من المقرر أن يلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. يبحث المستثمرون عن مؤشرات محددة حول الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
قد يسفر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول عن تخفيض سعر الفائدة إما 0.25 نقطة مئوية (25 نقطة أساس) أو 0.50 نقطة مئوية (50 نقطة أساس). ومع ذلك، ووفقًا لما ذكره خبراء الاقتصاد في دويتشه بنك في مذكرة يوم الإثنين، فإن التحسن الأخير في رغبة المستثمرين في المخاطرة يشير إلى أن هناك حاجة أقل لاتخاذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات قوية.
يعزو الاقتصاديون في دويتشه بنك انتعاش رغبة المستثمرين في المخاطرة إلى الارتفاع الكبير في أسعار الأسهم. ويلاحظون أنه منذ أن كان السوق في أقصى حالاته في 5 أغسطس، ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 7% تقريبًا.
وقد عوضت هذه الزيادة في أسعار الأسهم أكثر من مجرد التعويض عن تشديد الأوضاع المالية الذي حدث بعد تقرير الوظائف لشهر يوليو، والذي لم يكن قويًا كما كان متوقعًا. وفقًا لمؤشر دويتشه بنك للظروف المالية عالية التردد (FCI-G)، أصبحت الظروف المالية أكثر استرخاءً بشكل عام. تُظهر النسخة القياسية من هذا المؤشر استنادًا إلى بيانات السنوات الثلاث الماضية أول تخفيف واضح للظروف منذ يونيو 2022.
يمتد التحسن العام في الظروف المالية إلى ما هو أبعد من سوق الأسهم. يشير دويتشه بنك إلى تطورات إيجابية أخرى، مثل انخفاض معدلات الرهن العقاري واقتراض الشركات بمقدار 0.30 نقطة مئوية (30 نقطة أساس)، وارتفاع أسعار المنازل بمقدار 0.40 نقطة مئوية (40 نقطة أساس)، وضعف الدولار الأمريكي بنسبة 1%. تشير هذه التغييرات مجتمعة إلى بيئة اقتصادية أكثر دعمًا مقارنة بالأسابيع القليلة السابقة.
تُعد ندوة جاكسون هول القادمة مناسبة هامة لتقييم استراتيجية السياسة قصيرة الأجل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والتي لها عواقب كبيرة على ثقة المستثمرين والتوقعات الاقتصادية العالمية.
وعلى الرغم من أن المناقشات الأكاديمية في الندوة قد تشكل اعتبارات السياسة طويلة الأجل، إلا أن المحادثات غير الرسمية على هامش الندوة هي التي من المرجح أن تقدم رؤى أعمق حول قرارات السياسة الفورية للاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، من الأهمية بمكان أن نفهم أن هذه الندوة ليست سوى واحدة من عدة ندوات تُعقد خلال العام وليس لها أهمية خاصة في هذا السياق بالذات.
وقد تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.