Investing.com - يبدو أن التحركات العاجلة التي تلجأ إليها البنوك المركزية والحكومات الكبرى قد لا تجنب الاقتصاد من أزمة التضخم ومعضلة الركود التي تطل برأسها وفقًا لمؤسسات دولية وبنوك الاستثمار العالمية.
ومنذ أيام خفض صندوق النقد الدولي توقعات نمو الاقتصاد العالمي بعدما خفض توقعات النمو في الاقتصادات الكبرى في أمريكا والصين ومنطقة اليورو والهند، وترى بنوك الاستثمار أن البيانات الاقتصادية ستكون أكثر وقعًا على الأسواق من محاولات المدى الطويل التي تحاول احتواء الأزمة.
عاجل: ارتفاع هائل.. الأقوى منذ 11 عام
بينما تؤكد بنوك الاستثمار العالمية أن الاقتصاد العالمي بات بين شقي الرحا حيث معدلات تضخم مشتعلة تضغط على المواطنين وركود اقتصادي يلوح بقوة بفعل توجه البنوك المركزية إلى تشديد السياسة النقدية ورفع معدلات الفائدة.
وتترقب الأسواق العالمية بيانات التضخم الأمريكية غدًا الأربعاء والتي ستمنح الفيدرالي مزيد من اليقين بشأن قرار الفائدة المقبل في سبتمبر، وسط توقعات بتراجع مؤشر أسعار المستهلكين من أعلى مستوى في 40 عام.
عاجل: الأسواق تُعيد حساباتها.. صراع الملاذات
دعوة هامة
قال بنك جيه بي مورجان تشيس إنه يجب على المستثمرين خفض حيازتهم من الأسهم وتحويل الأموال إلى السلع، بعد تفوق أداء الأسهم على الأصول الأخرى مع تراجع مخاوف الركود.
وقل ماركو كولانوفيتش إن فجوة الأداء بين الأسهم والسلع تفتح الباب أمام المستثمرين لتغيير حيازتهم مع الحفاظ على الميل نحو المخاطرة.
لكن محلل "جيه بي مورجان" أشار إلى أن هذا لا يعني التوقعات بهبوط سوق الأسهم، مشيرًا إلى أن تقديرات البنك تشير إلى احتمالات ارتفاع السوق بدعم أرباح الشركات القوية، لكن مع ضعف أداء السلع مؤخرًا فإنها تبدو فرصة مناسبة للاستثمار.
وحافظ البنك على توصيته بزيادة الوزن للأصول الخطرة في المحافظ الاستثمارية، كما أبقى توصية خفض الوزن لأصول الدخل الثابت والسيولة النقدية.
قانون خفض التضخم
قالت مادافي بوكيل النائب الأول لرئيس موديز قالت إن التشريع، المعروف باسم قانون خفض التضخم، لن يخفض التضخم في العام المالي الحالي أو العام القادم.
وقالت الوكالة إن مشروع قانون الإنفاق الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي يوم الأحد ويهدف لمكافحة تغير المناخ وتخفيض أسعار العقاقير الطبية وزيادة بعض ضرائب الشركات سيخفض التضخم في الأجل المتوسط إلى الطويل، وكذلك العجز في الموازنة العامة.
وأضافت بوكيل نعتقد بالفعل أن هذا القانون سيكون له تأثير لخفض التضخم لأنه يزيد الإنتاجية، متوقعة أن يحدث هذا خلال عامين إلى ثلاثة أعوام.
عاجل: صفقة ضخمة من العيار الثقيل
430 مليار
وقالت بوكيل إن التضخم في الأجل القصير سيتصدى له مجلس الاحتياطي الاتحادي من خلال زيادات في أسعار الفائدة.
وتوقعات التضخم عنصر حيوي يراقبه عن كثب صانعو السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي بينما يزيدون بنشاط أسعار الفائدة لاحتواء ضغوط الأسعار التي وصلت لأعلى مستويات في أربعة عقود.
ويقول الديمقراطيون في مجلس الشيوخ إن مشروع القانون سيؤدي إلى خفض قدره 300 مليار دولار في عجز الميزانية على مدار السنوات العشر المقبلة .
عاجل: انقلاب مفاجئ.. الأسهم تتعادل 101
في حين قال مكتب الميزانية بالكونجرس إن المشروع سيخفض العجز الاتحادي بمقدار 10.15 مليار دولار على مدار تلك الفترة.
وأقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع القانون البالغ قيمته 430 مليار دولار، في نصر كبير للرئيس جو بايدن، ومن المتوقع أن يوافق مجلس النواب عليه ويرسله إلى البيت الأبيض ليوقعه بايدن.
وقًدر مكتب الميزانية بالكونجرس في مايو أن العجز في الميزانية الاتحادية للعام 2022 سيبلغ 1.036 تريليون دولار.
التضخم والأسهم
وقال جولدمان ساكس (NYSE:GS) إنه من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم في الولايات المتحدة خلال الأشهر المقبلة، لكن سوق الأسهم قد لا يستفيد بهذا التطور.
وقال يان هانزيوس المحلل في جولدمان ساكس، أن انخفاض أسعار البنزين من المقرر أن يقلص نمو مؤشر أسعار المستهلكين بنحو نقطة مئوية واحدة على الأقل خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر القادمة.
وأضاف هانزيوس: "السبب الأكثر أهمية لتوقعات تراجع معدل التضخم يتمثل في هبوط بنحو 20% في أسعار التجزئة للبنزين منذ منتصف شهر يونيو الماضي".
عاجل: نبأ صادم جدًا يشعل الحرب.. سيناريو 2014
وأشار جولدمان ساكس إلى أن المستثمرين يجب ألا يتوقعوا أن يساعد تباطؤ التضخم على ارتفاع سوق الأسهم، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يحتاج إلى اتخاذ تدابير لخفض معدل التضخم من 9.1% حالياً إلى المستهدف قرب 2%.
وأضاف البنك الأمريكي: "نتوقع تباطؤا قويا للتضخم خلال الشهرين المقبلين، لكن الأمر من المرجح أن يحتاج إلى بداية العام المقبل لحدوث هبوط قوي في التضخم يدفع الفيدرالي لوقف رفع معدلات الفائدة".
عاجل: جولدمان ساكس.. مزيد من التقلبات العنيفة
وحش التضخم
وقال محمد العريان إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بتقويض سمعته في حال فشل سياسته النقدية في كبح جماح التضخم المتسارع.
وأضاف كبير المستشارين الاقتصاديين في شركة أليانز (TADAWUL:8040): "ما يقلقني بشكل أكبر هو الأضرار الجانبية المرتبطة بخفض معدل التضخم، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي تأخر في استجابته".
وقال العريان: "يجب أن نسيطر على وحش التضخم، الفيدرالي يحتاج إلى التصرف بقوة ليس فقط لتشديد السياسة النقدية ولكن لاستعادة المصداقية".
ويتوقع كبير المستشارين الاقتصاديين في شركة أليانز أن تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى خفض مستويات التضخم بحلول نهاية العام الجاري، لكنها ستواصل تجاوز المستهدف البالغ 2%.
عاجل: عملة بنصف دولار تكتسح الجميع
تقلبات عنيفة
قالت كاثي وود الرئيسة التنفيذية لآرك انفستمنت أن الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود بالفعل، مشيرة إلى أنه سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي البدء في تيسير سياسته النقدية في وقت ما من العام المقبل.
وأضافت وود أن الوضع الحالي للاقتصاد ينبأ بمزيد من التقلبات العنيفة وهو ما انعكس على مبيعات صناديق أرك في شركة كوينباس في الفصل الماضي.