ترامب ينفي تقارير عن عرض تخفيف العقوبات على إيران
الثلاثاء، 22/09/2026 — استخدم بي بي في اي (BBVA) مؤتمر مجموعة بنك أوف أمريكا السنوي الـ31 للرؤساء التنفيذيين في القطاع المالي لرسم استراتيجية تقوم على النمو المربح والتوسع الرقمي والانضباط في رأس المال، مع الإشارة في الوقت ذاته إلى الضغوط التي تواجهها العمليات في تركيا. وقال الرئيس التنفيذي للمجموعة أونور غنش إن أداء البنك في المكسيك وإسبانيا ظل قوياً، حتى في ظل تأثير ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة على الأرباح في تركيا.
أبرز النقاط
- أعلن بي بي في اي أن العائد على حقوق الملكية الملموسة في النصف الأول بلغ 22.2%، بما يتوافق مع هدف خطته للفترة 2025-2028 البالغ 22% في المتوسط.
- أشار البنك إلى أن محفظة القروض نمت بنسبة 62% منذ مطلع عام 2021، متجاوزةً بفارق كبير المتوسط البالغ 13% لأكبر 15 بنكاً أوروبياً باستثناء بي بي في اي.
- واصلت المكسيك وإسبانيا قيادة النتائج، في حين ظلت تركيا العائق الرئيسي بسبب التضخم والتراجع في قيمة العملة وارتفاع أسعار الفائدة.
- أكدت الإدارة أن النمو والعوائد للمساهمين لا يتعارضان، مستشهدةً بارتفاع توزيعات الأرباح للسهم من 0.31 يورو في عام 2021 إلى 0.92 يورو في عام 2025.
- سلّط بي بي في اي الضوء على التكنولوجيا واكتساب العملاء رقمياً والذكاء الاصطناعي بوصفها مصادر رئيسية للتمايز على المدى البعيد.
النتائج المالية
قال غنش إن الأداء المالي لبي بي في اي ظل قوياً على مستوى المجموعة، إذ تدعم الربحية نمو الأسواق الرئيسية والاستخدام المنضبط لرأس المال.
- بلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 22.2% في النصف الأول من العام.
- جاءت هذه النتيجة متسقة إلى حد بعيد مع خطة البنك للفترة 2025-2028، التي تستهدف متوسط عائد على حقوق الملكية الملموسة بنسبة 22%.
- ارتفعت محفظة القروض بنسبة 62% منذ مطلع عام 2021.
- في المقابل، بلغ المتوسط لأكبر 15 بنكاً أوروبياً باستثناء بي بي في اي 13% خلال الفترة ذاتها.
- ارتفعت توزيعات الأرباح للسهم من 0.31 يورو في عام 2021 إلى 0.92 يورو في عام 2025، أي ما يعادل ثلاثة أضعاف.
أوضح غنش أن سجل توزيعات الأرباح يُثبت أن النمو المربح يمكنه دعم إعادة الاستثمار وتوزيعات المساهمين في آنٍ واحد.
"كنا ندفع 0.31 يورو كتوزيعات أرباح في عام 2021 من نتائج ذلك العام. قبل أربع سنوات، خمس سنوات، 0.31 يورو. العام الماضي، 2025، دفعنا 0.92 يورو. ثلاثة أضعاف. هذا العام، نأمل أن ندفع أكثر بكثير. لذا طالما أن هذا النمو مربح، فلا مقايضة هنا. إنه في الواقع دوران متسارع"، قال غنش.
الأداء الجغرافي
أشار بي بي في اي إلى تباين أدائه بحسب السوق، إذ جاءت المكسيك وإسبانيا قويتين فيما تعاني تركيا من ضغوط.
المكسيك
- ظلت المكسيك أكبر مساهم في أرباح بي بي في اي، كما يُعدّ البنك أكبر مؤسسة مالية في البلاد.
- بلغ العائد على حقوق الملكية في المكسيك نحو 25%.
- استقطب البنك 4,700,000 عميل جديد في عام 2024.
- جاء نحو 84% من هؤلاء العملاء الجدد عبر القنوات الرقمية الخالصة.
- أفاد بي بي في اي بأنه يحتل حصة سوقية إجمالية تبلغ 26% في المكسيك، و40% في سوق الرواتب، و35% في سوق المدفوعات.
أشار غنش إلى أن انخفاض الرافعة المالية المصرفية في المكسيك يُتيح مجالاً للنمو المستقبلي. إذ تبلغ نسبة الديون المصرفية إلى الناتج المحلي الإجمالي نحو 35%، وهو ما وصفه بأنه من أدنى المستويات بين الأسواق الناشئة. كما أشار إلى أن صادرات المكسيك إلى الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 16% في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 مقارنةً بالعام السابق، فيما ارتفعت حصة المكسيك من واردات الولايات المتحدة من 15.60% إلى 17.20%.
وقال إن متوسط التعريفات المفروضة على المنتجات المكسيكية المشحونة إلى الولايات المتحدة يبلغ نحو 4%، وأن تنافسية البلاد تستفيد من انخفاض تكاليف العمالة. وأضاف: "تكلفة العمالة في المكسيك لمتوسط الصناعة ومتوسط مستوى المهارة مقارنةً بولاية منخفضة التكاليف في الولايات المتحدة، مثل إنديانا، وأعتقد أن هذا كان التحليل. إنها سُبع. سبعة، واحد".
إسبانيا
- حققت إسبانيا نمواً في القروض بنسبة 7%، وهو ما أشار بي بي في اي إلى أنه يفوق المتوسط السوقي بفارق واضح.
- أفاد البنك بأنه اكتسب 250 نقطة أساس من حصته في سوق قروض الشركات خلال خمس سنوات.
- كما اكتسب 260 نقطة أساس من حصته في سوق قروض المستهلكين خلال خمس سنوات.
- بلغ العائد على حقوق الملكية في إسبانيا أكثر من 20%.
- أفاد بي بي في اي بأنه يحتل حصة سوقية إجمالية في الإقراض تبلغ 14% في إسبانيا، و17% في سوق الرواتب، و17% في سوق المدفوعات.
قال غنش إن إسبانيا تواصل الاستفادة من النمو الاقتصادي وإصلاح الميزانيات العمومية عقب الأزمة المالية. واستشهد بتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغة 2.4% لعام 2024، مشيراً إلى أن الرافعة المالية للأسر والشركات باتت تبلغ نحو نصف مستواها المسجل في عام 2010. كما أشار إلى دعم الاقتصاد الخدمي، بما يشمل السياحة وهندسة البرمجيات، وأموال الجيل القادم الأوروبي البالغة 80,000,000,000 يورو على مدى ثلاث سنوات.
تركيا
- ظلت تركيا السوق الأكثر صعوبة في المجموعة.
- لم يعد بي بي في اي يتوقع خروج تركيا من محاسبة التضخم المرتفع بحلول عام 2028، كما كان مخططاً له سابقاً.
- بات التضخم المتوقع عند 30%، مرتفعاً من 25% في بداية العام.
- يُتوقع أن تبلغ أسعار الفائدة للبنك المركزي 36%، مرتفعةً من 32% في بداية العام.
- أرشد بي بي في اي إلى صافي ربح يبلغ نحو 1,000,000,000 يورو في تركيا، مع ميل نحو التراجع.
قال غنش إن كل 1% إضافية من التضخم أو انخفاض قيمة العملة تُحدث تأثيراً سلبياً يتراوح بين 15,000,000 يورو و20,000,000 يورو على أرباح بي بي في اي، في حين يُحدث كل ارتفاع بنسبة 1% في أسعار الفائدة تأثيراً قدره 40,000,000 يورو على صافي الأرباح. وأشار إلى أن البنك لا يزال يرى إمكانات طويلة الأمد في تركيا إذا استمرت السياسات الرشيدة، غير أنه حذّر من أن البيئة قصيرة الأمد لا تزال صعبة.
التحديثات التشغيلية
أوضح بي بي في اي أن نموذجه التشغيلي يرتكز على الحجم والتكنولوجيا والحضور المحلي القوي في كل سوق.
- أفاد البنك بأنه يحتل المرتبة الأولى أو الثانية أو الثالثة في كل سوق يعمل فيه.
- وصف نفسه بأنه أكبر مؤسسة مالية في المكسيك واسم راسخ في إسبانيا.
- يبلغ الإنفاق التكنولوجي السنوي نحو 4,500,000,000 يورو نقداً.
- أشار بي بي في اي إلى أن 81,000,000 عميل يستخدمون تطبيقاً موحداً في الأرجنتين وكولومبيا وبيرو والمكسيك وإسبانيا.
- يوسّع البنك تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتشمل جميع موظفيه البالغ عددهم 127,000 موظف وآلاف العمليات الداخلية.
أكدت الإدارة أن نقاط القوة التنافسية للبنك تشمل الحجم المحلي والعمليات المتنوعة في دول ذات رافعة مالية منخفضة والقدرات الرقمية القوية وتخصيص رأس المال بانضباط. كما أشارت إلى أن بي بي في اي يتمتع بحضور مكثف في أعمال التدفق النقدي كمعالجة الرواتب والمدفوعات وإدارة النقد.
في المكسيك، أشار البنك إلى أن نموذجه الرقمي يمثل ميزة تنافسية رئيسية. فمن بين 4,700,000 عميل جديد تم اكتسابهم في عام 2024، جاء 84% عبر القنوات الرقمية الخالصة دون زيارة فرع أو الاتصال بأي موظف.
"اكتسبنا 4,700,000 عميل جديد، 4.7 مليون. 84% من اكتساب العملاء في المكسيك جاء من قنوات رقمية خالصة. لم يذهبوا إلى فرع. لم يتصلوا بأحد. أصبحوا، مثل شركة فينتك، عملاء لبنك عبر قنوات رقمية خالصة، 84%، أكثر من 4,000,000 عميل"، قال غنش.
أشار بي بي في اي أيضاً إلى امتلاكه 15,000 صراف آلي في المكسيك، وهو ما يراه ميزة في مواجهة منافسي الفينتك الذين لا يمتلكون البنية التحتية النقدية ذاتها أو مجموعة المنتجات الكاملة. وأفاد البنك بأن منافسة الفينتك كانت الأشد في منتجات مثل بطاقات الائتمان، غير أن معظم مكاسب الحصة السوقية لشركات الفينتك جاءت على حساب اللاعبين الأصغر لا على حساب بي بي في اي.
الانضباط في رأس المال ومزيج الأعمال
قال غنش إن بي بي في اي كان انتقائياً في توظيف رأس المال، وأنه خرج من أعمال غير مجدية اقتصادياً في تشيلي وباراغواي ورومانيا.
- أكد البنك أن كل يورو من رأس المال الموظف يجب أن يُدرّ عائداً يتجاوز تكلفة حقوق الملكية.
- أشار إلى أن مكاسب الحصة السوقية الانتقائية مقبولة عندما تظل الأسعار والعوائد جذابة.
- أوضح بي بي في اي أن النمو والتوزيعات يمكن أن يرتفعا معاً طالما يواصل النشاط توليد رأس مال يتجاوز تكلفته.
قال غنش إن قطاع "بقية الأعمال" في البنك، الذي يضم أساساً وحدة الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، نما بنسبة تتراوح بين 52% و53% من قاعدة منخفضة. وأشار إلى أن هذا النمو يعكس استراتيجية متابعة العملاء، إذ يخدم بي بي في اي الشركات متعددة الجنسيات في أمريكا اللاتينية والولايات المتحدة وآسيا حيث يمتلك حضوراً في بلد المنشأ.
أفاد بي بي في اي بأن 40% من أرباح هذا القطاع تأتي من الخدمات المصرفية للمعاملات الرقمية. وحققت الوحدة عائداً على رأس المال بنسبة 23.40% باستثناء تركيا.
التوقعات المستقبلية
أشارت الإدارة إلى أن توقعات البنك لا تزال مرتبطة بالنمو المربح في الأسواق ذات الاختراق المصرفي المنخفض والإمكانات الاقتصادية القوية.
المكسيك
- أفاد بي بي في اي بأن المكسيك لا تزال مدعومة بالتصنيع القريب والاستثمار المحلي وتدفقات التجارة.
- أشار إلى خطة المكسيك التي تدعو إلى استثمارات سنوية تتراوح بين 70,000,000,000 دولار و80,000,000,000 دولار على مدى خمس سنوات في البنية التحتية والطاقة.
- أفاد البنك بأن 37 مناقصة أُبرمت في الربع الثاني بقيمة 9,000,000,000 دولار لاستثمارات الطاقة في القطاع الخاص.
- ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 2% في النصف الأول من عام 2024 مقارنةً بالعام السابق.
إسبانيا
- يتوقع بي بي في اي استمرار نمو الاقتصاد الإسباني، مع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 2.4% لعام 2024.
- أشار إلى أن مكاسب الحصة السوقية ينبغي أن تتواصل في قروض الشركات والمستهلكين.
- من المرجح أن تظل المنافسة في قروض الرهن العقاري حادة، غير أن البنك أكد أنه سيبقى انتقائياً لحماية العوائد.
تركيا
- يتوقع بي بي في اي أن يبقى التضخم في أعلى العشرينيات حتى عام 2027 إذا عاد التوسع المالي مع الانتخابات.
- أفاد البنك بأنه قد يخرج من محاسبة التضخم المرتفع في أواخر عام 2027 أو مطلع عام 2028 إذا استمرت السياسات الرشيدة.
- أشارت الإدارة إلى أن إمكانات الأرباح طويلة الأمد قد تتجاوز 2,000,000,000 يورو حين ينخفض التضخم إلى مستويات العشرة بالمئة.
قال غنش إن الاستراتيجية الأشمل للبنك تقوم على مواصلة الاستثمار في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي بحجم مماثل لما شهده التحول الرقمي السابق. وأشار إلى أن الذكاء الاصطناعي يمكنه تحسين إنتاجية الموظفين وتبسيط آلاف العمليات وتغيير طريقة تفاعل العملاء مع البنك.
"من المتوقع أن يُفرز الذكاء الاصطناعي فرصة تمايز مماثلة لما أحدثه التحول الرقمي سابقاً"، قال البنك في عرضه التقديمي، مضيفاً أن الخدمات المصرفية قد تتجه نحو خدمات أكثر تفاعلاً بدلاً من النموذج الحالي الذي يستلزم كثيراً من النقرات لإتمام المهام البسيطة.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، توسّع غنش في عدة نقاط استراتيجية.
بشأن نمو وحدة الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، قال إن الارتفاع بنسبة تتراوح بين 52% و53% من قاعدة منخفضة لا ينبغي أن يُقرأ باعتباره المحرك الرئيسي لنمو المجموعة. وأشار إلى أن المكسيك وإسبانيا لا تزالان تُسهمان بأكبر نمو مطلق بسبب حجمهما الأكبر.
بشأن التجارة بين الولايات المتحدة والمكسيك، قال إن التوصل إلى اتفاقية ثنائية في إطار اتفاقية USMCA أمر مستبعد لكونها معاهدة ثلاثية الأطراف. وأشار إلى أن النتيجة الأرجح هي أن تحظى المكسيك بمعاملة أفضل من كندا ضمن الهيكل القائم.
بشأن التكنولوجيا، قال إن بي بي في اي يرى في الذكاء الاصطناعي فرصة كبرى لا مجرد أداة لتحسين الكفاءة. وأشار إلى أن 127,000 موظف في البنك وآلاف العمليات و81,000,000 عميل يمكنهم جميعاً الاستفادة من التغييرات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
بشأن المنافسة في المكسيك، قال إن بي بي في اي يكتسب عملاء عبر القنوات الرقمية بوتيرة تضاهي شركات الفينتك، مع الاستفادة في الوقت ذاته من علامته التجارية والبنية التحتية النقدية ومجموعة منتجاته الشاملة. وأشار إلى أن البنك يتابع عن كثب العملاء الذين يستخدمون أيضاً خدمات الفينتك ويُنفّذ حملات استبقاء عند الحاجة.
بشأن التسعير في إسبانيا، قال إن بي بي في اي حقق مكاسب في حصته السوقية في قروض الشركات والمستهلكين مع الحفاظ على عوائد تتجاوز 20%. وأشار إلى أن البنك خسر بعض حصته في سوق الرهن العقاري حيث المنافسة الأشد، لكنه تجنّب النمو غير المربح.
ختم بي بي في اي الجلسة برسالة مفادها أن استراتيجيته تظل محورها النمو المربح والتوسع الرقمي والاستخدام المنضبط لرأس المال. ويمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
