قام بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز يوم الأربعاء بتعديل توقعاته لشركة ASML Holding NV، وهي مورد رئيسي في صناعة أشباه الموصلات. قام محلل البنك بمراجعة السعر المستهدف للسهم وخفضه إلى 870.00 يورو من 1,064.00 يورو سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم.
يأتي هذا التغيير بعد تحديث التوجيهات الأخير من ASML، والذي يشير إلى انخفاض في الإيرادات المتوقعة والهوامش الإجمالية للسنة التقويمية 2025.
يرجع تعديل توجيهات ASML بشكل أساسي إلى عدة عوامل تؤثر على أعمالها. تتوقع الشركة شحن عدد أقل من أنظمة EUV low-NA - 47 وحدة بدلاً من 69 وحدة كما كان متوقعًا سابقًا.
من المحتمل أن يكون هذا الانخفاض ناتجًا عن تأخير الطلبات من العملاء الرئيسيين، بما في ذلك مجموعة اٍنتل وSamsung Foundry، وربما انخفاض في بناء قدرة TSMC بتقنية 2 نانومتر في عام 2025. يقدر المحلل أن حوالي 70-75 ألف بداية رقاقة شهريًا من قدرة المنطق قد تم تأجيلها.
عامل مهم آخر في التوجيهات المعدلة هو الانخفاض المتوقع في الإيرادات من الصين. تتوقع ASML أن تنخفض المبيعات الصينية إلى 20% من إجمالي مبيعاتها في العام المقبل، مما يشير إلى انخفاض في الإيرادات بنسبة 48% على أساس سنوي. هذا الرقم أكثر حدة بشكل ملحوظ من الانخفاض بنسبة 3% الذي توقعه المحللون سابقًا. ومع ذلك، يتم تعويض ذلك جزئيًا بزيادة متوقعة بنسبة 69% على أساس سنوي في المبيعات خارج الصين.
تم أيضًا إعادة ضبط توقعات الهامش الإجمالي للشركة إلى نطاق 51-53%، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 54-56%. يرجع هذا التعديل إلى مزيج منتجات أقل ملاءمة، بما في ذلك انخفاض شحنات أداة 3800E ذات الهامش الأعلى، وانخفاض نسبة المبيعات من الصين، والتي تعد عادةً منطقة ذات هامش إجمالي أعلى.
علاوة على ذلك، تواجه ASML زيادة في النفقات التشغيلية، حيث تتوقع 6.1 مليار يورو في العام المقبل مقارنة بالإجماع السابق البالغ حوالي 5.85 مليار يورو. من المتوقع أن تؤدي هذه الزيادة في النفقات التشغيلية إلى ضغط إضافي على ربحية السهم للشركة. من المهم ملاحظة أن ASML لم تذكر ضوابط التصدير الأمريكية كعامل مساهم.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا