Investing.com - من المؤكد أن الأسواق المالية الصينية ليست في وضع جيد. على الرغم من الانتعاش الذي حدث في الجلسات الأخيرة، فقد انخفض مؤشر هانج سنج بنسبة 5٪ منذ بداية العام، وخسر المؤشر التكنولوجي الفرعي 15٪، في حين أن المؤشر الذي يقيس أداء قطاع التكنولوجيا في وول ستريت - ناسداك جولدن دراجون الصين - فقد حوالي 70٪ من قيمته في آخر 12 شهرًا. كما أن أسواق الأسهم القارية سيئة أيضًا، حيث تراجع مؤشر شنجهاي المركب بنسبة 10٪ منذ يناير.
هناك العديد من العوامل التي تلعب ضد الأسهم الصينية مثل: عمليات الإغلاق الأخيرة التي ضربت المراكز الإستراتيجية مثل شنتشن، واحتمال حذف شهادات الإيداع الأمريكية من وول ستريت نظرًا لعدم قدرة بعض الشركات على الكشف عن بياناتها المالية إلى السلطات الأمريكية، والائتمان. فشل قطاع العقارات في البلاد (سوق يمثل حوالي 30٪ من الناتج المحلي الإجمالي للصين GDP).
شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs) هي شهادات صادرة عن كيانات مصرفية أمريكية ويتم تداولها في بورصات الأوراق المالية الأمريكية تحت إشراف الهيئة التنظيمية الأمريكية وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
كتب ماركو أوبراندي، رئيس حلول الأصول المتقاطعة في شركة سيردان كابيتال يقول: "يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تريد تحديد بعض الأوراق المالية الصينية المتداولة في الولايات المتحدة باعتبارها شهادات إيداع أمريكية ADR في عام 2024 حيث تم اتهام بعض الشركات " بالفشل في تلبية متطلبات التدقيق المحلي". وأضاف قائلًا: "لقد أدى ذلك إلى ارباك المستثمرين، مما أدى إلى عمليات بيع مطولة في الأسواق".
ومع ذلك، وفقًا لما قاله مدير الشركة، فإن شهادات ADR الصينية الرئيسية ستستمر في التداول في البورصات الأمريكية حتى بعد عام 2024 حيث نعتقد أن صانعي السياسات الأمريكيين والصينيين لابد أنهم سيتوصلون إلى اتفاق خاص بالسياسة النقدية يمكن أن يلبي المتطلبات المحاسبية التي يبدو أنها غير مرضية في الوقت الحالي."
ولدعم ذلك، يقول تقوم العديد من الشركات المدرجة بتنفيذ برامج إعادة الشراء لأسهمها، وهو عامل – وفقًا لما يقوله أوبراندي - "يقلل من المعروض من الأسهم في السوق ويزيد في الوقت نفسه ثقة المستثمرين". سجلت علي بابا (BABA) هذا الأسبوع ارتفاعًا بنسبة + 13٪ بعد الإعلان عن تمديد إعادة الشراء إلى 25 مليار دولار، تلاه اليوم برنامج شاومى لإعادة الشراء (1,810) الذي أغلق الجلسة في هونج كونج مرتفعًا بنسبة + 4.1٪.
"وفقًا لهذه الرؤية للسوق، نعتقد أن الأسهم الصينية سجلت أدنى مستوياتها في الأشهر الأخيرة وأن تقييمات الأسهم الصينية منخفضة للغاية. وبالرغم من أنه قد يبدو سوقًا محفوفًا بالمخاطر للاستثمار فيه، فإننا نعتقد أنه يمكن أن يقدم عوائد جذابة مقارنة بالأدوات المالية الأخرى ".
وفي النهاية يخلص الخبير من سيردان كابيتال إلى أنه "من بين القطاعات التي نعتقد أنها يمكن أن تؤدي بشكل أفضل في المجال الاقتصاد الكلي، نرى أنها قطاعات: البنية التحتية والطاقة الخضراء والسلع الاستهلاكية والتجارة الإلكترونية".