عاجل: السوق يخفض توقعاته لاحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر وسعر الذهب يصعد
أعلنت شركة WuXi XDC أن إيراداتها في النصف الأول من عام 2026 ارتفعت بنسبة 37% على أساس سنوي لتبلغ 3.7 مليار يوان، أو 41.5% على أساس العملة الثابتة، فيما تجاوز صافي الربح المعدّل مليار يوان لأول مرة في فترة ستة أشهر. وتحسّن هامش الربح الإجمالي إلى 37% مقارنةً بـ36.1%، وأعلنت الشركة أن حجم الأعمال المتراكمة تجاوز 2 مليار دولار. وارتفع السهم بنسبة 14.83% ليصل إلى 80.15 دولار، قريباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، في ظل تفاعل إيجابي من المستثمرين مع النمو القوي وتوسع الهوامش وتنامي خط أنابيب الفرص التجارية.
أبرز النقاط
- نمت الإيرادات بوتيرة أسرع على أساس العملة الثابتة، مما يعكس طلباً أساسياً قوياً بمعزل عن تأثيرات أسعار الصرف.
- تجاوز صافي الربح المعدّل مليار يوان لأول مرة في فترة نصف عام.
- تجاوزت الأعمال المتراكمة 2 مليار دولار، مما يمنح الشركة رؤية أوضح للإيرادات المستقبلية.
- بلغت الأعمال التجارية المتراكمة نحو 120 مليون دولار، في خطوة أولى نحو تحقيق إيرادات من مرحلة التصنيع.
- أعلنت الشركة أن موقعها في سنغافورة انتقل من مرحلة الإنشاء إلى التشغيل، مما يعزز بصمتها التصنيعية العالمية.
أداء الشركة
حققت WuXi XDC أداءً قوياً في النصف الأول، مع نمو شامل في الإيرادات والأرباح والأعمال المتراكمة. وأشارت الشركة إلى أن الإيرادات الموحدة بلغت 3.7 مليار يوان، فيما بلغت الإيرادات المستقلة، باستثناء توحيد BioDLink، 3.6 مليار يوان. وقال الإدارة إن الأعمال واصلت الاستفادة من ارتفاع نسبة الخدمات ذات القيمة المضافة، ومعدلات استخدام الطاقة الإنتاجية المرتفعة، والتحكم الدقيق في التكاليف.
كشفت النتائج أيضاً أن الشركة تتعمق أكثر في المراحل المتأخرة من العمل. إذ وقّعت رقماً قياسياً بلغ 51 مشروع كيمياء وتصنيع وتقارن متكامل (ICMC) في النصف الأول، وأفادت بأن إجمالي الأصول المنتقلة من مرحلة الاكتشاف إلى التطوير بلغ 77. وأشار الإدارة إلى أن نحو ثلاثة أرباع مشاريع ICMC الجديدة تنطوي على أشكال أحدث مثل مقترنات الأجسام المضادة ثنائية التخصص والعقاقير المزدوجة الحمولة وصيغ XDC الأخرى.
يكتسب هذا التنوع أهمية بالغة لأنه يشير إلى أن WuXi XDC لا تفوز فقط بالأعمال في المراحل المبكرة، بل تتابع المشاريع أيضاً على طول مسار التطوير. وأفادت الشركة بأنها تمتلك الآن أكثر من 21 مشروع PPQ، المرتبطة بالجاهزية التصنيعية في المراحل المتأخرة، وسجّلت أول أعمال تجارية متراكمة لها بنحو 120 مليون دولار.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 3.7 مليار يوان، بارتفاع 37% على أساس سنوي وفق سعر الصرف الفعلي، و41.5% على أساس العملة الثابتة.
- الإيرادات المستقلة: 3.6 مليار يوان، بارتفاع 36% على أساس العملة الثابتة.
- إجمالي الربح: 1.4 مليار يوان.
- هامش الربح الإجمالي: 37%، مقارنةً بـ36.1% قبل عام.
- هامش الربح الإجمالي المستقل: 37.6%، مقارنةً بـ36%.
- صافي الربح المعدّل: أكثر من مليار يوان، وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها الشركة هذا المستوى في فترة ستة أشهر.
- هامش صافي الربح المعدّل: 27.8%، مستقر نسبياً على أساس سنوي.
- الأعمال المتراكمة: أكثر من 2 مليار دولار، بارتفاع 50.4% منذ نهاية يونيو 2025.
- الأعمال التجارية المتراكمة: نحو 120 مليون دولار، وهي أول إنجاز من هذا القبيل للشركة.
التوقعات والإرشادات
أبقت الإدارة على توقعاتها للعام الكامل دون تغيير. وأفادت بأن الإيرادات الموحدة ينبغي أن تنمو بنحو 30% في عام 2026 على أساس العملة الثابتة، فيما ينبغي أن ترتفع الإيرادات المستقلة بنسبة 35% على الأقل. وأضافت الشركة أن هامش الربح الإجمالي ينبغي أن يظل في نطاق 36% إلى 37%، مع احتمال بعض التذبذب بسبب تكاليف الانطلاق في سنغافورة وتكاملBioDLink.
أعلنت WuXi XDC أنها تتوقع توقيع 80 مشروع ICMC على الأقل في عام 2026، مقارنةً بـ70 في عام 2025. كما تتوقع تقديم 4 إلى 6 طلبات ترخيص بيولوجي (BLA) هذا العام، و12 إلى 15 طلباً بحلول عام 2028. وأشار الإدارة إلى أنها ترى مساراً لتحقيق 20% من الإيرادات من صيغ XDC الأحدث بحلول عام 2030، و20% أخرى من التصنيع التجاري.
وأفادت الشركة بأن موقع سنغافورة، الذي انتقل مؤخراً إلى مرحلة التشغيل، ينبغي أن يضيف مرونة ويدعم العملاء العالميين، غير أن وتيرة الانطلاق ستكون على الأرجح أبطأ مما هي عليه في الصين لأن العملاء يحتاجون إلى إجراء عمليات تدقيق وبناء الثقة في الموقع الجديد.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Jimmy Li إن الشركة تساعد العملاء على تطوير "أفضل وأحدث مقترنات الأجسام المضادة والعقاقير XDC"، مشيراً إلى أن إجمالي الأصول المنتقلة من مرحلة الاكتشاف إلى التطوير بلغ 77. وأوضح أن توقيعات ICMC الجديدة تعكس تحولاً واضحاً نحو الأشكال الأحدث.
وقال Li: "يمثّل نحو ثلاثة أرباع مشاريع ICMC الموقّعة حديثاً نوعاً أحدث من الأشكال"، مستشهداً بالأهداف الجديدة والحمولات ومقترنات الأجسام المضادة ثنائية التخصص ومقترنات العقاقير المزدوجة الحمولة. وأضاف أن منصات التكنولوجيا لدى الشركة تواصل توسيع خط الأنابيب.
وأفاد المدير المالي Michael بأن "هامش الربح الإجمالي للشركة على أساس موحد بلغ 37%"، حتى بعد توحيد BioDLink التي لا تزال تسجّل خسائر. وأضاف أن صافي الربح المعدّل "تجاوز مليار يوان" لأول مرة في فترة ستة أشهر.
المخاطر والتحديات
- تكامل BioDLink: يضيف الاستحواذ حجماً أكبر، لكنه يجلب معه أعمال تكامل وضغطاً على التكاليف على المدى القريب.
- الانطلاق في سنغافورة: يكتسب الموقع الجديد أهمية استراتيجية، لكن الإدارة تتوقع بداية أبطأ مقارنةً بالصين.
- المنافسة: تعمل شركات مثل Lonza وSamsung Biologics وغيرها على بناء طاقة إنتاجية لمقترنات الأجسام المضادة، مما قد يزيد الضغط التنافسي مع مرور الوقت.
- السجل التجاري: لا تزال WuXi XDC تبني خبرتها في التصنيع التجاري، وهو ما قد يؤثر على قدرتها في الفوز بطلبات أكبر.
- انضباط التوجيهات: لم ترفع الشركة توقعاتها للعام الكامل رغم النتائج القوية، مما يشير إلى أن الإدارة لا تزال تراقب مخاطر التنفيذ عن كثب.
ردود فعل السوق
يشير ارتفاع السهم بنسبة 14.83% ليصل إلى 80.15 دولار إلى أن المستثمرين رحّبوا بمزيج النمو القوي وتحسّن الهوامش وتنامي الأعمال المتراكمة. وأغلق السهم بفارق واضح عن سعر الإغلاق السابق البالغ 69.80 دولار، ويقترب الآن من الطرف الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 43.50 دولار و85.50 دولار.
يكتسب هذا التحرك أهمية خاصة لأنه جاء دون مقارنة رسمية بتوقعات ربحية أو إيرادية. وبدا أن السوق ركّز بدلاً من ذلك على الزخم التشغيلي للشركة، وإنجاز الربح في النصف الأول، وتنامي خط الأنابيب التجاري. كما يبرز حجم المكسب مقارنةً بالتحركات اليومية المعتادة في القطاع، مما يدل على استجابة إيجابية قوية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول عدة موضوعات، من بينها الذكاء الاصطناعي والحصة السوقية وتركيبة الأعمال المتراكمة وموقع سنغافورة والموقع التنافسي للشركة.
سأل أحد المحللين عما إذا كان الذكاء الاصطناعي يمكنه المساهمة في توسيع قمع المشاريع. فأجاب Li بأن الصناعة تستخدم بالفعل الذكاء الاصطناعي لتحسين الكفاءة وتسريع الابتكار، وأن WuXi XDC بدأت العمل مع شركات تستكشف تصميم الأدوية المدعوم بالذكاء الاصطناعي.
تمحور سؤال آخر حول الحصة السوقية في توقيعات ICMC. وقدّر Li أن الشركة تمتلك أكثر من 40% من الحصة السوقية استناداً إلى 51 توقيعاً في النصف الأول، مشيراً إلى أن توقيعات عام 2026 بأكمله ينبغي أن تبلغ 80 على الأقل.
كما سأل المحللون عن سبب عدم رفع الشركة لتوقعاتها. وأوضحت الإدارة أن الطاقة الإنتاجية تعمل بالفعل بمعدلات استخدام مرتفعة، وأنها تفضّل الانتظار حتى تدخل المنشآت الجديدة حيز التشغيل قبل اتخاذ موقف أكثر جرأة.
تركّزت الأسئلة المتعلقة بموقع سنغافورة على تدفق الطلبات والتوقيت. وأشارت الإدارة إلى أن الموقع يكتسب أهمية استراتيجية للعملاء العالميين، لكن الطلبات ستتراكم على الأرجح بوتيرة أبطأ لأن العملاء يحتاجون إلى إجراء عمليات تدقيق واكتساب الثقة في المنشأة الجديدة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
