في تحول ملحوظ، يعيد المستثمرون العالميون توجيه اهتمامهم نحو الصين، متأثرين بمبادرات بكين لمواجهة التباطؤ الاقتصادي وإعادة إحياء الاهتمام طويل الأمد بأسواق الأسهم الصينية.
هؤلاء المستثمرون، الذين يديرون أكثر من 1.5 تريليون دولار من أموال العملاء، يجدون أن تقييمات الشركات الصينية جذابة بسبب جهود الحكومة لجذب المزيد من الاستثمارات في الأسهم وتحفيز الإنفاق الاستهلاكي.
وذكر غابرييل ساكس، مدير محفظة الأسواق الناشئة في Abrdn، التي تشرف على أصول بقيمة 506 مليار جنيه إسترليني (677 مليار دولار)، أن مجموعته قامت بعمليات شراء انتقائية في الأسهم الصينية الأسبوع الماضي. ينتظر ساكس المزيد من الخطط السياسية التفصيلية من بكين بعد أن أدت التعهدات الأخيرة بالدعم الاقتصادي إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم.
تظهر المؤشرات الاقتصادية الصينية وجود تحديات في الأفق، حيث انكمش النشاط الصناعي للشهر الخامس على التوالي وتباطأ قطاع الخدمات بشكل كبير في سبتمبر. تشير هذه العلامات إلى أن بكين قد تحتاج إلى التصرف بسرعة لتحقيق هدف النمو البالغ 5٪ لعام 2024.
على الرغم من الارتفاع في الأسهم الصينية، ظل المستثمرون المؤسسيون طويلو الأجل حذرين الأسبوع الماضي، وفقًا للبيانات التي شاركها سكوت روبنر، الاستراتيجي في مجموعة غولدمان ساكس إنك. انخفضت حيازات الصناديق المشتركة في الأسهم الصينية إلى أدنى مستوى لها منذ عقد عند 5.1٪ من المحافظ في أواخر أغسطس.
في حين شهدت الأسهم الصينية أكبر مكاسب يومية لها منذ عام 2008 في يوم الاثنين الأخير، نصح المستثمرون مثل جورج إفستاثوبولوس، مدير المحافظ في Fidelity International في سنغافورة، بتوخي الحذر، واصفًا الارتفاع بأنه ارتفاع تقني ومدفوع بالسيولة.
في عام 2024، سحب المستثمرون صافي 1.4 مليار دولار من صناديق الأسهم الصينية الكبرى التي تتبعها Lipper، عاكسين التدفقات الواردة من عام 2023، وهو العام الذي فشل في تحقيق الزيادة المتوقعة في الإنفاق الاستهلاكي بعد انتهاء عمليات الإغلاق الصارمة لـ COVID-19.
ينتظر بعض المستثمرين، مثل إفستاثوبولوس، ارتفاعًا في ثقة المستهلك الصيني قبل الاستثمار أكثر في الأسهم الصينية. في غضون ذلك، يشير محلل Toscafund Hong Kong إلى أن التدابير الأخيرة لبكين يمكن أن تؤدي إلى طلب مستدام للأسر بدلاً من النمو قصير الأجل الذي تغذيه طفرات العقارات أو البنية التحتية.
وألمح مسؤول تنفيذي في Pictet Asset Management، التي تدير أكثر من 260 مليار يورو (291 مليار دولار) من أموال العملاء، إلى أن خفض أسعار الفائدة الأمريكية يمكن أن يعزز الطلب العالمي ويفيد الصادرات الصينية.
بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر، نصح باوليني العملاء هذا الأسبوع بالنظر في إضافة مراكز في الصين إذا لم يكن لديهم أي مراكز حاليًا.
بدأ نويل أوهالوران، كبير مسؤولي الاستثمار في KBI Global Investors، في شراء الأسهم الصينية هذا الصيف بسبب تقييماتها ولا يخطط لجني الأرباح بعد. يعتقد أنه على الرغم من أنه قد يكون من المبكر جدًا بالنسبة للكثيرين تعديل مخصصاتهم للصين، إلا أن الاتجاه من المرجح أن يتحرك صعودًا.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا