نتائج فوسون الدولية: قفزة حادة في أرباح النصف الأول من 2026

أعلنت فوسون الدولية عن ارتفاع حاد في أرباح النصف الأول من عام 2026، مدعومةً بتحسّن الأداء التشغيلي، وانخفاض تكاليف التمويل، والمكاسب الناجمة عن تحسين المحفظة الاستثمارية. وقفز صافي الربح العائد لأصحاب الشركة الأم بنسبة 160.30% على أساس سنوي ليبلغ 1.72 مليار يوان صيني، فيما ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% لتصل إلى 86.96 مليار يوان صيني، باستثناء تأثير إلغاء دمج HAL. وأُغلق السهم دون تغيير يُذكر عند 5.41 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 5.42 دولار، ليبقى قرب أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.

أبرز النقاط

• ارتفع صافي الربح العائد لأصحاب الشركة الأم بنسبة 160.30% على أساس سنوي ليبلغ 1.72 مليار يوان صيني.
• ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% لتصل إلى 86.96 مليار يوان صيني، مع نمو الإيرادات الأساسية بنسبة 4.60%.
• ارتفع الربح التشغيلي الصناعي بنسبة 17% ليبلغ 3.69 مليار يوان صيني، بقيادة قطاعَي البنوك والتأمين وشركة هاينان للتعدين.
• خفّضت الشركة الالتزامات المالية المُدرّة للفائدة إلى 85.40 مليار يوان صيني، مقارنةً بـ 89.90 مليار يوان صيني في نهاية عام 2025.
• أكدت الإدارة تركيزها على قطاعات التأمين والأدوية والسياحة بوصفها المحركات الرئيسية للأرباح.

أداء الشركة

أشارت فوسون إلى أن النصف الأول شهد استمرار التحول نحو الربحية والكفاءة. وبلغت الإيرادات الأساسية للمجموعة 63.88 مليار يوان صيني، أي ما يعادل 73.50% من إجمالي الإيرادات، بنمو 4.60% على أساس سنوي باستثناء تأثيرات يويوان والتغييرات في الأعمال الخارجية. وارتفع الربح التشغيلي الصناعي بنسبة 17% ليبلغ 3.69 مليار يوان صيني، مما يدل على أن الأعمال الأساسية للشركة باتت تُسهم بصورة أكثر استقراراً.

تعكس هذه النتائج تعافياً واسعاً عبر المحفظة الاستثمارية، إذ سجّلت قطاعات الصحة والثروة والتصنيع الذكي نمواً ملحوظاً، في حين ظل قطاع السعادة تحت ضغط البيئة الاقتصادية الكلية، غير أنه حسّن خسارته التشغيلية. كما أبرزت فوسون توسّعها الخارجي الأكبر، إذ مثّلت الإيرادات الخارجية 56% من إجمالي إيرادات المجموعة في أكثر من 40 دولة ومنطقة.

يأتي أداء الشركة في سياق مساعيها المستمرة لتبسيط محفظتها وتقليص ديونها. وأوضحت الإدارة أن المجموعة تسعى إلى تعزيز الأرباح المتكررة مع تحرير القيمة من الأصول غير الأساسية، وهي استراتيجية تبدو فعّالة في تسريع تعافي صافي الأرباح مقارنةً بالإيرادات.

المؤشرات المالية الرئيسية

• إجمالي إيرادات المجموعة: 86.96 مليار يوان صيني، بارتفاع 3% على أساس سنوي باستثناء تأثير إلغاء دمج HAL.
• الإيرادات الأساسية: 63.88 مليار يوان صيني، بارتفاع 4.60% على أساس سنوي باستثناء تأثيرات يويوان والأعمال الخارجية.
• الربح التشغيلي الصناعي: 3.69 مليار يوان صيني، بارتفاع 17% على أساس سنوي.
• صافي الربح العائد لأصحاب الشركة الأم: 1.72 مليار يوان صيني، بارتفاع 160.30% على أساس سنوي.
• الإنفاق على البحث والتطوير: 4.20 مليار يوان صيني، بارتفاع 16.70% على أساس سنوي.
• صافي قيمة الأصول المعدّلة: 128 مليار يوان صيني، أو 18.10 دولار هونغ كونغ للسهم.
• نسبة السعر إلى صافي قيمة الأصول: 0.29.
• الالتزامات المالية المُدرّة للفائدة: 85.40 مليار يوان صيني، منخفضةً من 89.90 مليار يوان صيني في نهاية عام 2025.
• نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي رأس المال: 55.70%، منخفضةً عن الفترة السابقة.
• التدفقات النقدية الواردة من عمليات التخارج من الأصول وتوزيعات الأرباح: 9.30 مليار يوان صيني.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تتوفر بيانات توقعات للفترة المعنية، مما يجعل المقارنة المباشرة مع تقديرات المحللين غير متاحة. واستناداً إلى الأرقام المُعلنة، حققت فوسون تحسناً قوياً في الأرباح، إذ ارتفع صافي الربح العائد لأصحاب الشركة الأم بنسبة 160.30% على أساس سنوي، فيما زاد الربح التشغيلي الصناعي بنسبة 17%.

يستحق حجم الارتفاع في الأرباح الإشارة إليه، لا سيما أنه جاء مصحوباً بنمو متواضع نسبياً في الإيرادات، مما يوحي بتحسّن الهوامش وانخفاض تكاليف التمويل وتعزّز الانضباط التشغيلي. وقياساً بربع سنوي أكثر اعتيادية يتسم بتحسّن تدريجي، يبدو هذا الأداء نصف السنوي خطوةً ذات مغزى نحو الأمام على صعيد جودة الأرباح.

ردود فعل السوق

أُغلق سهم فوسون عند 5.41 دولار، دون تغيير يُذكر عن الإغلاق السابق البالغ 5.42 دولار. ويتداول السهم قرب أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 5.79 دولار، وفوق أدنى مستوياته البالغة 3.42 دولار بفارق واسع، مما يشير إلى أن السوق قد سعّر جزءاً من التعافي مسبقاً.

قد يعكس رد الفعل الفاتر توازناً بين إشارات إيجابية وأخرى سلبية. فمن المرجح أن المستثمرين رحّبوا بالقفزة الحادة في الأرباح وتخفيض الديون والأداء الأقوى في قطاعات التأمين والأدوية والسياحة. في المقابل، ظل نمو الإيرادات متواضعاً، ولا تزال الرافعة المالية مرتفعة، كما لم تُقدّم الشركة توقعات جديدة لربحية السهم في المواد المُقدَّمة.

التوقعات والإرشادات

أعادت فوسون التأكيد على هدفها متوسط الأمد المتمثل في تحقيق 10 مليارات يوان صيني من صافي الربح العائد لأصحاب الشركة الأم، مع توقع مساهمات من الشركات التابعة الأساسية والحيازات الرئيسية الأخرى والمكاسب الاستثمارية. كما أعلنت الشركة عزمها تخفيض الالتزامات المالية المُدرّة للفائدة على مستوى المجموعة إلى ما دون 60 مليار يوان صيني على المدى المتوسط.

حدّدت الإدارة نسبة توزيع توزيعات الأرباح المستهدفة بـ 35%، وأشارت إلى أن توزيعات الأرباح للعام المالي 2026 ستكون بما لا يقل عن 1.50 مليار دولار هونغ كونغ. كما أفادت بأن كبار المساهمين والإدارة يعتزمون شراء ما يصل إلى 500 مليون دولار هونغ كونغ من الأسهم بحلول 30/03/2027.

على صعيد العمليات، تخطط فوسون لمواصلة توسيع بصمتها العالمية في قطاعات الأدوية والسياحة والتأمين والتصنيع الذكي. كما تمضي قُدُماً في عمليات التخارج من الأصول والإدراج في الأسواق العامة، بما في ذلك مسار صناديق الاستثمار العقاري (REITs) للعقارات التجارية لمنتجع أطلانتس سانيا.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال رئيس مجلس الإدارة قوه قوانغتشانغ إن الشركة "نجحت في إصلاح السقف في أيام الشمس المشرقة"، واصفاً المرحلة الأخيرة بأنها مرحلة إعادة بناء الأساس من أجل تنمية مستقرة وأسرع.

وأضاف أن رؤية فوسون هي "مساعدة عملائنا على العيش بسعادة حتى سن 121 عاماً"، مما يُبرز التركيز طويل الأمد للمجموعة على قطاعَي المستهلكين والصحة.

وقال المدير التنفيذي المشارك شو شياوليانغ: "الذكاء الاصطناعي ليس خياراً، بل أمر إلزامي لا بد منه"، مضيفاً أن الشركة تسعى إلى الانتقال من "الأعمال بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي إلى الذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى الأعمال".

وأوضح المدير المالي غونغ بينغ أن أعمال التأمين "ستكون أهم مساهم في أرباح المجموعة"، مسلّطاً الضوء على دور الأرباح المتكررة في التعافي المالي للشركة.

المخاطر والتحديات

• الرافعة المالية المرتفعة: لا تزال الالتزامات المالية المُدرّة للفائدة تتجاوز 85 مليار يوان صيني، مما يُبقي الشركة عرضةً لتكاليف التمويل ومخاوف الائتمان.
• نمو الإيرادات المتواضع: لم يتجاوز نمو الإيرادات الإجمالية 3%، مما يشير إلى أن التعافي لا يزال يعتمد اعتماداً كبيراً على تحسّن الهوامش والإجراءات المتعلقة بالأصول.
• الضغط الاقتصادي الكلي: يظل قطاع السعادة، بما يشمل السياحة والأعمال المرتبطة بالتجزئة، حساساً للطلب الاستهلاكي والأوضاع الاقتصادية الأشمل.
• مخاطر التنفيذ: تعتمد خطة فوسون على استمرار عمليات التخارج وتخفيض الديون وإعادة تشكيل المحفظة، وهي أمور قد تستغرق وقتاً طويلاً.
• فجوة التقييم: يتداول السهم بخصم حاد مقارنةً بصافي قيمة الأصول المعدّلة، مما قد يعكس حذر المستثمرين إزاء سرعة تحقيق القيمة. وللمستثمرين الراغبين في تحديد فرص مماثلة، تُوفّر قائمة الأسهم الأكثر تدني في التقييم على Investing.com أدوات فرز متخصصة للعثور على الشركات المتداولة دون قيمتها الجوهرية.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين حول كيفية تحقيق فوسون نمواً مستداماً بعد سنوات عدة من إعادة الهيكلة. وأوضح رئيس مجلس الإدارة قوه أن قوة الشركة تكمن في قدرتها على الابتكار المتكامل والتآزر بين أعمال التأمين والأعمال التشغيلية.

كما تركّزت التساؤلات على استراتيجية فوسون للأدوية. وقال المدير التنفيذي والمدير التنفيذي المشارك تشن تشيوي إن الشركة تستهدف الاحتياجات الطبية غير المُلبّاة في الصين والولايات المتحدة والأسواق الناشئة، مع التركيز على أمراض الأورام ومرض الزهايمر والأدوية الحيوية المماثلة (البيوسيميلار) بوصفها أولويات رئيسية. وأضاف أن فوسون تطمح إلى أن تصبح شركة تقودها الأدوية المبتكرة ذات الإمكانات التسويقية العالمية.

وكانت السياحة موضوعاً رئيسياً آخر. وأشار شو شياوليانغ إلى أن السوق العالمية تنقسم تقريباً بنسبة 70% لصالح السياحة الترفيهية و30% للسياحة الاستكشافية، في حين لا تزال الصين تعكس هذه النسبة. وقال إن هذه الفجوة تُتيح فرصة طويلة الأمد لكلوب ميد وأطلانتس سانيا وغيرها من منتجات السياحة الترفيهية.

وسُئل المدير المالي عن استرداد النقد وتحسين الديون. فأوضح غونغ أن العمليات الصناعية وعمليات التخارج من الأصول وأعمال التمويل تعمل معاً كمنظومة متكاملة، بهدف تحسين الأرباح المتكررة وخفض الديون ودعم العوائد للمساهمين.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا