مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة الأمريكية في نوفمبر المقبل، هناك قلق متزايد بشأن الزيادة المحتملة في حالة عدم اليقين الاقتصادي، الأمر الذي قد يشكل تحديات إضافية للاقتصاد الذي تظهر عليه بالفعل علامات التباطؤ.
من المتوقع أن ترتفع مؤشرات عدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية، التي لم تعكس هذه المخاوف بعد، مع اقتراب موعد الانتخابات، مما قد يؤدي إلى توقعات اقتصادية أكثر هدوءًا في النصف الأخير من العام، مما يؤثر على كل من الاقتصاد ووول ستريت.
وقد استندت المكاسب الأخيرة في سوق الأسهم إلى حد كبير على توقعات نمو الأرباح القوية، ولكن قد تحتاج هذه التوقعات إلى تعديلها بالخفض إذا كان هناك المزيد من التباطؤ في النمو الاقتصادي أو الإنفاق الاستهلاكي أو استثمارات الشركات أو التوظيف.
أشارت البيانات الصادرة عن معهد إدارة التوريدات إلى انكماش نشاط قطاع التصنيع في شهر يونيو للشهر الثالث على التوالي، مع انخفاضات ملحوظة في التوظيف في قطاع الخدمات والطلبيات الجديدة.
يهيمن على المشهد السياسي حاليًا كل من الرئيس جو بايدن والرئيس السابق دونالد ترامب باعتبارهما المرشحين الأوفر حظًا في الانتخابات المقبلة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا السباق، الذي من المتوقع أن يكون التنافس فيه شديدًا، إلى ارتفاع مؤشر عدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية (EPU)، وهو مقياس يستند إلى عناوين الأخبار التي طورها الاقتصاديون ستيفن ج. ديفيس وسكوت بيكر ونيك بلوم في عام 2016.
وغالبًا ما يرتبط ارتفاع مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية بتأخر إنفاق المستهلكين وتأجيل الشركات للاستثمار والتوظيف بسبب عدم وضوح توقعات السياسة الحكومية. وقد لاحظ محللون من شركة برانديواين جلوبال أن مؤشر جامعة ميشيغان للظروف الاقتصادية الحالية أقل من مؤشر التوقعات، مما يشير إلى مستوى غير عادي من قلق المستهلكين، وهو ما يعزونه إلى تأثير الدورة الانتخابية لهذا العام على قطاع المستهلكين والشركات الأمريكية.
وقد أعرب أحد مؤسسي مؤشر وحدة التحفيز الاقتصادي والزميل الأقدم في معهد هوفر، عن دهشته من المستوى الحالي لوحدة التحفيز الاقتصادي في الولايات المتحدة، نظراً للشكوك الحالية في السياسة المالية والنقدية والجيوسياسية.
ويتوقع ديفيس مستويات أعلى من وحدة التحفيز الموسع في الأشهر المقبلة، مشيرًا إلى أنه في حين أن التأثير الكلي على نمو الناتج المحلي الإجمالي متواضع، إلا أن المستويات العالية من عدم اليقين يمكن أن تضخم بشكل كبير من ضغوط الركود.
قام نموذج GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بمراجعة تقديراته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثاني إلى 1.5%، وهو انخفاض حاد من أكثر من 4% في منتصف مايو/أيار، مع وصول المفاجآت الاقتصادية الأمريكية إلى أكثر مستوياتها السلبية منذ عامين. وتسلط أبحاث ديفيس الضوء على أن عدم اليقين بشأن السياسات يمكن أن يؤدي إلى زيادة تقلبات أسعار الأسهم وانخفاض الاستثمار والتوظيف، لا سيما في القطاعات الحساسة للسياسات.
على المستوى الكلي، غالبًا ما يسبق ارتفاع حالة عدم اليقين في كثير من الأحيان انخفاضات في الاستثمار والإنتاج والتوظيف، حيث يزداد عادةً ارتفاع وحدة الطاقة المتجددة في وقت قريب من الانتخابات.
وفي الوقت الذي بدأت فيه سوق السندات الأمريكية تأخذ في الحسبان احتمالية فوز ترامب والتخفيضات الضريبية المحتملة التي قد تتبع ذلك، أظهرت أسواق الرهان أيضًا ميلًا لصالح ترامب بعد المناظرة التلفزيونية الأخيرة.
ومع ذلك، ومع حسم الانتخابات السابقة بهوامش ضئيلة، لا تزال النتيجة غير مؤكدة، وتبقى احتمالية ارتفاع وحدة الطاقة المتجددة مع اقتراب موعد الانتخابات. وإذا كان النمو الاقتصادي يتناقص بالفعل، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تقلبات السوق في الأشهر المقبلة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها