أكدت جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الجمعة على تصنيفها "زيادة الوزن" لشركة Aegon NV (AGN:NA) (NYSE: AEG) مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 8.00 يورو. وسلط محللو الشركة الضوء على التحول الذي شهدته Aegon تحت إدارتها الحالية، والذي بدأ في عام 2020، بما في ذلك التغييرات الهيكلية الكبيرة مثل بيع أعمال التأمين الهولندية الأساسية. وفقًا لبيانات InvestingPro، يحافظ المحللون على توصية إجماعية بالشراء، مع أسعار مستهدفة تتراوح بين 6.80 دولار و7.40 دولار. ونتيجة لهذه التغييرات، ترى جي بي مورغان تشيس وشركاه أن Aegon هي الخيار الأفضل بين شركات التأمين الأوروبية.
وضع محللو جي بي مورغان تشيس وشركاه توقعاتهم فوق الإجماع، مع توقعات بأرباح تشغيلية أعلى بنسبة 2%-11% وتوقعات بزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم بين 2024E-27E. تكشف بيانات InvestingPro أن الإدارة كانت تقوم بإعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، مع الحفاظ على عائد توزيعات أرباح قوي بنسبة 5% مع 4 سنوات متتالية من زيادة توزيعات الأرباح. هذه التقديرات لا تأخذ في الاعتبار أي تغييرات كبيرة في استراتيجية تخصيص رأس المال أو هيكل الأعمال لشركة Aegon، مثل البيع المحتمل لحصتها في ASR.
وفقًا لجي بي مورغان تشيس وشركاه، من المرجح أن تسعى إدارة Aegon إلى فرص نمو غير عضوية إضافية لخلق المزيد من القيمة. أجرت الشركة العديد من "التجارب الفكرية" لاستكشاف سيناريوهات التصرف وإعادة الهيكلة المحتملة التي قد تنظر فيها Aegon على مدى السنوات الخمس المقبلة. تشير هذه السيناريوهات إلى أن Aegon يمكن أن تحقق زيادة إضافية في ربحية السهم (EPS) تتراوح بين 5% و15% فوق توقعات جي بي مورغان تشيس وشركاه الحالية.
يشير تحليل جي بي مورغان تشيس وشركاه إلى اعتقاد قوي بقدرة Aegon على إدارة رأس مالها بفعالية واستكشاف القرارات الاستراتيجية التي يمكن أن تعزز قيمة المساهمين. يشير تصنيف "زيادة الوزن" إلى أن الشركة ترى أن سهم Aegon من المرجح أن يتفوق على متوسط العائد الإجمالي للأسهم في نطاق تغطية المحلل خلال الستة إلى الاثني عشر شهرًا القادمة.
يظل السعر المستهدف البالغ 8.00 يورو دون تغيير، مما يشير إلى الثقة في المسار الحالي للشركة وإمكانات النمو المستقبلي.
في أخبار أخرى حديثة، كانت Aegon موضوع تدقيق نقدي من قبل Spruce Point Capital، معربة عن مخاوفها بشأن تكتيكات المبيعات والتوظيف العدوانية لذراع التوزيع الرئيسي لـ Aegon، World Financial Group (WFG).
وأشار التقرير إلى أن WFG ساهمت بحوالي 161 مليون دولار في الأرباح التشغيلية من أنشطة التوزيع في عام 2023، أي حوالي 25% من الأرباح التشغيلية الموحدة لـ Aegon. كما أثارت الشركة مخاوف بشأن اعتماد Aegon على مبيعات التأمين العالمي المفهرس للنمو واقترحت أن جزءًا كبيرًا من مبيعات وكلاء WFG قد تكون لأنفسهم أو لوكلائهم التابعين.
على نبرة أكثر تفاؤلاً، استأنفت Morgan Stanley تغطيتها لـ Aegon بتصنيف "زيادة الوزن"، متوقعة زيادة قدرها 1.00 يورو في السعر المستهدف. وسلط المحلل الضوء على الموقف المتميز لـ Aegon فيما يتعلق بالاتجاهات الاقتصادية الكلية الحالية، لا سيما قاعدة أرباحها القوية في الولايات المتحدة. كما أشارت الشركة إلى التزام Aegon بتقليل المخزونات النقدية، مما قد يسمح بتوزيعات كبيرة للمساهمين.
بالإضافة إلى ذلك، رفعت UBS تصنيف سهم Aegon من "محايد" إلى "شراء"، متوقعة عمليات إعادة شراء أسهم متكررة بدءًا من عام 2025، بقيمة تبلغ حوالي 300 مليون يورو سنويًا. كما ترى UBS إمكانية إعلان Aegon عن عملية إعادة شراء أسهم خاصة بقيمة حوالي 100 مليون يورو في عرض نتائج الربع الثالث من عام 2024. ومع ذلك، لا ترى الشركة أن عملية إعادة شراء الأسهم الناتجة عن البيع المحتمل لحصة Aegon في ASR تضيف قيمة.
على الرغم من مخاوف السوق بشأن مخاطر الوفيات، قامت Aegon بمراجعة توقعات أرباحها التشغيلية للسنة المالية 2024 بالكامل، متوقعة الآن ربحًا تشغيليًا يتراوح بين 800 مليون يورو و900 مليون يورو. وسط هذه التطورات، أبلغت Aegon عن صورة مالية مختلطة خلال مكالمة أرباحها، مع انخفاض في النتيجة التشغيلية بنسبة 8% مقارنة بالعام السابق، ولكن مع تحسن في نسب الملاءة المالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا