عاجل: بيانات أمريكية تدفع الذهب للصعود وتهبط بمؤشرات وول ستريت
أعلنت هيلتون فود جروب أن أرباح النصف الأول جاءت أعلى من التوقعات، ورفعت توقعاتها للعام بأكمله، على الرغم من تراجع الأرباح المُعلنة مقارنةً بالعام السابق، واستمرار الضغوط الناجمة عن وحدة المأكولات البحرية Foppen. وأعلنت الشركة عن صافي ربح معدّل قبل الضريبة من العمليات المستمرة بلغ 32.80 مليون جنيه إسترليني للنصف الأول من عام 2026، مشيرةً إلى أن ربحية السهم المعدّلة البالغة 0.257 جنيه إسترليني جاءت أعلى من التوقعات. وارتفع السهم بنسبة 14.82% ليصل إلى 725.80 دولار، قريباً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 727.00 دولار.
أبرز النقاط
- بلغ الربح المعدّل قبل الضريبة من العمليات المستمرة 32.80 مليون جنيه إسترليني في النصف الأول من 2026، متجاوزاً التوقعات.
- رفعت هيلتون توجيهاتها للربح قبل الضريبة للعام الكامل 2026 إلى نطاق 66 مليون - 71 مليون جنيه إسترليني، مقارنةً بالنطاق السابق البالغ 60 مليون - 65 مليون جنيه إسترليني.
- أداء قوي في قطاعي اللحوم الأساسية والأغذية الطازجة المُعدّة، بقيادة أستراليا ونيوزيلندا وأوروبا الوسطى.
- لا تزال Foppen تُشكّل عبئاً على النتائج، مع خسائر تشغيلية منخفضة وغموض مستمر مرتبط بهيئة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA).
- قفز السهم بنسبة 14.82% ليصل إلى 725.80 دولار، قريباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أداء الشركة
حققت هيلتون فود جروب نتائج متباينة لكنها إجمالاً صلبة في النصف الأول. تراجع الربح التشغيلي المُعلن بنسبة 3.4% ليصل إلى 45.80 مليون جنيه إسترليني، أو بنسبة 6.6% على أساس العملة الثابتة، وتقلّص هامش التشغيل إلى 2.0% من 2.4% في العام السابق. غير أن الإدارة أكدت أن الشركة تجاوزت التوقعات على مستوى الربح المعدّل، مدعومةً بتحسّن التداول في أعمال اللحوم الأساسية وتحسّن مزيج الأغذية الطازجة المُعدّة.
ارتفعت أحجام العمليات المستمرة بنسبة 2.1%، فيما نمت الإيرادات بنسبة 11.5% على أساس العملة الثابتة، مما يعكس ارتفاع الأسعار مقارنةً بالعام السابق. وأشارت الإدارة إلى أن المنطقة الشرقية، التي تشمل أستراليا ونيوزيلندا وأوروبا الوسطى والمملكة العربية السعودية، حققت نمواً قوياً في الأحجام عبر جميع الأسواق. أما المنطقة الغربية فكانت إيجابية بشكل طفيف على صعيد الأحجام، في حين واجهت المملكة المتحدة وأيرلندا وهولندا ضغوطاً أكبر.
واصلت الشركة أيضاً إعادة تشكيل محفظتها، إذ وافقت على بيع أعمالها النباتية والخضراوية Dalco، مؤكدةً أن هذه الخطوة ستُبسّط المجموعة وتُركّزها بشكل أكبر على اللحوم والأغذية الطازجة المُعدّة، وهو ما يبدو أنه دعم تحسين التوقعات.
أبرز المؤشرات المالية
- الربح المعدّل قبل الضريبة من العمليات المستمرة: 32.80 مليون جنيه إسترليني، متجاوزاً التوقعات.
- الربح التشغيلي: 45.80 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض 3.4% على أساس مُعلن و6.6% على أساس العملة الثابتة.
- هامش التشغيل: 2.0%، منخفضاً من 2.4% في العام السابق.
- هامش إجمالي الربح: 60.4% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، وإن كانت تلميحات InvestingPro تُشير إلى استمرار الضغط على مقاييس الربحية.
- الإيرادات (آخر 12 شهراً): 7.26 مليار دولار، مما يعكس الحجم الكبير للشركة في مجال معالجة البروتين.
- ربحية السهم المعدّلة: 0.257 جنيه إسترليني، متجاوزةً التوقعات.
- توزيع أرباح مرحلي: 0.101 جنيه إسترليني، ثابت ومتسق مع سياسة توزيع الأرباح التصاعدية.
- الإيرادات: ارتفعت بنسبة 11.5% على أساس العملة الثابتة.
- الأحجام: ارتفعت بنسبة 2.1% على العمليات المستمرة.
- صافي الدين البنكي: أقل بقليل من 200 مليون جنيه إسترليني، أدنى من العام السابق.
- الرافعة المالية: 1.4 مرة، ضمن النطاق المستهدف للشركة البالغ 1 إلى 2 مرة.
- النفقات الرأسمالية الأساسية: 15.40 مليون جنيه إسترليني في النصف الأول، مع توقعات بنفقات رأسمالية للعام الكامل تبلغ نحو 100 مليون جنيه إسترليني.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم أرقام إجماعية رسمية لربحية السهم أو الإيرادات للفترة، غير أن الإدارة أكدت أن كلاً من الربح المعدّل قبل الضريبة وربحية السهم المعدّلة جاءا أعلى من التوقعات. ولم تُفصح الشركة عن مفاجأة محددة بالأرقام لربحية السهم أو الإيرادات، مما يجعل قياس حجم التجاوز أمراً غير ممكن بشكل مباشر من الأرقام المتاحة.
أشار نبرة المكالمة إلى تجاوز متواضع لكنه ذو دلالة، لا تجاوزاً دراماتيكياً. كانت الأرباح أدنى من العام السابق على أساس مُعلن، لكن الأعمال الأساسية أدّت أداءً أفضل من المتوقع، كما أسهم استبعاد خسائر Dalco من العمليات المستمرة في تحسين التوقعات للعام الكامل. وبهذا المعنى، بدت النتيجة أفضل مما أوحى به التراجع السنوي في الأرقام الرئيسية.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بشكل حاد عقب الإعلان، مرتفعاً بنسبة 14.82% إلى 725.80 دولار من إغلاق سابق عند 631.00 دولار. وأضاف هذا الارتفاع 94.80 دولار إلى سعر السهم في جلسة واحدة. وأنهى السهم تداولاته أدنى بقليل من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 727.00 دولار، مما يُشير إلى أن المستثمرين دفعوه بسرعة نحو قمة نطاق تداوله الأخير. ووفقاً لتحليل InvestingPro، لا يزال السهم مُقيَّماً بأقل من قيمته العادلة المُقدَّرة، مما يُشير إلى إمكانية ارتفاع إضافي على الرغم من الصعود الأخير. وتبلغ القيمة السوقية للشركة 441 مليون دولار، مع معامل بيتا منخفض يبلغ 0.36، مما يدل على استقرار نسبي في تحركات الأسعار مقارنةً بالسوق الأوسع.
تُشير ردود الفعل إلى قراءة إيجابية قوية لرفع التوجيهات والاتجاه الاستراتيجي للشركة. وبالنسبة لشركة في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية والبروتين، فإن تحركاً بهذا الحجم لافت للنظر، ويُشير إلى أن السوق ركّز على تحسّن التوقعات وتنظيف المحفظة أكثر من تركيزه على تراجع الربح التشغيلي المُعلن. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كان التحرك رافقه نشاط تداول غير عادي.
التوقعات والإرشادات
رفعت هيلتون توجيهاتها للربح المعدّل قبل الضريبة للعام الكامل 2026 من نطاق 60 مليون - 65 مليون جنيه إسترليني إلى نطاق 66 مليون - 71 مليون جنيه إسترليني. وأوضحت الإدارة أن هذه الزيادة تعكس استبعاد خسائر Dalco من العمليات المستمرة وتحركات إيجابية في أسعار الصرف الأجنبي. وأبقت الشركة على توزيعاتها دون تغيير للنصف الأول، مؤكدةً توقعها الحفاظ على سياستها التصاعدية.
وعلى المدى الأبعد، أشارت هيلتون إلى توقعها ارتفاع صافي الدين البنكي خلال عام 2026 بسبب الاستثمار في المخزون والإنفاق الرأسمالي، مع البقاء ضمن نطاق الرافعة المالية المستهدف البالغ 1 إلى 2 مرة. وتتوقع الشركة نفقات رأسمالية للعام الكامل تبلغ نحو 100 مليون جنيه إسترليني. وأشارت أيضاً إلى أنها ستشتري مخزوناً إضافياً في المملكة المتحدة لعيد الميلاد 2026 وإمدادات عيد الفصح 2027، مما قد يُفضي إلى تدفق خارج متواضع لرأس المال العامل في النصف الثاني.
تبقى عدة مشاريع نمو محورية في صميم التوقعات. من المقرر إطلاق منشأة كندا في يناير 2027، مع بدء إنتاج لحم الخنزير المقدد لاحقاً في العام ذاته. ومن المتوقع أن تبدأ المشروع المشترك في المملكة العربية السعودية عملياتها في أواخر عام 2026. وفي أوروبا الوسطى، تخطط هيلتون لتوسع أكبر في بولندا مما كان مُقرراً في الأصل، مع توقع الانتهاء من التحديد الكامل للنطاق بحلول نهاية عام 2026 وإمكانية بدء النفقات الرأسمالية في عام 2027.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي مارك رامبراكاش إن الشركة "تمضي قُدُماً في تنفيذ ما وعدت به"، مضيفاً أن "هناك دائماً الكثير مما ينبغي القيام به"، لكنه أعرب عن رضاه عما تحقق حتى الآن. وعكس هذا التعليق رسالة تنفيذ ثابتة بدلاً من تحوّل استراتيجي دراماتيكي.
وأضاف أيضاً: "ارتفعت الأرباح في أعمال اللحوم الأساسية لدينا"، مُشيراً إلى نتائج أقوى في المنطقة الشرقية وفي الأغذية الطازجة المُعدّة التي تخدم أوروبا الوسطى. ويكتسب هذا الجزء من الأعمال أهمية متزايدة لملف نمو المجموعة.
وفيما يتعلق بالاستراتيجية طويلة الأمد للشركة، قال رامبراكاش إن رؤية هيلتون هي أن تكون "الشريك العالمي المُفضَّل المبني على قدراتنا العالمية المستوى في اللحوم الحمراء"، وأوضح أن النمو يأتي من ثلاثة محاور: تعظيم الأعمال الأساسية، وتحسين المزيج، والتوسع الجغرافي.
المخاطر والتحديات
- لا تزال Foppen تواجه ضغوطاً من ارتفاع التكاليف وعدم اليقين التنظيمي والحاجة إلى توجيه إمدادات السوق الأمريكية عبر هولندا بتكاليف أعلى.
- لا تزال Seachill بحاجة إلى تحوّل مستدام، ولم تُعلن الإدارة أن الأمور قد استقرت.
- قد يستمر التضخم وتراجع الإنفاق الاستهلاكي في بعض الأسواق في الضغط على الهوامش والمزيج.
- قد يؤدي ارتفاع النفقات الرأسمالية والاستثمار في المخزون إلى زيادة الديون ورأس المال العامل في النصف الثاني.
- قد يُثقل الضغط التنافسي في أيرلندا وأجزاء من المملكة المتحدة على الأحجام.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على أيرلندا وأستراليا وSeachill وFoppen وأوروبا الوسطى. وتمحورت الأسئلة المتعلقة بأيرلندا حول المناقصات التنافسية وما إذا كان الطلب في موسم عيد الميلاد يمكن أن يُحسّن الأحجام في النصف الثاني. وأشارت الإدارة إلى أن السوق لا يزال تنافسياً، لكن إجراءات خفض التكاليف ينبغي أن تُساعد هيلتون على استعادة مكانتها.
وفيما يخص أستراليا، وصف المسؤولون التنفيذيون الأعمال بأنها قوية، وأشاروا إلى أن هيلتون تعمل بشكل وثيق مع العملاء لإدارة التسعير ونمو الأحجام. كما أبرزوا التوسع في متاجر الجزيرة الجنوبية في نيوزيلندا.
وأثارت Seachill تساؤلات حول ما إذا كان التحوّل قد تحقق أخيراً. وقالت الإدارة إنها تُقلّص العمالة المؤقتة وتُحسّن العوائد وتُحكم مصادر التوريد، مُشيرةً إلى أن المؤشرات الأولية في النصف الثاني مُشجّعة، لكنها أحجمت عن الإعلان عن انتصار نهائي.
كانت Foppen موضوعاً رئيسياً آخر. وأوضحت الإدارة أن ثمة مساراً للوصول إلى نقطة التعادل، لكن الأعمال لا تزال مُقيَّدة بعدم اليقين المتعلق بهيئة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بشأن الصادرات من اليونان. وقال الرئيس التنفيذي مارك رامبراكاش إن هيئة الغذاء والدواء غير مُلزَمة بالرد في إطار زمني محدد، مما يُبقي الأعمال في حالة من الغموض.
كما ضغط المحللون بشأن أوروبا الوسطى، حيث تخطط هيلتون لاستثمار أكبر في بولندا. وأوضحت الإدارة أن السوق ينمو بسرعة، وأن الشركة قد تتوسع إلى ما هو أبعد من التقدير الأصلي البالغ 30 مليون جنيه إسترليني، نظراً لأن الطلب واهتمام العملاء يُبرران منصة أكبر.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
