مجموعة BTS ترتفع بفضل نمو الربع الثاني من 2026 وزخم الذكاء الاصطناعي

أعلنت مجموعة BTS أن نتائج الربع الثاني جاءت بنمو أقوى وهوامش أفضل وطلب متسارع على خدماتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما أسهم في ارتفاع السهم بنسبة 4.93% إلى 183.00 دولار في تداولات ما قبل السوق. وارتفع السهم من إغلاق سابق عند 174.40 دولار، ليقترب من أعلى مستوياته ضمن نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 106.00 دولار و205.50 دولار. وأعلنت الشركة عن نمو عضوي في الإيرادات بنسبة 9%، ونمو في الأرباح بنسبة 13%، وتوسع في هامش EBITDA إلى 12.30% مقارنةً بـ 11.70% قبل عام، فيما بلغت إيرادات الذكاء الاصطناعي 10% من إجمالي المبيعات وقفزت بنسبة 221% على أساس سنوي.

أبرز النقاط

• أعلنت BTS عن نمو عضوي في الإيرادات بنسبة 9% خلال الربع، مع نمو الأرباح بوتيرة أسرع من المبيعات.
• تحسّن هامش EBITDA إلى 12.30% من 11.70% قبل عام، مما يعكس الرفع التشغيلي.
• عادت أمريكا الشمالية إلى تحقيق ربحية قوية، فيما سجّلت أوروبا نمواً في الإيرادات بنسبة 25%.
• بلغت إيرادات الذكاء الاصطناعي 10% من إجمالي المبيعات وارتفعت بنسبة 221% على أساس سنوي.
• أشارت الشركة إلى توقعها استمرار زخم أمريكا الشمالية وعودة الأسواق الأخرى إلى النمو.

أداء الشركة

وصفت مجموعة BTS الربع بأنه خطوة إضافية في مسيرة تحوّل أشمل، مع توزع النمو على معظم أقسام الأعمال. وأكدت الإدارة أن الشركة حققت نمواً مربحاً ومستداماً، مدعوماً بتعافٍ قوي في الطلب في أمريكا الشمالية وأوروبا، إلى جانب نمو متسارع في أعمال خدمات الذكاء الاصطناعي. كما أشارت الشركة إلى أن معدل تحويل النقد خلال الـ 12 شهراً الماضية بلغ 84%، وأنها أنهت الفترة بمركز نقدي صافٍ إيجابي.

كانت أمريكا الشمالية، أكبر وحدات BTS، النقطة المضيئة الرئيسية، إذ سجّلت نمواً عضوياً في الإيرادات بأرقام مزدوجة وهامش EBITDA بلغ 37.50%، بارتفاع حاد مقارنةً بالعام الماضي. وأشارت الإدارة إلى أن ذلك يمثّل الربع الثاني المتتالي من الأداء القوي في أعقاب عملية تحوّل بدأت في منتصف عام 2023.

كذلك أدّت أوروبا أداءً جيداً بنمو إيرادات 25% ونمو أرباح 38%. في المقابل، جاءت الأسواق الأخرى أضعف، مع إيرادات شبه مستقرة وانخفاض في الأرباح بنسبة 26%، ويُعزى ذلك أساساً إلى تراجع النتائج في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ومع ذلك، أعربت الإدارة عن توقعها بعودة هذا القطاع إلى النمو في النصف الثاني من العام.

المؤشرات المالية

• النمو العضوي في الإيرادات: 9% على أساس معدّل بالعملة.
• نمو الأرباح: 13%، متجاوزاً نمو الإيرادات.
• هامش EBITDA: 12.30%، ارتفاعاً من 11.70% قبل عام.
• هامش EBITDA لأمريكا الشمالية: 37.50%، مع نمو عضوي في الإيرادات بأرقام مزدوجة.
• نمو إيرادات أوروبا: 25%.
• نمو أرباح أوروبا: 38%.
• أرباح الأسواق الأخرى: انخفضت بنسبة 26%.
• إيرادات الذكاء الاصطناعي: 10% من إجمالي المبيعات، ارتفعت بنسبة 221% على أساس سنوي لتبلغ 76 مليون كرونة سويدية.
• معدل تحويل النقد: 84% خلال الـ 12 شهراً الماضية.
• صافي النقد: أكدت الشركة أن الميزانية العمومية تحافظ على مركز نقدي صافٍ قوي.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تُدرج أرقام ربحية السهم والإيرادات المُعلنة ضمن البيانات المتاحة، مما يحول دون إجراء مقارنة مباشرة مع التوقعات. وكانت التوقعات تشير إلى ربحية للسهم بقيمة 2.91 دولار وإيرادات بقيمة 709 مليون دولار. وحتى في غياب الأرقام المُعلنة بدقة، أشارت تعليقات الإدارة إلى أن الربع جاء أقوى من الناحية التشغيلية مما قد توحي به معدلات النمو الرئيسية وحدها.

وأبرزت الشركة نمو الأرباح بنسبة 13% وتوسع الهوامش والعودة إلى الربحية القوية في أمريكا الشمالية. كما أشارت إلى أن عدة بنود استثنائية أثّرت على الربع، من بينها تكاليف مكافآت نهاية الخدمة ومؤتمر عالمي وتأثير إعادة الهيكلة السابقة. وأوضحت الإدارة أن الهوامش كانت ستكون أعلى بنحو 4 نقاط مئوية في أمريكا الشمالية لو استُثنيت بعض الأعمال غير المربحة وأثر الاستحواذ على Sounding Board.

ردة فعل السوق

ارتفع السهم بنسبة 4.93% إلى 183.00 دولار من 174.40 دولار، مضيفاً نحو 8.60 دولار للسهم. وأتاح هذا الارتفاع للسهم الاقتراب من الطرف الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً، مما يشير إلى تفاؤل المستثمرين بقصة النمو والهوامش التي تقدمها الشركة. ويتداول السهم حالياً عند مستوى يعادل نحو 89% من المسافة بين أدنى مستوياته في 52 أسبوعاً عند 106.00 دولار وأعلاها عند 205.50 دولار.

نظراً لتوفر السعر الأخير وتغيير يوم واحد فحسب، لم يكن بالإمكان تقييم أنماط التداول خلال الجلسة أو أحجامه. ومع ذلك، يشير الارتفاع إلى استجابة إيجابية من السوق تجاه رسالة الشركة بأن الطلب على الذكاء الاصطناعي بات محركاً فعلياً للإيرادات وأن تحوّل أمريكا الشمالية لا يزال متماسكاً.

التوقعات والإرشادات

أشارت الإدارة إلى توقعها استمرار زخم أمريكا الشمالية في النصف الثاني من العام، مع نمو عضوي بأرقام مزدوجة وتحسن إضافي في الهوامش. ومن المتوقع أن تواصل أوروبا نموها، وإن بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في النصف الأول. كما يُتوقع أن تعود الأسواق الأخرى إلى النمو، وربما قبل نهاية النصف الثاني.

كما أشارت الشركة إلى استمرار النمو في خدمات الذكاء الاصطناعي، مؤكدةً أنها متنوعة عبر أربع فئات: مساعدة العملاء على تبني أدوات الذكاء الاصطناعي، ودعم التغيير الثقافي والقيادي، وتطبيق تبني الذكاء الاصطناعي في سير العمل المحددة، وتقديم المشورة بشأن إدارة الوكلاء واستخدام الرموز المميزة.

على صعيد التكاليف، أوضحت BTS أن الإنفاق على رموز Anthropic المميزة من المتوقع أن يرتفع بشكل حاد في عام 2025، من نحو 400,000 دولار هذا العام إلى ما يصل إلى 1,600,000 دولار. وأفادت الإدارة بأن منصة جديدة ستُطلق خلال الربع الحالي من شأنها توليد وفورات كافية لتعويض هذه الزيادة. كما أكدت الشركة عزمها مواصلة الاستحواذات، مع إيلاء الأولوية للتوسع الجغرافي وقدرات التكامل في الأنظمة المتخصصة. يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على مقاييس الصحة المالية الشاملة وتقديرات القيمة العادلة ونصائح إضافية عبر InvestingPro، ضمن منظومة تشمل أدوات فحص متقدمة ورؤى خبراء تساعد في اتخاذ قرارات الاستثمار.

تصريحات المسؤولين

قالت الرئيسة التنفيذية جيسيكا سكون ملخّصةً الأداء التشغيلي للربع: "على مستوى المجموعة، حققنا نمواً في الإيرادات بنسبة 9% معدّلاً بالعملة، ونمواً في الأرباح بنسبة 13%، وتحسناً في هامش EBITDA من 11.70% إلى 12.30%."

وأضافت سكون: "تواصل BTS أمريكا الشمالية أداءها المتميز، وعادت مجدداً إلى الربحية القوية في الربع الثاني"، مؤكدةً أهمية التحوّل في أكبر أسواق الشركة.

وتابعت قائلةً: "يواصل الذكاء الاصطناعي دفع نمو إيراداتنا بوتيرة متسارعة جداً، ونحن نشعر بتميّز حقيقي بوصفنا شريكاً في مجال الذكاء الاصطناعي لعملائنا."

وأشارت سكون إلى أن السوق الأوسع بات ينظر بشكل متزايد إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره قضية تتعلق بالأفراد والتغيير، لا مجرد قضية تقنية. وهذا التوجه، بحسب قولها، ينسجم مع تركيز BTS الراسخ على التغيير التنظيمي والتعلم.

المخاطر والتحديات

• تفاوت الأداء الإقليمي: لا تزال الأسواق الأخرى تعاني من ضغوط، لا سيما في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
• ارتفاع تكاليف رموز الذكاء الاصطناعي المميزة: من المتوقع أن يرتفع الإنفاق مع Anthropic بشكل ملحوظ في عام 2025.
• تنفيذ إعادة الهيكلة: يجب أن تستمر الوفورات الناجمة عن تسريح العمالة وتغييرات الإدارة الخلفية في تعويض تكاليف مكافآت نهاية الخدمة والتحول.
• الاعتماد على الطلب على الذكاء الاصطناعي: بات جزء متنامٍ من الإيرادات مرتبطاً بأعمال الذكاء الاصطناعي، التي يجب أن تستمر في التوسع.
• مخاطر التكامل والاستحواذ: قد تضيف الصفقات المستقبلية تعقيدات إذا واصلت الشركة توسعها.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على وتيرة تعافي أمريكا الشمالية وتوقعات الأسواق الأخرى وتأثير التكاليف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأكدت الإدارة أن أمريكا الشمالية ينبغي أن تواصل تحسنها، وأن الأسواق الأخرى من المتوقع أن تعود إلى النمو في النصف الثاني.

كما تمحورت الأسئلة حول جودة الهوامش. وقالت سكون إن هوامش أمريكا الشمالية كانت ستكون أعلى بنحو 4 نقاط مئوية لولا تأثير عملين غير مربحين واستحواذ Sounding Board.

وكان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي محوراً آخر للاهتمام. وأوضحت الإدارة أن تكاليف الرموز المميزة لا تمثّل مشكلة كبيرة في الهوامش خلال عام 2024 بسبب هيكل ترخيص المؤسسات الحالي، غير أنها من المتوقع أن ترتفع بشكل حاد في العام المقبل. وأشارت الشركة إلى أن منصة جديدة ستساعد في تعويض هذه الزيادة.

كما استفسر المحللون عن اتجاهات أعداد الموظفين. وأفادت BTS بأن إجمالي عدد الموظفين انخفض لخمسة أرباع متتالية، إلا أن توظيف المستشارين القابلين للفوترة في ازدياد. وتتوقع الإدارة أن يستمر تحوّل مزيج القوى العاملة لنحو أربعة أرباع إضافية قبل استئناف النمو الصافي في أعداد الموظفين.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا