قدم كي بانك يوم الاثنين رؤى حول تأثير نتائج المرحلة الثالثة لعلاج السمنة من Novo Nordisk، CagriSema، على سوق GLP-1. يشير التحليل إلى أن إمكانات سوق GLP-1 تظل دون تغيير كبير حتى عام 2030 لشركات مثل West Pharmaceutical Services (WST) وGerresheimer (GXIG) وStevanato Group (STVN).
وفقًا لبيانات InvestingPro، تحافظ STVN على درجة صحة مالية قوية، على الرغم من أن سهمها شهد انخفاضًا بنسبة 11.87% خلال الأسبوع الماضي. على الرغم من إمكانية تأثير CagriSema على ديناميكيات السوق بعد عام 2027، فإن مبيعات GLP-1 الحالية لـ Gerresheimer مرتبطة بشكل أساسي بالعلاجات الموجودة، حيث ذكرت الشركة مبيعات تزيد عن 100 مليون يورو للسنة المالية 2024، ولم تصل بعد إلى الإمكانات المتوقعة البالغة 300-350 مليون يورو.
أشارت Gerresheimer إلى وجود طلب قوي على قدراتها الإنتاجية في سوق GLP-1، مما يعني أن الشركة لا تعتمد على CagriSema في عملياتها الحالية. علاوة على ذلك، تقدر تقييمات السوق من قبل Evaluate Pharma أن تصل مبيعات GLP-1 إلى 116 مليار دولار بحلول عام 2030، باستثناء مساهمات CagriSema. يشير هذا الرقم إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 25% حتى عام 2028.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى أعمق، يكشف InvestingPro أن STVN يتم تداولها حاليًا بمضاعف EV/EBITDA يبلغ 24.66x، مع احتفاظ المحللين بتوقعات إيجابية على الرغم من تقلبات السوق الأخيرة. يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى 7 نصائح حصرية إضافية ومقاييس تقييم شاملة لـ STVN. في حالة الموافقة على CagriSema، من المتوقع أن يتم توزيع مبيعاتها القصوى بين ليلي، إيلاي آند كو (LLY) و Novo Nordis (NVO)، دون أن يحتكر أي لاعب واحد حصة السوق.
يشكل قطاع إنقاص الوزن من أدوية GLP-1، الذي تمثله حاليًا Wegovy و Zepbound، حوالي 14 مليار دولار من سوق يبلغ 54 مليار دولار. تتوقع نظرة كي بانك لعام 2025 أن تنمو مبيعات أدوية GLP-1 المسوقة، باستثناء CagriSema، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 25.2% حتى عام 2028، لتصل إلى أكثر من 115 مليار دولار بحلول عام 2030. إذا واجهت CagriSema تأخيرات في الموافقة أو لم تحصل على موافقة، فمن المتوقع أن تستفيد مبيعاتها المحتملة من العلاجات الحالية مثل Wegovy و Zepbound.
من حيث قادة الإنتاج والحقن، يبدو أن Gerresheimer لديها أكبر تعرض للمكاسب المحتملة من CagriSema، على الرغم من أن المخاطر الحالية تعتبر منخفضة بسبب الطلب المرتفع على أدوية GLP-1. الشركة في وضع جيد مع مشاريع متعاقد عليها من المتوقع أن تحقق إيرادات قدرها 350 مليون يورو بحلول عام 2026.
تستعد West Pharmaceutical Services و Stevanato Group أيضًا لزيادة الطلب على GLP-1، مع منشآت في Grand Rapids، ميشيغان، و Dublin، أيرلندا، لـ LLY و NVO على التوالي. يشير استثمار Stevanato Group الكبير في موقعها في Fishers، إنديانا، إلى موقع استراتيجي لخدمة عميل رئيسي، على الأرجح ليلي، إيلاي آند كو.
بشكل عام، يشير تحليل كي بانك إلى سوق قوي لـ GLP-1 مع أو بدون إدراج CagriSema، مع شركات مثل Gerresheimer و West Pharmaceutical Services و Stevanato Group مجهزة جيدًا لتلبية الطلب المتزايد على العلاجات القائمة على GLP-1. نمت إيرادات STVN بنسبة 3.53% في الاثني عشر شهرًا الماضية، مع قيمة سوقية حالية تبلغ 5.6 مليار دولار.
استنادًا إلى تحليل القيمة العادلة من InvestingPro، يبدو أن السهم مبالغ في تقييمه عند المستويات الحالية، على الرغم من أن المحللين يحتفظون بأهداف سعرية تتراوح بين 21 دولارًا و 37 دولارًا. للحصول على تحليل كامل لتقييم STVN وآفاق نموها، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير Pro Research المفصل، المتاح حصريًا لمشتركي InvestingPro.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Stevanato Group عن نمو متواضع في أرباح الربع الثالث من عام 2024، حيث وصلت الإيرادات إلى 277.9 مليون يورو، مسجلة زيادة بنسبة 2% على أساس سنوي. كان هذا النمو مدفوعًا إلى حد كبير بقطاع الحلول البيولوجية الصيدلانية والتشخيصية. على الرغم من مواجهة تحديات في قطاع الهندسة، تحافظ Stevanato على توجيهات إيراداتها لعام 2024 بين 1.090 مليار يورو إلى 1.110 مليار يورو.
بدأت Wolfe Research تغطية أسهم Stevanato بتصنيف "أداء متفوق" وهدف سعري قدره 28.00 دولارًا، بينما منحتها Morgan Stanley تصنيف "وزن متساوٍ" مع هدف سعري قدره 23.00 دولارًا. لاحظت كلتا الشركتين إمكانية Stevanato لتحقيق نمو ذو رقمين في الإيرادات.
تقوم Stevanato بتنفيذ خطة تحسين الأعمال، خاصة في قطاع الهندسة، وتتوقع تعافيًا تدريجيًا في طلبات القوارير بدءًا من أواخر عام 2024. يعد بدء الإنتاج التجاري في منشأة Fishers وربحية منشأة Latina على مستوى الربح الإجمالي من بين التطورات الأخيرة المتوقع أن تدفع النمو المستقبلي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا