أوشن صن تُسجّل خسارة في النصف الأول وسهمها يهبط لأدنى مستوى في 52 أسبوعاً

أعلنت شركة Ocean Sun أنها أنهت الربع الثاني بسيولة نقدية بلغت 21.1 مليون كرون نرويجي، وذلك في أعقاب إصدار أسهم بقيمة 20 مليون كرون نرويجي جرى الاكتتاب فيه بأكثر من المطلوب. غير أن الشركة أفادت في الوقت ذاته بتسجيل صافي خسارة للنصف الأول بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي، فيما لم يتجاوز إجمالي دخلها التشغيلي 4 ملايين كرون نرويجي، مستمدةً معظمه من المنح البحثية. وتراجع السهم بنسبة 8.3% ليصل إلى 0.45 دولار من 0.49 دولار، مسجلاً بذلك أدنى مستوياته في نطاق 52 أسبوعاً، في ظل تقييم المستثمرين لخط أنابيب مشاريع الشركة واحتياجاتها الرأسمالية وقاعدة إيراداتها المحدودة.

أبرز النقاط

- أتمّت Ocean Sun إصدار أسهم بقيمة 20 مليون كرون نرويجي جرى الاكتتاب فيه بأكثر من المطلوب، وجاء معظم التمويل من المساهمين الحاليين.

- أنهت الشركة الربع بسيولة نقدية بلغت 21.1 مليون كرون نرويجي، مما يمنحها مدة تشغيل تمتد لعدة أرباع.

- بلغ الدخل التشغيلي للنصف الأول 4 ملايين كرون نرويجي، مستمداً في معظمه من المنح البحثية، فيما سجّلت الشركة صافي خسارة بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي.

- أوضحت الإدارة أن التركيز الاستراتيجي ينصبّ حالياً على محركَي نمو اثنين: مشاريع المنتجعات والترخيص على نطاق المرافق.

- هبط السهم بنسبة 8.3% إلى 0.45 دولار، قريباً من أدنى مستوياته في 52 أسبوعاً عند 0.45 دولار.

أداء الشركة

لا تزال Ocean Sun في مرحلة تجارية مبكرة، وعكست نتائجها الأخيرة هذه المرحلة بوضوح. إذ جاء الدخل التشغيلي للنصف الأول مستنداً في معظمه إلى المنح لا إلى مبيعات المنتجات، فيما كشف صافي الخسارة أن الإنفاق على التطوير والتنفيذ لا يزال يفوق الإيرادات.

وأشارت الإدارة إلى أن الشركة أعادت تموضعها حول فرصتين رئيسيتين: أنظمة الطاقة الشمسية العائمة على نطاق المنتجعات، ونموذج الترخيص لمشاريع المياه العذبة على نطاق المرافق. وجاء هذا التحول في أعقاب مراجعة استراتيجية أجرتها الشركة مع Fearnley Securities، وهو ما قال مجلس الإدارة إنه دفعه إلى التركيز على المجالات التي تعتقد Ocean Sun أن لديها فيها أقوى ميزة تنافسية.

وسلّطت الشركة الضوء على التقدم المحرز في البرازيل، حيث انطلقت أعمال البناء في مشروعها الأول، وكذلك في جنوب شرق آسيا حيث تتعاون مع ACEN-Silverwolf. كما أشارت إلى أعمالها في قطاع المنتجعات، ولا سيما في جزر المالديف، حيث تقول إن الطاقة الشمسية العائمة قادرة على خفض تكاليف الطاقة بشكل ملحوظ مقارنةً بتوليد الكهرباء من الديزل.

أبرز المؤشرات المالية

- السيولة النقدية في نهاية الربع الثاني: 21.1 مليون كرون نرويجي، عقب إصدار الأسهم.

- حجم إصدار الأسهم: 20 مليون كرون نرويجي، وقد جرى الاكتتاب فيه بأكثر من المطلوب.

- الدخل التشغيلي للنصف الأول: 4 ملايين كرون نرويجي، مستمداً في معظمه من المنح البحثية.

- صافي نتيجة النصف الأول: -10.2 مليون كرون نرويجي.

- تمويل الاتحاد الأوروبي Horizon: 2.1 مليون كرون نرويجي لمشروع نموذجي في لا بالما.

- تكلفة مكوّن الطاقة الشمسية العائمة: من 700,000 دولار إلى 1,000,000 دولار لكل ميغاواط ذروة، وفقاً للإدارة.

- اقتصاديات مشاريع المنتجعات: من 15 إلى 17 سنتاً أمريكياً لكل كيلوواط ساعة مقابل 25 سنتاً أو أكثر لطاقة الديزل في جزر المالديف.

- أفادت الإدارة بأن إصدار الأسهم يمدّد مدة التشغيل بعدة أرباع إضافية.

الأرباح مقابل التوقعات

لم يُقدَّم أي توقع لربحية السهم أو الإيرادات عن الفترة المعنية، لذا لا يمكن قياس أي مفاجأة في الأرباح بشكل مباشر. وينبغي بدلاً من ذلك النظر إلى نتائج الشركة من منظور التنفيذ والتمويل.

يُشير صافي خسارة النصف الأول البالغ 10.2 مليون كرون نرويجي والدخل التشغيلي البالغ 4 ملايين كرون نرويجي المستمد في معظمه من المنح، إلى أن Ocean Sun لا تزال بعيدة عن نقطة التحوّل في الأرباح التقليدية. وبالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الجوهري لا يتعلق بتجاوز التوقعات الفصلية أو التقصير عنها، بل بمدى قدرة الشركة على تحويل خط أنابيب مشاريعها إلى عقود موقّعة وإيرادات تجارية متكررة.

ردود فعل السوق

تراجعت أسهم Ocean Sun بنسبة 8.3% إلى 0.45 دولار من الإغلاق السابق عند 0.49 دولار. وقد وضع ذلك السهم عند قاع نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 0.45 دولار و3.20 دولار، في مؤشر على هشاشة معنويات السوق.

قد يعكس هذا التراجع مزيجاً من العوامل: الخسائر المتواصلة للشركة، واعتمادها على توقيع مشاريع مستقبلية، وتحفّظ السوق المعتاد تجاه أسهم التكنولوجيا الصغيرة ذات الإيرادات المحدودة. وفي الوقت ذاته، يُعدّ الاكتتاب الزائد في إصدار الأسهم والرصيد النقدي الأكبر من الإيجابيات، غير أنها لم تكن كافية لتبديد المخاوف المتعلقة بوتيرة التسويق التجاري.

لم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كانت الحركة قد جاءت مصحوبة بنشاط مرتفع بشكل غير معتاد.

التوقعات والإرشادات

أوضحت الإدارة أن أولويات الشركة على المدى القريب تتمحور حول تحقيق هدفين رئيسيين: مشاريع منتجعات متابِعة عقب مشروع Soneva Secret، وشراكاء أقوياء للنشر الواسع النطاق لمنصة المياه العذبة من الجيل التالي.

كما أشارت الشركة إلى عدد من التطورات في المشاريع والأسواق:

- انطلقت أعمال البناء في المشروع البرازيلي الأول.

- يُستهدف توقيع أول مشروع مع ACEN-Silverwolf في جنوب شرق آسيا في وقت لاحق من عام 2024.

- جرى توقيع مذكرتَي تفاهم إضافيتين خلال الصيف لفرص في قطاع المنتجعات.

- حصلت Ocean Sun على تمويل من الاتحاد الأوروبي بقيمة 2.1 مليون كرون نرويجي لمشروع نموذجي في لا بالما يجمع بين الطاقة الشمسية العائمة وتحلية المياه.

- أشارت الإدارة إلى أن سوق المنتجعات وحده قد يتجاوز 1,000,000,000 دولار على المستوى العالمي، فيما قد تصل فرصة الترخيص على نطاق المرافق إلى 77 غيغاواط ذروة.

تُشير بيانات التوجيه المقدَّمة للفترات اللاحقة إلى استمرار التركيز على نمو الإيرادات، في حين يبقى العودة إلى الربحية هدفاً بعيد المدى، إذ لم تقدّم الشركة توجيهات للأرباح على المدى القريب في ملخص المكالمة.

تعليقات المديرين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Kristian Tørvold إن إصدار الأسهم "يعزز ميزانيتنا العمومية بشكل ملحوظ"، مشيراً إلى أن معظم الأموال جاءت من المساهمين الحاليين، وهو ما يُعدّ دليلاً على استمرار دعمهم للاستراتيجية.

وأضاف أن الشركة تتوقع أن يمدّد خط الأنابيب الحالي مدة تشغيلها بشكل أكبر، مما يُشير إلى أن الإدارة تتوقع مزيداً من نشاط المشاريع حتى بعد التمويل.

وعلى الصعيد التجاري، أفاد Tørvold بأن Ocean Sun بدأت أعمال البناء في مشروعها الأول في البرازيل، مضيفاً أن الشركة تتعاون مع "أحد أقوى اللاعبين في المنطقة" في جنوب شرق آسيا عبر ACEN-Silverwolf.

من جهته، قال المدير التشغيلي Carl Petter إن الربع كان "يتعلق بتوفير رأس المال وتهيئة Ocean Sun للتنفيذ والنمو"، مؤكداً أن الشركة تعتبر التمويل والجاهزية للمشاريع أبرز إنجازاتها حتى الآن.

المخاطر والتحديات

- قاعدة إيرادات محدودة: لا يزال الدخل التشغيلي يعتمد في معظمه على المنح لا على المبيعات التجارية.

- خسائر متواصلة: سجّلت الشركة صافي خسارة للنصف الأول بلغت 10.2 مليون كرون نرويجي.

- مخاطر التنفيذ: يتوقف النمو المستقبلي على تحويل مذكرات التفاهم ومناقشات خط الأنابيب إلى مشاريع موقّعة.

- مخاطر التمويل: رغم أن إصدار الأسهم الأخير يُسهم في تعزيز الوضع المالي، قد تحتاج الشركة إلى رأس مال إضافي في حال تأخّر توقيت المشاريع.

- ضغوط المنافسة: تنافس Ocean Sun في سوق يضم موردين راسخين لأنظمة الطاقة الشمسية العائمة القائمة على العوّامات.

- تقلبات أسهم الشركات الصغيرة: تُشير الحركة الحادة للسهم وانخفاض سعره إلى أن المعنويات قابلة للتغير بسرعة.

جلسة الأسئلة والأجوبة

في جلسة الأسئلة والأجوبة، ركّز المستثمرون على كيفية تحويل الشركة لاستراتيجيتها إلى إيرادات فعلية.

وتساءل أحد المشاركين عمّا إذا كانت المراجعة الاستراتيجية مع Fearnley Securities لا تزال جارية وما إذا كانت قد حدّدت شركاء محتملين. فأجاب Tørvold بأن مجلس الإدارة توصّل بالفعل إلى أن أفضل مسار هو تعزيز تركيز الشركة على المنتجعات وفرص نطاق المرافق وتأمين رأس المال اللازم للتنفيذ.

وطرح سؤال آخر حول المعالم التي ينبغي للمستثمرين متابعتها خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة. فأشار Tørvold إلى هدفين: توقيع مشاريع منتجعات متابِعة عقب Soneva Secret، وتأمين شركاء أقوياء للنشر الواسع النطاق لمنصة المياه العذبة من الجيل التالي.

وتناول سؤال ثالث تكلفة مشروع متعدد الاستخدامات نموذجي. فأوضحت الإدارة أن مكوّن الطاقة الشمسية العائمة يتكلّف في العادة ما بين 700,000 دولار و1,000,000 دولار لكل ميغاواط ذروة، وذلك تبعاً لحجم المشروع واحتياجاته من البطاريات.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا