18.6 مليار دولار في أسبوع.. المستثمرون يعودون بقوة إلى الأسهم الأمريكية
أعلن بنك BCI عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغ ربح السهم 1,630.00 مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 1,525.27، فيما بلغت الإيرادات 951.5 مليار مقابل تقديرات بـ 888.0 مليار. وأعلن البنك أن صافي أرباحه بلغ مستوى قياسياً عند 386.8 مليون دولار خلال الربع، فيما ارتفع سعر السهم بنسبة 1.36% ليصل إلى 66,900.00 دولار، مقتربًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- تجاوز BCI تقديرات المحللين في كل من الأرباح والإيرادات.
- ارتفع صافي الأرباح الفصلية بنسبة 37.5% على أساس سنوي ليسجل مستوى قياسياً عند 386.8 مليون دولار.
- أشار البنك إلى أن نموذجه المتنوع ساهم في رفع صافي أرباح النصف الأول بنسبة 21% على أساس سنوي.
- تحسّنت الكفاءة التشغيلية بشكل ملحوظ، إذ انخفضت نسبة الكفاءة الموحدة إلى 45.6%.
- سجّل City National Bank، الذراع الأمريكية لـ BCI، نمواً قوياً في الودائع وتوسعاً في هامش الربح.
أداء الشركة
أفاد BCI بأن النصف الأول من عام 2026 عكس قوة واسعة النطاق في تشيلي والولايات المتحدة وأسواق أخرى. وارتفع صافي الأرباح الموحدة إلى 699 مليون دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي، فيما ارتفع الدخل التشغيلي للربع الثاني بنسبة 19.7% ليبلغ 985.6 مليون دولار.
جاءت نتائج الشركة مدعومةً بارتفاع صافي دخل الفوائد ونمو رسوم الخدمات وتحقيق مكاسب قوية مرتبطة بالتداول. كما أشارت الإدارة إلى الانضباط في ضبط التكاليف وتحسّن الاحتفاظ بالعملاء وتحسّن مزيج خطوط الأعمال.
في تشيلي، أكد BCI أنه لا يزال يحتل المرتبة الأولى بين البنوك في إجمالي القروض، مع نمو في محفظة القروض بنسبة 6.1% على أساس سنوي. أما في الولايات المتحدة، فواصل City National Bank جذب الودائع بوتيرة أسرع من نمو القروض، وهو مؤشر على بناء قاعدة تمويل أكثر استقراراً.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 951.5 مليار، بارتفاع 7.15% عن التوقعات.
- ربح السهم: 1,630.00، بارتفاع 6.87% عن التوقعات.
- صافي الأرباح الموحدة: 699 مليون دولار، بارتفاع 21% على أساس سنوي.
- صافي الأرباح الفصلية: 386.8 مليون دولار، بارتفاع 37.5% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي: 985.6 مليون دولار، بارتفاع 19.7% على أساس سنوي.
- صافي دخل الفوائد: ارتفع 14.8% على أساس سنوي.
- دخل الرسوم: ارتفع 10% على أساس سنوي.
- مصاريف خسائر القروض: انخفضت 14% على أساس سنوي في النصف الأول.
- نسبة الكفاءة: 45.6%، بتحسّن قدره 452 نقطة أساس.
- نسبة CET1: 11.3%، بارتفاع 16 نقطة أساس على أساس سنوي.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوز BCI التوقعات في كلا المؤشرين الرئيسيين. جاء ربح السهم أعلى بـ 104.73 من التوقعات، بمفاجأة إيجابية بنسبة 6.87%. وتجاوزت الإيرادات التقديرات بمقدار 63.5 مليار، أي بنسبة 7.15%.
كان حجم التجاوز قوياً، لا سيما أنه جاء مصحوباً بأرباح فصلية قياسية وكفاءة تشغيلية أفضل. يشير هذا إلى أن قوة أرباح BCI كانت واسعة النطاق وليست مدفوعة ببند واحد. كما يمتد هذا الأداء ضمن نمط حديث من الأداء القوي، مع تسجيل البنك ارتفاعاً في صافي الأرباح وانخفاضاً في مصاريف خسائر القروض وتحسّناً في الهوامش.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم BCI بنسبة 1.36% لتصل إلى 66,900.00 دولار من إغلاق سابق عند 66,000.00 دولار. يقترب السهم حالياً من قمة نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 37,901.00 دولار و67,761.00 دولار، متداولاً بنحو 98.7% دون أعلى مستوى وبنحو 76.5% فوق أدنى مستوى.
جاءت الحركة إيجابية لكنها متواضعة، مما قد يشير إلى أن المستثمرين كانوا يتوقعون ربعاً قوياً أصلاً. كما يعكس المكسب المحدود سوقاً يكافئ التجاوز الإيجابي، لكنه لا يزال يزن المخاطر الاقتصادية الكلية في تشيلي وحالة عدم اليقين المحيطة بإعادة الهيكلة المؤسسية للشركة.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
حافظ BCI على نظرة بنّاءة لبقية عام 2026. ففي تشيلي، يتوقع البنك نمواً في القروض بين 6% و7%، ونمواً في رسوم الخدمات بأرقام مزدوجة منخفضة، وانخفاضاً بنسبة 1% في مصاريف التشغيل الأساسية، مع استقرار هامش صافي الفائدة وتكلفة المخاطر.
أما بالنسبة لـ City National Bank، فتتوقع الإدارة نمواً في القروض بين 8% و10%، وهامش صافي فائدة بنسبة 3.0%، ونمواً في صافي الأرباح بنسبة 35%. وعلى المستوى الموحد، يستهدف BCI نمواً في صافي الأرباح بين 17% و19% للسنة الكاملة، وعائداً على متوسط حقوق الملكية بنسبة 15%.
أكدت الشركة أيضاً أن إعادة هيكلة مجموعة BCI تسير وفق الخطة المرسومة. وقد اكتمل التأسيس القانوني للشركة القابضة في أبريل، ويسعى البنك حالياً للحصول على الموافقات التنظيمية في تشيلي وبيرو والولايات المتحدة قبل المضي في الخطوات التالية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال روبرتو بوليدو، المدير المالي لـ BCI: "نموذجنا المتنوع يُثمر نتائج ملموسة. بلغ صافي الأرباح الموحدة 700 مليون دولار، بارتفاع 21% على أساس سنوي، مدعوماً بنمو صافي أرباح City National Bank بنسبة 47% وعملياتنا المرنة في تشيلي وشركاتنا التابعة."
وأضاف: "نحن نحسّن كفاءتنا. في حين توسّع هامشنا ونما دخل الرسوم بنسبة 10%، أفضت مبادراتنا المنضبطة في ضبط التكاليف إلى تحسّن بمقدار 452 نقطة أساس في نسبة الكفاءة لدينا، لتصل إلى 45.6% بنهاية يونيو."
وفيما يخص مكانة الشركة في السوق التشيلية، قال بوليدو: "نحن ننمو بمسؤولية. رسّخنا مكانتنا بوصفنا البنك الأول في تشيلي من حيث إجمالي القروض بنمو بلغ 6.1%، مع الحفاظ على مستويات سليمة للقروض المتعثرة عند 1.36% والحفاظ على نسبة CET1 قوية بلغت 11.3%."
المخاطر والتحديات
- ضعف النمو في تشيلي: أشارت الإدارة إلى أن نمو القروض تأثر باتجاهات الناتج المحلي الإجمالي الأضعف من المتوقع.
- تأثيرات الإصلاح الضريبي: قد تُثقل التغييرات في الضرائب المؤجلة نتائج عام 2026.
- تقلبات أسعار الفائدة: ضغطت الخسائر المرتبطة بعمليات التحوط على صافي دخل الفوائد غير المرتبط بالتضخم.
- توقيت إعادة الهيكلة: لا يزال فصل مجموعة BCI رهيناً بالحصول على الموافقات التنظيمية.
- عدم اليقين الاقتصادي الكلي: يبقى سوق العمل والاقتصاد الأشمل في تشيلي ضعيفَين، مما قد يؤثر على الطلب على الائتمان.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول الإصلاح الضريبي ورأس المال ونمو القروض وتوقيت إعادة هيكلة مجموعة BCI.
تركّزت أسئلة مجموعة بنك أوف أمريكا وبانكو سانتاندير على التأثير الضريبي المتوقع والعائد المستدام على حقوق الملكية والهيكل المستقبلي للشركة القابضة. وأفادت الإدارة بأنها تتوقع تأثيراً ضريبياً سلبياً في عام 2026، غير أنها ترى فوائد على المدى البعيد مع انخفاض معدلات الضريبة القانونية. كما أشارت إلى أن نسبة العائد على حقوق الملكية الموحدة البالغة 15% هي هدف هيكلي، مع استهداف 18% لتشيلي و12% لـ City National Bank.
استفسرت مجموعة غولدمان ساكس إنك عن الحساسية للتضخم وضعف صافي دخل الفوائد غير المرتبط بالتضخم. وأوضحت الإدارة أن حساسية BCI تبلغ نحو 5 ملايين دولار لكل 10 نقاط أساس من تغيّر معدل UF (وحدة التضخم التشيلية)، وأنها تتوقع تقلبات أقل في النصف الثاني.
ضغط كل من HSBC وCredicorp بشأن نمو القروض في تشيلي ومخاطر الائتمان. وأفاد BCI بأن النمو ينبغي أن يتحسّن في حال استقرار الأوضاع الاقتصادية الكلية، فيما يُتوقع أن تبقى تكلفة المخاطر مستقرة. وأشار البنك إلى أنه يعمل على بناء محفظة أكثر استقراراً من خلال التركيز على العملاء الميسورين والإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة المضمون بضمانات والمقترضين من الشركات الكبرى ذوي الملاءة المالية القوية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
