عاجل: العالم على حافة الغليان..ما بين هجمات الشرق واستعدادات أوروبا واحتراق موسكو!
الثلاثاء، 08/09/2026 — استخدمت شركة Chalice Mining Limited (CHN) مؤتمر Resources Rising Stars في Gold Coast لاستعراض استراتيجية مزدوجة المحاور، تتمحور حول مشروع Gonneville في أستراليا الغربية، إلى جانب محفظة أوسع لاستكشاف النحاس في أرجاء أستراليا. وأبدت الإدارة نبرة متفائلة بشأن جودة المشروع ومتانة الميزانية العمومية، مع إقرارها بالطريق الطويل الذي لا يزال ينتظر الشركة على صعيد الموافقات والتمويل وقرار الاستثمار النهائي.
أبرز النقاط
- أعلنت Chalice أن Gonneville بات الآن احتياطياً ضخماً منخفض التكلفة يتمتع بمقومات اقتصادية قوية ومسار واضح نحو الإنتاج الأول بحلول عام 2030.
- أفادت الشركة بامتلاكها نحو 60 مليون دولار أسترالي نقداً واستثمارات مدرجة، مع انعدام الديون، وحاجتها إلى 25 مليون دولار أسترالي إضافية فحسب للوصول إلى دراسة الجدوى القابلة للتمويل المصرفي.
- ترى الإدارة إمكانات صعود مدفوعة بالبلاديوم والنحاس، مستندةً إلى قيود العرض وتنامي الطلب على كلا المعدنين.
- تنفّذ Chalice أيضاً عمليات حفر وأخذ عينات في عدة مشاريع نحاسية، من بينها Goomalling وWarrego وهدف مجاور لمشروع Caravel.
- أشارت الشركة إلى أن سعر السهم يتداول قرب أدنى مستوياته التاريخية قياساً بصافي قيمة أصول المشروع المقدّرة.
مشروع Gonneville: الأصل المحوري والتركيز الرئيسي
قال المؤسس والرئيس التنفيذي Tim Goyder إن Chalice حوّلت Gonneville إلى ما وصفه بأنه أكبر رواسب من نوعه في العالم وأقلها تكلفة. واكتُشف المشروع عام 2020، وبات الأصل التطويري الرئيسي للشركة وركيزة خطتها بعيدة المدى.
- الموقع: على بُعد نحو 70 كيلومتراً من بيرث، أستراليا الغربية.
- نوع المشروع: تطوير على مرحلتين، يبدأ بحفر مفتوح مع احتمال التحول لاحقاً إلى التعدين تحت الأرض.
- قاعدة الموارد: 17 مليون أوقية من المعادن الثمينة، إضافةً إلى النيكل والنحاس.
- قاعدة الاحتياطيات: 7 مليون أوقية من المعادن الثمينة، و400,000 طن من النيكل، و260,000 طن من النحاس.
- الإنتاج المتوقع: نحو 220,000 أوقية من المعادن الثمينة سنوياً وما يقارب 16,000 طن من المعادن الأساسية سنوياً.
- العمر الإنتاجي للمنجم: عملية حفر مفتوح أولية لمدة 23 عاماً، مع إمكانية عقود إضافية من التعدين تحت الأرض.
- نسبة الإزالة: معدل 1.20x على مدى أكثر من 20 عاماً، وهو ما وصفته الإدارة بأنه منخفض لمنجم حفر مفتوح.
قال Goyder إن Chalice أنفقت بالفعل 250 مليون دولار أسترالي على هذا الأصل، مما أتاح للشركة فهماً عميقاً للجيولوجيا والمعالجة المعدنية ومسار التطوير. ووصف الرواسب بأنها "محصّنة" في مواجهة أسعار الدورة الاقتصادية الدنيا بفضل نسبة الإزالة المنخفضة وعملية المعالجة الأبسط والمزيج المتعدد المعادن للإيرادات.
النتائج المالية واقتصاديات المشروع
أكدت الإدارة على الاقتصاديات القوية للمشروع باعتبارها السبب الرئيسي لثقتها به. وأفادت الشركة بأن Gonneville قادر على منافسة أقل العمليات تكلفةً في العالم مع تحقيق عوائد قوية عند أسعار معادن محافظة.
- القيمة السوقية: نحو 500 مليون دولار أسترالي.
- النقد والاستثمارات المدرجة: نحو 60 مليون دولار أسترالي.
- الديون: صفر.
- رأس المال المستثمر في Gonneville حتى الآن: 250 مليون دولار أسترالي.
- رأس المال الإضافي اللازم للوصول إلى دراسة الجدوى القابلة للتمويل المصرفي: نحو 25 مليون دولار أسترالي.
- صافي القيمة الحالية عند معدل خصم 8% بأسعار محافظة لأدنى الدورة: 1.4 مليار دولار أسترالي.
- صافي القيمة الحالية عند معدل خصم 8% بأسعار المعادن الحالية: نحو 2 مليار دولار أسترالي.
- معدل العائد الداخلي: 23% عند التسعير المحافظ.
- فترة استرداد رأس المال: 2.70 سنة عند التسعير المحافظ.
- التكلفة الإجمالية المستدامة: 370.00 دولار للأوقية من المعادن الثمينة.
قال Goyder إن كل ارتفاع بمقدار 100.00 دولار في سعر البلاديوم سيضيف 250 مليون دولار أسترالي إلى صافي القيمة الحالية عند معدل خصم 8%. وأضاف أن المشروع مصمّم ليُموَّل بنسبة تتراوح بين 50% و60% من النفقات الرأسمالية لمرحلة ما قبل الإنتاج عبر الديون المضمونة، مما يقلل الحاجة إلى تخفيف حصص المساهمين.
التحديثات التشغيلية: الموافقات ومصنع التجريب والتمويل
أفادت Chalice بأن Gonneville يمضي قدماً في المرحلة التالية من التطوير، مع تشغيل عدة مسارات عمل بالتوازي. وتركّز الشركة على الموافقات التنظيمية ومحادثات اتفاقيات الشراء والتمويل.
- الموافقات البيئية: نحو 18 إلى 24 شهراً متبقية.
- دراسة الجدوى: مستهدف اكتمالها في الربع الثالث من عام 2027.
- مصنع التجريب: برنامج كامل لمدة ثمانية أسابيع على المسار الكامل للمعالجة مقرر انطلاقه قريباً ومن المتوقع اكتماله بنهاية عام 2024.
- الغرض من مصنع التجريب: إثبات للمقرضين أن العملية الكاملة تعمل بصورة مستمرة كما هو مخطط لها.
- محادثات اتفاقيات الشراء: مناقشات نشطة مع مصاهر النيكل والنحاس، وصفتها الإدارة بأنها متحمسة للحصول على الإمدادات.
- عملية الديون: التواصل المبكر مع مزودي الديون جارٍ بالفعل.
- تمويل تدفق المنتجات الثانوية: عملية تواصل فعّالة قائمة أيضاً.
- قرار الاستثمار النهائي: مستهدف في النصف الأول من عام 2028.
أشارت الإدارة إلى أن دعم الحكومة والمجتمع كان قوياً. ولفتت أيضاً إلى أن Gonneville سيكون أول منجم لمعادن مجموعة البلاتين يُطوَّر في أستراليا.
نظرة على السلع: البلاديوم والنحاس
خُصِّص جزء كبير من العرض التقديمي للحجة السوقية للبلاديوم والنحاس. وأكدت Chalice أن كلا المعدنين يواجهان قيوداً في العرض، وأن الأسعار الحالية لا تعكس التكلفة اللازمة لجلب إمدادات جديدة.
- سعر البلاديوم الحالي: نحو 1,300.00 إلى 1,400.00 دولار للأوقية.
- السعر اللازم لتحفيز نمو العرض من المنتجين الحاليين: أعلى من 2,500.00 دولار للأوقية.
- سعر النحاس الحالي: أقل بقليل من 15,000.00 دولار للطن في ارتفاع.
- مصدر إمدادات البلاديوم: نحو 90% من الإمدادات العالمية تأتي من عمليات روسية وجنوب أفريقية متقادمة.
- توقعات الطلب: أشارت الإدارة إلى طلب متوقع من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يتراوح بين 0.50 مليون و1.50 مليون أوقية سنوياً في مقابل سوق حجمه 9 مليون أوقية.
- التحول في قطاع السيارات: قالت Chalice إن التحول نحو السيارات الكهربائية سيستغرق نحو 20 عاماً، مما يدعم الطلب من السيارات الهجينة ومحركات البنزين في غضون ذلك.
قال Goyder إن البلاديوم أثبت قدرته على الارتفاع بحدة في سوق شحيح، مشيراً إلى أنه قفز من 1,000.00 دولار أسترالي للأوقية إلى 3,000.00 دولار أسترالي للأوقية في غضون نحو 2.50 سنة خلال عامَي 2019 و2020. وقال إن الوضع الراهن يمنح المشروع رافعة مالية ذات مغزى إذا تحسنت الأسعار.
محفظة الاستكشاف: إمكانات النحاس خارج Gonneville
إلى جانب الأصل التطويري الرئيسي، تنفّذ Chalice برنامجاً لاستكشاف النحاس في ثلاث مناطق: أستراليا الغربية، وجنوب أستراليا، والإقليم الشمالي. وأفادت الشركة بأن الهدف هو اكتشاف منجم من الفئة الأولى في ما تعدّه من أفضل مقاطعات النحاس في أستراليا.
مشروع Goomalling
- الموقع: شمال شرق بيرث، أستراليا الغربية.
- الأعمال الأخيرة: اكتمال الحفر في حزام جديد بطول امتداد 30 كيلومتراً.
- رأي الإدارة: وُصف بأنه "مثير للغاية للغاية".
مشروع Warrego
- الموقع: على بُعد 10 إلى 15 كيلومتراً غرب منجم Warrego التاريخي في Tennant Creek، الإقليم الشمالي.
- السياق التاريخي: أنتج منجم Warrego القديم 1.4 مليون أوقية من الذهب بمعدل 6.50 غرام للطن، و130,000 طن من النحاس بنسبة 2% نحاس.
- الوصول إلى الأرض: يقع المشروع على أراضٍ مملوكة للسكان الأصليين، واستغرق الحصول على حق الوصول سنوات.
- الأهداف: أهداف جاذبية-مغناطيسية في نطاق 20 كيلومتراً من المنجم القديم، كثير منها لم يُحفر أو يُختبر بصورة سليمة قط.
- النتيجة الأخيرة: تقاطع بطول 8 أمتار بتدرج 1.70% نحاس و0.40% ذهب.
- الخطوة التالية: جولات متعددة من الحفر بالدوران العكسي ستبدأ خلال أسابيع.
- رأي الإدارة: وُصف بأنه "مثير للغاية للغاية".
المشروع المجاور لـ Caravel
- الموقع: جنوب مشروع Caravel مباشرةً في أستراليا الغربية.
- توقيت الاكتشاف: دخل في نطاق اهتمام Chalice قبل أشهر قليلة فحسب من تقديم العرض.
- المؤشرات الأولية: شذوذات تربة متماسكة تحتوي على النحاس والموليبدينوم والفضة والذهب والعناصر الأرضية النادرة الثقيلة.
- الحفر الأخير: أسفر الحفر بالدوران العكسي عن تقاطعات من النحاس والفضة والذهب.
- الأهمية: أكدت الأعمال أن الحزام المعدّن يمتد جنوب احتياطي النحاس البالغ 3 مليون طن الخاص بـ Caravel.
- الخطوات التالية: مزيد من الحفر وأخذ عينات التربة ومسوحات الاستقطاب المستحث للبحث عن تمعدن عالي الدرجة وقريب من السطح.
الإدارة والمساهمون والدعم
أبرزت Chalice تعزيز فريق الإدارة والاستشارات مع توجهها نحو مرحلة التطوير. وأفادت الشركة بأن الفريق بُني ليتولى تسليم المشروع والتواصل مع الحكومة.
- Tim Goyder: المؤسس والرئيس التنفيذي.
- Paul De Ponte: مدير المشروع، عُيِّن في يوليو 2024.
- Tim Langmead: الشؤون الحكومية والدور المؤسسي، عمل سابقاً في Fortescue لمدة 10 سنوات.
- المجلس الاستشاري الاستراتيجي: Mark Cutifani وTony O’Neill، وكلاهما معروف في قطاع معادن مجموعة البلاتين.
أشارت الشركة أيضاً إلى أن نحو نصف أسهمها يحتفظ بها مستثمرون مؤسسيون طويلو الأمد، وصفتهم بأنهم مستقرون وراسخون. ومن بين المساهمين المُسمَّين: Paradice Small Cap Fund وHancock Prospecting و بلاكروك إنك وEley Griffiths ومكتب الاستثمار الكويتي.
التوقعات المستقبلية والتموضع في السوق
أطّرت Chalice السنوات القليلة المقبلة باعتبارها مرحلة تخفيف مستمر للمخاطر، مع توقع تحقق معالم رئيسية قبل أي قرار بشأن البناء. وقالت الإدارة إن الشركة في وضع يؤهلها للاستفادة من إعادة تقييم إذا واصلت تحقيق تلك الأهداف.
- نهاية عام 2024: اكتمال برنامج مصنع التجريب لمدة ثمانية أسابيع.
- من 2025 إلى 2027: مواصلة أعمال الموافقات وتقدم دراسة الجدوى ومفاوضات اتفاقيات الشراء.
- الربع الثالث من 2027: الاكتمال المستهدف لدراسة الجدوى.
- النصف الأول من 2028: قرار الاستثمار النهائي المستهدف.
- أواخر 2028 أو 2029: بدء محتمل للبناء بعد قرار الاستثمار النهائي.
- 2030: بدء العمليات المستهدف.
قال Goyder إن الشركة في وضع جيد لإعادة تقييم محتملة لسعر السهم، مستشهداً بما يُعرف بمنحنى Lassonde، حيث كثيراً ما تشهد شركات التطوير ذات الأصل الواحد تقييمات أقوى بين دراسة الجدوى الأولية وقرار الاستثمار النهائي. وأشار إلى أن شركات مماثلة شهدت إعادة تقييم تراوحت بين 2.50 مرة و29 مرة خلال تلك الفترة.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تتضمن المواد المقدمة لملخص مكالمة المؤتمر أي جلسة رسمية للأسئلة والأجوبة.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل والسياق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
