رويترز: السعودية تشدد الرقابة على التحويلات المالية إلى الإمارات
أعلنت أكسيدنتال بتروليوم عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت الأرباح المعدّلة 2.40 دولار للسهم، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 1.86 دولار، فيما جاءت الإيرادات عند 8.33 مليار دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 7.22 مليار دولار. وأعلنت الشركة المنتجة للنفط والغاز أنها حققت ما يقارب 3.0 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، وهو أعلى مستوى فصلي لها منذ الربع الثالث من عام 2022، وذلك في ظل تخفيض الديون ورفع توزيعات الأرباح. وارتفع سهم الشركة بنسبة 3.92% ليصل إلى 55.92 دولار في تداولات ما بعد إغلاق السوق، بعد أن أنهى جلسة التداول الرسمية عند 53.81 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت الأرباح المعدّلة للسهم التوقعات بنسبة 29%، مدعومةً بقوة العمليات وارتفاع أسعار السلع.
- جاءت الإيرادات أعلى من التوقعات بنسبة 15.4%، مما يعكس متانة الإنتاج وأداء القطاعات.
- بلغ التدفق النقدي الحر نحو 3.0 مليار دولار، وهو أفضل مستوى فصلي في ما يقارب أربع سنوات.
- خفّضت أكسيدنتال بتروليوم ديونها الأصلية إلى 11.8 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ الربع الثاني من عام 2019.
- وافق مجلس الإدارة على رفع توزيعات الأرباح بنسبة 8% لتصل إلى 0.28 دولار للسهم.
- أكدت الإدارة أنها لا تزال في مسارها الصحيح لتحقيق تحسين مستدام في التدفق النقدي السنوي بقيمة 4 مليارات دولار بحلول عام 2030.
- تقدم الشركة حالياً عائد توزيعات بنسبة 1.93%، وحافظت على مدفوعات الأرباح لـ53 عاماً متتالياً، وفقاً لبيانات InvestingPro.
أداء الشركة
حققت أكسيدنتال بتروليوم ربعاً قوياً على صعيد الإنتاج والتكاليف وتوليد النقد. بلغ إجمالي الإنتاج في المتوسط 1.43 مليون برميل مكافئ نفط يومياً، متجاوزاً منتصف نطاق التوجيهات بمقدار 23,000 برميل يومياً. وجاء تكليف تشغيل العقارات المحلية عند 7.80 دولار للبرميل المكافئ نفط، أي أفضل بنسبة 6% من التوجيهات.
وأعلنت الشركة أن أعمالها في قطاع منتصف التيار والتسويق سجّلت رقماً قياسياً فصلياً، إذ بلغ الدخل المعدّل قبل الضريبة نحو 960 مليون دولار، وهو ما يزيد على ضعف منتصف نطاق التوجيهات، مما ساعد على تعويض بعض الضعف المرتبط بتقلبات السوق.
واصلت أكسيدنتال بتروليوم أيضاً تعزيز ميزانيتها العمومية، إذ أنهت الربع بامتلاك 4.2 مليار دولار نقداً غير مقيّد وصافي دين أصلي بلغ 7.6 مليار دولار. وبات مصروف الفائدة السنوي يجري حالياً بنحو 760 مليون دولار، بانخفاض قدره 630 مليون دولار مقارنةً بعام 2025.
أبرز المؤشرات المالية
- الأرباح المعدّلة للسهم: 2.40 دولار، مقابل 1.86 دولار متوقعة.
- الأرباح المُعلنة للسهم: 2.75 دولار.
- الإيرادات: 8.33 مليار دولار، مقابل 7.22 مليار دولار متوقعة.
- التدفق النقدي الحر: نحو 3.0 مليار دولار، الأعلى منذ الربع الثالث من 2022.
- إجمالي الإنتاج: 1.43 مليون برميل مكافئ نفط يومياً، يتجاوز التوجيهات بـ23,000 برميل مكافئ نفط يومياً.
- تكليف تشغيل العقارات المحلية: 7.80 دولار للبرميل المكافئ نفط، أفضل بنسبة 6% من التوجيهات.
- الدخل المعدّل قبل الضريبة لقطاع منتصف التيار والتسويق: نحو 960 مليون دولار، رقم قياسي فصلي.
- الدين الأصلي: 11.8 مليار دولار، بانخفاض 1.5 مليار دولار عن الربع السابق.
- النقد غير المقيّد: 4.2 مليار دولار.
- توزيعات الأرباح الفصلية: رُفعت بنسبة 8% لتصل إلى 0.28 دولار للسهم.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت أكسيدنتال بتروليوم التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً. فقد تخطّت الأرباح المعدّلة للسهم البالغة 2.40 دولار التوقعات البالغة 1.86 دولار بمقدار 0.54 دولار، أي بنسبة 29.0%. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات بمقدار 1.11 مليار دولار، أي بنسبة 15.4%، مقارنةً بالتوقعات المجمّعة البالغة 7.22 مليار دولار.
يشير حجم التجاوز إلى أن الربع لم يكن مجرد أداء متواضع فوق التوقعات. فقد أسهمت قوة الإنتاج وانخفاض التكاليف التشغيلية والنتيجة القياسية في قطاع منتصف التيار والتسويق في ذلك. كما استفادت الشركة من ارتفاع أسعار السلع وتحسّن التنفيذ في أعمالها البرية داخل الولايات المتحدة.
مقارنةً بربع طاقة نموذجي، كانت النتائج لافتة لأنها جاءت مصحوبة بمكاسب كبيرة في التدفق النقدي وتخفيض إضافي للديون، وهو مزيج كثيراً ما يكون بالغ الأهمية لمستثمري النفط بقدر أهمية تجاوز الأرباح للتوقعات.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 3.92% ليصل إلى 55.92 دولار في تداولات ما بعد إغلاق السوق، بارتفاع قدره 2.11 دولار عن سعر الإغلاق السابق البالغ 53.81 دولار. ويشير هذا الارتفاع إلى ترحيب المستثمرين بتجاوز الأرباح للتوقعات وقوة التدفق النقدي وزيادة توزيعات الأرباح.
عند السعر الحالي، يرتفع سهم أكسيدنتال بتروليوم بنحو 17.6% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 38.80 دولار، وبنحو 17.1% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 67.45 دولار. مما يضع السهم في منتصف نطاقه السنوي، تاركاً مجالاً لمزيد من الحركة إذا ظلت أسعار النفط داعمة وواصلت الشركة تحقيق أهدافها في تخفيض الديون.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن الحكم على ما إذا كانت الحركة قد جاءت مصحوبة بنشاط مرتفع بشكل غير معتاد.
التوقعات والتوجيهات
بالنسبة للربع الثالث، أفادت أكسيدنتال بتروليوم بأن الإنتاج ينبغي أن يتراوح بين 1.40 مليون و1.44 مليون برميل مكافئ نفط يومياً. كما وجّهت الشركة بأن تكليف تشغيل العقارات المحلية سيبلغ 8.75 دولار للبرميل المكافئ نفط، مما يعكس توقيت الصيانة المخطط لها والطوارئ المرتبطة بالطقس في خليج أمريكا.
وأكدت الإدارة أن الإنفاق الرأسمالي للعام الكامل 2026 لا يزال مستهدفاً عند 5.5 مليار دولار إلى 5.9 مليار دولار. كما رفعت الشركة توجيهاتها لقطاع منتصف التيار والتسويق للعام الكامل بمقدار 300 مليون دولار، مستشهدةً بالأداء القوي منذ بداية العام.
وعلى المدى البعيد، أعلنت أكسيدنتال بتروليوم أنها تتوقع تحقيق ما يزيد على 4 مليارات دولار من التحسين السنوي المستدام في التدفق النقدي بحلول عام 2030 مقارنةً بعام 2025. وأوضحت الشركة أن معظم هذا التحسين ينبغي أن يأتي من انخفاض التكاليف وانخفاض رأس المال الاستدامي وميزانية عمومية أقوى، لا من نمو الإنتاج وحده. وتمنح InvestingPro الشركةَ درجة صحة مالية "عادلة" تبلغ 2.4 من 5، مع علامات قوية بشكل خاص في الربحية وتوليد التدفق النقدي. وللحصول على تحليل أعمق، يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل الخاص بـOXY، وهو أحد أكثر من 1,400 تقرير متاح تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي ريتشارد جاكسون: "يُقاس خلق القيمة بقدرتنا على زيادة العائد على رأس المال والعائد منه عبر الدورة الاقتصادية."
وأضاف أن الشركة ترى "مساراً واضحاً لإضافة ما يزيد على 4 مليارات دولار من التدفق النقدي السنوي المستدام بحلول عام 2030"، مشيراً إلى أن هذا التحسين مدفوع بـ"تحسينات راسخة عبر الأعمال، تشمل انخفاض التكاليف وانخفاض رأس المال الاستدامي وميزانية عمومية أقوى."
وقال المدير المالي سونيل ماثيو إن نتائج الربع عكست "تنفيذاً تشغيلياً قوياً وانضباطاً في التكاليف"، مشيراً إلى أن أكسيدنتال بتروليوم أنهت الفترة بامتلاك 4.2 مليار دولار نقداً غير مقيّد.
تشير هذه التعليقات إلى شركة تركّز على توليد النقد وتخفيض الديون والانضباط الرأسمالي، بدلاً من النمو العدواني في الحجم.
المخاطر والتحديات
- قد تؤثر تقلبات أسعار النفط والغاز على الأرباح والتدفق النقدي المستقبلي.
- قد يؤدي تضيّق فوارق أسعار الغاز إلى تراجع بعض القوة الأخيرة في قطاع منتصف التيار والتسويق.
- لا تزال الاضطرابات في الشرق الأوسط تؤثر على الأحجام الدولية.
- قد تضغط أعمال الصيانة المخططة وظروف الطقس على إنتاج الربع الثالث.
- تنطوي المشاريع الرأسمالية الكبيرة، بما فيها مشاريع الكربون المنخفض وبرامج الاستخلاص المعزّز، على مخاطر تنفيذية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على وتيرة خطة التدفق النقدي طويلة الأمد لأكسيدنتال بتروليوم، والتوازن بين تخفيض الديون وإعادة شراء الأسهم، ودور الإنفاق على النمو.
كان أحد المحاور الرئيسية مسار الشركة نحو تحقيق 4 مليارات دولار من التحسين السنوي المستدام في التدفق النقدي بحلول عام 2030. وأفادت الإدارة بأن نحو نصف هذا الهدف ينبغي أن يتحقق بحلول عام 2027، مع مكاسب إضافية تأتي من انخفاض مصروف الفائدة وانخفاض الإنفاق الرأسمالي وكفاءات التشغيل.
كما سأل المحللون عن رأس المال الاستدامي ومعدلات التراجع. وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الحقن المائي والاستخلاص المعزّز بثاني أكسيد الكربون وتحسّن أداء الآبار ينبغي أن تساعد في تخفيض معدلات التراجع بمرور الوقت، مما يقلل من حجم رأس المال اللازم للحفاظ على الإنتاج ثابتاً.
ومحور آخر كان أعمال الكربون المنخفض لدى الشركة، بما فيها مشروع Stratos. وأفادت الإدارة بأن القطاع ينتقل من مرحلة التطوير إلى مرحلة التشغيل، وقد يبدأ في تحرير رأس المال اعتباراً من عام 2027.
كما تناولت الأسئلة حوض بيرميان، حيث أفادت أكسيدنتال بتروليوم بأنها تعمل على تحسين إنتاجية الآبار وتحويل النشاط نحو مناطق ذات هوامش أعلى كحوض باودر ريفر. وأكدت الشركة أن أصولها غير التقليدية والتقليدية تواصل الاستفادة من التكنولوجيا ومكاسب الكفاءة وأساليب الاستخلاص المتقدمة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
