مجموعة نيو هوب ترفع الإنتاج وتوزيعات الأرباح في النصف الثاني من 2026

أعلنت مجموعة نيو هوب عن نتائج سنوية قوية للعام المالي 2026، إذ بلغت إيراداتها 1.8 مليار دولار أسترالي، وحققت أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (EBITDA) الأساسية بقيمة 514 مليون دولار أسترالي، فيما بلغ صافي الربح القانوني بعد الضريبة 161 مليون دولار أسترالي، مستفيدةً من ارتفاع الإنتاج وقاعدة أصول منخفضة التكلفة وصامدة. وأعلنت الشركة عن توزيعات أرباح نهائية مؤهلة للإعفاء الضريبي الكامل بقيمة 0.30 دولار أسترالي للسهم، مشيرةً إلى أنها أعادت 206 مليون دولار أسترالي إلى المساهمين خلال العام. وارتفع السهم بنسبة 3.5% ليصل إلى 6.50 دولار، مقتربًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا عند 6.54 دولار.

أبرز النقاط

- أفادت نيو هوب بأن إنتاج الفحم القابل للبيع ارتفع 8% ليبلغ 11.5 مليون طن، فيما زادت مبيعات الفحم 4% لتصل إلى 11.8 مليون طن.

- انخفض متوسط سعر البيع، بما في ذلك التحوط، بنحو 10% ليبلغ 145 دولارًا أستراليًا للطن، غير أن الهوامش ظلت متينة.

- حققت الشركة أرباحاً أساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين بقيمة 514 مليون دولار أسترالي، محافظةً على هامش يبلغ نحو 45 دولارًا أستراليًا للطن، أي ما يعادل نحو 30%.

- أعلن مجلس الإدارة عن توزيعات أرباح نهائية مؤهلة للإعفاء الضريبي الكامل بقيمة 0.30 دولار أسترالي للسهم.

- أكدت الإدارة أن مشروع نيو أكلاند لا يزال في مساره الصحيح لمواصلة التوسع، فيما عادت بنغالا إلى مستويات الإنتاج المستقرة.

أداء الشركة

أشارت نيو هوب إلى أن العام المالي 2026 كان عامًا قويًا آخر، على الرغم من انخفاض أسعار الفحم وما واجهته بنغالا من ارتفاع مؤقت في نسبة التقشير إثر اضطرابات مناخية في منطقة هنتر. وقد أسهمت العمليات منخفضة التكلفة في التخفيف من حدة هذه الضغوط.

أنتجت بنغالا 8.2 مليون طن من الفحم القابل للبيع، متجاوزةً التوجيهات المحددة، مع الإبقاء على تكاليف النقد لكل طن مباع عند مستوى 81.30 دولارًا أستراليًا، وهو الحد الأدنى لنطاق التوجيهات. كما تجاوزت نيو أكلاند التوقعات بإنتاج 3.3 مليون طن من الفحم القابل للبيع، بزيادة 17% عن العام السابق، في ظل استمرار مرحلة التوسع.

وأوضحت الإدارة أن أداء المجموعة يعكس متانة قاعدة أصولها وقدرتها على توليد التدفقات النقدية حتى في أوقات تراجع أسعار الفحم. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، بلغت توزيعات الأرباح المؤهلة للإعفاء الضريبي الكامل أكثر من 2 مليار دولار أسترالي، أي ما يعادل نحو 48% من القيمة السوقية للشركة كما في 31/07/2026.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 1.8 مليار دولار أسترالي، مع تعويض جزئي لانخفاض الأسعار المحققة من خلال ارتفاع الأحجام.

- الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين: 514 مليون دولار أسترالي، مما يعكس توليداً نقدياً قوياً.

- صافي الربح القانوني بعد الضريبة: 161 مليون دولار أسترالي.

- النفقات الرأسمالية: 161 مليون دولار أسترالي، تُخصَّص أساسًا للنمو العضوي وتطوير المناجم.

- العوائد للمساهمين: 206 مليون دولار أسترالي موزعة عبر توزيعات أرباح مؤهلة للإعفاء الضريبي الكامل.

- توزيعات الأرباح النهائية: 0.30 دولار أسترالي للسهم، مؤهلة للإعفاء الضريبي الكامل.

- متوسط سعر البيع: 145 دولارًا أستراليًا للطن، بانخفاض نحو 10% عن الفترة السابقة.

- تكلفة النقد للمجموعة على أساس FOB: 88.90 دولارًا أستراليًا للطن، بارتفاع 7.9% عن العام السابق.

- الهامش: 45 دولارًا أستراليًا للطن، أو نحو 30%.

- إجمالي العائد للمساهمين: نحو 33% خلال الفترة، وفقًا للشركة.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تتوفر توقعات محللين للفترة المُبلَّغ عنها، مما يجعل المقارنة المباشرة مع التوقعات غير متاحة. غير أن الأرقام المُعلنة تشير إلى عام تشغيلي متين، لا سيما في ظل بيئة أسعار الفحم المنخفضة.

كان المحور المالي الرئيسي هو قدرة نيو هوب على الحفاظ على هوامشها رغم ضعف الأسعار. فرغم انخفاض متوسط سعر البيع بنحو 10%، تمكنت الشركة من تحقيق 514 مليون دولار أسترالي في الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين، مع الحفاظ على هامش يبلغ نحو 45 دولارًا أستراليًا للطن. كما تجاوز الإنتاج التوجيهات المحددة، مما أسهم في دعم النتائج.

ردود فعل السوق

ارتفعت أسهم نيو هوب 3.5% من 6.28 دولار إلى 6.50 دولار، مضيفةً 0.22 دولار في قيمتها. ويتداول السهم حاليًا أدنى قليلًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا عند 6.54 دولار، وفوق أدنى مستوياته خلال الفترة ذاتها عند 3.77 دولار بفارق كبير.

يُشير هذا الارتفاع إلى ترحيب المستثمرين بتوزيعات الأرباح والتدفق النقدي القوي والتوسع المستمر في نيو أكلاند. كما يدل موقع السهم قرب قمة نطاقه السنوي على تحسن المعنويات حول أسعار الفحم الحراري وقدرة الشركة على مواصلة توزيع الأرباح على المساهمين.

التوقعات والتوجيهات

قدمت الإدارة توجيهات إنتاجية استرشادية للعام المالي 2027 تبلغ نحو 12.7 مليون طن من الفحم القابل للبيع، باستثناء مالابار. وسيكون ذلك أعلى من العام المالي 2026، ويُعزى ذلك أساسًا إلى التوقعات بأن ترفع نيو أكلاند إنتاجها إلى نحو 4 مليون طن.

وفيما يخص نيو أكلاند، أفادت الشركة بأنها تتوقع أن يبلغ الإنتاج نحو 4 مليون طن في العام المالي 2027، وما بين 4.5 مليون و4.6 مليون طن في العام المالي 2028، قبل أن يتجه نحو 5 مليون طن سنويًا في غضون نحو 18 شهرًا. وأشارت الإدارة إلى أن هذه التوقعات تحفظية بسبب مخاطر السكك الحديدية، بما في ذلك تأخيرات مشروع Cross River Rail والإجراءات العمالية في Queensland Rail.

كما أوضحت الشركة أن تكاليف النقد للمجموعة على أساس FOB ينبغي أن تتراجع مع توسع نيو أكلاند، حتى لو واجهت بنغالا ضغوطًا تضخمية وارتفاعًا في تكاليف الديزل. وبلغت تكاليف الديزل في بنغالا نحو 1.23 دولار أسترالي للتر في أغسطس، مقارنةً بـ 1.12 دولار أسترالي في العام المالي 2026 و0.90 دولار أسترالي في العام السابق.

وأعلنت نيو هوب أنها ستحافظ على رصيد نقدي أدنى يبلغ نحو 300 مليون دولار أسترالي، مع إمكانية مراجعة ذلك، وستدرس إمكانية توزيع أرباح مؤقتة في منتصف العام المالي 2027.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي روب بيشوب إن نتائج الشركة تعكس نمو الأحجام ومتانة خط أنابيب النمو العضوي. وأضاف: "شكّل عام 2026 عامًا قويًا آخر لمجموعة نيو هوب، إذ نواصل زيادة الأحجام وتحقيق ملف النمو العضوي لدينا."

وأشار أيضًا إلى الموقع التنافسي للشركة من حيث التكاليف، قائلًا: "على الرغم من انخفاض أسعار الفحم، حققت أصول المجموعة منخفضة التكلفة هامشًا متينًا بلغ 45 دولارًا أستراليًا للطن، أو نحو 30%."

وفيما يتعلق بالمشهد السوقي، أشار بيشوب إلى أن التحول نحو الفحم بات أكثر وضوحًا في آسيا، لافتًا إلى أن كوريا عادت إلى الفحم الأسترالي بعد اعتمادها سابقًا على الإمدادات الروسية، ومؤكدًا أن "الفحم الأسترالي يمثل بالتأكيد رهانًا أكثر أمانًا من بعض المصادر الأخرى للغاز."

المخاطر والتحديات

- انخفاض أسعار الفحم: قد تؤدي بيئة الأسعار الضعيفة إلى تراجع الإيرادات والضغط على الهوامش.

- ارتفاع تكاليف الديزل: يُعدّ الوقود نفقةً تشغيليةً رئيسيةً، وتتوقع الإدارة مزيدًا من الارتفاعات.

- اضطرابات السكك الحديدية: يعتمد توسع نيو أكلاند على موثوقية شبكة السكك الحديدية، التي تأثرت بالتأخيرات والإجراءات العمالية.

- الموافقات التنظيمية: لا يزال توسيع بنغالا والمرحلة الرابعة المحتملة من نيو أكلاند خاضعَين للإجراءات الحكومية.

- الأداء الأمني: أشارت الشركة إلى تحسن معدل تكرار HPE، غير أن معدل TRIFR ارتفع 21%، وهو ما قد يظل محل اهتمام المستثمرين والجهات التنظيمية.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على توجيهات الإنتاج والتكاليف وتوزيعات الأرباح والموافقات. وتمحورت الأسئلة حول تأثير توسع نيو أكلاند على قاعدة تكاليف المجموعة، مع تأكيد الإدارة أن تكاليف الوحدة ينبغي أن تنخفض مع توزيع التكاليف الثابتة على قاعدة أطنان أوسع.

وتناولت عدة أسئلة موضوع الديزل، إذ أفادت الشركة بأن بنغالا تستهلك نحو 80 مليون لتر سنويًا، وأن آخر سعر للديزل بلغ نحو 1.23 دولار أسترالي للتر.

كما استفسر المحللون عن سياسة توزيعات الأرباح النهائية والرصيد النقدي، فأوضحت الإدارة أن حساب الإعفاء الضريبي بعد توزيعات الأرباح سيبلغ نحو 650 مليون دولار أسترالي، وأن رصيدًا نقديًا قدره 300 مليون دولار أسترالي يظل حدًا أدنى معقولًا.

وكان التنظيم محورًا آخر للنقاش، إذ أوضحت الإدارة أن توسيع بنغالا المقترح سيكون مشروعًا قائمًا على بنية تحتية موجودة لا مشروعًا جديدًا، مشيرةً إلى تلقيها ردود فعل إيجابية من الحكومة. وجاءت التعليقات على أسئلة المرحلة الرابعة من نيو أكلاند مماثلةً، إذ أكدت الإدارة امتلاكها فهمًا جيدًا للاحتياطيات المجاورة ورؤيتها إمكانية تحقيق نسب تقشير أقل مما هو مُعتمد في الموافقة الحالية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا