يوم الأربعاء، عدلت مجموعة غولدمان ساكس إنك توقعاتها لشركة Philip Morris (NYSE:PM)، برفع السعر المستهدف إلى 140 دولارًا من 126 دولارًا سابقًا مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم. يأتي هذا التعديل مع توقع الشركة لتقرير أرباح قوي للربع الثالث القادم للشركة، والمقرر إصداره في 22 أكتوبر 2024.
يستند هذا التفاؤل إلى عدة محفزات إيجابية قصيرة المدى وزخم محركات النمو طويلة الأجل لشركة Philip Morris. بعد لقاء حديث مع فريق إدارة Philip Morris في الولايات المتحدة، أعادت مجموعة غولدمان ساكس إنك تحليلها لسوق النيكوتين الأمريكي.
أدى هذا التقييم الجديد إلى تقييم جديد للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومجموع الأجزاء (SOTP)، والذي يشير إلى قيمة حقوق ملكية تبلغ 150 دولارًا للسهم لشركة Philip Morris.
يشير تحليل مجموعة غولدمان ساكس إنك إلى أن 64% من هذا التقييم مرتبط بأعمال Philip Morris المتنامية الخالية من الدخان، بينما يُعزى 36% المتبقية إلى منتجاتها التقليدية القابلة للاحتراق المدرة للنقد.
تعبر الشركة عن ثقة متزايدة في قدرة Philip Morris على الاستحواذ على حصة 10% من سوق المنتجات القابلة للاحتراق والتسخين دون احتراق في الولايات المتحدة بحلول عام 2030 تقريبًا مع منتجها iQOS.
من المتوقع أن يساهم هذا التوسع في حصة السوق بحوالي 1.3 نقطة مئوية في النمو السنوي للإيرادات و1.7 نقطة مئوية في نمو الأرباح.
في ضوء هذه العوامل، رفعت مجموعة غولدمان ساكس إنك تقديراتها لربحية السهم (EPS) لشركة Philip Morris. يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 140 دولارًا إلى مضاعف قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) للسنة المالية 2025 يبلغ 14.3 مرة.
يمثل هذا المضاعف علاوة 13% فوق المضاعف الحالي للشركة ولكنه لا يزال أقل من العلاوة التي كانت تحظى بها Philip Morris تاريخيًا على مدى فترة عام وثلاث سنوات.
في أخبار أخرى حديثة، قامت Philip Morris International باتخاذ خطوات استراتيجية وتلقت ردود فعل إيجابية من المحللين. باعت الشركة شركتها التابعة Vectura Group Ltd إلى شركة Molex Asia Holdings Ltd، وهو تحول يسمح لشركة Vectura بالعمل بشكل مستقل عن ملكية Philip Morris.
كما قامت الشركة باستثمار كبير في منشأة التصنيع الخاصة بها في Owensboro، كنتاكي لزيادة القدرة الإنتاجية لأكياس النيكوتين ZYN.
شهدت Philip Morris International أيضًا زيادة في توزيعات أرباحها الفصلية إلى 1.35 دولار للسهم، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 3.8%. تتراوح أرباح السهم المتوقعة للشركة لعام 2024 بين 6.33 دولار و6.45 دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 5.3% إلى 7.3% عن العام السابق.
قام محللون من BofA Securities وStifel ومجموعة غولدمان ساكس إنك بترقية توقعاتهم المالية للشركة. رفعت BofA الهدف السعري للسهم إلى 139 دولارًا من 125 دولارًا، ورفعت Stifel السعر المستهدف إلى 138 دولارًا من 120 دولارًا، وأضافت مجموعة غولدمان ساكس إنك شركة Philip Morris إلى قائمة القناعات الأمريكية الخاصة بها.
يؤكد استحواذ الشركة الأخير على Swedish Match التزامها بمستقبل خالٍ من الدخان. شكلت المنتجات الخالية من الدخان حوالي 38% من صافي إيراداتها في النصف الأول من عام 2024. هذه هي التطورات الأخيرة لشركة Philip Morris International.
رؤى InvestingPro
مع استعداد Philip Morris (NYSE:PM) لتقرير أرباحها للربع الثالث، تعد الصحة المالية للشركة وأداؤها في السوق أمرين حاسمين للمستثمرين. وفقًا لأحدث البيانات من InvestingPro، تتمتع Philip Morris بهامش ربح إجمالي مثير للإعجاب يبلغ 63.87% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، مما يؤكد قدرة الشركة على الحفاظ على مستويات عالية من الربحية. يتماشى هذا مع تفاؤل مجموعة غولدمان ساكس إنك بشأن آفاق نمو الشركة، لا سيما في أعمالها الخالية من الدخان.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على التزام Philip Morris بعوائد المساهمين، حيث رفعت الشركة توزيعات الأرباح لمدة 16 عامًا متتالية، مع عائد توزيعات أرباح يبلغ 4.46% اعتبارًا من يونيو 2024. قد يجذب هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح، إلى جانب زيادة بنسبة 6.3% في نمو توزيعات الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، المستثمرين الذين يركزون على الدخل. بالإضافة إلى ذلك، يعكس العائد الإجمالي لسعر السهم لمدة 3 أشهر البالغ 18.79% والعائد الإجمالي القوي لسعر السهم لمدة عام واحد البالغ 36.57% أداءً قويًا في السوق ساهم على الأرجح في إعادة التقييم الإيجابي لمجموعة غولدمان ساكس إنك.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح إضافية حول Philip Morris، بما في ذلك رؤى حول مضاعفات التقييم للشركة وتقلبات الأسهم. يمكن أن توفر هذه المقاييس، إلى جانب تقرير الأرباح القادم، فهمًا أكثر دقة للإمكانات الاستثمارية للشركة.
من المهم ملاحظة أنه في حين يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى الربحية عالية تبلغ 21.47، مما يشير إلى تقييم مرتفع نسبيًا مقارنة بنمو الأرباح على المدى القريب، فقد أظهرت الشركة أيضًا عائدًا قويًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما قد يبرر التقييم الحالي لبعض المستثمرين. لأولئك المهتمين بتعمق أكبر، هناك المزيد من نصائح InvestingPro متاحة على: https://sa.investing.com/pro/PM.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها