Arabictrader.com - سيكون هدف التضخم الجديد للبنك المركزي الأوروبي وتأثيراته المحتملة على السياسة النقدية الموضوع الرئيسي لاجتماع هذا الأسبوع في فرانكفورت، وهناك توقعات كبيرة في أن يأتي البنك المركزي في منطقة اليورو بمفاجأة متشائمة مع استمرار كريستين لاجارد في التأكيد على الحاجة إلى استجابة سياسية قوية لتجنب فك توقعات التضخم.
وكان قد رفع البنك المركزي الأوروبي بشكل فعال هدف التضخم الخاص به من أقل من 2% ولكن قريبا من 2٪ إلى هدف 2% على المدى المتوسط، مما يعني أن كلا من التجاوز والتخفيض عن الهدف مسموح بهما ولكنه غير مرغوب فيه، كما أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة العام الماضي أنه سيسمح للتضخم بأن يصبح أكثر زيادة من المعتاد كوسيلة لتعزيز سوق العمل والتعافي الاقتصادي، هذا من الناحية العملية يعني أن البنك المركزي لن يتجه لزيادة أسعار الفائدة.
ومنذ الانهيار المالي في منطقة اليورو، بلغ متوسط نمو أسعار المستهلكين 1.2% فقط. بعبارة أخرى، على الرغم من جميع الإجراءات غير العادية التي تم اتخاذها وسط أزمة الديون السيادية، فإن التضخم لم يحقق هدف البنك المركزي الأوروبي على مدار العقد الماضي.
بينما يتوقع البعض أكثر من مجرد تعديلات في التوجيهات المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع، يتوقع البعض الآخر حدوث تغيير حقيقي في وقت لاحق من هذا العام بمجرد أن يكون هناك مزيد من الوضوح حول المسار الاقتصادي في المنطقة وتطور جائحة فيروس كورونا.
وقال لويجي سبيرانزا، كبير الاقتصاديين العالميين في BNP Paribas، في مذكرة بحثية حديثة: نعتقد أن تعليق صانعي السياسة خلال الأسبوع الماضي يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيتجاوز مجرد تغيير التوجيهات المستقبلية في اجتماعه في 22 يوليو.
وقال انحيازنا هو الاعتقاد بأننا سنحصل على مزيد من الوضوح بشأن مرحلة ما بعد وقف مشتريات السندات الطارئة، مما يؤكد رسالة البنك المركزي الأوروبي المتمثلة في التكيف المستمر.