Investing.com - أدى انهيار اف تي اكس، التي كانت يومًا من الأيام بورصة عملات رقمية بقيمة سوقية تبلغ 32 مليار دولار، إلى تحطيم ثقة المستثمرين في العملات الرقمية. ويحاول اللاعبون في السوق قياس مدى الضرر الذي تسبب فيه هذا السقوط؟ وكيف سيعيد تشكيل الصناعة في السنوات القادمة؟
وقد تم القبض على سام بانكمان فرايد، الرئيس السابق لشركة اف تي اكس والذي استقال في 11 نوفمبر، في جزر الباهاما الأسبوع الماضي. كما وجهت إليه الحكومة الأمريكية اتهامات بالاحتيال الإلكتروني والاحتيال في الأوراق المالية وغسيل الأموال، وكذلك المشتقات. ومع ذلك، قامت الشركة بأكثر من ذلك، حيث يُزعم أنها انغمست في حسابات العملاء لإجراء صفقات محفوفة بالمخاطر من خلال شركتها الشقيقة ألاميدا ريسرش.
وقالت لويز أبوت، الشريكة لدى شركة المحاماة كي ستون لو والمتخصصة في استرداد الأصول الرقمية والاحتيال: "إنه أمر محبط للغاية بالنسبة للمستثمرين، أو الأكثر تدميرًا للمستثمرين".
ومن الواضح أن دراما إف تي اكس يمكن أن تعيد تشكيل العملة الرقمية بشكل جذري في السنوات القادمة. وفيما يلي ثلاث طرق كبيرة يمكن أن تتغير بها الصناعة.
1. اللائحة
أولاً، من المؤكد أن الكارثة ستدفع المنظمين إلى العمل.
لا يزال التشفير كصناعة غير منظم إلى حد كبير، مما يعني أن المستثمرين لا يتمتعون بنفس الحماية التي كانوا سيوفرونها لوضع أموالهم في بنك أو وسيط مرخص.
وقد يكون هذا على وشك أن يتغير. حيث تتخذ الحكومات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة خطوات لتنظيف السوق.
وتعد أسواق الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي الإطار التنظيمي الأكثر شمولاً حتى الآن. حيث يهدف إلى تقليل المخاطر التي يتعرض لها المستهلكون الذين يشترون العملات الرقمية، مما يجعل البورصات مسؤولة إذا فقدوا أصول المستثمرين.
لكن MICA ليس من المقرر أن يبدأ حتى 12 شهرًا من الآن. وقال أبوت من كي ستون لو إنه من المهم أن يتحرك المنظمون بسرعة.
و"يحتاج الناس إلى رؤية أن هناك خطوات يتم اتخاذها لتنظيم ذلك. وأعتقد أنه إذا تمكنا من تقديم بعض التنظيمات، فسنبني الثقة. و"إذا لم يكن هناك تنظيم، يُترك المستثمرون بدون تلك الحماية التي يحتاجونها."
وقد أدت هذه الملحمة إلى تراجع اعتماد الأصول الرقمية "لمدة عام أو عامين"، وفقًا لإيفجيني جايفوي، المؤسس والرئيس التنفيذي لدى شركة وينترموت لصناعة سوق العملات الرقمية.
وقال إن: "كل شيء فشل هذا العام، إذا نظرت إلى كل من سليسيوس، وثري أروز، واف تي اكس، الآن - كل هؤلاء الرجال كانوا يأخذون أسوأ ما في العالمين لأنهم لم يكونوا لامركزيين تمامًا، ولم يكونوا مركزين بشكل صحيح أيضًا".
وبالنسبة إلى كيفين دي باتول، الرئيس التنفيذي لشركة وينترميوت لصناعة العملات الرقمية، فإن أكبر درس مستفاد من إفلاس اف تي اكس هو أنه "لا يمكن أن يكون لديك مركزية كاملة ونقص في الرقابة".
وقال: "نحن نتطور إلى عالم حيث سيكون لديك كل من المركزية واللامركزية". و"عندما يكون لديك تلك المركزية، فأنت بحاجة إلى الإشراف المناسب وتوازن مناسب للقوى."
2. التوحيد
ظهرت العديد من الشركات والمشاريع الجديدة في السنوات التي أعقبت شتاء التشفير لعام 2018 - من بينها اف تي اكس. والتوقع الآن هو أنه سيكون هناك عدد أقل من الشركات والعملات المعدنية في السنوات القادمة.
بدأت العدوى من ملحمة اف تي اكس بالظهور بالفعل.
وقد دخل مُقرض التشفير بلوكفاي، الذي سعى في وقت سابق للحصول على مساعدة مالية من اف تي اكس، في الإفلاس. والآن، يتحول الاهتمام إلى شركات تجارية وإقراض أخرى، مثل جيميني وجينسيس.
وقال بيتر سميث، الرئيس التنفيذي لدى شركة Blockchain.com، في حديث أدارته سي إن بي سي في مؤتمر العملات الرقمية في لندن إن: "التحدي الذي يواجه المساحة بأكملها عندما تفكر في العدوى هو أن اف تي اكس وألاميدا كانا مستثمرين نشطين للغاية في هذا المجال".
وكانت نير فاونديشن، التي تقف وراء شبكة بلوكتشين تسمى نير، من بين الشركات التي أخذت استثمارات من اف تي اكس. وقالت ماريك فلامينت، الرئيس التنفيذي لشركة نير، إن تعرض الشركة محدود لاف تي كس- على الرغم من أن الانهيار لا يزال "مفاجأة وصدمة".
كما قال فليمنت إنه: "لا أعتقد أن كل قطع الدومينو قد سقطت من العدوى". و"التأثير الذي سيحدثه هذا هو أن الكثير من المشاريع لن تحصل في الواقع على الأموال، وبالتالي الموارد، من أجل استمرارها وتطويرها."
وقد ارتفعت المخاوف بشأن الصحة المالية لبورصات التشفير الرئيسية الأخرى بعد فشل اف تي اكس. ومنذ أوائل عام 2020، تدفقت حوالي 900000 عملة بيتكوين من البورصات، وفقًا لبيانات من كريبتو كوانت.
وتواجه بينانس، أكبر بورصة في العالم، أسئلة حول الاحتياطيات التي تحتفظ بها لدعم أموال العملاء. وشهدت الشركة تدفقات بمليارات الدولارات في الأسبوع الماضي.
وفي الوقت الحالي، لا يوجد سبب للشك في أن بينانس تواجه أي خطر من الإفلاس. لكن البورصات مثل بينانس وكوين بيز تواجه خلفية قاتمة للسوق في المستقبل وسط انخفاض أحجام التداول وأرصدة الحسابات.
ويعتقد الخبراء أنهم سيستمرون في لعب دور - على الرغم من أن بقائهم سيتحدد من خلال مدى جدية تعاملهم مع إدارة المخاطر والحوكمة والتنظيم.
وقال أبوت: "ستكون هناك تبادلات تقوم بالأشياء بالطريقة الصحيحة وستستمر".
أما بالنسبة إلى الرموز المميزة - فقد تكون عملة البيتكوين، باعتبارها العملة الرقمية الأطول عمراً، في وضع أفضل من منافسيها الأصغر.
وقال جايفوي من وينترموت لشبكة سي إن بي سي: "أراهن أن البيتكوين وDeFi [التمويل اللامركزي] منفصلان عن بقية العملات الرقمية ويبدأان بالفعل في التمتع بحياة خاصة به".
3. الابتكار
على الرغم من الحالة المتدهورة لأسواق العملات الرقمية، والضرر الذي يلحق بالمستثمرين، فمن المرجح أن تتقدم صناعة الأصول الرقمية.
ويتوقع أنصار "Web3"، شبكة إنترنت افتراضية قائمة على البلوكتشين، أن يمهد شتاء عام 2022 للعملات الرقمية الطريق لاستخدامات أكثر ابتكارًا لـلبلوكتشين، بدلاً من استخدامات المضاربة المرتبطة بالعملات الرقمية اليوم.
وقال فليمنت إن: "ما نراه كثيرًا هو الشركات التي تمتلك أذرعًا للابتكار الرقمي أو أذرع ابتكار متقاربة". و"إنهم يفهمون أن التكنولوجيا موجودة هنا. لن تختفي ".
كذلك، يمكن أن تغير الرموز غير القابلة للاستبدال، أو الرموز المميزة غير القابلة للتلف، علاقات المستخدمين مع الخصائص في الألعاب والأحداث، على سبيل المثال. وهذه أصول رقمية تتعقب ملكية العناصر الافتراضية الفريدة على البلوكتشين.
كما قال إيان روجرز، كبير مسؤولي الخبرة لدى شركة ليدجر للمحفظة الرقمية، لشبكة سي إن بي سي إنه: "ستكون الأصول الرقمية جزءًا متزايدًا من حياتنا، سواء كانت قابلة للتحصيل، أو تذكرة، أو قيمة، أو هوية". و "يمكن أن تكون الهوية عضوية ... [الأشخاص] يستخدمون الرموز غير القابلة للاستبدال التي يمتلكونها للوصول إلى حدث معين أو شيء من هذا القبيل."
ولكن بالنسبة للكثيرين، لا يزال هناك منحنى تعليمي يتعين التغلب عليه. وقال كورديل روبن كوكر، الرئيس التنفيذي لشركة ألعاب الجوال كاري فيرست، لشبكة سي إن بي سي في مؤتمر سلش لبدء التشغيل في هلسنكي بفنلندا إنه: "من الصعب إنشاء محافظ وتخزين المفاتيح واستخدام منصات مختلفة".
وقد قارن روبن كوكر Web3 اليوم بالإنترنت في أوائل التسعينيات. وقال "كان عتيق الطراز. كان لديك اتصال هاتفي، استغرق الأمر أربع دقائق للتشغيل، ولم تكن متصفحات الويب الأصلية بديهية للغاية.
"إن أوائل المتبنين حقًا هم الذين يشاركون حقًا في تلك المرحلة. لكن بمرور الوقت، تبني الشركات واجهات أكثر سلاسة. وقطعوا خطوات منه".