قد يكون لسياسة نقدية أكثر تيسيراً تأثير كبير على النمو الاقتصادي للولايات المتحدة من خلال تعزيز مختلف قطاعات الاقتصاد وتقليل بعض الضغوطات المالية الحالية، وفقاً لما ذكره بنك ويلز فارجو في تحليل حديث.
في أحدث تقرير للبنك عن الاقتصاد الأمريكي، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 0.50 نقطة مئوية في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، مع تخفيض إضافي قدره 0.50 نقطة مئوية في نوفمبر/تشرين الثاني. من المتوقع أن يؤدي هذا التغيير إلى رفع معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 3.25% و3.50% بحلول منتصف عام 2025، وهو مستوى يراه العديد من المحللين على أنه محايد.
ويُعد سوق العمل، الذي أشار إلى وجود علامات على التباطؤ، أحد المجالات الرئيسية التي ستظهر فيها آثار السياسة الأكثر تيسيرًا. يؤكد التحليل على أن "معدل الوظائف الجديدة التي يتم إضافتها قد انخفض بشكل ملحوظ، وأن معدل البطالة يرتفع بسرعة أكبر مما كان متوقعًا" ويشير إلى أن تقرير التوظيف الأخير "قد غير بشكل كبير التوقعات للفترة المتبقية من العام وما بعده."
تشير التوقعات الجديدة إلى أن متوسط الزيادة الشهرية في الوظائف غير الزراعية سيبلغ 116,000 وظيفة شهريًا على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو ما يمثل انخفاضًا عن متوسط 209,000 وظيفة في الاثني عشر شهرًا الماضية. من المتوقع أن تساهم السياسة النقدية الأكثر تساهلاً في استقرار سوق العمل من خلال المساعدة في خلق فرص العمل ومنع المزيد من الارتفاع في معدل البطالة.
تمثل نفقات المستهلكين مجالًا رئيسيًا آخر من المرجح أن يشهد مزايا.
"يقول التقرير: "لقد قمنا بمراجعة توقعاتنا لنفقات المستهلكين ونتوقع الآن أن تتباطأ نفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية بشكل كبير في نهاية هذا العام وبداية العام المقبل، ثم تتعافى في النصف الثاني من العام المقبل بمساعدة سياسة نقدية أكثر تيسيراً.
من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى خفض تكلفة اقتراض الأموال، والذي من المتوقع بدوره أن يحفز الإنفاق الاستهلاكي ويساهم في التوسع الاقتصادي. على الرغم من أنه من المتوقع أن تتباطأ الزيادة في الدخل، إلا أن الأسس المالية القوية للمستهلكين والتخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تحافظ على نمو إيجابي في الإنفاق الاستهلاكي.
ومن المتوقع أيضًا أن يستفيد سوق العقارات السكنية من التخفيض في أسعار الفائدة. يتضمن التوقع مراجعة تصاعدية لتوقعات الاستثمار في العقارات السكنية، متأثرًا بالانخفاضات الأخيرة في أسعار الفائدة على القروض السكنية وتوقع المزيد من الانخفاضات في العام المقبل.
وقد أشار خبراء الاقتصاد في ويلز فارجو إلى "لقد قمنا بزيادة توقعاتنا للاستثمار في العقارات السكنية تماشيًا مع الانخفاضات الأخيرة في معدلات القروض السكنية وتوقع المزيد من الانخفاضات في العام المقبل". ومن المتوقع أن يعزز ذلك الطلب من مشتري المنازل، وثقة بناة المنازل، والاستثمار في العقارات السكنية ككل، على الرغم من أنه لا يزال من المحتمل أن تواجه بعض التحديات على المدى القصير بسبب المناخ المالي الحالي.
ومن المتوقع أن يصبح التضخم، الذي كان مصدر قلق رئيسي للاحتياطي الفيدرالي، أكثر استقرارًا. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.6% عن العام السابق في الربع الأخير من عام 2024، مما يدل على التوازن بين تضخم السلع والخدمات.
تشير ويلز فارجو إلى أن "الضغط الذي يدفع الأسعار إلى الارتفاع يستمر في التضاؤل مع تباطؤ نمو تكاليف المدخلات، بما في ذلك العمالة، ومع ضعف الطلب الذي يجعل من الصعب على الشركات زيادة الأسعار".
في الختام، يُنظر إلى السياسة النقدية الأكثر مرونة على أنها خطوة أساسية للحفاظ على النمو الاقتصادي المستمر منذ منتصف عام 2020.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.