Investing.com - يتطلع متداولو السندات الذين يراهنون على المزيد من التراجعات في سوق السندات الأمريكية إلى تقرير التضخم الرئيسي للحصول على أدلة حول وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة التي ستقوم بها الاحتياطي الفيدرالي.
أدت بيانات قوية عن خلق الوظائف إلى بيع مكثف في سوق السندات في نهاية الأسبوع الماضي، مما دفع العوائد إلى الارتفاع حيث تخلص المستثمرون من الرهانات على أن صناع السياسات سيقومون بخفض إضافي لنصف نقطة مئوية هذا العام. ومع تراجع القلق بشأن التوظيف في الولايات المتحدة، يتوجه الآن اهتمام المستثمرين إلى قراءة التضخم يوم الخميس للبحث عن إشارات حول مدى السيطرة على الضغوط السعرية.
السندات تترقب تقرير التضخم
تتوقع كيم روبرت، وهي خبيرة اقتصادية في "أكشن إيكونوميكس"، أن تكون القراءة "هادئة"، لكنها أضافت: "هذا لا يعني أننا لن نتفاجأ. وبوضوح، أي مفاجأة تصاعدية قد تضيف إلى التفاعل السلبي بعد تقرير الوظائف."
لم تتغير سندات الخزانة الأمريكية كثيرًا يوم الخميس، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل عامين قليلاً إلى حوالي 4%، بينما ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل. وأظهرت أسواق المال احتمالاً بنسبة 80% لخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بربع نقطة مئوية الشهر المقبل.
التقرير، المقرر إصداره في الساعة 15:30 عصرًا بتوقيت الرياض شرق الولايات المتحدة يوم الخميس، من المتوقع أن يُظهر تضخمًا سنويًا بنسبة 2.3%، وهو تباطؤ عن الزيادة السنوية في أغسطس التي بلغت 2.5%، وهي أقل نسبة منذ أوائل عام 2021. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن تكون الأسعار قد ارتفعت بنسبة 0.1%، مقارنة بزيادة 0.2% في أغسطس، وفقًا بيانات إنفستنغ السعوديـة.
أما على أساس "الأسعار الأساسية"، التي تستبعد تكاليف الغذاء والغاز الأكثر تقلبًا، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار في سبتمبر بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وهي نفس الزيادة في أغسطس. يتوقع الاقتصاديون أن تتباطأ الزيادة الشهرية في الأسعار الأساسية قليلاً، حيث يقدرون زيادة بنسبة 0.2% مقارنة بزيادة أغسطس التي بلغت 0.3%، وفقًا بيانات إنفستنغ السعوديـة.
جولة ثالثة من مبيعات السندات
قال مايكل دي باس من "Citadel Securities" على تلفزيون بلومبيرغ إنه يتوقع خفضًا آخر بمقدار ربع نقطة مئوية فقط هذا العام من الاحتياطي الفيدرالي، نظرًا لاستمرار التضخم وقوة الاقتصاد الأمريكي.
تسعير السوق يشير إلى أن المتداولين لم يعودوا يتوقعون خفضًا آخر بنصف نقطة في بقية عام 2024. وفي سوق الخيارات، تميل المراكز الجديدة نحو التحوط من سيناريو يخفف فيه البنك المركزي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط في اجتماع نوفمبر قبل أن يُبقي على سعر السياسة في ديسمبر.
من ناحية أخرى، أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، الذي صدر يوم الأربعاء، أن رئيس الاحتياطي جيروم باول واجه بعض المعارضة بشأن خفض نصف نقطة مئوية، حيث فضل بعض المسؤولين خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية.
تراجعت سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 1.3% حتى الآن في أكتوبر، متجهة نحو إنهاء سلسلة من المكاسب استمرت خمسة أشهر، وفقًا لمؤشر بلومبيرغ. كما سيضطر السوق يوم الخميس إلى استيعاب جولة ثالثة من مبيعات ديون الخزانة المدعومة بكوبونات، بما في ذلك مزاد لسندات مدتها 30 عامًا. يأتي ذلك بعد بيع سندات مدتها 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار يوم الأربعاء و58 مليار دولار من السندات لأجل ثلاث سنوات في اليوم السابق.