أرباح كاثي باسيفيك ترتفع 67.6% في النصف الأول من 2026 وإيراداتها تسجل رقماً قياسياً

أعلنت شركة كاثي باسيفيك للطيران عن ارتفاع حاد في أرباح النصف الأول وتسجيل إيراداتها رقماً قياسياً، مدعومةً بالطلب القوي على السفر الجوي، وتعافي قطاع الشحن، ومكسب استثنائي مرتبط بإصدار أسهم من قِبل شركة إير تشاينا. وأفادت شركة الطيران الهونغ كونغية بتحقيق ربح موحد بلغ 6.2 مليار دولار هونغ كونغي في النصف الأول من عام 2026، بارتفاع نسبته 67.6% مقارنةً بـ 3.7 مليار دولار هونغ كونغي في الفترة ذاتها من العام الماضي، فيما تجاوزت الإيرادات 68.1 مليار دولار هونغ كونغي بنمو يزيد على 20%. وأُغلق سهم الشركة عند 9.23 دولار، مرتفعاً بنسبة 1.21%، ويتداول قرب أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.

أبرز النقاط

• بلغت الإيرادات 68.1 مليار دولار هونغ كونغي، وهو أعلى مستوى للنصف الأول في تاريخ كاثي باسيفيك.
• ارتفع الربح الموحد إلى 6.2 مليار دولار هونغ كونغي، مدعوماً بتحسن أداء قطاعي الركاب والشحن.
• بلغ معدل إشغال المقاعد 87.5%، وهو رقم قياسي للنصف الأول، فيما ارتفعت إيرادات الركاب بنسبة 26.3%.
• نمت إيرادات الشحن بنسبة 23.9% في ظل تنامي الطلب على شحن البضائع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عبر آسيا وخطوط عبر المحيط الهادئ.
• ارتفع توزيع الأرباح المرحلي بنسبة 30% إلى 0.26 دولار هونغ كونغي للسهم.
• لا تزال تكاليف الوقود والتشغيل تمثل تحدياً، إذ ارتفعت أسعار وقود الطائرات بنسبة 45% على أساس سنوي.

أداء الشركة

أشارت كاثي باسيفيك إلى أن نتائج النصف الأول عكست قوةً واسعة النطاق عبر أعمالها الأساسية. وظل الطلب على السفر متيناً، لا سيما في درجات السفر الفاخرة، وقد استفادت شركة الطيران من تحويل حركة المرور بعيداً عن المحاور الجوية في الشرق الأوسط خلال الفترة. كما حقق قطاع الشحن أداءً جيداً، مدعوماً بالطلب المرتبط بالتوسع العالمي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وقوة تدفقات التجارة الإقليمية.

استفاد ربح الشركة في النصف الأول أيضاً من بنود غير متكررة، من بينها مكسب بلغ 1.4 مليار دولار هونغ كونغي من عملية تخلص افتراضية مرتبطة بإصدار أسهم من الفئة "أ" لصالح إير تشاينا. ومع ذلك، أكدت الإدارة أن الأداء التشغيلي الأساسي تحسّن بشكل ملموس، إذ دعمت معدلات الإشغال المرتفعة وتحسّن التسعير هذه النتيجة.

يمتد هذا الأداء ليكمل مسيرة التعافي الأخيرة لكاثي، ويضاف إلى سلسلة ربحية امتدت أربع سنوات. وأعلنت شركة الطيران أنها تستثمر بكثافة في تجديد أسطولها وتطوير منتجاتها الفاخرة وأنظمتها الرقمية، سعياً إلى تعزيز مكانتها بوصفها الناقل الوطني لهونغ كونغ.

المؤشرات المالية

• الإيرادات: 68.1 مليار دولار هونغ كونغي، بنمو يتجاوز 20% على أساس سنوي.
• الربح الموحد: 6.2 مليار دولار هونغ كونغي، بارتفاع 67.6% من 3.7 مليار دولار هونغ كونغي.
• ربحية السهم العادي: ارتفعت بأكثر من 75% على أساس سنوي.
• إيرادات الركاب: ارتفعت 26.3% على أساس سنوي.
• إيرادات الشحن: ارتفعت 23.9% على أساس سنوي.
• عدد الركاب المنقولين: ارتفع 17.5% على أساس سنوي.
• الكيلومترات المقعدية المتاحة: ارتفعت 11.8% على أساس سنوي.
• معدل الإشغال: 87.5%، وهو أعلى مستوى قياسي للنصف الأول.
• توزيع الأرباح المرحلي: 0.26 دولار هونغ كونغي للسهم، بارتفاع 30% من 0.20 دولار هونغ كونغي.
• السيولة: 23.6 مليار دولار هونغ كونغي كما في 30/06/2026.
• نسبة السعر إلى الأرباح: 9.17، مما يعكس مضاعف أرباح منخفضاً.
• القيمة السوقية: 11.4 مليار دولار.

الأرباح مقابل التوقعات

لم يُقدَّم أي توقع إجماعي في البيانات المتاحة، لذا لا تتوفر مقارنة مباشرة مع تقديرات المحللين. ومع ذلك، تشير الأرقام المُعلنة إلى أداء تشغيلي قوي. إذ ارتفعت الإيرادات إلى مستوى قياسي بلغ 68.1 مليار دولار هونغ كونغي، في حين ارتفع الربح إلى 6.2 مليار دولار هونغ كونغي وتجاوز نمو ربحية السهم 75% مقارنةً بالعام الماضي.

يشير حجم التحسن السنوي إلى أن الشركة واصلت بناء تعافيها بدلاً من الاكتفاء بالحفاظ على مستوياتها. ووفقاً لتحليل InvestingPro، تتداول شركة الطيران عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 9.17 ونسبة PEG تبلغ 0.38 فحسب، مما يشير إلى تقييم جذاب نسبةً إلى مسار نموها. وتشير بيانات InvestingPro إلى أن السهم مقيّم حالياً بأقل من قيمته الحقيقية، مع توفر 11 نصيحة إضافية من ProTips للمشتركين. كما أشارت كاثي إلى أن الربح الأساسي تحسّن بنحو مليار دولار هونغ كونغي، مدفوعاً بصورة رئيسية بمكاسب قطاعي الركاب والشحن. وهذا يدل على أن النتيجة لم تستند فقط إلى بنود غير متكررة، وإن كانت المكاسب الاستثنائية قد أضافت إلى الربح الإجمالي.

ردة فعل السوق

أُغلق سهم كاثي باسيفيك عند 9.23 دولار، مرتفعاً بنسبة 1.21% عن الإغلاق السابق، وفقاً لأحدث البيانات المتاحة. ويتداول السهم قرب أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً التي تتراوح بين 6.51 دولار و9.65 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين كافأوا الشركة بالفعل على تعافيها وتحسّن ملفها الربحي. وحقق السهم عائداً منذ بداية العام بلغ 22.65%، فيما صنّف InvestingPro الصحة المالية للشركة بدرجة "ممتازة" بإجمالي 3.48 من 5.

جاءت الحركة معتدلة لا دراماتيكية، وهو ما قد يعكس إدراك السوق المسبق لتحسّن بيئة الطلب لدى شركة الطيران. كما يشير موقع السهم قرب أعلى مستوياته السنوية إلى أن بعض التفاؤل كان مُدرجاً في الأسعار قبل صدور أحدث النتائج. ولم تُرصد أي أحجام تداول غير اعتيادية.

التوقعات والإرشادات

أعلنت كاثي أنها تتطلع بتفاؤل حذر إلى النصف الثاني من عام 2026. ووصفت الإدارة الطلب في الربع الثالث بأنه قوي، مشيرةً إلى أن حجوزات الصيف لا تزال متينة. ومن المتوقع أن يظل الطلب على الشحن في مستويات صحية مع استمرار دورة الشحن المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حتى نهاية العام.

وأفادت شركة الطيران بأن نمو الطاقة الاستيعابية للعام الكامل 2026 لا يزال في مساره ليبلغ نحو 10%، مع إيلاء الأولوية للتوسع الإقليمي خلال العام الحالي. وقد يتباطأ النمو نسبياً في عام 2027 بسبب توقيت تسليم الطائرات، قبل أن يتسارع مجدداً مع وصول طائرات الجسم العريض الجديدة.

على المدى البعيد، تسعى كاثي إلى تنفيذ برنامج استثماري بقيمة 150 مليار دولار هونغ كونغي على مدى العقد المقبل. ويوفر عائد التدفق النقدي الحر البالغ 18% والعائد على حقوق الملكية البالغ 19% مرونةً مالية لتمويل هذه المبادرات. للاطلاع على رؤى أعمق حول تقييم كاثي وآفاق نموها، يقدم InvestingPro مقاييس شاملة وتحليل القيمة العادلة ونصائح خبراء تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة. ويشمل البرنامج تحديث الأسطول وترقية درجات السفر الفاخرة وتجديد صالات المطارات وإنفاقاً سنوياً على تقنية المعلومات يتجاوز 3 مليارات دولار هونغ كونغي. كما تهدف الشركة إلى توسيع شبكتها من 103 وجهات إلى 150 وجهة خلال 10 سنوات.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قالت ريبيكا شارب، المديرة المالية: "بلغت الإيرادات في النصف الأول 68.1 مليار دولار هونغ كونغي، وهو ما يمثل ارتفاعاً يزيد على 20% مقارنةً بالنصف الأول من العام الماضي، كما أنه أعلى إيراد للنصف الأول في تاريخ الشركة."

وأشارت شارب أيضاً إلى ضغوط التكاليف الناجمة عن الوقود، قائلةً: "حققنا مكسباً من التحوط في النصف الأول بلغ 9 مليارات دولار هونغ كونغي. والمحرك الأكبر بفارق واسع في نصفنا الأول هو ارتفاع سعر وقود الطائرات."

وقالت لافينيا لاو، كبيرة مسؤولي العملاء والشؤون التجارية، إن الشركة استفادت من إعادة توجيه حركة المرور إبان اضطرابات الشرق الأوسط: "استفدنا بالتأكيد من ذلك. فوق الطلب الأساسي القوي أصلاً، تمكنّا من استقطاب حركة مرور إضافية بفضل هذا التحول في المحاور الجوية."

وأطّرت لاو الاستراتيجية طويلة الأمد للشركة حول الخدمة الفاخرة والاستثمار، قائلةً: "كاثي باسيفيك ناقل فاخر، ونحن بحاجة إلى فرض أسعار فاخرة حقيقية لتبرير استثماراتنا."

المخاطر والتحديات

• تكاليف الوقود لا تزال تمثل خطراً رئيسياً، إذ ارتفعت تكاليف وقود الطائرات بنسبة 45% في النصف الأول، مما يضغط على الهوامش.
• ارتفعت التكاليف التشغيلية أيضاً بسبب توقيت أعمال الصيانة والتضخم والرسوم المرتبطة بالمطارات.
• لا تزال شركة HK Express تسجل خسائر، وإن كانت خسارة النصف الأول قد تضيّقت بشكل ملحوظ.
• قد تتلاشى بعض مكاسب حركة المرور المرتبطة باضطرابات الشرق الأوسط إذا عادت الأوضاع إلى طبيعتها.
• قد يُقيّد توقيت تسليم الطائرات نمو الطاقة الاستيعابية في عام 2027.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على اتجاهات الطلب وتكاليف الوقود وقوة قطاع الشحن والتوقعات المتعلقة بـ HK Express. وتمحورت التساؤلات حول ما إذا كانت أسعار الركاب والشحن قادرة على الصمود، ومدى إمكانية تعويض ارتفاع تكاليف الوقود، وما إذا كان قطاع الشحن سيستفيد من اللوائح الأوروبية الجديدة للتجارة الإلكترونية.

وأكدت الإدارة أن أسعار التذاكر وأسعار الشحن تحددها قوى العرض والطلب، وأن الشبكة الواسعة لكاثي تمكّنها من استيعاب تحولات حركة المرور. وفيما يخص الوقود، أوضحت الشركة أن التحوط والرسوم الإضافية غطّت نحو نصف الزيادة في تكاليف الربع الثاني، مما يترك مجالاً لمزيد من الضغوط إذا ظلت الأسعار مرتفعة.

استأثرت HK Express باهتمام المحللين كونها لا تزال غير مربحة، غير أن الإدارة أشارت إلى أن الوحدة تتحسن على صعيد الانضباط والالتزام بالمواعيد وتنويع شبكتها. وفيما يتعلق بالشحن، أفادت كاثي بأنها لم ترصد حتى الآن أثراً مادياً من الضريبة الأوروبية على الطرود الصغيرة، لكنها ستواصل متابعة هذا الملف.

كما تساءل المحللون عن نمو الطاقة الاستيعابية بعد عام 2026. وأجابت كاثي بأن نظام المدارج الثلاث في مطار هونغ كونغ الدولي يمثل "فرصة ذهبية"، غير أن نمو العام المقبل قد يكون أبطأ حتى يتوفر المزيد من الطائرات.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا