عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
استخدمت شركة LanzaTech (LNZA) عرضها التقديمي في المؤتمر السنوي العالمي الثامن والعشرين للاستثمار لـ H.C. Wainwright، يوم الاثنين الموافق 14/09/2026، للتأكيد على أن منصتها لاحتجاز الكربون تنتقل من مرحلة إثبات المفهوم إلى النطاق التجاري الكامل. وأفادت الشركة بأن إيراداتها حافظت على استقرارها، فيما انخفضت التكاليف بشكل حاد، وقد تفتح الموافقات التنظيمية الجديدة أسواقاً ذات قيمة أعلى، حتى وإن كان سعر سهمها لا يزال بعيداً عن ذروته السابقة.
أبرز النقاط
- أفادت LanzaTech بأن إيراداتها السنوية ظلت في نطاق 50 مليون إلى 60 مليون دولار خلال العامين الماضيين، ومن المتوقع أن تبقى في هذا النطاق خلال عام 2026.
- أشارت الشركة إلى أن نفقاتها التشغيلية انخفضت بنسبة تقارب 70% خلال الربعين الماضيين، مع تحسن الخسارة التشغيلية بنسبة 70%.
- أعلنت LanzaTech امتلاكها ستة مصانع تجارية حول العالم بطاقة إنتاجية سنوية تتجاوز 150 مليون غالون.
- سلّط المسؤولون الضوء على التزام Brookfield البالغ 500 مليون دولار للمشاريع التي تصل إلى قرار الاستثمار النهائي.
- أكدت الشركة أنها في وضع يمكّنها من أن تكون أول وقود كربوني معاد تدويره يحصل على شهادة اعتماد في أوروبا.
نظرة عامة على الشركة
أوضحت LanzaTech أن نشاطها يقوم على تحويل انبعاثات الكربون المهدرة من المصادر الصناعية إلى منتجات كوقود الطيران المستدام ووقود السفن والمواد الكيميائية. ووصف المسؤولون المنصة بأنها مُثبتة تجارياً، مع تشغيل الإنتاج فعلياً في عدة مواقع حول العالم.
- أفادت الشركة بأنها أمضت 16 عاماً في تطوير تقنيتها وتسويقها تجارياً.
- أشارت إلى أن العملية تعتمد على التخمير المستمر، إذ تحوّل الغازات المهدرة إلى إيثانول في ثوانٍ معدودة.
- تشمل المواد الخام غاز مصانع الصلب وغاز سبائك الحديد وغاز المصافي.
- يمكن تحويل منصة الإيثانول إلى وقود طيران مستدام ووقود بحري وبوليستر وبولي إيثيلين ومواد كيميائية أخرى.
النتائج المالية
أفاد المسؤولون بأن الشركة أتمّت عملية إعادة هيكلة شاملة للتكاليف مع الحفاظ على استقرار الإيرادات.
- ظلت الإيرادات السنوية في نطاق 50 مليون إلى 60 مليون دولار خلال العامين الماضيين، ومن المتوقع أن تبقى في هذا النطاق خلال العام الحالي.
- انخفضت النفقات التشغيلية بنسبة تقارب 70% خلال الربعين الماضيين.
- تحسّنت الخسارة التشغيلية بنسبة 70% نتيجة انخفاض قاعدة النفقات.
- قالت الشركة إن المصنع التجاري المتكامل النموذجي يمكنه تحقيق نحو 10 مليون دولار سنوياً من الإيرادات المتكررة.
- يُتوقع أن يحقق خط أنابيب المشاريع أكثر من 150 مليون دولار من الأرباح التراكمية خلال السنوات الخمس المقبلة.
أضافت الشركة أن لديها رأس مال كافياً لمواصلة عملياتها حتى تحقيق الربحية، وأنها تركّز الآن على النمو المنضبط بدلاً من الإنفاق الواسع.
التحديثات التشغيلية
أفادت LanzaTech بأن بصمتها التشغيلية العالمية تشمل الآن ستة مصانع تجارية بطاقة إنتاجية سنوية تتجاوز 150 مليون غالون.
- يمتلك مصنع ArcelorMittal في أوروبا طاقة إنتاجية تبلغ 15 مليون غالون سنوياً.
- تنتج منشأة وقود الطيران المستدام التابعة لـ LanzaJet 10 مليون غالون سنوياً، وهي المنشأة الوحيدة في العالم التي تعمل تجارياً لتحويل الإيثانول إلى وقود طيران مستدام، وفقاً للشركة.
- تعمل أربعة مصانع تجارية في الصين من خلال المشروع المشترك Shougang LanzaTech.
- أوضحت الشركة أن عمليتها تختلف عن التخمير الدفعي التقليدي كونها تعمل بشكل مستمر، بإدخال الغاز وإخراج المنتج.
أوضح المسؤولون أن المنصة مبنية على نهج "جزيء المنصة"، مما يعني أن التقنية الأساسية ذاتها يمكنها دعم منتجات نهائية متعددة دون الحاجة إلى إعادة بناء المنشآت.
الأصول والشراكات
أشارت LanzaTech إلى عدة حيازات وشراكات خارجية باعتبارها جزءاً من قيمتها الشاملة.
- تمتلك الشركة 8.38% من Shougang LanzaTech، وهو مشروع مشترك مدرج في بورصة هونغ كونغ.
- بلغت القيمة السوقية لـ Shougang LanzaTech 1.22 مليار دولار، وارتفعت بنسبة 62% منذ طرحها العام الأولي في 03/06، وفقاً للعرض التقديمي.
- أفادت LanzaTech بأن حصتها في Shougang LanzaTech تبلغ قيمتها نحو 110 مليون دولار.
- تمتلك الشركة 46% من LanzaJet، التي قُيّمت بـ 650 مليون دولار في آخر جولة تمويل.
- تنتج منشأة LanzaJet 10 مليون غالون سنوياً من وقود الطيران المستدام.
استشهد المسؤولون أيضاً بشراكات مع ArcelorMittal وBrookfield وBRIGHT Denmark والجامعة التقنية الدنماركية. وأفادوا بأن Brookfield التزمت بـ 500 مليون دولار للمشاريع التي تصل إلى قرار الاستثمار النهائي.
نموذج الأعمال واستراتيجية التسويق التجاري
أفادت LanzaTech بأنها ابتعدت عن نموذج الترخيص الصرف نحو هيكل هجين يشمل خدمات التطوير والمشاركة في مبيعات المنتجات وتحقيق الدخل من أرصدة الكربون.
- في ظل نموذج الترخيص القديم، يقوم العملاء ببناء وتشغيل المصانع بينما تحصل LanzaTech على حقوق الملكية.
- في ظل نموذج التطوير الجديد، يمكن للشركة أيضاً تحصيل رسوم التطوير والمشاركة في عائدات المنتجات.
- أكد المسؤولون أن النموذج يظل خفيف رأس المال لأن العملاء يموّلون بناء المصانع.
- أشارت الشركة إلى أن الإيرادات تصل عادةً على مراحل منفصلة بعد اكتمال حزم الهندسة وبدء العمليات التجارية.
- أوضحت أن المسار النموذجي من أول نقاش مع العميل إلى التشغيل التجاري الكامل يستغرق ثلاثة إلى أربعة أعوام.
التوقعات المستقبلية
أفاد المسؤولون بأن المرحلة التالية من النمو تعتمد على التسويق التجاري والاعتماد والإنفاق المنضبط.
- أفادت الشركة بأنها تعمل نحو الحصول على شهادة اعتماد وقود النقل في أوروبا والمملكة المتحدة.
- أشارت إلى توقعها بأن تكون أول شركة تحصل على شهادة اعتماد لوقود الكربون المعاد تدويره في أوروبا.
- سيتيح هذا الاعتماد الوصول إلى أسواق وقود النقل البري ذات القيمة الأعلى في الاتحاد الأوروبي.
- أوضح المسؤولون أن الاعتماد ينطبق على المصانع العاملة حالياً، وليس على المنشآت المستقبلية.
- أفادت الشركة بأن خط أنابيب مشاريعها يوفر معدل عائد داخلي يزيد على 13% عبر المبادرات المختلفة.
أفادت LanzaTech بأن فرصتها السوقية طويلة الأمد تمتد عبر قطاعات الطيران والوقود البحري والمواد الكيميائية، بما في ذلك سوق مشترك للطيران والملاحة البحرية تتجاوز قيمته 2.5 تريليون دولار. وأشارت أيضاً إلى أن الأعمال المستقبلية قد تمتد لتشمل المستحضرات الصيدلانية ومواد كيميائية أخرى ذات قيمة أعلى، وإن لم يكن ذلك الأولوية الفورية.
التقنية والموقع التنافسي
صوّر المسؤولون LanzaTech باعتبارها رائدة تقنية في إعادة استخدام الكربون الصناعي.
- أفادت الشركة بأنها الشركة الوحيدة التي تمتلك مصانع بيولوجية من الجيل الثاني تعمل بالكامل باستخدام البكتيريا اللاهوائية.
- أشارت إلى أن منصة البيولوجيا التركيبية والنماذج الكيميائية الكبيرة دعمت تطويراً أسرع من الأساليب التقليدية.
- أوضحت الشركة أن عمليتها يمكنها تغيير الجزيئات دون إعادة بناء المنشأة.
- أشارت إلى أن التقنية قد تدعم في نهاية المطاف تطبيقات صيدلانية نظراً للبصمة الجينية للبكتيريا اللاهوائية.
- أفادت LanzaTech بأنها تعمل أيضاً مع الجامعة التقنية الدنماركية لتوسيع استخدام الغازات المهدرة لتشمل أول أكسيد الكربون وثاني أكسيد الكربون والميثان الحيوي.
تعليقات الإدارة
في تصريحات مُعدّة مسبقاً، أكد الرئيس التنفيذي أن تقنية الشركة تجارية فعلاً وليست نظرية.
- "تحوّل LanzaTech انبعاثات الكربون المهدرة إلى منتجات، وهذه ليست قصة خيال علمي، بل هي حقيقة واقعة. لدينا طاقة إنتاجية اليوم نعيد من خلالها تدوير انبعاثات الكربون وتحويلها إلى وقود طيران مستدام ووقود بحري ومواد يمكنك ارتداؤها."
- "لقد مررنا بتحوّل جذري خلال الفترة من 2025 إلى 2026. نحن شركة تدرّ إيرادات بحدود 50 مليون إلى 60 مليون دولار سنوياً خلال العامين الماضيين، ونعتزم البقاء في هذا النطاق خلال العام الحالي."
- "المصنع النموذجي، كالذي أريتكم مع ArcelorMittal، سيدرّ نحو 10 مليون دولار سنوياً عند تشغيله الكامل. إنه نموذج رائع حقاً يقوم على ترخيص التقنية. نحن خفيفو رأس المال. هذه المصانع التي أريتكم إياها يبنيها عملاؤنا."
- "لقد حققنا ذلك مع خفض نفقاتنا التشغيلية بنسبة تقارب 70%، مما يعني بالطبع أن خسارتنا التشغيلية تحسّنت بنسبة 70%. هذا تحوّل مهم مررنا به، ونحافظ على استقرار جانب الإيرادات ونواصل تنمية إيراداتنا."
- "سنكون أول وقود كربوني معاد تدويره يحصل على شهادة اعتماد في أوروبا، وذلك لأن التشريعات أدركت أخيراً أن السكر والذرة ليسا المواد الخام الوحيدة لإنتاج الإيثانول."
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تُعقد جلسة رسمية للأسئلة والأجوبة. اقتصر العرض على التصريحات المُعدّة مسبقاً فقط.
السياق السوقي
تداولت أسهم LanzaTech مؤخراً عند 6.115 دولار، بارتفاع 0.08% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 6.11 دولار. ولا يزال السهم بعيداً عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 44.00 دولار، مما يعكس الفجوة بين التقدم التجاري للشركة والتوقعات السابقة للسوق.
يراقب المستثمرون الآن ما إذا كانت الشركة قادرة على تحويل مصانعها العاملة وخط أنابيب مشاريعها وتقدمها التنظيمي إلى أرباح أكثر استقراراً ونمو بهوامش أعلى.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
