في خضم اتجاه التدفقات الخارجة من صناديق ديون الأسواق الناشئة، يقوم كبار المستثمرين بتوجيه الأموال بشكل متزايد إلى أسواق ناشئة محددة، مما يشير إلى تغيير هيكلي محتمل في استراتيجيات الاستثمار. وقد أشار ديفيد هونر، رئيس استراتيجية الدخل الثابت للأسواق الناشئة العالمية في بنك أوف أمريكا، إلى أن صناديق الدخل الثابت العالمية الكبرى تقوم باستثمارات كبيرة في بلدان مثل المكسيك والبرازيل وتركيا والهند وبولندا.
وتجتذب هذه البلدان، التي يُنظر إليها على أنها تشهد نموًا إيجابيًا أو تشهد إصلاحات، اهتمامًا كبيرًا، وهو ما يتناقض مع البيانات التي تشير إلى خروج حوالي 5 مليارات دولار أمريكي من صناديق ديون الأسواق الناشئة منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لما أوردته مؤسسة EPFR. ومع ذلك، فإن هذه البيانات لا تعكس النطاق الكامل للاستثمارات لأنها تعكس بشكل عام الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق المشتركة مع مزيج محدد مسبقًا من الأصول، وغالبًا ما تهيمن عليها الصين.
ويأتي هذا التحول في الوقت الذي يسعى فيه المستثمرون إلى التعرض لبلدان محددة بدلاً من منتجات المؤشرات الواسعة. ويكافئ المستثمرون البلدان التي تنفذ إصلاحات، مثل تخفيض قيمة العملة وخفض الدعم، على جهودها الرامية إلى تعزيز الموارد المالية للدولة. كما اكتسبت الاستثمارات قصيرة الأجل في مصر ونيجيريا رواجًا أيضًا، بعد التدفقات النقدية من الإمارات العربية المتحدة وصندوق النقد الدولي.
وقد أشار أليخاندرو أريفالو، رئيس قسم ديون الأسواق الناشئة في شركة جوبيتر لإدارة الأصول، إلى الأداء المثير للإعجاب لاقتصادات مثل المكسيك والهند وفيتنام، والتي أصبحت جذابة للمستثمرين بسبب تعاملها الفعال مع التضخم وموقعها الاستراتيجي في ظل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
ومما يدعم هذا الاتجاه، أفاد معهد التمويل الدولي (IIF) أن المستثمرين الأجانب أضافوا ما يقرب من 32.7 مليار دولار إلى محافظهم الاستثمارية في الأسواق الناشئة في شهر مارس/آذار، وهو الشهر الخامس على التوالي الذي يشهد تدفقات أجنبية صافية إلى هذه الأسواق.
وعلاوة على ذلك، شهد هذا العام ارتفاعًا في السندات ذات العائد المرتفع من دول مثل مصر وباكستان، إلى جانب الإصدارات الناجحة للسندات من دول مثل تركيا وساحل العاج. تؤكد هذه التطورات على النضج المتزايد للأسواق الناشئة وجاذبيتها لمستثمري الديون العالمية الذين يجذبهم مزيج من الاستقرار والعوائد الجذابة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.