عاجل: سعر نفط برنت يصعد بعد تصريحات من ترامب حول صعيد الحرب ضد إيران
أعلنت مجموعة Beneteau أن مبيعات النصف الأول من عام 2026 ارتفعت بأرقام مزدوجة، وبلغ النمو العضوي 9%، فيما تحسّن مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بمقدار 20 مليون يورو على أساس سنوي، وذلك في ظل جهود صانع القوارب الفرنسي لتجديد منتجاته على نطاق واسع وخفض خسائره في السوق الأمريكية. وأشارت الشركة أيضاً إلى أن عملياتها الأوروبية عادت إلى تحقيق الربحية، غير أن صافي الدخل ظل سلبياً عند 21 مليون يورو بعد رسوم غير متكررة مرتبطة بإغلاق منشأة Cadillac. وأُغلق سهم الشركة عند 5.16 دولار، بانخفاض 1.9% عن إغلاق سابق عند 5.26 دولار، قريباً من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- ارتفعت مبيعات النصف الأول بأرقام مزدوجة على أساس موحد، مع نمو عضوي بنسبة 9% تجاوز أداء السوق في جميع القطاعات.
- تحسّن مؤشر EBIT بمقدار 20 مليون يورو على أساس سنوي، مدعوماً بإطلاق منتجات جديدة ومكاسب في الكفاءة التشغيلية.
- عادت الأعمال الأوروبية إلى تحقيق الربحية، في حين واصلت الوحدة الأمريكية تسجيل الخسائر.
- أغلقت مجموعة Beneteau مصنع Cadillac وبدأت عملية بيع العلامات التجارية الأمريكية بما فيها Wellcraft وGlastron وScarab.
- أفادت الإدارة بأن 23 طرازاً جديداً أُطلقت عام 2025 أسهمت بنحو 30% من مبيعات النصف الأول، مع التخطيط لإطلاق 24 طرازاً إضافياً خلال عام 2026.
أداء الشركة
أعلنت مجموعة Beneteau أنها تفوقت على السوق في كل قطاع رئيسي خلال النصف الأول، شاملاً قوارب النهار والقوارب أحادية البدن ومتعددة البدن واليخوت الآلية. وسجّلت قوارب النهار، التي كانت أول القطاعات تراجعاً في أعقاب جائحة كوفيد، نمواً بنسبة 19%، فيما ارتفعت القوارب أحادية البدن أيضاً بنسبة 19%، وحققت القوارب متعددة البدن نمواً بنسبة 8%، وزادت اليخوت الآلية بنسبة 3%.
وأشارت الشركة إلى أن الطلب في قطاع التجزئة كان أقوى من التسليمات بالجملة، وهو ما يُعدّ مؤشراً على تطبيع مستويات مخزون الوكلاء. ووصفت الإدارة النصف الأول بأنه مرحلة تعافٍ في الربحية، مدعومةً بعدد أكبر من الطرازات الجديدة وتحسّن في التنفيذ التشغيلي.
وظل سوق القوارب في مجمله غير منتظم. وأشارت الإدارة إلى حالة عدم اليقين الجيوسياسي والتضخم وارتفاع أسعار الفائدة ومخاطر الانتخابات في أوروبا والولايات المتحدة. بيد أنها أكدت أن الطلب ظل صامداً، مع قوة في حجوزات الإيجار واستقرار في معاملات السوق الثانوية وأداء متين في معرض Cannes للقوارب.
أبرز المؤشرات المالية
- المبيعات: ارتفعت بأرقام مزدوجة في النصف الأول من 2026 على أساس موحد.
- النمو العضوي للمبيعات: 9% على أساس سنوي.
- مؤشر EBIT: تحسّن بمقدار 20 مليون يورو على أساس سنوي.
- صافي الدخل: سلبي بقيمة 21 مليون يورو.
- الأعمال الأوروبية: عادت إلى تحقيق الربح.
- الأعمال الأمريكية: خسارة بقيمة 9 مليون يورو في النصف الأول من 2026، مقارنةً بخسارة 8 مليون يورو في العام السابق.
- الرسوم غير المتكررة: 30 مليون يورو ناجمة عن إغلاق مصنع Cadillac.
- الأثر النقدي للإغلاق: 10 مليون يورو، يُتوقع أن يؤثر في النصف الثاني.
- الخزينة الصافية: تجاوزت 200 مليون يورو بعد توزيع الأرباح.
- سجل توزيعات الأرباح: رفعت الشركة توزيعاتها لمدة 4 سنوات متتالية، مما يعكس التزامها بتحقيق عوائد للمساهمين على الرغم من تحديات إعادة الهيكلة الراهنة.
- الوضع المالي: تتجاوز الأصول السائلة الالتزامات قصيرة الأجل، مما يوفر مرونة لتمويل استراتيجية تجديد المنتجات.
- الطرازات الجديدة: 23 طرازاً أُطلقت في 2025، مع التخطيط لإطلاق 24 طرازاً إضافياً في 2026.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم أرقام توافقية لربحية السهم أو الإيرادات إلى جانب النتائج، مما جعل المقارنة المباشرة مع توقعات المحللين غير متاحة. ومع ذلك، أظهرت الصورة التشغيلية تحسناً واضحاً: إذ ارتفعت المبيعات بأرقام مزدوجة، وبلغ النمو العضوي 9%، وارتفع مؤشر EBIT بمقدار 20 مليون يورو.
يبدو أن تعافي الربحية في الشركة أكثر أهمية من الخسارة الصافية المُعلنة، التي تأثرت بالبنود غير المتكررة. وأفادت الإدارة بأن الأعمال الجوهرية تحسّنت بشكل ملموس، لا سيما في أوروبا حيث عادت إلى تحقيق الربح. غير أن الأعمال الأمريكية واصلت الضغط على النتائج.
ردة فعل السوق
أُغلق سهم مجموعة Beneteau عند 5.16 دولار، بانخفاض 1.9% من 5.26 دولار قبيل المكالمة. ويرتفع السهم حالياً بنحو 4.1% فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 4.84 دولار، وبنحو 42.7% دون أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 9.00 دولار.
يُشير هذا التحرك إلى ردة فعل حذرة من المستثمرين بدلاً من موجة بيع حادة. وقد يكون السوق يوازن بين تعافي المبيعات ومؤشر EBIT من جهة، وبين الخسارة الصافية المستمرة وتكاليف إعادة الهيكلة في الولايات المتحدة وغياب مفاجأة واضحة في الأرباح مقارنةً بالتوافق من جهة أخرى. ولم تُقدَّم بيانات عن حجم التداول غير المعتاد.
التوقعات والإرشادات
أعلنت الإدارة توقعها أن تبلغ مبيعات عام 2026 بالكامل ما بين 860 مليون يورو و900 مليون يورو. واستثناءً لعمليات Wellcraft التي جرى ترشيدها، تتوقع نمواً بين 4% و9%. وتتوافق هذه التوقعات مع تقديرات المحللين، إذ تُظهر بيانات InvestingPro أن صافي الدخل والربحية الإجمالية يُتوقع أن يتحولا إلى الإيجابية هذا العام على الرغم من عدم تحقيق الشركة أرباحاً خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
كما أشارت الشركة إلى أن الربحية ينبغي أن تتحول إلى الإيجابية باستثناء Wellcraft، مع استقرار إجراءات إعادة الهيكلة وتحسين الربحية. وتخطط لاستخدام جزء من المدخرات الناتجة عن ضبط التكاليف لدعم تطوير الطرازات الجديدة وتسويقها في النصف الثاني.
استراتيجياً، تُركّز مجموعة Beneteau على:
- إطلاق 24 طرازاً جديداً مخططاً لموسم 2026.
- الاستمرار في تجديد المنتجات عبر قطاعي الإبحار والمحركات.
- نهج التصميم وفق التكلفة للحفاظ على الإنفاق الرأسمالي تحت السيطرة.
- الكهربة من خلال المشروع المشترك E-LEKTRA MARINE.
- توسيع أعمال إعادة التجهيز وتمديد العمر الافتراضي للقوارب.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال رئيس مجلس الإدارة Bruno Thivoyon: "لقد علّقنا بالفعل على الإيرادات في يوليو، متجاوزين أداء السوق في كل قطاع"، مضيفاً أن المبيعات نمت بأكثر من أرقام مزدوجة في النصف الأول.
وأشار أيضاً إلى أن الأعمال الأوروبية للشركة عادت إلى تحقيق الربح، وأن ذلك ساعد في تبرير إغلاق مصنع Cadillac وعملية بيع العلامات التجارية الأمريكية. وقال: "عاد نشاطنا الأوروبي إلى تحقيق الربح. لم يكن الأمر كذلك في الولايات المتحدة."
وفيما يتعلق باستراتيجية المنتجات، قال Thivoyon إن وتيرة إطلاق الطرازات الجديدة تمثل محور التعافي. وأضاف: "أُطلق 23 طرازاً جديداً العام الماضي، وأسهمت في 30% من مبيعاتنا في النصف الأول، وكانت رافداً لنمونا في تلك الفترة. وسيُطلق 24 طرازاً خلال الموسم الجديد."
المخاطر والتحديات
- إعادة الهيكلة في الولايات المتحدة: قد يُفرز إغلاق مصنع Cadillac وعملية بيع العلامات التجارية مخاطر تنفيذية، حتى وإن توقعت الإدارة محدودية الأثر في النصف الثاني.
- ضعف الربحية الأمريكية: واصلت الأعمال الأمريكية تسجيل الخسائر، مما قد يستمر في الضغط على هوامش المجموعة.
- عدم اليقين الجيوسياسي: أشارت الإدارة إلى أن النزاع في الشرق الأوسط أضعف النشاط التجاري لعدة أشهر.
- ضغوط تكاليف المدخلات: قد ترتفع تكاليف الإيبوكسي وألياف الزجاج وغيرها من المواد وتُضيّق الهوامش إذا لم تُعوّض زيادات الأسعار عنها بالكامل.
- رؤية الطلب: أشارت الشركة إلى أن توقيت التسليم لا يزال غير مؤكد، لا سيما في أواخر العام.
- ضغوط الخصم في السوق: أفادت الإدارة بتصاعد ضغوط الخصم، مما قد يؤثر على القدرة التسعيرية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول مستويات المخزون والخصومات وعملية الخروج من السوق الأمريكية والتغيرات في سوق الإيجار وتكاليف المدخلات.
وفيما يخص المخزون والسيولة النقدية، أفادت الإدارة بأن مخزون الوكلاء قد تطبّع بشكل عام، غير أنها لا تزال تعمل على تقليص مخزون السلع التامة الصنع ومواءمة الإنتاج مع بيئة الطلب الأبطأ التي شهدتها فترة النزاع في الشرق الأوسط.
وعلى صعيد التسعير، أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الطرازات الجديدة تواجه ضغوط خصم أقل مقارنةً بالقوارب القديمة، مستشهدين بطراز Lagoon 47 مثالاً على ذلك، إذ يُباع بدون خصم في سوق تسودها الخصومات.
وفيما يتعلق بالخروج من السوق الأمريكية، أفادت الشركة بأنها لا تتوقع رسوماً إضافية كبيرة في النصف الثاني. وقد رصدت اهتماماً من بعض المشترين المحتملين، وتجري مناقشات حول صفقة تشمل العلامات التجارية وشبكات الوكلاء والمنشأة. وإذا تعثّرت المفاوضات، فقد تلجأ إلى تصفية الأصول المتبقية.
كما سأل المحللون عن Dream Yacht Charter وNavigare Yachting، فأوضحت الإدارة أن مجموعة Beneteau لا ترغب في إدارة أعمال الإيجار بنفسها، بل تسعى إلى دعم مشغلي الإيجار من خلال تصميم المنتجات وخدمات إعادة التجهيز وخفض إجمالي تكلفة الملكية.
وأخيراً، أشارت الإدارة إلى أن ارتفاع تكاليف المواد لا يزال يمثل عاملاً معاكساً، غير أن الشركة تُمرّر جزءاً من هذه الزيادات عبر التسعير. كما أكدت أن الإنفاق الرأسمالي سيظل منضبطاً حتى مع إطلاق المزيد من الطرازات الجديدة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
