آبفي في مؤتمر ويلز فارغو للرعاية الصحية: نمو يتجاوز علم المناعة

في يوم الأربعاء، 09/09/2026، استغلت آبفي (ABBV) مؤتمر ويلز فارغو السنوي الحادي والعشرين للرعاية الصحية لاستعراض قصة نمو أشمل تقوم على علم المناعة والأورام وعلم الأعصاب. وأكدت الإدارة أن الشركة تتمتع بزخم قوي بعد تجاوزها مرحلة الاعتماد على HUMIRA، غير أنها تواجه مهمة طويلة تتمثل في تعويض قاعدة إيرادات مستقبلية ضخمة على مدى العقد المقبل وما بعده.

أبرز النقاط

• أكدت آبفي أن SKYRIZI وRINVOQ لا تزالان في مراحل مبكرة من مسيرة نموهما، وأن أمامهما مجالاً واسعاً لاكتساب حصص في أسواق كبيرة ومتنامية.
• سلّطت الشركة الضوء على عدد من المحفزات السريرية القريبة المدى، من بينها تقديم طلب ترخيص لعلاج مرض كرون، وبيانات التهاب الغدد العرقية المقيح، وعدة نتائج في مجال الأورام.
• شدد المسؤولون على المرونة المالية للشركة، مستشهدين بإنفاق سنوي على البحث والتطوير يبلغ نحو 10,000,000,000 دولار، وعمليات استحواذ بقيمة تقارب 20,000,000,000 دولار خلال السنوات الأخيرة.
• وصفت آبفي خطوط أنابيب الأورام وعلم الأعصاب لديها بأنها متمايزة، مع أصول تستهدف سرطان الدم المتعدد النخاعي، والأورام الصلبة، والاكتئاب، وغيرها من المجالات.
• أوضح المسؤولون التنفيذيون أن الشركة ليست مضطرة لشراء إيرادات، إذ تمتلك ميزانية عمومية قوية ولا تواجه أي خسارة رئيسية في الحصرية حتى عام 2030 مع دواء VRAYLAR.

نظرة عامة على الاستراتيجية

أفاد المسؤولون التنفيذيون في آبفي بأن الشركة باتت مرتكزة على محفظة أكثر تنوعاً، حيث تتصدر SKYRIZI وRINVOQ المشهد في مجال علم المناعة. وأشاروا إلى أن الدواءين يمران بعامهما الثامن من النمو، ولا يزال أمامهما مكاسب كبيرة في الحصة السوقية.

وأوضحت الشركة أنها نشطة في أسواق كبيرة كأمراض الأمعاء الالتهابية، والتهاب الجلد التأتبي، والصدفية. وتنمو هذه الأسواق بمعدلات تتراوح بين أرقام أحادية متوسطة ومرتفعة، في حين يتوسع سوق التهاب الجلد التأتبي بمعدلات مزدوجة الأرقام.

كما أشارت الإدارة إلى أن آبفي أنفقت نحو 20,000,000,000 دولار على عمليات الاستحواذ في السنوات الأخيرة، منها ما يقارب 10,000,000,000 دولار على أصول أصغر حجماً وفي مراحل مبكرة. وفي الوقت ذاته، رفعت إنفاقها على البحث والتطوير بنحو 3,500,000,000 دولار منذ عام 2022 ليصل إلى ما يقارب 10,000,000,000 دولار سنوياً.

النتائج المالية وتوزيع رأس المال

• ارتفع الإنفاق على البحث والتطوير بنحو 3,500,000,000 دولار منذ عام 2022 ليبلغ حالياً ما يقارب 10,000,000,000 دولار سنوياً.
• ضخّت آبفي نحو 20,000,000,000 دولار في عمليات الاستحواذ خلال السنوات الأخيرة.
• ذهب ما يقارب 10,000,000,000 دولار من هذا الإجمالي إلى أصول أصغر حجماً وفي مراحل مبكرة.
• أعلنت الشركة إتمام نحو 30 صفقة أصغر إلى جانب صفقات أكبر كصفقة Apogee.
• تتوقع الإدارة معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بأرقام أحادية مرتفعة على مدى العقد الحالي.
• لا يُتوقع أن تحدث أول خسارة رئيسية في الحصرية حتى عام 2030، حين يواجه VRAYLAR المنافسة.
• أكد المسؤولون التنفيذيون أن الشركة تمتلك ميزانية عمومية قوية وطاقة مالية كافية لمتابعة النمو الداخلي والخارجي على حد سواء.

قال المدير المالي سكوت ريينتس إن آبفي ليست مضطرة للانخراط في صفقات قريبة المدى. وأضاف: "لدينا ميزانية عمومية قوية، ولدينا القدرة المالية للقيام بعدد من الأشياء". وتابع أن الشركة تمتلك "نمواً يمتد إلى العقد القادم وما بعده".

امتياز علم المناعة والموقع السوقي

أكدت آبفي أن أعمالها في مجال علم المناعة تواصل تجاوز التوقعات، حتى في ظل استحواذ المنافسين على بعض الحصص في أجزاء من السوق. وقال جيف ستيوارت، المدير التجاري الأول للشركة، إن المشهد التنافسي تطور إلى حد بعيد وفق ما كان متوقعاً.

وصرّح ستيوارت: "نرى أن المنافسة في مجال علم المناعة، وما سنشهده في أمراض الأمعاء الالتهابية، قد تكشّفت إلى حد بعيد كما توقعنا. كنا قد توقعنا أن منافسي IL-23 سيأخذون بعض الحصة، لكن الفئة ذاتها ستنمو. وهذا بالفعل ما شهدناه".

وأوضحت الإدارة أن الشركة لا تزال أمامها مجال للنمو، إذ تظل حصتها الفعلية دون إجمالي حصتها السوقية في الفئات الرئيسية. كما أشارت إلى أن آبفي تحافظ على مكانة قوية في الخط الأول لعلاج أمراض الأمعاء الالتهابية، حيث يكتسب المنافسون مبيعاتهم في الغالب في إطار العلاج من الدرجة الثانية.

وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأن SKYRIZI وRINVOQ تجاوزتا باستمرار توقعات المحللين. كما أشاروا إلى أن استراتيجية الجمع بين الأدوية قد تساعد في تمديد عمر الامتياز التجاري حتى ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين وما بعدها.

المحفزات السريرية القريبة المدى

أشارت آبفي إلى عدة أحداث متوقعة لدعم أعمالها في مجال علم المناعة خلال الأرباع المقبلة.

• من المتوقع الحصول على موافقة لعلاج الحث تحت الجلد باستخدام SKYRIZI لمرض كرون في الربع الرابع من عام 2024.
• وصفت الإدارة بيانات تجربة AFFIRM بأنها "استثنائية"، مؤكدةً أنها تجاوزت معايير المنافسين وصياغة آبفي الوريدية ذاتها في مؤشر الشفاء بالمنظار.
• أكدت الشركة أنها لم تشهد بيانات فاعلية حث مماثلة سواء للصياغات تحت الجلد أو الوريدية في السوق.
• أظهرت دراسات الجمع بين SKYRIZI ومضاد ألفا-4 بيتا-7 الخاص بالشركة مضاعفةً في معدلات الهدأة بالمنظار مقارنةً بـ SKYRIZI منفردةً في أعمال المرحلة الثانية.
• صدر نحو ثلثي بيانات تدفق المرضى بالفعل، مع توقع الإفصاح عن 80% في مؤتمرات أمراض الجهاز الهضمي في وقت لاحق من عام 2024، والبيانات الكاملة في عام 2025.
• أشارت آبفي إلى أن منصة الجمع تبدو محافظةً على ملف أمان قد يتجنب التحذيرات المحاطة بإطار.
• من المتوقع صدور نتائج التهاب الغدد العرقية المقيح في وقت لاحق من عام 2024 لكل من lutikizumab وRINVOQ.
• يُختبر lutikizumab وفق نقطة نهاية HiSCR 75 الأكثر صرامة، في حين تستخدم دراسة RINVOQ نقطة نهاية HiSCR 50 في مجموعة المرضى الذين فشلت معهم العلاجات السابقة.

وأوضح المسؤولون التنفيذيون أن الشركة تدرس أيضاً جرعات أعلى من ألفا-4 بيتا-7 لمعرفة ما إذا كان بالإمكان تحسين الفاعلية أكثر، لا سيما على مقاييس المنظار. وأشاروا إلى أن النظرات المؤقتة في دراسات المنصة قد تساعد في تسريع الدخول إلى المرحلة الثالثة.

خط أنابيب الأورام والتموضع في المراحل المتأخرة

أكدت آبفي أن الأورام تتحول إلى مجال نمو أكثر أهمية، مع التركيز على الأصول التي يمكنها التميز من حيث السلامة والملاءمة والفاعلية. وسلّطت الشركة الضوء على دواء etentamig، وهو عبارة عن جسم مضاد ثنائي الاستهداف يستهدف BCMA، باعتباره برنامجاً رئيسياً في سرطان الدم المتعدد النخاعي.

قال روبال ثاكار، رئيس الأبحاث والمدير العلمي الأول للشركة، إن الدراسة أظهرت معدلات استجابة مرتفعة وإشارات بقاء قوية. وأضاف: "ما لاحظناه كان معدلات استجابة مرتفعة، وفي الواقع معدلات استجابة مرتفعة، وبقاء دون تطور قوي، وحتى اتجاه في البقاء الإجمالي، لدرجة أن مجتمع مراقبة البيانات طلب منا إيقاف الدراسة". وتابع: "أوقفناها مبكراً بعد 11 شهراً فقط من متوسط المتابعة".

وأشار ثاكار إلى أن نسب الخطر للبقاء دون تطور وللبقاء الإجمالي كانت كلتاهما دون 0.50. كما أوضحت الإدارة أن الدواء لا يتطلب سوى 13 حقنة في السنة، مقارنةً بـ 26 إلى 54 حقنة لدى بعض المنافسين.

• أظهر etentamig معدلات أدنى لمتلازمة إفراز السيتوكين مقارنةً بالمنافسين من الجيل الأول.
• بدت معدلات العدوى الخطيرة أيضاً أدنى مما شُوهد مع بعض المنتجات المنافسة.
• جرت جرعة نحو 100 مريض بأمان في العيادات الخارجية دون الحاجة إلى الاستشفاء.
• أكدت آبفي أن البرنامج يمكن أن يدخل السوق بسرعة بعد رفع العمى وتقديم الطلب.
• وصفت الشركة هذا الأصل بأنه أول علاج ثنائي الاستهداف من الجيل الثاني يستهدف BCMA.

أشارت آبفي إلى أن البيئة المجتمعية تمثل 75% إلى 80% من سوق سرطان النخاع، حيث لا يزال الوصول إلى علاجات CAR-T والأجسام المضادة ثنائية الاستهداف محدوداً. وأكدت أن الملاءمة والسلامة ستكونان عاملين حاسمين في تبني هذه العلاجات.

وإلى جانب etentamig، أعلنت آبفي عن امتلاكها أصلين ثلاثيي الاستهداف في مراحل لاحقة. كما سلّطت الشركة الضوء على عدة برامج للأورام الصلبة:

• Telisotuzumab vedotin، وهو مقترن جسم مضاد-دواء يستهدف c-Met، ويُعد الخيار الأول التالي لـ EMRELIS.
• ABBV-901، وهو مقترن جسم مضاد-دواء يستهدف FR-alpha، وقد أظهر بيانات في سرطانات الرئة والقولون والمبيض.
• ABBV-969، وهو جسم مضاد ثنائي الاستهداف يجمع بين PSMA وSTEAP1 مع رأس حربي من مثبطات التوبويزوميراز، وهو في طريقه إلى المرحلة الثالثة.
• تشمل البرامج الإضافية جزيءً يستهدف KRAS، ومحفزاً للخلايا التائية يستهدف DLL3 لسرطان الرئة ذي الخلايا الصغيرة، وتركيبةً من PD-1/VEGF بالتعاون مع RemeGen.

وأوضحت الإدارة أن نهجها القائم على المؤشرات الحيوية يهدف إلى دعم رعاية أكثر تخصيصاً وتوسيع عدد المرضى الذين قد يستفيدون منها.

خط أنابيب علم الأعصاب

استعرضت آبفي أيضاً التقدم المحرز في مجال علم الأعصاب، حيث ترى مجالاً لعلاجات جديدة في الاكتئاب، واضطراب ما بعد الصدمة، والفصام.

• أظهر bretisilocin، وهو مرشح للعلاج بمساعدة المواد النفسية، هدأةً عميقة ودائمة في الاكتئاب الشديد.
• تستغرق جلسة العلاج نحو ساعتين، مقارنةً بأكثر من 6 ساعات لدى بعض المنافسين.
• أشارت الإدارة إلى أن البرنامج قد يدعم فترات جرعات شهرية أو حتى أطول.
• تهدف انتقائية الدواء لـ 5-HT2A إلى تجنب مخاطر صمامات القلب والتليف المرتبطة بنشاط 5-HT2B.
• من المتوقع صدور نتيجة أخرى في عام 2024، مع التخطيط لدراسات العلاج الحاد في المرحلة الثالثة ودراسات المتانة في المرحلة الثانية.
• تجربة المرحلة الثانية لاضطراب ما بعد الصدمة قيد التطوير أيضاً.
• ينتقل emraclidine إلى جرعات أعلى، إذ تمت الموافقة على 100 ملليغرام وجرعة 150 ملليغرام قيد الدراسة.

أكدت آبفي أن سوق المواد النفسية يتوسع مع تطور اللوائح التنظيمية، وأنها تعتقد أن وقت العلاج الأقصر وقابلية التحمل لدى bretisilocin قد يكونان ميزتين تنافسيتين.

استحواذ Apogee والابتكار الخارجي

أوضحت الإدارة أن استحواذ Apogee يتوافق مع الخطة طويلة الأمد لآبفي لإضافة أصول تتناسب مع نقاط قوتها في التطوير والتسويق. وأشارت الشركة إلى أن zumilokibart، وهو أصل لعلاج التهاب الجلد التأتبي من Apogee، يتقدم بسرعة.

كما تخطط آبفي لإجراء دراسات جمع مع TSLP طويل المدة لبناء ركيزة في مجال أمراض الجهاز التنفسي كالربو ومرض الانسداد الرئوي المزمن. وأكد المسؤولون التنفيذيون أن الصفقة جاءت بعد مراجعة امتدت لسنوات، واختيرت لأن الأصل يتناسب مع قدرات الشركة.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة، أكد المسؤولون التنفيذيون أن المستثمرين قد يبالغون في تقدير التهديد الناجم عن المنافسة في مجال أمراض الأمعاء الالتهابية. وكرروا أن الفئة في نمو وأن آبفي توقعت أن منافسي IL-23 سيأخذون حصصاً سوقية.

وأشارت الإدارة إلى أن نظام العلاج تحت الجلد لمرض كرون ينبغي أن يعزز الملاءمة ويقوي مكانة الشركة. كما أكدت أن الهدأة بالمنظار والشفاء يُعدان مؤشرات مهمة يمكنها التنبؤ بالنتائج المستقبلية.

وشملت النقاط الأخرى من جلسة الأسئلة والأجوبة:

• قد تتقدم دراسات الجمع بشكل أسرع إذا ظلت البيانات المؤقتة قوية.
• يجري اختبار جرعات أعلى من ألفا-4 بيتا-7 لمعرفة ما إذا كان بالإمكان تحسين الفاعلية أكثر.
• تعتقد آبفي أن محفظتها مرنة لأنها تمتلك أصولاً متعددة في مجالات متنامية وغير مستغلة بالكامل كالتهاب الغدد العرقية المقيح وسرطان النخاع.
• في مجال سرطان النخاع، قالت الشركة إن السوق يفضل الأدوية الأفضل في فئتها مع سلامة أعلى وسهولة استخدام أكبر.
• في مجال التهاب الغدد العرقية المقيح، أكدت الشركة أنها تدير استجابة الدواء الوهمي من خلال تدريب المواقع واختيار نقاط النهاية.
• أكدت آبفي أن سوق الأورام للأورام الصلبة لا يزال مقدّراً بأقل من قيمته الحقيقية ويمكن أن يوفر نمواً ذا مغزى.
• قال المسؤولون التنفيذيون إنهم يركزون على أفق 2035 إلى 2040 وهم يخططون لاستبدال امتياز SKYRIZI وRINVOQ في المستقبل.

التوقعات

في ما يخص المستقبل، أكدت آبفي توقعها استمرار القوة في أعمالها المناعية المطروحة في السوق، إلى جانب سلسلة من نتائج خط الأنابيب والخطوات التنظيمية خلال العام المقبل. وتشمل هذه الخطوات بيانات التهاب الغدد العرقية المقيح، والتقدم في برنامج PD-1/VEGF، والانتقال إلى المرحلة الثالثة لعدة مقترنات أجسام مضادة-أدوية، وتحديثات إضافية في مجال الطب النفسي.

وأكدت الإدارة أن الشركة تبني لأجل المدى البعيد، لا للربع القادم فحسب. ووصفت استراتيجيتها بأنها مزيج من البحث الداخلي، والاستحواذات الانتقائية، والتطوير في المراحل المتأخرة عبر مجالات علم المناعة والأورام وعلم الأعصاب.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل حول النقاشات وجلسة الأسئلة والأجوبة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا