عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة WSP Global Inc. عن أرباح وإيرادات للربع الثاني فاقت توقعات المحللين، فيما رفعت توقعاتها للعام بأكمله، مما دفع أسهمها للارتفاع بنسبة 5.06% لتصل إلى 190.29 دولار في تداولات ما بعد الإغلاق. وسجّلت شركة الهندسة والاستشارات أرباحاً معدّلة بلغت 2.88 دولار للسهم على إيرادات بلغت 4.27 مليار دولار، مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 2.83 دولار للسهم و4.22 مليار دولار. وأشارت الإدارة إلى أن الربع شهد مستوى قياسياً في الأعمال المتراكمة، وتوسعاً في الهوامش، ونمواً واسع النطاق عبر الأسواق الرئيسية، بما فيها الطاقة ومراكز البيانات والطاقة النووية والبنية التحتية للمياه.
أبرز النقاط
- بلغ ربح السهم المعدّل 2.88 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 2.83 دولار.
- بلغت الإيرادات 4.27 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 4.22 مليار دولار.
- ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّل إلى 19.1%، وهو أفضل هامش للربع الثاني في تاريخ الشركة.
- بلغت الأعمال المتراكمة مستوى قياسياً عند 20.1 مليار دولار كندي، بارتفاع 23% على أساس سنوي.
- رفعت WSP توقعاتها للعام الكامل 2026 فيما يخص صافي الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة.
أداء الشركة
أشارت WSP إلى أن أداء الربع الثاني عكس طلباً قوياً عبر منصتها العالمية والفوائد المستمرة من عمليات الاستحواذ الأخيرة. وارتفعت إجمالي الإيرادات بنسبة 20% على أساس سنوي، فيما زاد صافي الإيرادات بنسبة 23% ليبلغ نحو 4.26 مليار دولار كندي. وبلغ النمو العضوي لصافي الإيرادات 5%، عند الحد الأعلى من توقعات الإدارة الفصلية.
وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بنسبة 28.8% لتبلغ 815 مليون دولار كندي، مدعومةً بمكاسب الإنتاجية وانخفاض تكاليف إعادة الهيكلة. وكان تحسّن الهامش بمقدار 90 نقطة أساس ليصل إلى 19.1% إنجازاً بارزاً للشركة، التي أكدت أنه أقوى هامش للربع الثاني تسجّله منذ طرحها العام.
كما تحسّنت الأعمال المتراكمة للشركة بشكل ملحوظ. وفي نهاية الربع، بلغت الأعمال المتراكمة مستوى قياسياً عند 20.1 مليار دولار كندي، ما يعادل 11.6 شهراً من الإيرادات. وبلغ النمو العضوي للأعمال المتراكمة خلال الاثني عشر شهراً الماضية 5.7%، وهو أسرع وتيرة منذ عام 2022.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 4.27 مليار دولار، بارتفاع 20% على أساس سنوي.
- صافي الإيرادات: 4.26 مليار دولار كندي، بارتفاع 23% على أساس سنوي.
- النمو العضوي لصافي الإيرادات: 5%.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: 815 مليون دولار كندي، بارتفاع 28.8% على أساس سنوي.
- هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّل: 19.1%، بارتفاع 90 نقطة أساس مقارنةً بـ 18.2% قبل عام.
- صافي الأرباح المعدّلة: 389 مليون دولار كندي، بارتفاع 82 مليون دولار كندي على أساس سنوي.
- ربح السهم المعدّل: 2.88 دولار كندي، بارتفاع 0.53 دولار كندي أو 23% مقارنةً بالربع الثاني من 2025.
- الأعمال المتراكمة: 20.1 مليار دولار كندي، بارتفاع 23% على أساس سنوي.
- التدفق النقدي الحر: 255 مليون دولار كندي للنصف الأول من 2026.
- التدفق النقدي الحر للاثني عشر شهراً الماضية: 1.4 مليار دولار كندي، ما يعادل 1.5 ضعف صافي الأرباح العائدة للمساهمين.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوزت WSP التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً. وجاء ربح السهم المعدّل عند 2.88 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 2.83 دولار بفارق 0.05 دولار، أي بمفاجأة إيجابية بنسبة 1.77%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 4.27 مليار دولار التوقعات البالغة 4.22 مليار دولار بفارق 50 مليون دولار، أي بمفاجأة إيجابية بنسبة 1.18%.
كان حجم التجاوز متواضعاً، غير أن جودة الربع كانت أقوى مما تشير إليه الأرقام الرئيسية وحدها. فتوسّع الهوامش والأعمال المتراكمة القياسية ورفع التوقعات تشير جميعها إلى تحسّن الزخم التشغيلي. ومن هذا المنظور، بدا الربع أكثر إقناعاً مما قد يوحي به تجاوز بسيط لربح السهم في حد ذاته.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 5.06% ليصل إلى 190.29 دولار من سعر الإغلاق السابق البالغ 181.12 دولار عقب الإعلان عن النتائج. وجعل هذا الارتفاع الأسهم تتداول بما يزيد على 53% فوق أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً عند 156.64 دولار، وإن كانت لا تزال أدنى بنحو 35% من أعلى مستوى لها عند 291.46 دولار.
يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين ركّزوا على الرسالة الأشمل للربع، وهي تحسّن الهوامش والأعمال المتراكمة القياسية والتوقعات المرتفعة، أكثر من تركيزهم على الحجم المتواضع لتجاوز الأرباح. وكان رد الفعل أقوى من نسبة المفاجأة في ربح السهم والإيرادات، وهو ما يحدث في الغالب حين تُظهر شركة ما نتائج حالية أفضل ومساراً أوضح للمستقبل.
يتداول السهم بنسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 12 ونسبة PEG تبلغ 0.53، مما يشير إلى أن الأسهم قد تكون مقيّمة بسعر جذاب نسبةً إلى آفاق النمو. ومع ذلك، يشير تحليل InvestingPro إلى أن السهم مبالغ في تقييمه حالياً مقارنةً بتقدير قيمته العادلة، مما يضعه ضمن الشركات المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر مبالغةً في تقييمها. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على مقاييس التقييم التفصيلية وتحليل القيمة العادلة الحصري لـ WSP وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر عبر المنصة.
التوقعات والإرشادات
رفعت WSP توقعاتها للعام الكامل 2026، وباتت تتوقع:
- صافي إيرادات بين 16.2 مليار و17.0 مليار دولار كندي، أعلى من التوقعات السابقة.
- أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بين 3.1 مليار و3.18 مليار دولار كندي، أعلى كذلك من السابق.
- تكاليف دمج الاستحواذات وإعادة التنظيم بين 285 مليون و305 مليون دولار كندي.
وبالنسبة للربع الثالث، توقعت الشركة صافي إيرادات بين 4.15 مليار و4.35 مليار دولار كندي، وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بين 850 مليون و890 مليون دولار كندي.
وأكدت الإدارة أنها لا تزال تتوقع تحسّن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّل للعام الكامل بنحو 60 نقطة أساس، مشيرةً إلى وجود مسار للوصول إلى هدف الهامش البالغ بين 19% و20% في وقت مبكر يصل إلى عام 2026، أي قبل الموعد المخطط له أصلاً في 2027. وأشارت الشركة إلى أن الزخم في النمو العضوي والأعمال المتراكمة، إلى جانب الأداء الأفضل من المتوقع لشركة TRC، دعم تحسين التوقعات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Alexandre L’Heureux إن الربع أظهر تحسناً شاملاً عبر مختلف أقسام الأعمال.
"تسارع النمو العضوي، وبلغت الأعمال المتراكمة مستوى قياسياً، وتوسّع الهامش بمقدار 90 نقطة أساس، وتسير TRC وفق المتوقع"، قال. "وقد عزّزت هذه المؤشرات القيادية مجتمعةً ثقتنا في التوقعات لبقية عام 2026 وما بعده."
وأشار أيضاً إلى حجم الشركة وموقعها في السوق. وقال L’Heureux: "أؤمن بالحجم. أؤمن بأن الحجم مهم"، مضيفاً أن المراكز الريادية لـ WSP في كثير من الأسواق تساعدها على انتقاء عملاء ومشاريع أفضل.
وقال المدير المالي Alain Michaud إن نتيجة الهامش كانت إنجازاً بارزاً. وأضاف: "19.1% هو أفضل هامش للربع الثاني تسجّله WSP على الإطلاق."
المخاطر والتحديات
- تراجعت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية في النصف الأول، وإن أشارت الإدارة إلى أن عوامل توقيت أثّرت في المقارنة.
- لا تزال نسبة الرفع المالي أعلى قليلاً من المستهدف عقب استحواذ TRC.
- لا تزال تكاليف الدمج وإعادة التنظيم مرتفعة في ظل استيعاب WSP لصفقاتها الأخيرة.
- يظل أداء منطقة آسيا والمحيط الهادئ متفاوتاً، مع استمرار الضغط على نيوزيلندا جراء تراجع الإنفاق الحكومي على النقل.
- قد تصبح مقارنات الهامش أصعب في النصف الثاني، مما قد يُبطئ التحسّن على أساس سنوي.
- أعاد خمسة محللين النظر في تقديراتهم للأرباح نحو الأدنى للفترة القادمة وفقاً لبيانات InvestingPro، غير أن الشركة تحافظ على درجة صحة مالية "جيدة" تبلغ 2.91 من 5، مع علامات قوية بشكل خاص على صعيد زخم السعر.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على الهوامش والنمو في الولايات المتحدة وأداء منطقة آسيا والمحيط الهادئ ووتيرة الدمج.
تمحورت الأسئلة حول كيفية تحقيق WSP لهوامش أقوى في الأمريكيتين رغم دمج TRC، وأوضحت الإدارة أن مكاسب الكفاءة وتنفيذ المشاريع والأداء الأفضل من المتوقع لـ TRC أسهمت في ذلك. كما سأل المحللون عن الأعمال الأمريكية خارج قطاع الطاقة، حيث أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن القطاعات الأخرى تسير وفق الخطة.
وفيما يخص منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أشارت الإدارة إلى أن أستراليا تتفوق في أدائها فيما تظل نيوزيلندا أضعف، إلا أن المنطقة لا تزال متوقعاً أن تسهم بإيرادات شبه مستقرة للعام. كما طالب المحللون بتفاصيل حول خط أنابيب عمليات الاندماج والاستحواذ، وأفاد L’Heureux بأن WSP تواصل نشاطها في المناقشات مع شركات صغيرة ومتوسطة الحجم وتواصل رصد فرص الاستحواذ المنضبطة.
ومن المحاور الأخرى التي استأثرت بالاهتمام، قوة عمل الشركة في الهند. وأوضحت WSP أن مركزها العالمي للقدرات هناك يضم 6,500 موظف، ارتفاعاً من نسبة تتراوح بين 5% و6% من المنصة سابقاً إلى نحو 8% حالياً، وأنها أضافت نحو 1,000 موظف جديد صافٍ منذ بداية العام.
كما تطرّق المسؤولون التنفيذيون إلى دور الذكاء الاصطناعي. وقال L’Heureux إن أدوات الذكاء الاصطناعي تساعد المهندسين على العمل بكفاءة أعلى، غير أنه أشار إلى أن مكاسب الإنتاجية الحالية لا تزال مدفوعةً في معظمها بالحجم وإدارة القوى العاملة والانضباط التشغيلي أكثر من الذكاء الاصطناعي وحده.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
