شهدت شركة نورثرن أويل آند غاز (NYSE:NOG) يوم الاثنين تغيراً في تصنيف أسهمها حيث قامت ميزوهو بتعديل موقفها من "أداء متفوق" إلى "محايد"، مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 47.00 دولار.
وذكرت الشركة أنه في حين لا يزال الأداء الأساسي لنورثرن أويل آند غاز قوياً، مع نموذج أعمال فريد كشركة غير مشغلة يستفيد من النطاق والتنوع، إلا أن تقييم الأسهم الحالي يعكس سيناريو متوازن للمخاطر والعوائد.
سلطت ميزوهو الضوء على عمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية لنورثرن أويل آند غاز، مشيرة إلى أن عمليات الاستحواذ الأخيرة الأكبر حجماً قد لاقت استحساناً في السوق. ومع ذلك، أشارت الشركة إلى أن الرافعة المالية في الميزانية العمومية للشركة أعلى نوعاً ما من نظيراتها، مع توقعات لنسب صافي الدين إلى EBITDX بحوالي 1.2 ضعف بنهاية عام 2025 و1.0 ضعف لعام 2026، مقارنة بنظيراتها التي تقل عن 1.0 ضعف و0.5 ضعف على التوالي.
اعترفت الشركة بالمزايا والعيوب المتأصلة في كونها شركة غير مشغلة في قطاع الطاقة. وأشارت إلى أن نموذج أعمال نورثرن أويل آند غاز تنافسي عند مقارنته بشركات الاستكشاف والإنتاج التقليدية. وعلى الرغم من ذلك، فإن ارتفاع سعر السهم بنحو 15% منذ سبتمبر، مقارنة بزيادة قدرها 1% بين نظيراتها من شركات الاستكشاف والإنتاج الصغيرة والمتوسطة الحجم، أدى إلى انخفاض الارتفاع المحتمل للسعر المستهدف لدى ميزوهو.
وفقاً لميزوهو، تتداول نورثرن أويل آند غاز بتقييم معقول يتماشى مع نظيراتها على مقاييس مثل قيمة الشركة إلى EBITDX والتدفق النقدي الحر إلى قيمة الشركة. ومن المتوقع أن تؤثر النفقات الرأسمالية للشركة لعام 2025، وخاصة تلك المرتبطة بمشروعها المشترك في Marcellus، على تدفقها النقدي الحر، وهو ما تم أخذه في الاعتبار في التقييم.
تشير الشركة إلى أنه قد تكون هناك فرص أفضل للمخاطر والعوائد متاحة ضمن نطاق تغطيتها مع انتقال السوق إلى عام 2025.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا