عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
تجاوزت شركة Onto Innovation توقعات وول ستريت في الربع الثاني من عام 2026، إذ أعلنت عن أرباح بلغت 1.93 دولار للسهم على إيرادات بلغت 343.1 مليون دولار، متجاوزةً تقديرات المحللين البالغة 1.69 دولار للسهم و325.25 مليون دولار. كما رفعت الشركة المصنّعة لمعدات أشباه الموصلات توقعاتها للنصف الثاني من العام، مما أسهم في ارتفاع السهم بنسبة 9.42% في تداولات ما بعد الإغلاق ليصل إلى 294.00 دولار، بعد أن أنهى جلسة التداول الرسمية عند 268.52 دولار، منخفضاً بنسبة 2.71%.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 18% مقارنةً بالربع الأول، و35% مقارنةً بالعام السابق، لتسجّل رقماً قياسياً بلغ 343 مليون دولار.
- توسّع هامش الربح الإجمالي إلى 57%، فيما بلغ هامش التشغيل 30%.
- نمت إيرادات العقد المتقدمة بنسبة 50% على أساس تسلسلي، مدفوعةً بالطلب على الذاكرة والمنطق.
- أعلنت الشركة عن فوزها بطلبات Dragonfly تتجاوز 200 مليون دولار من شريك OSAT واحد.
- رفعت الإدارة توقعات نمو إيرادات النصف الثاني إلى 25% أو أكثر فوق النصف الأول.
أداء الشركة
حققت Onto Innovation ما وصفته الإدارة بأنه ربع استثنائي، مع قوة واسعة النطاق عبر محفظة التحكم في العمليات. سجّلت الإيرادات رقماً قياسياً فصلياً جديداً، مدعومةً بطلب قوي في العقد المتقدمة والتعبئة المتقدمة.
وأفادت الشركة بأن إيرادات العقد المتقدمة بلغت نحو 120 مليون دولار، بارتفاع 50% على أساس تسلسلي. وشكّلت الذاكرة نحو 60% من هذا النشاط، فيما غطّى المنطق النسبة المتبقية. ومثّلت التعبئة المتقدمة والأجهزة المتخصصة ما يقارب نصف إجمالي إيرادات الربع.
دفع هذا الأداء القوي القيمة السوقية لشركة Onto إلى 13.4 مليار دولار، وإن كان السهم يتداول حالياً عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 126، مما يعكس توقعات مرتفعة من المستثمرين. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مُقيَّماً بأعلى من قيمته العادلة المقدّرة، مما يضعه ضمن الشركات المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تقييماً مرتفعاً. وتشير نصيحة InvestingPro إلى أن 7 محللين راجعوا توقعاتهم للأرباح نحو الأعلى للفترة القادمة، مما يدعم التوقعات المتفائلة للإدارة.
تحسّنت الربحية بشكل ملحوظ أيضاً. ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 57%، بزيادة 250 نقطة أساس مقارنةً بالربع الرابع من 2025 و130 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول من 2026. وتسلّق هامش التشغيل إلى 30%، بما يزيد على 500 نقطة أساس فوق مستوى بداية العام.
تعكس النتائج سوق معدات أشباه الموصلات الذي يواصل الاستفادة من الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي، والتعبئة المتقدمة، وتصميمات الرقائق الأكثر تعقيداً. وأفادت Onto بأن قاعدة عملائها تتوسع عبر تطبيقات الواجهة الأمامية والتعبئة معاً.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 343.1 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس تسلسلي و35% على أساس سنوي.
- ربحية السهم: 1.93 دولار، متجاوزةً التوجيهات بمقدار 0.20 دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 57%، بزيادة 250 نقطة أساس مقارنةً بالربع الرابع من 2025 و130 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول من 2026.
- هامش التشغيل: 30%، بارتفاع يقارب 500 نقطة أساس منذ بداية العام.
- التدفق النقدي التشغيلي: 62 مليون دولار، أعلى قليلاً من صافي الدخل.
- النقد والاستثمارات قصيرة الأجل: نحو 1.9 مليار دولار كما في 30/06/2026.
- إيرادات العقد المتقدمة: نحو 120 مليون دولار، بارتفاع 50% على أساس تسلسلي.
- إيرادات فحص Dragonfly: ارتفعت 30% على أساس تسلسلي.
- الأوامر المعلّقة (Backlog): تجاوزت 1.1 مليار دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
أعلنت Onto Innovation عن أرباح معدّلة بلغت 1.93 دولار للسهم، متجاوزةً التقدير الإجماعي البالغ 1.69 دولار بفارق 0.24 دولار، أي بنسبة 14.2%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 343.1 مليون دولار التوقعات البالغة 325.25 مليون دولار بمقدار 17.85 مليون دولار، أي بنسبة 5.5%.
كان حجم التجاوز ذا دلالة، لا سيما على صعيد الأرباح. كما تجاوزت الشركة الحد الأعلى من توجيهاتها السابقة، مما يشير إلى أن التنفيذ كان أقوى مما توقعه المحللون قبيل الإعلان عن النتائج.
يُضاف هذا الربع إلى نمط من النتائج المتحسّنة. وأفادت Onto بأن الإيرادات بلغت مستوى قياسياً، وتوسّعت الهوامش، وظل الطلب قوياً عبر عملاء الذاكرة والمنطق على حدٍّ سواء. كما أشارت الشركة إلى استفادتها من تغييرات تشغيلية، تشمل استخدام مصانع موسّعة في آسيا وتوطين سلسلة التوريد.
ردود فعل السوق
انخفض السهم بنسبة 2.71% في جلسة التداول الرسمية قبل الإعلان عن الأرباح، مغلقاً عند 268.52 دولار، غير أنه انعكس بحدة بعد الإعلان. وفي تداولات ما بعد الإغلاق، ارتفعت الأسهم بنسبة 9.42% لتصل إلى 294.00 دولار، بمكسب قدره 25.30 دولار من سعر الإغلاق.
دفعت هذه الحركة السهم نحو الطرف الأعلى من نطاق تداوله الأخير، وإن ظل دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 386.46 دولار. وبقي بعيداً فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 91.62 دولار، مما يعكس الأداء القوي للسهم على مدار العام الماضي وتقلبات القطاع.
يشير الارتفاع الذي أعقب الإعلان عن الأرباح إلى تركيز المستثمرين على تجاوز الأرباح للتوقعات، والإيرادات القياسية، والتوجيهات الأقوى للنصف الثاني. ولم تُقدَّم أرقام حجم التداول، مما يجعل من غير الممكن الحكم على ما إذا كانت الحركة قد جاءت مصحوبة بنشاط غير معتاد.
كان زخم السهم استثنائياً، إذ تُظهر بيانات InvestingPro عائداً بنسبة 207% على مدار العام الماضي ومكسباً بنسبة 75% منذ بداية العام. ويُشير معامل بيتا للسهم البالغ 1.59 إلى تقلبية أعلى من السوق الأوسع. وللمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق، تُعدّ Onto Innovation واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمولة بتقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليل متخصص.
التوقعات والتوجيهات
رفعت الإدارة توقعات نمو إيرادات النصف الثاني من 2026 إلى 25% أو أكثر فوق النصف الأول، مقارنةً بتوقع سابق بلغ 15%. وبالنسبة للربع الثالث، وجّهت الشركة بإيرادات تتراوح بين 380 مليون دولار و400 مليون دولار، مشيرةً إلى أن إيرادات الربع الرابع ينبغي أن تكون أعلى من الربع الثالث.
عند منتصف نطاق توجيهات الربع الثالث، قالت الإدارة إن ربحية السهم ستبلغ نحو 2.28 دولار، بافتراض معدل ضريبة غير GAAP بنسبة 15% وما يزيد قليلاً على 50 مليون سهم قائم.
رفعت Onto أيضاً توقعات نمو التعبئة المتقدمة للعام الكامل إلى نحو 80%، مقارنةً بـ 50% سابقاً. وأفادت الشركة بأن إيرادات العقد المتقدمة ينبغي أن تنمو بأكثر من 35% في عام 2026.
أشارت الإدارة إلى عدة محركات للنمو لبقية العام وحتى عام 2027:
- الطلب المستمر على أنظمة فحص Dragonfly،
- التبنّي الأوسع لقياسات Atlas G6،
- النمو في التعبئة على مستوى الألواح،
- الانجذاب المبكر في مجال الفوتونيات السيليكونية،
- وشراكة جديدة مع Rigaku في مجال التحكم في عمليات الأشعة السينية.
وأفادت الشركة بأنها تتوقع استمرار توسّع هامش الربح الإجمالي في النصف الثاني، وأن يصل هامش التشغيل إلى 32% في الربع الثالث و33% أو أعلى بنهاية العام.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي مايكل بليسينسكي إن الشركة "حققت ربعاً استثنائياً"، مشيراً إلى أن الإيرادات وهامش الربح الإجمالي وهامش التشغيل والأرباح تجاوزت جميعها الحد الأعلى من التوجيهات.
وأضاف: "في ظل هذه الخلفية الإيجابية، نرفع توقعات نمو إيرادات النصف الثاني إلى 25% أو أكثر فوق النصف الأول"، مؤكداً أن إيرادات الربع الرابع من المتوقع أن تكون أعلى من إيرادات الربع الثالث.
وبشأن Dragonfly، قال بليسينسكي إن الشركة تشهد "طلباً غير مسبوق"، مشيراً إلى أوامر تتجاوز 200 مليون دولار من عميل OSAT واحد، معظمها سيُشحن في عام 2027.
وقال المدير المالي برايان روبرتس إن تحسّن ربحية الشركة يعكس انتقالها إلى المصانع الموسّعة، ومكاسب الإنتاجية التشغيلية، وتحسين التنبؤ. وأضاف أن تسريع إنتاج منتج G5 ينبغي أن يوفر رفعاً إضافياً في متوسط سعر البيع مع تنامي حصته في الأعمال.
المخاطر والتحديات
- ضغوط سلسلة التوريد: أفادت الإدارة بأنها لا تزال تدير قيوداً على المكونات والمواد، حتى وإن كانت تفي بالتزاماتها تجاه العملاء.
- توقيت انطلاق العملاء: تعتمد حصة كبيرة من الطلب على موعد تشغيل العملاء لطاقات التعبئة والذاكرة الجديدة.
- التعرّض للدورات الاقتصادية: لا تزال Onto مرتبطة بالإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات، الذي قد يتغير بسرعة.
- تركّز المنتجات: ترتبط حصة ذات معنى من النمو بطلب Dragonfly والتعبئة المتقدمة.
- مخاطر التنفيذ في أسواق جديدة: لا تزال الفوتونيات السيليكونية، والتعبئة على مستوى الألواح، وحلول الأشعة السينية فرصاً ناشئة تحتاج إلى توسّع.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على الأوامر المعلّقة، والهوامش، والطاقة الإنتاجية، ومدى استدامة النمو حتى عام 2027.
تمحورت الأسئلة حول الأوامر المعلّقة البالغة 1.1 مليار دولار ومدى امتدادها إلى العام القادم. وأفادت الإدارة بأن نحو 60% إلى 70% من الأوامر المعلّقة مرتبطة بعام 2026، فيما تغطي نسبة 30% إلى 40% عام 2027. وأوضح المسؤولون أن العملاء يُقدّمون طلباتهم في وقت أبكر من المعتاد لضمان الإمدادات.
كما سأل المحللون عن توسّع هامش الربح الإجمالي لما بعد عام 2026. وأفادت الإدارة بأن تسريع إنتاج Dragonfly G5 ينبغي أن يساعد الهوامش مع تحوّل مزيج المنتجات نحو الأنظمة ذات القيمة الأعلى.
كانت الطاقة الإنتاجية محوراً آخر للتركيز. وأفادت Onto بأنها غير مقيّدة بالطاقة الإنتاجية، وأنها ضاعفت فعلياً قدرتها التصنيعية من خلال استخدام مصانع موسّعة في آسيا.
أشارت الأسئلة المتعلقة بالتعبئة المتقدمة والعقد المتقدمة إلى قوة واسعة عبر تطبيقات الذاكرة والمنطق وHBM و2.5D. وأفادت الإدارة بأن الطلب مدفوع بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتصميمات الرقائق الأكثر تعقيداً، والتطبيقات الجديدة لأدوات الفحص والقياس.
كما سأل المحللون عن مدى الرؤية لعام 2027. وأفادت الإدارة بأنها لا تُصدر توجيهات رسمية لعام 2027 بعد، غير أنها تشهد نقاشات بنّاءة مع العملاء ومحادثات مبكرة حول اتفاقيات شراء بالحجم.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
