ارتفعت أسهم شركة أزول (NYSE:AZUL) بنسبة 3% في التداولات الأمريكية ما قبل افتتاح السوق بعد الإعلان عن تقدم كبير نحو اندماج محتمل مع شركة جول.
وكشفت أزول مساء الأربعاء عن تفاصيل مذكرة تفاهم غير ملزمة مع شركة أبرا، الشركة القابضة وراء جول، مشيرة إلى أنه تم الاتفاق على الشروط الرئيسية للاندماج المحتمل، باستثناء نسبة تبادل الأسهم.
وقد توصلت الشركتان إلى اتفاق بشأن الجوانب الرئيسية للكيان المندمج المقترح، وبدأتا عملية المراجعة لمكافحة الاحتكار من خلال تقديم ملف مسبق إلى CADE، وهي هيئة مكافحة الاحتكار البرازيلية. وينظر المحللون إلى الاندماج بشكل إيجابي، مشيرين إلى التحقيق السريع للتآزر لتمويل الصفقة.
تم الاتفاق إلى حد كبير على هيكل الحوكمة والتشغيل، حيث ستحتفظ أزول وجول بعلامتيهما التجاريتين وشهادات المشغل الجوي (AOCs) بشكل منفصل، مع دمج مجالات الأعمال الأخرى مثل برامج الولاء.
تم تقديم اقتراح الاندماج مسبقًا إلى CADE، مما بدأ عملية مراجعة تستغرق عادة حوالي 250 يومًا. ونظرًا للتداخل المحدود بين مسارات رحلات أزول وجول وإمكانية تكامل الشبكة والأسطول، هناك فرصة قوية للموافقة التنظيمية، على الرغم من توقع بعض التنازلات.
وعلقت المحللة سافانثي سيث من ريموند جيمس على إمكانات الاندماج قائلة: "نلاحظ أنه عند استبعاد فيراكوبوس/VCP كمطار منافس في ساو باولو... تتداخل أزول مع 51% من مقاعد جول بينما تتداخل جول مع 37% من مقاعد أزول. ونظرًا للتداخل المحدود، وإمكانية توسيع الخدمة من الشبكات والأساطيل المتكاملة، والوضع المالي الصعب لشركات الطيران البرازيلية... نعتقد أن هناك احتمالية أعلى للموافقة على الاندماج، وإن كان مع تنازلات محتملة."
كما سلطت سيث الضوء على أوجه التآزر المتوقعة من الاندماج: "من الجدير بالذكر أنه مع عدم اعتماد أوجه التآزر على دمج شهادات المشغل الجوي، تعتقد أزول أنه يمكن تحقيق ~65%/>75% في السنة الأولى/الثانية بعد الاندماج. وعلى الرغم من وجود فجوات بين عروض منتجات أزول وجول، فقد ضاق التفاوت على مر السنين مع تقديم كلتا شركتي الطيران مقاعد ذات مساحة إضافية للأرجل ووجبات خفيفة مجانية وخدمة Wi-Fi. علاوة على ذلك، في حين أن الخطة لمواصلة العمل تحت شهادات مشغل جوي منفصلة تضيف تعقيدًا، نلاحظ أن نموذج أعمال أزول معقد بالفعل."
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا