الثلاثاء - قامت شركة Oppenheimer بتخفيض تصنيف سهم مجموعة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) من "أداء متفوق" إلى "أداء عادي"، مستشهدة بمخاوف بشأن خسائر أعلى من المتوقع من استثمارها في OpenAI وتباطؤ تبني الشركات لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. وأشارت الشركة إلى أن تقديرات الإيرادات وربحية السهم لمجموعة مايكروسوفت قد تكون متفائلة للغاية، مع احتمال وجود خسائر من OpenAI تتراوح بين 2-3 مليار دولار للسنة المالية 2025، والتي لم يتم احتسابها سابقًا.
يشير تقرير Oppenheimer إلى أنه على الرغم من استثمار مجموعة مايكروسوفت الكبير فيما تعتبره "تكنولوجيا تحدث مرة واحدة في جيل"، فإن التوسع المتوقع في الهوامش لا يُتوقع أن يكون محور التركيز على المدى القصير. ويُعزى ذلك إلى عدة عوامل، بما في ذلك تأثير زيادة النفقات الرأسمالية التي تؤدي إلى ارتفاع الاستهلاك، وانخفاض دخل الفوائد، وارتفاع النفقات التشغيلية لدعم مبادرات الذكاء الاصطناعي.
تتداول مجموعة مايكروسوفت حاليًا عند منتصف نطاق نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لمدة خمس سنوات والذي يتراوح بين 25 و35 تقريبًا. ومع ذلك، بسبب المخاوف المذكورة، قد يتداول السهم نحو الطرف الأدنى من هذا النطاق. وأشار المحلل إلى أنه في حين تمتلك مجموعة مايكروسوفت حصة 49% في OpenAI، فمن المتوقع أن تتكبد الأخيرة خسارة تقدر بنحو 5 مليارات دولار هذا العام، مع تأثير حوالي نصف تلك الخسارة على البيانات المالية لمجموعة مايكروسوفت.
علاوة على ذلك، قامت الشركة بتعديل توقعاتها لخدمة الحوسبة السحابية Azure التابعة لمجموعة مايكروسوفت، مخفضة التقديرات بحوالي 100 نقطة أساس على أساس طبيعي لعام 2025 فصاعدًا. يعكس هذا التعديل الاعتقاد بأن السوق قد يبالغ في تقدير إيرادات الذكاء الاصطناعي على المدى القريب، حيث لا يزال تبني الشركات والبنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي قيد التطوير وقد يشكلان عنق زجاجة.
في أخبار أخرى حديثة، كانت مجموعة مايكروسوفت محور العديد من التطورات. أكدت Truist Securities تصنيف "شراء" لمجموعة مايكروسوفت، مستشهدة بقوة الشركة في قطاع الأمن السيبراني. يشير تحليل الشركة إلى أن عروض الأمن السيبراني من مجموعة مايكروسوفت قد توفر ارتفاعًا يتجاوز توقعات السوق الحالية. بالإضافة إلى ذلك، حافظت BMO Capital Markets على تصنيف "أداء متفوق" لأسهم مجموعة مايكروسوفت، مما يعكس الثقة المستمرة في أداء عملاق التكنولوجيا.
دخلت مجموعة مايكروسوفت أيضًا في شراكة استراتيجية مع Rezolve AI لتعزيز المشاركة الرقمية في قطاع التجزئة من خلال حلول التجارة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، تشارك مجموعة مايكروسوفت في اتفاقية مع Constellation Energy لدعم إحياء وحدة في محطة Three Mile Island النووية.
نجحت OpenAI، المدعومة من مجموعة مايكروسوفت، في إكمال جولة تمويل، حيث حصلت على 6.6 مليار دولار ووصلت إلى تقييم ما بعد التمويل يبلغ 157 مليار دولار. أعلنت مجموعة مايكروسوفت أيضًا عن استثمار كبير بقيمة 4.8 مليار دولار لتوسيع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي وخدمات الحوسبة السحابية في شمال إيطاليا. كل هذه التطورات جزء من الأحداث الأخيرة لمجموعة مايكروسوفت.
رؤى InvestingPro
توفر بيانات InvestingPro الأخيرة سياقًا إضافيًا لتخفيض Oppenheimer لتصنيف مجموعة مايكروسوفت. على الرغم من المخاوف المثارة، لا تزال المقاييس المالية لمجموعة مايكروسوفت قوية. تتمتع الشركة برسملة سوقية كبيرة تبلغ 3.04 تريليون دولار وأظهرت نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة 15.67% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع نمو ربع سنوي في الإيرادات بنسبة 15.2% في الربع الرابع من عام 2024.
لا تزال ربحية مجموعة مايكروسوفت مثيرة للإعجاب، حيث بلغ هامش الربح الإجمالي 69.76% وهامش دخل التشغيل 44.64% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تشير هذه الأرقام إلى أن الشركة تحافظ على مركز مالي قوي، حتى مع تعاملها مع التحديات المحتملة المتعلقة باستثمارات الذكاء الاصطناعي وتبنيه.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على النمو المستمر لتوزيعات الأرباح لمجموعة مايكروسوفت، حيث رفعت توزيعات الأرباح لمدة 19 عامًا متتالية. قد يوفر هذا السجل من زيادة عوائد المساهمين بعض الاستقرار للمستثمرين وسط المخاوف بشأن نفقات الذكاء الاصطناعي على المدى القريب والمبالغة المحتملة في تقدير السوق لإيرادات الذكاء الاصطناعي.
تجدر الإشارة إلى أن مجموعة مايكروسوفت تتداول بنسبة سعر إلى الأرباح تبلغ 34.6، وهو ما يتماشى مع ملاحظة Oppenheimer حول تقييم الشركة. يعكس هذا المضاعف المرتفع نسبيًا توقعات السوق للنمو المستقبلي، لا سيما من مبادرات الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، كما يشير تقرير المحلل، قد تحتاج هذه التوقعات إلى التخفيف على المدى القصير.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 14 نصيحة إضافية لمجموعة مايكروسوفت، مما يوفر منظورًا أوسع حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا