عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت IONQ عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بلغت 80.05 مليون دولار، وخسارة قدرها 0.33 دولار للسهم، متجاوزةً توقعات وول ستريت التي كانت تشير إلى خسارة 0.54 دولار للسهم على إيرادات بلغت 65.4 مليون دولار. وقالت شركة الحوسبة الكمية إن هذا الربع كان الأقوى في تاريخها، وخامس ربع متتالٍ تسجل فيه أرقاماً قياسية. وانخفض السهم بنسبة 4.29% في جلسة التداول الرسمية إلى 39.93 دولار، قبل أن يرتفع بنسبة 0.9% في التداول بعد ساعات العمل ليصل إلى 40.29 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين رحبوا بالنتائج لكنهم لا يزالون حذرين إزاء الإنفاق الكبير للشركة وخسائرها الواسعة.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 287% على أساس سنوي لتبلغ نحو 80.1 مليون دولار، مدفوعةً بشكل رئيسي بعمليات نشر الحوسبة الكمية.
- أعلنت IONQ أن النمو العضوي بلغ 132%، متجاوزاً هدفها السنوي البالغ 100%.
- ارتفعت التزامات الأداء المُبلَّغ عنها، وهي مقياس للإيرادات التعاقدية المستقبلية، إلى 485 مليون دولار مقارنةً بـ 470 مليون دولار في الربع السابق.
- رفعت الشركة توجيهاتها للإيرادات السنوية لعام 2026 إلى ما بين 280 مليون دولار و290 مليون دولار لـ IONQ منفردةً.
- أتمّت IONQ صفقة الاستحواذ على SkyWater بقيمة 1.8 مليار دولار، مما يوسّع قدراتها التصنيعية ويعزز تكاملها الرأسي.
أداء الشركة
أشارت IONQ إلى أن الطلب ظل قوياً عبر منصتها الكمية، التي تمتد الآن لتشمل الحوسبة والشبكات والأمن والاستشعار والذاكرة والفوتونيات. وأفاد المسؤولون بأن نحو 60% من إيرادات الربع الثاني جاءت من عملاء تجاريين خارج الحكومة الأمريكية، فيما جاء نحو نصفها من عملاء دوليين في أكثر من 50 دولة.
وأضافت الشركة أن 25% من إيراداتها جاءت من عملاء يشترون أكثر من منتج واحد، وهو ما يعكس نجاح استراتيجية الدخول والتوسع. وأشار المسؤولون إلى أنظمة الجيل الخامس من الحوسبة الكمية المنتشرة في أماكن مثل كوريا الجنوبية وسويسرا باعتبارها المحرك الرئيسي للنمو.
شكّل هذا الربع خطوة محورية في مسعى IONQ لتجاوز كونها شركة كمية تركز على البحث. إذ تسعى الآن إلى تموضعها كمورد متكامل يوفر الأجهزة والبرمجيات ومنتجات الأمن. ويميزها هذا النهج الأشمل عن المنافسين الذين يركزون على تقنية كمية واحدة.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 80.05 مليون دولار، بارتفاع 287% على أساس سنوي.
- ربحية السهم: خسارة 0.33 دولار، مقابل خسارة متوقعة بـ 0.54 دولار.
- تجاوز الإيرادات للتوقعات: 14.65 مليون دولار فوق التوقعات.
- تجاوز ربحية السهم للتوقعات: 0.21 دولار للسهم أفضل من المتوقع.
- التزامات الأداء المُبلَّغ عنها: 485 مليون دولار، ارتفاعاً من 470 مليون دولار في الربع الأول و122 مليون دولار قبل عام.
- مصاريف التشغيل وفق المعايير المحاسبية (GAAP): 417.3 مليون دولار.
- مصاريف التشغيل غير المعيارية (Non-GAAP): 201.2 مليون دولار.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (EBITDA المعدّل): سالب 120.3 مليون دولار.
- صافي الخسارة وفق المعايير المحاسبية (GAAP): 1.9 مليار دولار، ويعود ذلك بصورة رئيسية إلى رسوم تقييم أوامر الشراء غير النقدية بنحو 1.6 مليار دولار.
- القيمة السوقية: 14.99 مليار دولار، مما يعكس شهية المستثمرين للتعرض لقطاع الحوسبة الكمية على الرغم من الخسائر المستمرة.
- نمو الإيرادات العضوية: 132% على أساس سنوي.
الأرباح مقابل التوقعات
جاءت أرباح IONQ المعدّلة وإيراداتها كلتاهما متجاوزتَين للتوقعات. إذ سجّلت الشركة خسارة 0.33 دولار للسهم، وهي أضيق من خسارة 0.54 دولار التي توقعها المحللون، أي بفارق أقل بنسبة 38.9% عن التوقعات. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 80.05 مليون دولار التقدير الإجماعي البالغ 65.4 مليون دولار بنسبة 22.4%.
بالنسبة لشركة لا تزال تسجّل خسائر، فإن تجاوز الإيرادات للتوقعات يحمل أهمية أكبر من رقم ربحية السهم، إذ يراقب المستثمرون ما إذا كان الطلب يتوسع بوتيرة كافية لدعم الرافعة التشغيلية المستقبلية. وبهذا المقياس، كان الربع قوياً، حيث أفاد المسؤولون بأن الشركة تجاوزت توقعاتها الخاصة بنسبة 20% وحققت ربعها الخامس المتتالي من النتائج القياسية.
كما يبرز حجم التجاوز مقارنةً بالتاريخ الحديث للشركة. فقد كانت IONQ تسجّل نمواً متسارعاً على مدى أرباع عدة، غير أن أحدث النتائج تشير إلى أن الوتيرة لا تزال في تسارع لا تراجع.
ردود فعل السوق
أنهى سهم IONQ جلسة التداول الرسمية عند 39.93 دولار، منخفضاً بنسبة 4.29% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 41.72 دولار. وبعد الإعلان عن النتائج، ارتفع السهم بنسبة 0.9% ليصل إلى 40.29 دولار.
يعكس هذا التحرك ردود فعل متباينة. فقد يكون الانخفاض قبيل الإعلان عن النتائج انعكاساً للحذر السائد قبيل التقرير، في حين يشير الارتفاع المتواضع في التداول بعد ساعات العمل إلى أن التجاوز ساعد في تخفيف بعض المخاوف. ومع ذلك، جاء رد الفعل مقيّداً، ويُرجَّح أن ذلك يعود إلى موازنة المستثمرين بين الخسائر الكبيرة للشركة وخططها الاستثمارية الضخمة وتعقيدات دمج SkyWater.
عند 40.29 دولار في التداول بعد ساعات العمل، لا يزال السهم بعيداً عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 84.64 دولار، وإن كان يتجاوز بمراحل أدنى مستوى له البالغ 25.89 دولار. مما يضع السهم في منتصف نطاقه السنوي، وهو ما يشير إلى أن التوقعات لا تزال مرتفعة لكنها لم تبلغ حد النشوة. ويعكس معامل بيتا للسهم البالغ 3.3 طبيعته شديدة التذبذب، إذ يتحرك بأكثر من ثلاثة أضعاف تحركات السوق الأشمل. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يتداول سهم IONQ حالياً بسعر يفوق قيمته العادلة بقليل، مما يضعه ضمن الشركات المدرجة في قائمة الأكثر تقييماً بأعلى من قيمتها، وهو اعتبار مهم للمستثمرين الذين يدرسون نقاط الدخول في ظل مسار النمو المتسارع للشركة.
التوقعات والإرشادات
رفعت IONQ توجيهاتها للإيرادات السنوية لعام 2026 للشركة المستقلة إلى ما بين 280 مليون دولار و290 مليون دولار، ارتفاعاً عن توقعاتها السابقة. وأفاد المسؤولون بأن النطاق الجديد يعكس أداء الربع الثاني الأقوى من المتوقع.
كما أكدت الشركة من جديد هدفها للنمو العضوي بنسبة 100% للعام. وأشارت إلى أن النمو العضوي بلغ 132% في الربع الثاني، مدفوعاً بعمليات نشر الحوسبة الكمية.
لم يقدم المسؤولون حتى الآن توجيهات للشركة المدمجة، مشيرين إلى أن صفقة SkyWater أُغلقت مؤخراً فحسب وأن الشركتين تحتاجان إلى وقت للاندماج. وقالت الشركة إنها تتوقع تقديم مزيد من التفاصيل لاحقاً، بما في ذلك في يوم المحللين المقرر في 08/09/2026 في بورصة نيويورك.
على صعيد المنتجات، أعلنت IONQ أنها تتوقع البدء في تشغيل أنظمة 256 كيوبت في عام 2027، ومواصلة التقدم نحو أنظمة 10,000 كيوبت. كما أبرزت أعمالاً جديدة في مجالات أمن الكم والشبكات والفوتونيات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي نيكولو دي ماسي: "حققت IONQ إيرادات الربع الثاني بلغت 80.1 مليون دولار، تمثّل نمواً بنسبة 287% على أساس سنوي. وهذا يعني أن الربع الثاني من عام 2026 هو الربع الأقوى في تاريخ IONQ وخامس ربع متتالٍ نحقق فيه نتائج قياسية."
وأضاف أن أعمال الشرائح الجديدة للشركة تسير قُدُماً. وقال: "في هذا الربع، استلمنا أولى وحدات المعالجة الكمية (QPUs) المتكاملة بالكامل من SkyWater، وهي الآن تخضع للاختبار في منشأتنا في كوليدج بارك."
وقال المدير التنفيذي للعمليات والمدير المالي إندر سينغ إن الشركة تشهد طلباً قوياً من العملاء. وأضاف: "كان المحرك الأكبر لتجاوزنا للإيرادات في هذا الربع هو الزخم المستمر في نشر أنظمة الحوسبة الكمية من الجيل الخامس."
وفيما يتعلق بالاستراتيجية طويلة الأمد للشركة، قال دي ماسي: "قناعتنا الراسخة هي أن الحوسبة الكمية، شأنها شأن الحوسبة الكلاسيكية من قبلها، تتوسع في نهاية المطاف على أساس أشباه الموصلات."
المخاطر والتحديات
- الخسائر الكبيرة: لا تزال IONQ تعاني من خسائر فادحة، إذ بلغت خسارتها الصافية وفق المعايير المحاسبية (GAAP) 1.9 مليار دولار في الربع.
- الإنفاق المرتفع: تظل مصاريف التشغيل مرتفعة في ظل استثمارات الشركة في البحث والتصنيع والاندماج.
- دمج SkyWater: قد يُفرز الاستحواذ مخاطر تنفيذية ويُصعّب قراءة التقارير المالية قصيرة الأمد.
- توقيت التكنولوجيا: لا تزال الحوسبة الكمية في مراحلها الأولى، والمسار نحو الاستخدام التجاري واسع النطاق لا يزال قيد التطور.
- المتانة المالية في ظل الخسائر: على الرغم من الإنفاق الكبير، تُظهر بيانات InvestingPro أن IONQ تحتفظ بسيولة نقدية تفوق ديونها وتحافظ على نسبة تداول تبلغ 14.05، مما يدل على سيولة قوية لتمويل العمليات. يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل لـ IONQ، وهو أحد أكثر من 1,400 تقرير متاح يحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
- تبني العملاء: في حين يتنامى الطلب، قد يستغرق تبني المؤسسات الكبرى وقتاً، لا سيما بالنسبة لمنتجات الأمن المرتبطة بمخاوف التهديدات الكمية المستقبلية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على كيفية تحويل IONQ لتقدمها التقني إلى عقود تجارية، وعلى تأثير استحواذ SkyWater على الأعمال.
تمحورت الأسئلة حول مذكرة التفاهم التي أبرمتها الشركة مع مختبرات ساندي الوطنية وأندوفر، حيث أوضح المسؤولون أن أياً من الإيرادات المتعلقة بهذه العلاقات غير مدرجة في التوجيهات الحالية أو التزامات الأداء. كما استفسر المحللون عن نسبة الـ 25% من العملاء الذين يشترون منتجات متعددة، وأوضح المسؤولون أن هذا المزيج يعكس استراتيجية الدخول والتوسع والاهتمام المتنامي بالجمع بين الحوسبة والأمن والشبكات والاستشعار.
وكانت صفقة SkyWater موضوعاً رئيسياً آخر، إذ أشار المسؤولون إلى أن الشركة ستحتاج إلى وقت لمعالجة استبعادات الإيرادات البينية وتوجيهات الشركة المدمجة. كما استفسر المحللون عن الجدول الزمني لأنظمة 256 كيوبت ومسار الشركة نحو 10,000 كيوبت، فأفاد المسؤولون بأنهم يتوقعون بدء التشغيل في النصف الأول من عام 2027، مشيرين إلى أن شريحة أشباه الموصلات باتت التحدي التقني الرئيسي لا حزمة البرمجيات.
كما تطرقت الأسئلة إلى التشفير ما بعد الكمي وتوزيع المفاتيح الكمية، وأفاد المسؤولون بتزايد الاهتمام من الحكومات والصناعات كثيفة البيانات، وصفوا أمن الكم بوصفه على الأرجح المحور التالي للنمو.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
