عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الأربعاء، 19/08/2026 — في مؤتمر إينركوم دنفر للاستثمار في الطاقة، استعرضت شركة إندونيسيا إنرجي كوربوريشن (INDO) خطةً لتحويل محفظتها الصغيرة من النفط والغاز إلى تدفق نقدي مستقر، مع بناء أعمال غاز أكبر للسنوات المقبلة. وأفاد الرئيس التنفيذي فرانك إنغريسيلي بأن الشركة تستفيد من الطلب المتنامي على الطاقة في إندونيسيا ومن وضعها المحلي، غير أنه أقرّ في الوقت ذاته بنتائج حفر سابقة جاءت دون التوقعات، وبأن مسار التطوير لا يزال ينطوي على مخاطر تنفيذية.
أبرز النقاط
- تحفر إندونيسيا إنرجي بئر K-29 في Block كروه بسومطرة، وتتوقع أن يُحقق برنامج الحفر الحالي المكوّن من بئرين تدفقاً نقدياً إيجابياً للشركة بحلول نهاية العام.
- قالت الإدارة إن بئر K-29 قد تكلّف 1.80 مليون دولار للحفر، وتُدرّ أكثر من 2.00 مليون دولار تدفقاً نقدياً صافياً سنوياً عند سعر برنت 80.00 دولار، بعائد يتجاوز 100% في السنة الأولى.
- أصل النمو طويل الأمد للشركة هو Block سيتاروم في جاوة، حيث تُقدّر الشركة نحو 7 تريليونات قدم مكعبة من موارد الغاز، مع بدء الحفر الأول في عام 2027.
- أشارت إندونيسيا إنرجي إلى أن وضعها المحلي الأصيل يمنحها مزايا تعاقدية في إندونيسيا، وهو سوق يشهد نمواً في الطلب على الطاقة بنحو 6% سنوياً.
- أوضحت الشركة أنها أجّلت الحفر لإتمام أعمال المسح الزلزالي ثلاثي الأبعاد، بعد أن أخفقت أربعة آبار سابقة في تحقيق أهداف الإنتاج ومعدلات الانخفاض المستهدفة.
خلفية الشركة وموقعها في السوق
أفاد إنغريسيلي بأن إندونيسيا إنرجي كانت أول شركة إندونيسية تُنجز طرحاً عاماً أولياً في بورصة نيويورك، وذلك في ديسمبر 2019. ووصف الشركة بأنها شركة صغيرة الرسملة استقطبت اهتماماً غير معتاد حين قرع سفراء لدى الأمم المتحدة وواشنطن العاصمة جرس افتتاح التداول.
وأطّر الرئيس التنفيذي، الذي أشار إلى امتلاكه 45 عاماً من الخبرة في القطاع شاملةً مناصب قيادية في تكساكو و مجموعة شيفرون ، الشركةَ باعتبارها مشغّلاً محلياً في سوق كبير ومتنامٍ. وقال إن إندونيسيا تحتل المرتبة الرابعة عالمياً من حيث عدد السكان، وتُعدّ أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا، والسابع عالمياً.
كما أكد على التاريخ الطويل للبلاد في مجال الطاقة وعلى الفجوة الحالية في الإمدادات:
- تمتد إندونيسيا بتاريخ يمتد لـ 100 عام في النفط والغاز، بدأ مع عمليات Shell.
- لا تزال كبرى شركات الطاقة الدولية نشطة في البلاد.
- تراجع الإنتاج الموروث من أصول مجموعة شيفرون وتكساكو من نحو مليون برميل يومياً في عام 2001 إلى نحو 150,000 برميل يومياً Now.
- انتقلت إندونيسيا من كونها مُصدِّراً صافياً للنفط إلى مستورد صافٍ.
وأوضح إنغريسيلي أن الحكومة ردّت على ذلك بتقديم شروط تعاقدية خاصة للشركات المحلية الريادية، مشيراً إلى أن الوضع الأصيل لإندونيسيا إنرجي يتيح لها الوصول إلى شروط لا تحظى بها المشغّلون الأجانب.
التحديثات التشغيلية
يتمحور تركيز الشركة على المدى القريب حول Block كروه في سومطرة، حيث تحفر بئر K-29 حالياً على عمق نحو 2,900 قدم، ومن المتوقع أن تبلغ العمق الإجمالي نحو 3,500 قدم. وقال إنغريسيلي إنه زار الموقع قبل أسابيع عدة من المؤتمر، ووصف التضاريس بأنها أدغال وعرة.
بعد اكتمال بئر K-29، من المقرر أن تنتقل منصة الحفر مسافة نحو 2 كيلومتر لحفر بئر ثانية. وأوضحت الإدارة أن برنامج الحفر المكوّن من بئرين مُصمَّم لرفع الإنتاج وتحسين توليد السيولة النقدية.
وأشار إنغريسيلي إلى أن الشركة كانت قد حفرت أربعة آبار في Block كروه بدءاً من عام 2022، بعد أن أخّرت تداعيات جائحة كوفيد الأعمالَ نحو 18 شهراً من موعد الطرح العام الأولي في ديسمبر 2019. وقال إن تلك الآبار كانت ناجحة بمفهوم عام، لكنها لم تلبِّ توقعات الشركة من حيث معدلات الإنتاج ومنحنيات الانخفاض.
وبدلاً من التسرع في الحفر، اختارت الشركة إجراء 29 كيلومتراً من التحليل والتفسير الزلزالي ثلاثي الأبعاد قبل المضي قُدُماً. وقال إنغريسيلي إن الهدف كان وضع الآبار في المواقع الأكثر جدوى اقتصادية، رغم أن بعض المستثمرين طالبوا بتسريع الحفر وأرسلوا ما وصفه بـ"رسائل إلكترونية حادة" تحثّ الشركة على التعجيل.
وأوضح أن الحملة الحالية ينبغي أن تُحسّن اقتصاديات الأصل:
- تبلغ تكاليف الإنتاج الحالية نحو 28.00 دولار للبرميل.
- تتوقع الشركة انخفاض التكاليف إلى 20.00 دولار للبرميل عقب برنامج الحفر الحالي.
- تسعى الإدارة إلى تصنيف الشركة ضمن المنتجين منخفضي التكلفة.
النتائج المالية واقتصاديات الآبار
سلّطت الإدارة الضوء على اقتصاديات بئر K-29 باعتبارها أوضح حجة مالية على المدى القريب. وقال إنغريسيلي إن البئر من المتوقع أن تكلّف 1.80 مليون دولار للحفر، وقد تُنتج 125 برميلاً من النفط يومياً.
وأشار إلى أنه عند سعر 80.00 دولار للبرميل لخام برنت، يمكن للبئر أن تُدرّ أكثر من 2.00 مليون دولار تدفقاً نقدياً صافياً سنوياً بعد تكاليف الإنتاج وحصة الحكومة والضرائب. وأضاف أن أسعار برنت الحالية تتجاوز 90.00 دولار للبرميل، وهو ما وصفه بأنه أفضل من الافتراض المستخدم في النموذج.
وتضمّنت النقاط المالية الرئيسية التي جرى تناولها ما يلي:
- التكلفة التقديرية للحفر في K-29: 1.80 مليون دولار.
- الإنتاج المتوقع: 125 برميلاً يومياً.
- التدفق النقدي الصافي السنوي عند سعر برنت 80.00 دولار: أكثر من 2.00 مليون دولار.
- العائد المُتضمَّن في السنة الأولى: أكثر من 100%.
- معدل الإنفاق السنوي للشركة: نحو 4.00 مليون دولار.
وأوضح إنغريسيلي أن الشركة لا تُصدر توجيهات ربع سنوية، وأنها أصدرت فقط بيانات أرباح نصف سنوية. وبدلاً من ذلك، تُزوّد المستثمرين بتفاصيل كافية لبناء نماذجهم الخاصة. كما أشار إلى أن الشركة قدّمت معلومات شهرية عن معدلات الانخفاض لاقتصاديات الآبار.
وقال الرئيس التنفيذي إن برنامج الحفر الحالي المكوّن من بئرين، إلى جانب التدفق النقدي من الإنتاج القائم، يمنح الشركة مساراً نحو الربحية، متوقعاً أن تحقق الشركة تدفقاً نقدياً إيجابياً بحلول نهاية العام.
النمو على المدى البعيد: Block سيتاروم
أشارت إندونيسيا إنرجي، في ما يتجاوز Block كروه، إلى Block سيتاروم في جاوة باعتباره أصلها الرئيسي للنمو على المدى البعيد. يقع هذا Block على بُعد نحو 15 ميلاً من جاكرتا، ويمتد على مساحة نحو 200,000 فدان، وهو أكبر بنحو 15 مرة من جزيرة مانهاتن.
وأوضحت الإدارة أن الأصل يركّز على الغاز الطبيعي ويحتوي على ما يُقدَّر بـ 7 تريليونات قدم مكعبة من الغاز القابل للاستخراج. وأضافت الشركة أن هناك أربعة اكتشافات غاز سابقة من أعمال استكشافية أجراها مشغّل كندي أنفق نحو 40.00 مليون دولار قبل إفلاسه. وقد فازت إندونيسيا إنرجي بالأصل في مناقصة تنافسية.
وقال إنغريسيلي إن الشركة تتوقع بدء الحفر الأول هناك في عام 2027، مشيراً إلى أن البئر الأولى ستستلزم نحو 1.00 مليون دولار للربط بالبنية التحتية القائمة للأنابيب. ويبلغ سعر الغاز في المنطقة نحو 6.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، أي أكثر من ضعف الأسعار الأمريكية، مشيراً إلى أن المنطقة تضم قاعدة عملاء صناعية كبيرة في نطاق 15 ميلاً من جاكرتا.
وأفادت الشركة بأنها لا تزال تدرس ما إذا كانت ستطوّر Block بمفردها أم ستستقطب شريكاً. ويمتد العقد لـ 30 عاماً، مما يمنح الشركة رؤية طويلة الأمد إذا سار التطوير وفق الخطة.
التوقعات المستقبلية
خطة الإدارة على المدى القريب واضحة: إنهاء البئر الحالية في كروه، ونقل منصة الحفر إلى الموقع التالي، ومواصلة تحسين ملف الإنتاج في Block. وقال إنغريسيلي إنه يعتزم العودة إلى إندونيسيا خلال 30 يوماً لمتابعة التقدم وعملية نقل المنصة.
وعلى المدى الأبعد، تتطلع الشركة إلى:
- إتمام برنامج الحفر الحالي المكوّن من بئرين في Block كروه.
- خفض تكاليف الإنتاج من 28.00 دولار للبرميل نحو 20.00 دولار للبرميل.
- تقييم خيارات الشراكة في Block سيتاروم.
- الاستعداد لبدء الحفر الأولي في سيتاروم عام 2027.
- الاستفادة من وصول أصل الغاز إلى شبكة الأنابيب والطلب الصناعي القريب لدعم المبيعات المستقبلية.
وأشار إنغريسيلي إلى أن الطلب على الطاقة في إندونيسيا ينمو بنحو 6% سنوياً بما يتوافق مع نمو الناتج المحلي الإجمالي، وأن الحكومة تسعى إلى زيادة الإنتاج المحلي للحد من الاعتماد على الاستيراد. وقال إن هذه الاتجاهات تدعم استراتيجية الشركة، لا سيما إذا ظلت أسعار السلع الأساسية متماسكة.
الإدارة والحوكمة
أوضح إنغريسيلي أن فريق قيادة الشركة مبني على الخبرة الصناعية والمالية، وأشار إلى الأسماء والأدوار التالية:
- فرانك إنغريسيلي، الرئيس التنفيذي، بخبرة 45 عاماً في القطاع.
- غريغ أوفرهولتزر، المدير المالي والرئيس المالي السابق لشركة PEDEVCO Corp.
- الدكتور ويراوان جوسوف وجيمس هوانغ، المؤسسان المشاركان لإندونيسيا إنرجي.
- مايكل بيترسون، عضو مجلس الإدارة والمسؤول التنفيذي السابق في مجموعة غولدمان ساكس إنك وميريل لينش، والذي شغل أيضاً منصب الرئيس التنفيذي لشركة PEDEVCO.
وقال إنغريسيلي إنه أسّس PEDEVCO سابقاً وأحضر كلاً من أوفرهولتزر وبيترسون إلى إندونيسيا إنرجي، مشيراً إلى أن بيترسون يضطلع بدور الخبير المالي في مجلس الإدارة.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
لم يتضمّن العرض التقديمي جلسة رسمية للأسئلة والأجوبة في الملخص المُقدَّم، غير أن الإدارة تناولت عدداً من مخاوف المستثمرين خلال كلمتها.
- سبب تباطؤ الحفر: أوضحت الشركة أنها اختارت إتمام أعمال المسح الزلزالي قبل حفر المزيد من الآبار، بعد أن جاءت النتائج السابقة دون الأهداف الداخلية.
- سبب استمرار التركيز على كروه: قالت الإدارة إن الآبار الحالية توفر مساراً واضحاً نحو التدفق النقدي الإيجابي.
- أهمية سيتاروم: يمكن أن يوفر Block قاعدة موارد غاز أكبر بكثير مع عمر تعاقدي طويل وإمكانية الوصول إلى سوق قريبة.
- رؤية الشركة للأسعار: أشارت الإدارة إلى أن أسعار برنت الحالية التي تتجاوز 90.00 دولار للبرميل تُحسّن الاقتصاديات مقارنةً بافتراض الـ 80.00 دولار المستخدم في نموذجها.
وخلص إنغريسيلي إلى تلخيص رؤية الشركة لموقعها بقوله: "إندونيسيا ليست مجرد بالي ووجهة سياحية، بل تحتضن كميات هائلة من النفط." وأضاف أن برنامج كروه يرتبط بأكبر أصل منتج في محفظته في تكساكو، واصفاً إياه بأنه "طريقة رائعة" لإنهاء مسيرته المهنية.
للمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
