عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الأربعاء، 26/08/2026 — استغلّت شركة Liquidity Services (LQDT) مشاركتها في المؤتمر السنوي الـ17 لأفكار الغرب الأوسط لاستعراض مسيرتها التي انطلقت من شركة ناشئة في أواخر التسعينيات لتتحول إلى سوق عالمية للمعدات المستعملة والمرتجعات الاستهلاكية والأصول الفائضة. وأشار المؤسس والرئيس التنفيذي بيل أنغريك إلى أن الشركة لا تزال في مرحلة توسع، مع الإشارة إلى تحديات توسيع نطاق منصة تعتمد على حجم المعاملات والانضباط التشغيلي والاستثمار المستمر في التكنولوجيا.
وأعلنت الشركة أنها تقترب من تحقيق 2,000,000,000 دولار في قيمة البضائع الإجمالية السنوية وما يقارب 100,000,000 دولار في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA)، مع الحفاظ على ميزانية عمومية خالية من الديون واحتياطي نقدي يتجاوز 200,000,000 دولار. كما وصف المسؤولون شركة Liquidity Services بأنها مستفيد على المدى البعيد من الاقتصاد الدائري، الذي يقوم على إبقاء الأصول في الاستخدام بدلاً من التخلص منها.
أبرز النقاط
- أعلنت Liquidity Services اقترابها من تحقيق 2,000,000,000 دولار في قيمة البضائع الإجمالية السنوية وما يقارب 100,000,000 دولار في EBITDA.
- تحافظ الشركة على نموذج خفيف الأصول، مع احتياطي نقدي يتجاوز 200,000,000 دولار، وبدون ديون، ونفقات رأسمالية سنوية تبلغ نحو 7,500,000 دولار.
- يأتي النمو من عدة مجالات، تشمل المزادات الحكومية، والمرتجعات من قطاع التجزئة، والمعدات الثقيلة، وخدمات البرمجيات، والتوسع الدولي.
- أفاد المسؤولون بأن الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي ينبغي أن يقللا من العمل اليدوي ويحسّنا التسعير وإدراج القوائم والتسويق.
- قال بيل أنغريك إن الشركة قادرة على مضاعفة حجمها أو تثليثه دون الحاجة إلى استقطاب عدد كبير من المشترين الجدد.
نموذج الأعمال والاستراتيجية
وصف أنغريك Liquidity Services بأنها "قصة نجاح بين عشية وضحاها امتدت 27 عاماً"، مبنية على نموذج سوق يخدم البائعين من الشركات والجهات الحكومية والشركات الصغيرة والمستهلكين. وقال إن الشركة تمثل "السوق ذات الوجهين الأكثر امتثالاً وتوسعاً للمعدات المستعملة والمخزون في العالم".
تعمل المنصة على مساعدة البائعين في استرداد قيمة الأصول التي لم يعودوا بحاجة إليها، وتمنح المشترين طريقة شفافة لشراء تلك السلع. وأكد أنغريك أن دور الشركة يتمثل في إطالة العمر الافتراضي للمنتجات والمعدات.
- نحو 83% من قيمة البضائع الإجمالية تأتي من معاملات قائمة على العمولة (Consignment)، حيث تحصل Liquidity Services على عمولة.
- أما الـ17% المتبقية فتأتي من ترتيبات الشراء أو تقاسم الأرباح.
- أفاد المسؤولون بأن هذا النموذج يربط نجاح الشركة بنتائج البائعين.
- تعمل الشركة في القطاعين العام والخاص، مع تركيز قوي على الامتثال وكفاءة المعاملات.
وأوضح أنغريك أن الأعمال مبنية على خمسة ركائز: تعظيم الاسترداد، وزيادة الحجم، والتوسع في الأسواق، وتوسيع الخدمات، والرافعة التشغيلية للنفقات. وأشار إلى أن الشركة تمكنت من تحقيق النمو مع إبقاء احتياجاتها الرأسمالية منخفضة.
النتائج المالية
أكدت Liquidity Services أن ملفها المالي يتسم بكفاءة عالية في توليد النقد ورأس المال.
- تقترب قيمة البضائع الإجمالية السنوية من 2,000,000,000 دولار.
- يقترب EBITDA من 100,000,000 دولار.
- تستهدف هوامش EBITDA بنسبة 20% أو أكثر من صافي الإيرادات.
- يتجاوز الاحتياطي النقدي 200,000,000 دولار.
- الميزانية العمومية خالية من الديون.
- النفقات الرأسمالية السنوية تبلغ نحو 7,500,000 دولار.
- تتمتع الشركة بمعدل مرتفع لتحويل التدفق النقدي الحر.
وأوضح المسؤولون أن مزيج قيمة البضائع الإجمالية للشركة يتوزع بنسبة 60% تقريباً على القطاع العام، بما في ذلك العقارات الحكومية، و40% على القطاعات الصناعية والتجزئة والاستهلاكية. كما تنمو قيمة البضائع الإجمالية الموجهة مباشرة للمستهلك، مدعومةً بمنصة Retail Rush.
وأشار أنغريك إلى أن هدف الشركة يبقى تحقيق معيار "قاعدة الـ40"، بمعدل نمو إيرادات في منتصف العقد الثاني وهوامش EBITDA تتجاوز 20%.
التحديثات التشغيلية
سلّط المسؤولون الضوء على النمو عبر عدة خطوط أعمال.
- حققت GovDeals، السوق المخصصة للقطاع العام، أداءً قياسياً وبلغ عدد المشترين المسجلين فيها 6,400,000 مشترٍ.
- تتوسع GovDeals في كندا، وهو ما وصفه المسؤولون بأنه يمثل نحو 20% من فرصة السوق الحالية.
- تتعمق الشركة أيضاً في مجال العقارات الحكومية، بما في ذلك بيع مبنى محكمة مقاطعة ميامي-ديد بسعر احتياطي يبلغ 30,000,000 دولار.
- استُشهد بهذا البيع، الذي يتعلق بمبنى فن ديكو يعود إلى عام 1920، مثالاً على قدرة الشركة على تحقيق عائدات عمولة مجزية من الأصول المتخصصة.
وقال أنغريك إن أعمال القطاع العام يمكن أن تفرز نتائج غير متوقعة، مستشهداً بلافتة استعراض بطولة مدينة نيويورك التي بيعت بمبلغ 31,000 دولار، مما يُظهر كيف يمكن للحنين إلى الماضي وطلب المشترين أن يخلقا تسعيراً قوياً للمواد العادية.
في قطاع التجزئة والسلع الاستهلاكية، تتعاون Liquidity Services مع كبار تجار التجارة الإلكترونية متعددي القنوات الذين يواجهون معدلات إرجاع تبلغ نحو 30%. وأفاد المسؤولون بأن الشركة تساعد في تقليل الخسائر من خلال إدراج البضائع المرتجعة وبيعها في غضون أسابيع.
- تم إطلاق منصة Retail Rush للمزادات الموجهة مباشرة للمستهلك كأداة معاينة للمشترين من الشركات.
- تقدم Retail Rush أدوات برمجية مثل رؤية الحاسوب والتسعير بمساعدة الذكاء الاصطناعي وإدراج القوائم الآلي.
- الهدف هو مساعدة المشترين من الشركات على إعادة بيع شاحنات البضائع المرتجعة بكفاءة أكبر.
كما توسّع قطاع الصناعات كثيفة رأس المال، المعروف بـ CAG، بسرعة ملحوظة.
- نما قطاع المعدات الثقيلة، المتخصص في المعدات الصفراء المستخدمة في الطرق والجسور ومراكز البيانات، من الصفر إلى 100,000,000 دولار في غضون عامين تقريباً.
- أفاد المسؤولون بأن هذه الفرصة قد تتحول في نهاية المطاف إلى أعمال تتجاوز المليار دولار.
- ترى الشركة إمكانية لاكتساب حصة أكبر في عمليات المقايضة لدى الوكلاء وقنوات المعدات ذات الصلة.
كما تتطور منصة Machinio، وهي منصة البرمجيات والسوق الخاصة بالشركة لتجار المعدات.
- تقدم Machinio الآن استضافة المواقع الإلكترونية، وبرامج إدارة العملاء، وإدارة المخزون، وإدارة البريد الإلكتروني، ودعم التسويق الرقمي.
- أفاد المسؤولون بأن المنصة تجمع ما يقارب 20,000,000,000 دولار من المعدات المستعملة على مستوى العالم.
- نحو نصف هذا المخزون موجود داخل الولايات المتحدة والنصف الآخر خارجها.
- تضم Machinio نحو 4,000 عميل بإيرادات متكررة.
- يرتفع متوسط الإيراد لكل مستخدم مع إضافة المزيد من الأدوات البرمجية.
التكنولوجيا والأتمتة
أفاد أنغريك بأن Liquidity Services تستثمر في الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لتحسين الإنتاجية وتقليل العمل اليدوي، مشيراً إلى أن هذه الأدوات يمكنها المساعدة في وصف الأصول وإنشاء القوائم والتسعير والتسويق.
وأوضح المسؤولون أن الشركة تعمل أيضاً على توسيع الخدمات التعاملية على منصة Machinio خلال العام المقبل. وتقتصر المنصة حالياً على ربط المشترين بالبائعين، فيما تتمثل الخطوة التالية في دعم تسوية المعاملات الكاملة وتحصيل الرسوم على المنصة.
- يُستخدم الذكاء الاصطناعي لأتمتة المهام المتكررة.
- من المتوقع أن يحسّن التعلم الآلي خوارزميات التسعير.
- تتجه Machinio نحو نموذج أوسع للبرمجيات كخدمة (SaaS) والمعاملات.
التوقعات المستقبلية
أفاد المسؤولون بأن الشركة في وضع جيد للوصول إلى هدفها المتمثل في 2,000,000,000 دولار في قيمة البضائع الإجمالية و100,000,000 دولار في EBITDA. وقال أنغريك إن Liquidity Services قادرة على تحقيق مزيد من النمو دون زيادة كبيرة في استقطاب المشترين، إذ تمتلك قاعدة المشترين الحالية قوة شرائية تبلغ "مئات المليارات من الدولارات".
وأشار إلى أن الشركة تتجه نحو مزيد من الدولية وقد بنت أنظمة لدعم الشراء عبر الحدود، بما في ذلك أدوات الدفع والتسوية.
- تعتقد الشركة أنها قادرة على مضاعفة أعمالها أو تثليثها بمرور الوقت.
- من المتوقع أن يكتسب النمو الدولي أهمية أكبر.
- المعاملات عبر الحدود والقدرات متعددة اللغات والعملات جزء من مسيرة البناء.
- يرى المسؤولون استمرار النمو في قطاعات الطاقة وأشباه الموصلات والرعاية الصحية والسيارات والسلع الاستهلاكية المعبأة.
- تبقى العقارات ضمن القطاع الحكومي فرصة كبيرة لم تُستغل بعد.
- تواصل اتجاهات الاستدامة وتفويضات التخلص من الأصول للشركات دعم الطلب.
وأضاف أنغريك أن الشركة منفتحة على عمليات الاستحواذ وتعتقد أنها قادرة على تنفيذها بكفاءة، واصفاً خط الأعمال قصير المدى بأنه واعد، ومؤكداً استعداد الشركة للتحرك عند ظهور الفرصة المناسبة.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، أوضح المسؤولون أن ودائع العطاءات تُجمع في ما يقارب جميع معاملات المزادات، وغالباً ما يتم تحصيل الأموال خلال عملية المزاد وليس بعد إغلاق البيع. ويساعد هذا النهج في تقليل مخاطر الدفع ودعم انضباط المعاملات.
وقال أنغريك إن الشركة انتقائية في نموها وتتجنب المجالات الخارجة عن نطاق قدراتها الأساسية. وفي الوقت ذاته، أشار إلى إمكانية تطبيق نموذج تسعير المزادات على أصول أخرى مثل تراخيص سيارات الأجرة، وتراخيص الكحول، وحقوق امتياز المطارات، والتراخيص على غرار نموذج FCC.
- أفاد المسؤولون بأنهم يتبعون نهجاً انضباطياً في رفض الفرص الخارجة عن نطاق الأعمال الأساسية.
- ترى الشركة إمكانية لتطبيق نموذج السوق الخاص بها على فئات أصول إضافية.
- قال أنغريك إن عمليات إعادة شراء الأسهم تعكس الثقة في الأداء والتفضيل ضد التخفيف.
- وأضاف أن النقد يُستخدم بشكل أفضل في عمليات الاستحواذ ومواءمة الحوافز طويلة الأجل بدلاً من توزيعات الأرباح.
- أبدى المسؤولون ثقتهم في قدرتهم على إتمام عملية استحواذ أو أكثر في المدى القريب.
خلاصة
قدّمت Liquidity Services نفسها بوصفها شركة سوق نامية وغنية بالسيولة النقدية، مع إمكانات توسع واسعة عبر قطاعات الحكومة والتجزئة والصناعة والبرمجيات. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
