Investing.com - قال الرجل الملقب بملك السندات، جيفري جوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital إن السندات رخيصة للغاية مقارنة بالأسهم وتوفر طريقة واحدة للحصول على عائد بنسبة 9 ٪ دون مخاطر كبيرة.
وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital إنه يتذكر إعلانًا عن ويسكي Crown Royal، حيث يخبر الحكم من يشربونه بأخذ استراحة ماء، وبالتالي يجب أن يأخذ المستثمرون استراحة من الأسهم.
عاجل: قرار يدمر الأسواق.. ارتفاع مفاجئ
ابق في اللعبة
قال جوندلاش : "الشعار الآن هو ابق في اللعبة، لقد بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الاحتفال بإطلاق الرصاص طلقة واحدة، طلقتان، ثلاث طلقات متتالية، والآن ثلاث طلقات أخرى".
يقول جوندلاش إن هناك مخاطرة جدية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يفرط في التضييق، ويتجاوز الاتجاه الهبوطي تمامًا كما تجاوز الاتجاه الصعودي.
ويضيف: "لا سيما أنه يقلل أيضًا من حجم ميزانيته العمومية من خلال التشديد الكمي".
يقول جوندلاش: "نظرًا لأنهم يحاولون خفض معدل التضخم بمقدار 700 نقطة أساس، فقد يكون التجاوز أكبر ربما ينخفض إلى سالب 4٪ على CPI، أو سالب 2٪."
الأسهم تتهاوى
يقول Gundlach إن مؤشر S&P 500 SPX انخفض بنسبة -1.13٪ وسينخفض إلى ما يصل إلى 3000، وربما 3400 - في كلتا الحالتين، أقل مما هو عليه اليوم.
وقال: "السندات رخيصة بشكل أكبر من الأسهم.. وهذا يأتي من شخص قال في يناير الماضي، إن أسواق الأسهم مبالغ فيها، لكنها رخيصة بالنسبة للسندات، ولكن ليس بعد الآن."
عاجل:انهيار مفاجئ ومؤقت.. مضاربات الحرب
حسابات بسيطة
يقول جوندلاش بالنسبة للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر منخفضة، فإن صندوق القروض المصرفية أمر منطقي.
وأضاف: "أن فارق أسعار الفائدة قصيرة الأجل يبلغ حوالي 300 نقطة أساس، لذلك إذا أخذ الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4٪، يحصل المستثمر على عائد 7٪، ولكن يمكنه شراء السندات التي تقل عن 95، بمعدل افتراضي أقل من 1٪".
قال جوندلاش: "الطريقة التي تسير بشكل خاطئ هي إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة إلى الصفر مرة أخرى، وبعد ذلك سيكون لديك تدفق دخل أقل ولكن في الوقت الحالي، إنها طريقة سهلة للغاية للحصول على الدخل".