لومن تستعرض تحولها الرقمي في مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك للتكنولوجيا

الخميس، 10/09/2026 — استغلت شركة Lumen Technologies (LUMN) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology 2026 لتوضيح تحولها نحو الشبكات الرقمية بشكل أكثر حدةً، في الوقت الذي تواصل فيه إدارة أعمالها التقليدية المتراجعة. وأكد الرئيس والمدير المالي كريس ستانسبري أن الشركة أتمّت صفقاتها الكبرى، وبلغت هدفها المتعلق بالرافعة المالية، وباتت تركّز حالياً على تحويل شبكتها الضوئية إلى منصة للوصول إلى السحابة والأتمتة وحركة بيانات الذكاء الاصطناعي.

أبدى ستانسبري نبرة متفائلة حيال قطاع النمو، غير أنه أقرّ في الوقت ذاته بأن المحفظة التقليدية تُدار بهدف توليد النقد لا التوسع. وأشار إلى أن الشبكة، لا الرقائق أو الطاقة، باتت العائق الرئيسي أمام نشر تقنيات الذكاء الاصطناعي، فيما تستلزم الأصول القديمة مزيداً من الصيانة وقد تخضع لمزيد من الترشيد مستقبلاً.

أبرز النقاط

• أعلنت لومن أن قطاع إيراداتها الاستراتيجية نما بنسبة 14% في الربع الأخير، وبات يمثّل أكثر من نصف إجمالي الإيرادات.
• أكدت الشركة توجيهاتها للعام 2026 بشأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) عند مستوى يتراوح بين 3.1 مليار دولار و3.3 مليار دولار، في حين يُتوقع أن تنخفض إيرادات الأعمال الجوهرية بنسبة تتراوح بين 3% و4%.
• تنمو خدمة الشبكة كخدمة (NaaS) بمعدل سنوي يبلغ 200%، وهو أسرع بكثير من نمو خدمات الاتصال الأساسية التقليدية الذي يقل عن 1%.
• لا تزال منصة الاتصال الخاص (Private Connectivity Fabric) تمثّل مجالاً رئيسياً للاستثمار، إذ يُخصَّص نحو 1 مليار دولار من خطة الإنفاق الرأسمالي السنوي البالغة 3 مليارات دولار لهذا البرنامج.
• أعلنت الإدارة أن الهدف طويل الأمد يتمثّل في تحقيق إيرادات رقمية تتراوح بين 800 مليون دولار و900 مليون دولار بحلول عام 2030.

التوجه الاستراتيجي

أكد ستانسبري أن مستقبل الشركة يتمحور حول "رقمنة شاملة لتجربة الشبكات". وأوضح ثلاث قدرات جوهرية تقود هذا التحول:

• الوصول المباشر إلى السحابة عبر البنية التحتية الضوئية للومن.
• خدمة الشبكة كخدمة (NaaS)، التي تتيح للعملاء ربط مواقعهم بموارد السحابة ومراكز البيانات بصورة أيسر.
• طبقة التنسيق من Alkira، التي تضيف شبكات قابلة للبرمجة بين السحابات والمواقع المختلفة.

وأشار إلى أن هذا المزيج يستهدف حل إشكالية كبرى تواجه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهي نقل البيانات بكفاءة عبر الشبكات. ومن وجهة نظره، لا تكمن المشكلة في شح الطاقة أو وحدات معالجة الرسوميات، بل في الشبكة ذاتها.

"مع توجّه المؤسسات نحو الاستدلال، تصبح الشبكة هي عنق الزجاجة. ليست الطاقة، وليست وحدات معالجة الرسوميات، بل الشبكة"، قال ستانسبري.

وأضاف أن لومن توجّه حالياً نحو 95% من طاقتها نحو النمو الرقمي، فيما يُخصَّص نحو 5% لإدارة الأصول التقليدية وتحسين شبكة النحاس المتبقية.

النتائج المالية والتوجيهات

أعادت لومن التأكيد على أهدافها المالية لعام 2026، وقدّمت مزيداً من التفاصيل حول مزيج النمو والتراجع في أعمالها.

• نمت الإيرادات الاستراتيجية بنسبة 14% في الربع الأخير، وتمثّل أكثر من 50% من إجمالي إيرادات الشركة.
• ارتفعت إيرادات الأطوال الموجية عند الطلب بنسبة 11%، فيما زادت المبيعات بنسبة 35%.
• يبقى توجيه EBITDA لعام 2026 عند مستوى يتراوح بين 3.1 مليار دولار و3.3 مليار دولار.
• يُتوقع أن تتراجع إيرادات الأعمال الجوهرية بنسبة تتراوح بين 3% و4%، باستثناء البنود الزمنية المرتبطة بمنصة الاتصال الخاص.
• يُتوقع أن يُخفّض الضغط الموسمي بين الربعين الثاني والثالث الأرباحَ قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بما يتراوح بين 90 مليون دولار و100 مليون دولار.
• تضمّن الربع الثاني نحو 36 مليون دولار من تسليم صفقة PCF في كاليفورنيا.

أكد ستانسبري أن الشركة تحتفظ بثقتها في توجيهات EBITDA والتدفق النقدي على حدٍّ سواء. وأضاف أن الربع الرابع يتسم تاريخياً بالقوة وينبغي أن يدعم النتائج السنوية الكاملة.

كما أشار إلى أن جودة EBITDA الخاصة بالأعمال التقليدية تتراجع مع تزايد احتياجات الأنظمة القديمة للإنفاق الرأسمالي. ويُقدَّر الإنفاق الرأسمالي السنوي الحالي للحفاظ على الأنظمة التقليدية بما يتراوح بين 200 مليون دولار و300 مليون دولار.

التحديثات التشغيلية

الإيرادات الاستراتيجية وخدمة NaaS

أفادت لومن بأن قاعدة إيراداتها الاستراتيجية تشمل الألياف الضوئية وبروتوكول الإنترنت والأمن والأطوال الموجية عند الطلب والخدمات الرقمية. وأكدت الشركة أن NaaS تتحول إلى محرك نمو رئيسي.

• تنمو NaaS بمعدل سنوي يبلغ 200%.
• تنمو خدمات الاتصال الأساسية التقليدية بأقل من 1%.
• في أحدث ربع، كان 20% من المتبنّين الجدد لـ NaaS عملاءَ جدداً على لومن.
• وسّع أحد البنوك متعددة الجنسيات الكبرى عدد منافذ NaaS الخاصة به من 650 إلى 1,000 منفذ.
• بعض المنافذ المشتراة لم تُركَّب بعد لأن العملاء لا يزالون يُنجزون أعمالهم الداخلية.

أوضح ستانسبري أن NaaS تُزيل العيب القديم المتمثّل في نقاط النهاية الثابتة باستخدام تقنية التوأم الرقمي في المواقع الفرعية. وقال إن المنصة قادرة على دعم الوصول إلى السحابة ومراكز البيانات والنسخ الاحتياطي الآلي وخدمات الأمن من خلال منفذ واحد.

كما سلّطت الشركة الضوء على شركائها في النظام البيئي، ومنهم Commvault للنسخ الاحتياطي، وPalo Alto Networks للأمن، وBlack Lotus Labs للكشف عن التهديدات. ويُعدّ قطاع الخدمات المالية الأسرع تبنّياً ويُظهر أعلى مستوى من التفاعل مع الطبقة القابلة للبرمجة.

منصة الاتصال الخاص (PCF)

لا تزال منصة الاتصال الخاص (PCF) تشكّل ركيزة محورية في قضية الاستثمار في لومن. وأفادت الشركة بأن PCF تساعد في تحقيق الدخل من أصول الألياف الخاملة وتحسين الوصول إلى شركات الخدمات السحابية الكبرى والعملاء من المؤسسات.

• يُخصَّص نحو 1 مليار دولار من توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي البالغ 3 مليارات دولار لمنصة PCF.
• تبلغ المساهمة النقدية لـ PCF نحو 30%، وهو ما يتوافق تقريباً مع هوامش EBITDA.
• يُستلم نحو 90% من قيمة العقد في السنوات الثلاث الأولى.
• لا يُكتسب سوى نحو 10% في سنوات التشغيل المستمر.
• تُبنى PCF بنشر الألياف في القنوات الموجودة، لا بإنشاء مسارات جديدة.

أشار ستانسبري إلى أن الشركة تتوقع امتلاك 58 مليون ميل من الألياف في الأرض بحلول عام 2030. ولفت إلى أن تصميم القنوات الأصلي قبل 25 عاماً كان يستوعب نحو اثنتي عشرة خيطاً، غير أن لومن تسحب الآن أكثر من 1,700 خيط عبر كل قناة PVC بقطر بوصتين.

وقال إن الشركة تجري محادثات متعددة بشأن فرص PCF إضافية، وأي صفقات تدريجية تتجاوز العقود المبرمة ستمثّل إضافة إيجابية فوق التوجيهات. ومن بين عملاء PCF الحاليين: مجموعة مايكروسوفت، وGoogle Cloud، وAWS، وميتا بلاتفورمس، وAnthropic.

"تحلّ PCF ثلاثة أشياء بالنسبة لنا"، قال. "الأول أنها تتيح لنا تحقيق الدخل من أصل خامل بهوامش وعوائد ممتازة، وهو ما أتاح لنا بدوره تخفيض الرافعة المالية. الثاني أنها أوجدت قرباً من شركات الخدمات السحابية الكبرى... والثالث أن PCF أتاحت لنا سحب الألياف ومواصلة سحبها لعملائنا من المؤسسات."

نقاط الوصول السحابي للذكاء الاصطناعي والأقمار الاصطناعية

أعلنت لومن أن بوابتها Multi-Cloud Gateway متاحة في السوق، وأنها لا تزال في المسار الصحيح لتوفير تغطية 90% لنقاط الوصول السحابي للذكاء الاصطناعي بنهاية عام 2026.

• ترصد شركات الخدمات السحابية الكبرى ثلاثة أنواع من حركة البيانات: من المقر إلى السحابة، وداخل السحابة، وبين السحابات.
• تُركّز لومن على النوع الأول والثالث باعتبارهما الفرصة الرئيسية.
• تشير البيانات المبكرة إلى أن نقاط الوصول تزيد من استهلاك السحابة وتُقصّر وقت تشغيل المؤسسات.
• أكدت الشركة أن حلّها يساعد في تبسيط نقل البيانات مع تنامي تبنّي الاستدلال بالذكاء الاصطناعي.

أشار ستانسبري إلى أن الاتصال الخلفي عبر الأقمار الاصطناعية بات أيضاً مجالاً للنمو. ووصف Starlink وغيرها من خدمات الأقمار الاصطناعية بأنها مكمّلة لا منافسة، مشيراً إلى أن حركة بيانات الأقمار الاصطناعية لا تزال تحتاج إلى نقل عبر الألياف. وقال إن انتشار بيانات المؤسسات عبر نقاط نهاية أكثر يصبّ في صالح أدوات التنسيق والشبكات القابلة للبرمجة لدى لومن.

النظرة المستقبلية

يتمحور المخطط طويل الأمد للومن حول توسيع الإيرادات الرقمية وتحسين الهوامش وخفض تكاليف الشبكة التقليدية.

• هدف الإيرادات الرقمية: 800 مليون دولار إلى 900 مليون دولار بحلول عام 2030.
• تبدأ هوامش الخدمات الرقمية التدريجية عند 80% ويمكن أن تقترب من 100% لأن التسليم يعتمد على البرمجيات.
• هدف وفورات التكاليف الجارية لعام 2024: 700 مليون دولار.
• هدف وفورات التكاليف بحلول عام 2027: 1 مليار دولار.
• إجمالي توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي: نحو 3 مليارات دولار.
• الإنفاق الرأسمالي لأعمال لومن الأساسية: نحو 2 مليار دولار.

أوضحت الإدارة أن تبسيط الشبكة هو المصدر الرئيسي للوفورات، إلى جانب توحيد أنظمة إدخال الطلبات المتعددة ومنصات تكنولوجيا المعلومات الأخرى. كما يجري تخفيض عدد الموظفين من خلال التقاعد الطبيعي وإعادة الهيكلة.

أفاد ستانسبري بأن الشركة توقفت عن بيع منتجات الصوت التقليدية، وتحوّل المحفظة القديمة نحو توليد النقد وتخفيض كثافة رأس المال. وأشار إلى أن استخراج النحاس قد يصبح جزءاً من هذه العملية مع قرار الشركة بشأن أجزاء الشبكة القديمة التي ستحتفظ بها أو تُوقف تشغيلها.

وأضاف أن الأعمال التقليدية باتت أصعب في الصيانة بسبب تقادم البنية التحتية والترابط بين الخدمات عبر مراكز الأسلاك.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، توسّع ستانسبري في الحديث عن منتجات النمو لدى الشركة وموقعها التنافسي واستراتيجيتها التقليدية.

• حول الإيرادات الاستراتيجية: أوضح أن القاعدة تشمل الاتصال والأمن وبروتوكول الإنترنت، فيما تُعدّ الأطوال الموجية عند الطلب والخدمات الرقمية محركات النمو الأحدث.
• حول الطلب على الأطوال الموجية: أشار إلى أن السحابات الجديدة تريد حلاً جاهزاً فورياً، في حين تستغرق طاقة PCF سنوات لاكتمال بنائها.
• حول المنافسة: أكد أن الأطوال الموجية لـ NaaS المتاحة رقمياً وأدوات التوفير الذاتي تعزز قدرة الشركة على المنافسة في مواجهة المنافسين التقليديين.
• حول Starlink: قال إن الأقمار الاصطناعية مكمّلة لأن البيانات لا تزال تحتاج إلى نقل عبر الألياف.
• حول مكاسب حصة NaaS: أشار إلى أن المنافسين يفتقرون إلى البصمة الشبكية للومن، وأن الشركة تصبح العمود الفقري خلف نقاط نهاية العملاء التي كثيراً ما تقع على شبكات أخرى.
• حول نمو الإيرادات الرقمية: أوضح أن NaaS بوابة لمزيد من الخدمات، بما فيها نقل البيانات بين AWS وAzure وGoogle Cloud.
• حول نقاط الوصول للذكاء الاصطناعي: أفاد بأن التغذية الراجعة المبكرة من شركات الخدمات السحابية الكبرى كانت إيجابية وأن الشركة في مسارها الصحيح نحو هدف التغطية 90%.
• حول إيرادات الأعمال التقليدية: أشار إلى أن اقتصاديات الأعمال القديمة تتدهور مع ارتفاع الإنفاق على الصيانة، مما يجعل مزيداً من الترشيد أكثر جاذبية بمرور الوقت.
• حول خفض التكاليف: أوضح أن الوفورات تأتي من تبسيط الشبكة وتوحيد تكنولوجيا المعلومات وانخفاض تكاليف صيانة الأنظمة التقليدية.

"التعقيد أمر جيد. التعقيد يجلب الهامش"، قال ستانسبري، في إشارة إلى قدرة الشركة على إدارة احتياجات الشبكات المؤسسية المعقدة.

وأضاف أن تركيز الشركة الحالي ينصبّ على توظيف هذا التعقيد لكسب مزيد من الأعمال الرقمية، مع تخفيض الوقت والرأسمال المخصصَين للأجزاء القديمة من الشبكة.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل من مؤتمر المكالمة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا