في حركة كبيرة في السوق، أبلغت مورجان ستانلي عملاءها من المؤسسات أن صناديق التحوط الكلية التي تعتمد على الحاسوب قد باعت ما يقرب من 20 مليار دولار من الأسهم يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن تقوم هذه الصناديق بتصفية 25 مليار دولار إضافية على مدار الأسبوع المقبل، وهو ما يمثل أحد أكبر الأحداث التي شهدت أكبر عمليات التخلص من المخاطر خلال السنوات العشر الماضية.
جاءت عمليات البيع في أعقاب تقارير الأرباح المخيبة للآمال من شركتي التكنولوجيا الرئيسيتين تسلا وألفابيت، مما أدى إلى انخفاض كبير في مؤشر ناسداك المركب، الذي انخفض بنسبة 3.6% يوم الأربعاء، وهو أسوأ أداء له منذ أكتوبر 2022. أشار محللو مورغان ستانلي إلى أن ما بدأ كتقلبات دورانية، مع تحول المستثمرين من أسهم الشركات الضخمة إلى أسهم الشركات الصغيرة، قد تصاعد إلى تراجع واسع النطاق للمؤشر.
وفي حال استمرار التقلبات في السوق، يحذر مورغان ستانلي من أن عمليات البيع قد تتصاعد بسرعة. وقد يؤدي أي انخفاض إضافي بنسبة 1% في الأسهم العالمية في أي يوم من الأيام إلى حدوث مبيعات بقيمة 35 مليار دولار، وإذا وصل الانخفاض إلى 3%، فقد تقوم صناديق التحوط الكلية بتفريغ ما يصل إلى 110 مليار دولار من الأسهم.
على الرغم من ذلك، أظهرت مؤشرات الأسهم الأمريكية حركة إيجابية بعد ظهر يوم الخميس، مدعومة ببيانات الناتج المحلي الإجمالي الأقوى من المتوقع. وفي هذا السياق، علّق جيمس كوتولاس، الرئيس التنفيذي لشركة تايفون كابيتال مانجمنت، على الوضع، مشيرًا إلى أنه حتى بعد عمليات البيع التي حدثت يوم الأربعاء، لا تزال أسهم الزخم تتداول فوق قيمتها الجوهرية. وذكر أنه من الناحية التاريخية، أدى رفع أسعار الفائدة تاريخيًا إلى حدوث انكماش اقتصادي، ويبدو أن المستثمرين يراهنون على هذا الاتجاه.
كما سلط تحليل مورجان ستانلي الضوء أيضًا على أن صناديق التحوط تتبنى موقفًا أكثر هبوطًا، حيث قلصت بشكل أساسي من صفقات الشراء مع الحفاظ على صفقات البيع أو حتى زيادتها. وقد باع مديرو المحافظ الاستثمارية الأسهم في المقام الأول في قطاعات تكنولوجيا المعلومات والسلع الاستهلاكية الأساسية والمواد.
وأيد بنك جولدمان ساكس هذا الاتجاه، حيث لاحظ زيادة في مراكز البيع بين عملائه في المنتجات الكلية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في السندات ذات رؤوس الأموال الكبيرة وسندات الشركات.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن أداء صناديق التحوط أنهى يوم الأربعاء في المنطقة الحمراء، وإن كان بخسائر أقل مقارنة بمؤشرات الأسهم الرئيسية. بلغ متوسط خسائر صناديق التحوط العالمية 0.67%، حيث شهدت صناديق التحوط الطويلة/القصيرة للأسهم الأمريكية أكبر انخفاض بنسبة 1.04%. وبالمقارنة، انخفض مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال كابيتال إنترناشيونال لجميع البلدان بنسبة 1.67%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.31%.
وأشار ماريو أونالي، رئيس قسم الاستشارات الاستثمارية في شركة كايروس بارتنرز، إلى أن صناديق التحوط تشهد حاليًا أسوأ تراجع في عام كان إيجابيًا، مما يعكس ظروف السوق الصعبة التي يواجهها المستثمرون.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها