أفضت نتائج AvePoint الفصلية القوية إلى تراجع سهمها بعد الإغلاق

أعلنت شركة AvePoint عن نتائج الربع الثاني من عام 2026 متجاوزةً توقعات المحللين على صعيد الأرباح والإيرادات، غير أن سهمها تراجع في التداولات بعد ساعات السوق، إذ وازن المستثمرون بين الأداء القوي للشركة من جهة، وارتفاع الإنفاق وضغوط أسعار الصرف الأجنبي من جهة أخرى. سجّلت الشركة أرباحاً معدّلة بلغت 0.12 دولار للسهم، متخطيةً توقعات وول ستريت البالغة 0.08 دولار للسهم، فيما ارتفعت إيراداتها بنسبة 22% على أساس سنوي لتبلغ 124.5 مليون دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 121.37 مليون دولار. ورغم ذلك، تراجع السهم بنسبة 4.31% في التداولات بعد ساعات السوق ليصل إلى 12.24 دولار، بعد أن أغلق جلسة التداول الرسمية منخفضاً بنسبة 4.55% عند 12.79 دولار.

أبرز النقاط

- تجاوزت AvePoint التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات في الربع الثاني.

- ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي، مدعومةً بنمو إيرادات SaaS بنسبة 27%.

- ارتفع الإيراد السنوي المتكرر بنسبة 27% ليبلغ 465.1 مليون دولار، مع تسجيل رقم قياسي في صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد بلغ 29.9 مليون دولار.

- رفعت الشركة توجيهاتها للإيرادات على مدار العام الكامل، لكنها أشارت إلى تصاعد ضغوط أسعار الصرف الأجنبي وزيادة الإنفاق الاستثماري.

- تراجع السهم خلال التداولات الرسمية وواصل خسائره بعد الإعلان عن النتائج.

أداء الشركة

أفادت AvePoint بأن نتائج الربع الثاني أظهرت تسارعاً واسع النطاق في مختلف أوجه أعمالها. تحسّن نمو الإيرادات على أساس العملة الثابتة، واشتدّ نمو الإيراد السنوي المتكرر، وظل التدفق النقدي الحر متيناً. وأسهم قطاع SaaS، الذي تعتبره الشركة محرّكها الرئيسي للنمو، بإيرادات بلغت 98.5 مليون دولار، أي ما يعادل 79% من إجمالي المبيعات.

كما أبدى الربع قوةً على مستوى المناطق الجغرافية، إذ ارتفع الإيراد السنوي المتكرر في أمريكا الشمالية بنسبة 21% على أساس سنوي، ونما في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 34%، وارتفع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 25%. وأشارت AvePoint إلى أن المناطق الثلاث تتجاوز حالياً 100 مليون دولار في الإيراد السنوي المتكرر، حيث تخطّت منطقة آسيا والمحيط الهادئ هذا الحد خلال الربع.

كذلك توسّعت قاعدة عملاء الشركة، إذ أنهت الربع بـ911 عميلاً يحققون أكثر من 100,000 دولار في الإيراد السنوي المتكرر، بزيادة 26% مقارنةً بالعام السابق. وسجّلت الفئات الأكبر من العملاء نمواً أسرع، بما فيها تلك التي تتجاوز 250,000 دولار و500,000 دولار و1 مليون دولار في الإيراد السنوي المتكرر.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 124.5 مليون دولار، بارتفاع 22% على أساس سنوي وفوق مستوى التوجيهات.

- ربحية السهم المعدّلة: 0.12 دولار، مقارنةً بتوقعات 0.08 دولار.

- إيرادات SaaS: 98.5 مليون دولار، بارتفاع 27% على أساس سنوي.

- الإيراد السنوي المتكرر: 465.1 مليون دولار، بارتفاع 27% على أساس سنوي، أو 24% بالعملة الثابتة.

- صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد: 29.9 مليون دولار، رقم قياسي بارتفاع 35% مقارنةً بالعام السابق.

- إجمالي الربح: 91.7 مليون دولار.

- هامش إجمالي الربح: 73.7%، منخفضاً من 74.8% قبل عام.

- الدخل التشغيلي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP): 20.3 مليون دولار، بهامش 16.3%.

- التدفق النقدي التشغيلي: 40.2 مليون دولار في النصف الأول، مرتفعاً من 20.8 مليون دولار قبل عام.

- التدفق النقدي الحر: 37.7 مليون دولار في النصف الأول، مرتفعاً من 18.3 مليون دولار قبل عام.

- القيمة السوقية: 2.72 مليار دولار.

- نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): 64.14.

- نسبة PEG: 0.24، مما يشير إلى أن السهم يتداول بمضاعف منخفض نسبةً إلى النمو.

وفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو أن سهم AvePoint مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، مع قيمة عادلة تتجاوز سعر التداول الحالي. تضع المنصة في تحليلها الشامل، الذي يغطي أكثر من 1,400 سهم أمريكي، سهم AVPT ضمن قائمة الأسهم الأكثر تدني في التقييم. يحصل المشتركون على أكثر من 10 نصائح إضافية من ProTips ومقاييس تفصيلية للصحة المالية لتحليل أعمق.

الأرباح مقابل التوقعات

تجاوزت أرباح AvePoint المعدّلة تقديرات المحللين بمقدار 0.04 دولار للسهم، أي بنسبة 50%. وجاءت الإيرادات أعلى من التوقعات بمقدار 3.13 مليون دولار، بتجاوز نسبته 2.58%. وأشارت الشركة كذلك إلى أن نتائجها تخطّت الحد الأعلى من توجيهاتها الخاصة.

كان حجم تجاوز الأرباح للتوقعات أقوى من تجاوز الإيرادات، غير أن المستثمرين بدوا مركّزين على المرحلة المقبلة. أعلنت AvePoint عن زيادة إنفاقها في مجالات التكنولوجيا وطاقة المبيعات وتمكين الشركاء والوعي بالعلامة التجارية، وهو ما قد يدعم النمو على المدى البعيد، لكنه قد يُقيّد توسّع الهامش على المدى القريب.

ومع ذلك، جاء الربع ليؤكد استمرار الزخم الإيجابي الأخير. وصفت AvePoint هذه المرحلة بأنها شهدت تسارعاً في نمو كل من الإيراد السنوي المتكرر والإيرادات الإجمالية، إلى جانب تسجيل رقم قياسي في صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد، مما يشير إلى اكتساب الأعمال زخماً حقيقياً لا مجرد استفادة من بنود استثنائية.

ردة فعل السوق

جاءت ردة فعل السهم سلبيةً رغم تجاوز الأرباح للتوقعات. تراجعت AvePoint بنسبة 4.55% خلال جلسة التداول الرسمية لتصل إلى 12.79 دولار، ثم هبطت بنسبة إضافية 4.31% في التداولات بعد ساعات السوق لتبلغ 12.24 دولار. وبالمقارنة مع سعر الإغلاق السابق البالغ 13.40 دولار، بلغ إجمالي التراجع نحو 8.7%.

يظل السهم أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 8.84 دولار، لكنه لا يزال دون أعلى مستوياته البالغة 18.15 دولار. وعلى الرغم من التراجع الأخير، تُظهر بيانات InvestingPro أن السهم حقق عائداً قوياً بلغ 21% خلال الأشهر الستة الماضية، كما تحصل الشركة على تقييم "ممتاز" للصحة المالية بدرجة 3.25 من 5. يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين لم يكونوا راضين تماماً عن التوازن بين النمو والإنفاق والتوجيهات. وفي أسواق البرمجيات، كثيراً ما تتفاعل الأسهم ليس فقط مع نتائج الربع المُعلن، بل أيضاً مع مدى رفع الإدارة لتوقعاتها لبقية العام.

التوقعات والتوجيهات

رفعت AvePoint توقعاتها للإيرادات السنوية الكاملة لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 508.5 مليون دولار و512.5 مليون دولار، مما يعني نمواً بنسبة 22% عند منتصف النطاق. كما رفعت الشركة توجيهاتها للإيراد السنوي المتكرر للعام الكامل إلى نطاق يتراوح بين 522.1 مليون دولار و528.1 مليون دولار.

وبالنسبة للربع الثالث، تتوقع AvePoint إيرادات تتراوح بين 128.2 مليون دولار و130.2 مليون دولار، ودخلاً تشغيلياً غير معتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يتراوح بين 21 مليون دولار و22 مليون دولار. وأشارت الإدارة إلى أن التوجيهات المحدّثة تعكس كلاً من تجاوز نتائج الربع الثاني للتوقعات وتصاعد ضغوط أسعار الصرف الأجنبي.

كما أشارت الشركة إلى استمرار توسيع منتجاتها، ولا سيما حول AgentPulse، أداة إدارة وكلاء الذكاء الاصطناعي. وقد أطلقت AvePoint مؤخراً AgentPulse بوصفه منتجاً مستقلاً عقب الطلب القوي الذي شهدته العروض المجمّعة. وقالت الإدارة إن المنتج يُسهم في دفع صفقات أكبر ونمو خط الأعمال.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي الدكتور تيانيي جيانغ إن الشركة تبني ما وصفه بـ"طبقة الثقة الموحِّدة للذكاء الاصطناعي"، مستنداً إلى حاجة المؤسسات إلى الرؤية والحوكمة والتحكم في التكاليف مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي.

وأضاف: "لن يكون الفائزون في عصر الذكاء الاصطناعي هم الشركات التي تبني أكبر عدد من الوكلاء فحسب. الفائزون هم الشركات التي تُمكّن المؤسسات من الوثوق بهؤلاء الوكلاء."

وقال المدير المالي جيم كاتشي إن الشركة كانت راضيةً عن نتائج الربع، مشيراً إلى "تسارع في نمو إجمالي الإيراد السنوي المتكرر ونمو إجمالي الإيرادات بعد تعديل أسعار الصرف، وتحقيق رقم قياسي في صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد بالقيمة المطلقة، وتسارع ملموس في نمو صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد."

أوضحت هذه التصريحات أن الإدارة ترى دور AvePoint أوسع من مجرد منتج واحد، إذ تضع الشركة نفسها بوصفها طبقة بنية تحتية لحوكمة الذكاء الاصطناعي والمرونة والامتثال.

المخاطر والتحديات

- ضغوط أسعار الصرف الأجنبي: أشارت AvePoint إلى أن ضغوط أسعار الصرف الإضافية ستُثقل كاهل بقية عام 2026.

- ارتفاع الإنفاق: تضخّ الشركة مزيداً من الاستثمارات في التكنولوجيا وجهود الوصول إلى السوق، مما قد يُقيّد تحسّن الهوامش.

- الضغط التنافسي: تواجه AvePoint منافسين من بينهم الأدوات الأصلية لـمجموعة مايكروسوفت وموردو الحوكمة الآخرون.

- توقيت اعتماد المنتج: لا يزال AgentPulse في مراحله الأولى، لذا قد يستغرق تأثيره على الاحتفاظ بالعملاء والإيرادات بعض الوقت.

- الغموض الاقتصادي الكلي: قد يُؤجّل مشترو برمجيات المؤسسات إنفاقهم في حال تشديد الميزانيات.

على الجانب الإيجابي، تحتفظ AvePoint بميزانية عمومية متينة بنسبة تداول بلغت 2.16، وتمتلك سيولة نقدية تفوق ديونها. للمستثمرين الراغبين في الحصول على رؤى أعمق حول آفاق AVPT، يوفر InvestingPro تقرير بحث Pro شاملاً، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح لكبرى الأسهم الأمريكية، يُحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل متخصص.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون بشكل كبير على AgentPulse والهوامش والمنافسة مع مجموعة مايكروسوفت. تمحورت الأسئلة حول ما إذا كان المنتج الجديد للذكاء الاصطناعي يُولّد فرصاً في خط الأعمال بالفعل، ومدى سرعة رفعه لصافي معدل الاحتفاظ بالعملاء، وقدرته على استقطاب عملاء جدد.

أفادت الإدارة بأن AgentPulse يُسهم بالفعل في إتمام صفقات أكبر، مع متوسط أحجام صفقات أعلى بمقدار ضعفين إلى ثلاثة أضعاف عند تضمين المنتج. كما أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الإصدار المستقل، الذي أُطلق في يوليو، ينبغي أن يُوسّع نطاق الاعتماد.

وكان موضوع المنافسة مع Agent 365 من مجموعة مايكروسوفت محوراً رئيسياً آخر. أوضحت AvePoint أن منصتها تتعمق أكثر في الحوكمة، وتعمل عبر سحابات متعددة، وتوفر مرونة أكبر لعملاء التراخيص المختلطة.

كما استفسر المحللون عن خطط الإنفاق لدى الشركة وأهدافها طويلة الأمد لهامش التشغيل. وأكدت الإدارة أن الاستثمار الإضافي يستهدف النمو المستقبلي لا العام الحالي فحسب، مُعربةً عن ثقتها في أهدافها على المدى البعيد.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا