يوم الخميس، أكدت شركة KeyBanc تصنيفها "دون الوزن" لشركة أدوبي سيستمز (NASDAQ:ADBE) مع سعر مستهدف قدره 450.00 دولار، وهو أقل بشكل ملحوظ من القيمة السوقية الحالية البالغة 241.82 مليار دولار. وفقًا لبيانات InvestingPro، يظهر إجماع المحللين نظرة أكثر تفاؤلاً، مع أسعار مستهدفة تتراوح بين 440 و704.55 دولار.
سلطت الشركة الضوء على المخاوف بشأن توجيهات أدوبي لعام 2025، مشيرة إلى أن توقعات الهامش، رغم أنها مخيبة للآمال بشكل طفيف مقارنة بتقديرات الإجماع، كانت مقبولة. ومع ذلك، اعتبر الانخفاض المستمر في نمو الوسائط الرقمية وربع آخر من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) المخيبة للآمال لـ Creative Cloud عوامل سلبية لا يمكن للسهم تجاهلها.
عكست نتائج الربع المشاكل المستمرة التي أزعجت المستثمرين طوال عام 2024. فشلت الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة الصافية لـ Creative Cloud من أدوبي في تلبية توقعات الإجماع وتقديرات KeyBanc الأكثر تحفظًا. على الرغم من ذلك، تجاوز أداء Document Cloud التوقعات وساهم في تحقيق ارتفاع طفيف في إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة.
يكشف تحليل InvestingPro أن أدوبي تحافظ على هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 88.66٪ وحققت نموًا في الإيرادات بنسبة 10.91٪ في الاثني عشر شهرًا الماضية. يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى 12 رؤية رئيسية إضافية حول الصحة المالية لأدوبي، والتي تم تصنيفها حاليًا على أنها ممتازة. أشارت الشركة إلى أنه في مواجهة أسئلة حول تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي وزيادة المنافسة داخل قطاع Creative Cloud، يصبح مزيج المنتجات أكثر أهمية.
أعربت KeyBanc عن عدم مفاجأتها أو انتقادها المتزايد لأداء أدوبي، مشيرة إلى أن نتائج الشركة كانت ببساطة متماشية مع أطروحة الشركة المستمرة "دون الوزن". كان هناك غياب للغة القوية في تقييم الشركة، مما يشير إلى استمرار الاتجاهات الحالية بدلاً من انخفاض حاد.
وبالنظر إلى المستقبل، كانت توقعات أدوبي لعام 2025 أيضًا مصدرًا لخيبة الأمل. جاء النمو المتوقع للإيرادات السنوية المتكررة للوسائط الرقمية بنسبة 11.0٪ ومتوسط نمو إيرادات الوسائط الرقمية بنسبة 9.2٪ دون توقعات السوق. في حين أن أدوبي تتداول بمضاعفات مميزة عبر مقاييس مختلفة، يشير تحليل القيمة العادلة من InvestingPro إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته قليلاً، مما يوفر فرصة محتملة على الرغم من التحديات على المدى القريب. اكتشف رؤى التقييم الشاملة وقم بالوصول إلى تقرير البحث المفصل من Pro، المتاح لأدوبي و1,400+ من أفضل الأسهم الأمريكية الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، كانت توقعات الهامش وربحية السهم غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المتعارف عليها (non-GAAP EPS) أقل مما توقعه المحللون. يشير تحليل الشركة إلى أن أدوبي تواجه تحديات قد تؤثر على أدائها المالي وتقييم أسهمها في المستقبل.
في أخبار أخرى حديثة، أدى إصدار أرباح أدوبي الأخير إلى سلسلة من التعديلات من قبل المحللين. حافظت مجموعة غولدمان ساكس إنك على تصنيفها "شراء" لأدوبي، مع تحديد سعر مستهدف قدره 640 دولارًا. تستند ثقة الشركة في أدوبي إلى تاريخ الشركة المتسق في تلبية أو تجاوز توجيهاتها الأولية للإيرادات السنوية المتكررة الجديدة الصافية للوسائط الرقمية (DMNNARR) وربحية السهم (EPS).
يعد نمو إيرادات أدوبي الأخير بنسبة 10.91٪ والأرباح المتوقعة البالغة 18.68 دولار للسهم للسنة المالية 2024، إلى جانب التأثير المتوقع لتقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen-AI)، عوامل رئيسية في هذا التقييم.
خفضت BofA Securities سعرها المستهدف من 640 دولارًا إلى 605 دولارات، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" لأدوبي، مشيرة إلى إمكانية النمو من فرص البيع الإضافي والبيع المتقاطع المحسنة. كما عدلت Deutsche Bank سعرها المستهدف لأدوبي إلى 600 دولار من 650 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" وتسليط الضوء على النمو المتوقع في الإيرادات السنوية المتكررة للوسائط الرقمية (DM ARR) لأدوبي للسنة المالية 2025.
خفضت Jefferies السعر المستهدف لأدوبي من 700 دولار إلى 650 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، معربة عن ثقتها في إمكانات أدوبي على المدى الطويل كشركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. عدلت UBS السعر المستهدف لأدوبي من 550 دولارًا إلى 525 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "محايد"، بسبب نمو إيرادات الشركة الحالي والمكاسب المحتملة من الذكاء الاصطناعي (AI).
خفضت BMO Capital Markets السعر المستهدف لأدوبي من 600 دولار إلى 570 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "أداء متفوق"، بناءً على تقييم الشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا