شهدت أسواق الأسهم العالمية في الآونة الأخيرة مستويات متزايدة من عدم القدرة على التنبؤ، مما دفع المستثمرين إلى إعادة النظر في مناهجهم الاستثمارية والاستعداد للتغيرات الأكثر وضوحًا في أسعار السوق.
ووفقًا لأحدث التحليلات التي أجرتها شركة بايبر ساندلر، فإن أحد الجوانب الحاسمة التي يجب مراعاتها في أوقات ارتفاع حالة عدم الاستقرار في السوق هو الطريقة المثلى لتخصيص استثماراتك لتحقيق التوازن بين إمكانية تحقيق الأرباح والتعرض للمخاطر.
أظهرت الأسابيع القليلة الماضية تغيرات كبيرة في الأسعار، حيث تحرك مؤشر S&P 500 صعودًا أو هبوطًا بأكثر من 1% على أساس يومي، مع بعض الحالات التي وصلت فيها التغيرات إلى 2% أو حتى 3%. ويحدث هذا الارتفاع في عدم القدرة على التنبؤ في نفس الوقت الذي تتغير فيه مواقف المستثمرين، حيث تتعارض التوقعات الإيجابية المتعلقة بانخفاض التضخم مع المخاوف بشأن الانخفاض المحتمل في نمو الوظائف.
وفي ظل هذا الوضع، يتجه العديد من المستثمرين إلى استراتيجيات "ثقل المخاطر" - وهو تكتيك شائع في الفترات غير المستقرة حيث يتم تقسيم المحافظ الاستثمارية بين الأصول ذات المخاطر العالية وتلك ذات المخاطر المنخفضة. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن هذه الطريقة قد لا تكون الأكثر فائدة.
ويشير التقرير إلى أن "استراتيجيات الحديد تميل إلى خفض الأرباح وزيادة عدم القدرة على التنبؤ مقارنةً بامتلاك مزيج أكثر توزيعًا بالتساوي من الأسهم ذات المخاطر المتوسطة". والمنطق واضح: من خلال الابتعاد عن الأسهم ذات الحساسية العالية والمنخفضة لتغيرات السوق، يمكن للمستثمرين إنشاء محفظة استثمارية أكثر اتساقًا وأقل قابلية للتنبؤ.
ويؤكد التقرير على مساوئ استراتيجيات الحد الأقصى. في حين أن هذه التكتيكات قد تبدو جذابة في أوقات عدم الاستقرار، إلا أنها تؤدي في كثير من الأحيان إلى زيادة عدم القدرة على التنبؤ وانخفاض الأرباح.
ويشير المحللون إلى أن "وجود محفظة متوازنة يؤدي إلى نتائج أفضل من نهج الحد الأقصى"، كما أنه يؤدي أيضًا إلى انخفاض عدم القدرة على التنبؤ.
وعلاوة على ذلك، يؤكد الفريق على أن الأمر لا يتعلق فقط بحساسية الأسهم لتغيرات السوق، بل يتعلق أيضًا بحجم الشركات وأساليب الاستثمار.
ويلاحظون أن النهج الاستثماري الذي يتوزع بالتساوي بين مختلف أحجام الشركات أو أنماط الاستثمار يحقق أداءً أفضل بشكل عام ويشهد عدم القدرة على التنبؤ أقل من النهج الذي يحاول إيجاد التوازن من خلال التركيز فقط على الخيارات الأكثر تطرفًا.
وعلق المحللون أيضًا على الوضع الحالي للسوق، الذي لا يزال يتكيف مع النتائج المتأخرة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في زيادة أسعار الفائدة.
فمع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، يتوافق هذا عادةً مع المرحلة في الدورة الاقتصادية التي يكون فيها عدم القدرة على التنبؤ في أعلى مستوياته. في هذه المرحلة، ينصح الفريق بعدم الإفراط في التعرض للدورات الاقتصادية أو المراهنة على موضوعات لا يمكن التنبؤ بها إلى حد كبير. وبدلاً من ذلك، يقترحون التركيز على مؤشرات اقتصادية أكثر توازنًا وأعلى جودة، مثل نسبة الأرباح إلى السعر ونسبة التدفق النقدي الحر إلى السعر.
ويوضح المحللون: "تميل هذه المؤشرات إلى إظهار تحسينات أقل وضوحًا في الأداء بعد أدنى نقاط في السوق، ولكنها تظل أيضًا أكثر استقرارًا في أعلى نقاط في السوق، مع عدم القدرة على التنبؤ بشكل كبير طوال الدورة الاقتصادية".
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على الشروط والأحكام الخاصة بنا.