تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية اليوم في أعقاب صدور بيانات اقتصادية جديدة، وذلك في أعقاب نشر مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو والذي جاء أقل من المتوقع. فقد أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن زيادة متواضعة بنسبة 0.1% في أسعار المنتجين، وهو ما يمثل تباطؤًا عن الارتفاع الذي سجلته في شهر يونيو بنسبة 0.2%. ويساهم هذا الرقم الأخير في زيادة سنوية بنسبة 2.2%، وهو ما يمثل تباطؤًا عن الارتفاع المسجل في الشهر السابق بنسبة 2.7%.
وقد ساهم الارتفاع المخفف في تكلفة السلع، إلى جانب انخفاض أسعار الخدمات، في تراجع العائدات، حيث قام المستثمرون بتعديل توقعاتهم للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وتؤجج بيانات مؤشر أسعار المنتجين، التي تشير إلى ضغوط تضخمية مقيدة، التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يشرع في دورة تيسير بدءًا من سبتمبر.
وتضع الأسواق المالية في الحسبان بشكل متزايد إمكانية خفض سعر الفائدة، لا سيما بعد أن قفز معدل البطالة إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات تقريبًا عند 4.3% في يوليو. ومع ظهور التضخم الذي يبدو أنه تحت السيطرة وإظهار سوق العمل علامات على التهدئة، أصبح تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من النطاق الحالي البالغ 5.25% إلى 5.5% سيناريو أكثر منطقية.
وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.4 نقطة أساس ليصل إلى 3.875%، وهو أقل بقليل من مستواه قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين. وانخفض عائد السندات لأجل عامين، الحساس للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 4 نقاط أساس عن مستواه في وقت متأخر من يوم الاثنين، ليستقر عند 3.9751%. وقد حدث معظم هذا الانخفاض بعد تقرير مؤشر أسعار المنتجين.
وبالمثل، شهد عائد السندات لأجل 30 عامًا انخفاضًا بمقدار نقطتي أساس عن الجلسة السابقة، ليستقر عند 4.1784%. يأتي ذلك في أعقاب انخفاض العائد بشكل كبير إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام يوم الجمعة الماضي، بعد الارتفاع غير المتوقع في معدل البطالة وزيادة الرواتب الأضعف من المتوقع.
تتم مراقبة منحنى العائد، لا سيما الفارق بين سندات الخزانة لأجل عامين وسندات الخزانة لأجل 10 سنوات، عن كثب كمقياس للتوقعات الاقتصادية. وقد سُجل هذا الفارق عند مستوى سالب 10.2 نقطة أساس اليوم، وهو تحسن طفيف من -11.7 نقطة أساس في وقت متأخر من يوم الاثنين. في الأسبوع الماضي، أدت التوقعات بتخفيف كبير بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول إلى تصحيح انعكاس منحنى 2s / 10s لفترة وجيزة، مما يمثل أول ميل طبيعي صعودي منذ يوليو/تموز 2022.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها