هافيرتي فيرنيتشر في مؤتمر الشركات الصغيرة: التصميم يقود النمو

في يوم الخميس، 24/09/2026، استخدمت شركة Haverty Furniture Companies (HVT) مؤتمر الشركات الصغيرة الافتراضي لاستعراض نموذج أعمالها المتنامي رغم صعوبة بيئة التجزئة. وأشارت الإدارة إلى قوة مبيعات المتاجر المماثلة، وارتفاع قيم الفواتير، وتزايد الطلب على خدمات التصميم، مع الإشارة إلى ضغوط تكاليف الوقود والتعريفات وسلسلة التوريد.

أبرز النقاط

• ارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة في الربع الثاني بنسبة 8%، مما يمدد سلسلة أربعة أرباع متتالية من النمو الإيجابي في المبيعات المقارنة.
• كانت خدمات التصميم المحرك الرئيسي للنمو، إذ بلغت المبيعات المرتبطة بالتصميم 36.50% من الإيرادات، ووصل متوسط فواتير التصميم إلى نحو 8,800.00 دولار.
• حافظت شركة Haverty على هامش إجمالي في نطاق 60.50% إلى 61.00%، حتى في ظل استمرار ضغوط تكاليف الوقود والشحن والتعريفات.
• تخطط الشركة لإنهاء عام 2024 بـ 133 متجراً، بما فيها أول موقع لها في ولاية بنسلفانيا، وتتوقع إضافة نحو خمسة متاجر سنوياً على المدى البعيد.
• أعلنت الإدارة أن هدفها على المدى البعيد هو تحقيق نمو منخفض في المبيعات المقارنة بأرقام أحادية، وهوامش ما قبل الضريبة بأرقام مزدوجة، وإيرادات سنوية تبلغ 1,000,000,000.00 دولار.

النتائج المالية

أعلنت Haverty أن مبيعات المتاجر المقارنة في الربع الثاني ارتفعت بنسبة 8%، فيما ارتفعت المبيعات المقارنة منذ بداية العام بنسبة 12.30%. وقد سجلت الشركة الآن أربعة أرباع متتالية من النمو الإيجابي في مبيعات المتاجر المماثلة، وهو نتيجة لافتة في سوق تشكّله أسعار الفائدة المرتفعة وحالة عدم اليقين في قطاع الإسكان والضغوط على إنفاق المستهلكين.

• ارتفع متوسط الفاتورة الموحدة بنسبة 14% ليصل إلى نحو 3,800.00 دولار.
• بلغ متوسط فواتير التصميم نحو 8,800.00 دولار، أي ما يقارب ضعف المتوسط العام للشركة.
• ارتفعت حركة العملاء بأرقام أحادية منخفضة خلال الربع.
• بقيت معدلات التحويل مستقرة.
• ارتفعت الوحدات لكل فاتورة بأرقام أحادية منخفضة، مما يمثل تحولاً إيجابياً.

وأشارت الإدارة إلى أن الربع استفاد بشكل أكبر من التسعير والمزيج بدلاً من المكاسب الكبيرة في الحجم. وظل الهامش الإجمالي قوياً عند نحو 60.50% إلى 61.00%، مدعوماً جزئياً باسترداد التعريفات. وقالت الشركة إنها تتوقع مزيداً من تخفيف التعريفات في النصف الثاني من عام 2024.

من المتوقع أن تبقى مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية المتغيرة في نطاق 18.70% إلى 18.90% من المبيعات، مدفوعةً بشكل رئيسي بالعمولات وتكاليف الائتمان. وقالت الإدارة إن الرافعة التشغيلية ينبغي أن تتحسن مع اقتراب الإيرادات من مستوى 1,000,000,000.00 دولار.

التحديثات التشغيلية

قالت Haverty، التي يبلغ عمرها 141 عاماً ومقرها في أتلانتا، إنها تواصل خدمة الأسر الضاحوية ذات الدخل المتوسط الأعلى، ولا سيما الأسر التي يتجاوز دخلها 150,000.00 دولار. وأشارت تيفاني هنكل، نائبة الرئيس التنفيذي المساعدة للتقارير المالية في الشركة، إلى التاريخ العريق للشركة، مؤكدةً أنها أقدم شركة مدرجة في البورصة في أتلانتا.

تدير الشركة 130 متجراً في 17 ولاية، وافتتحت مؤخراً متجرها رقم 130 في فريدريكسبرغ بولاية فيرجينيا. وتخطط لافتتاح ثمانية متاجر وإغلاق أربعة في عام 2024، بما فيها إعادة تحميل متجر واحد، لتحقيق صافي مكسب يبلغ أربعة مواقع. وسيرفع ذلك عدد متاجر السلسلة إلى 133 متجراً بنهاية العام.

• تخطط Haverty للدخول إلى ولايتها الثامنة عشرة بافتتاح متجر في بيتسبرغ بولاية بنسلفانيا في الربع الرابع.
• قالت الإدارة إنها تتوقع إضافة نحو خمسة متاجر سنوياً ضمن نطاق التوزيع الحالي.
• يتطلب كل موقع جديد عادةً ما بين 2,000,000.00 دولار و3,000,000.00 دولار في نفقات التجديد.
• تستهدف الإدارة فترة استرداد تتراوح بين ثلاث وأربع سنوات، وعائداً نقدياً على النقد لا يقل عن 25%.
• من المتوقع أن يصل الربح على مستوى المتجر إلى نقطة التعادل بحلول الشهر الثاني عشر.

قال ريتشارد، المدير المالي، إن نموذج استثمار الشركة في المتاجر منضبط ومركّز على العوائد. وأضاف أن الشركة تريد "تجربة تحمل علامة Haverty’s" وتؤمن بأن هذا النموذج قادر على دعم اقتصاديات جذابة.

خدمات التصميم والمتاجرة

قالت الإدارة إن خدمات التصميم تمثل أوضح فرصة للنمو. يصل التصميم حالياً إلى نحو 17% من معاملات العملاء، لكن الشركة تعتقد أن هذه النسبة يمكن أن ترتفع إلى 25% إلى 30%. وقد مثّلت إيرادات التصميم 36.50% من مبيعات الربع الثاني.

• بلغ متوسط فواتير التصميم نحو 8,800.00 دولار، مقارنةً بمتوسط الشركة البالغ نحو 3,800.00 دولار.
• ارتفعت الطلبات الخاصة المخصصة بنسبة 24%.
• تضيف الشركة مراكز تصميم في المتاجر، بما فيها شاشات تلفزيون مسطحة بحجم 60 بوصة وأماكن عمل تعاونية.
• يجري توسيع جهود التسويق عبر الموقع الإلكتروني واللافتات داخل المتاجر.
• حضر نحو 70 مصمماً مؤخراً اجتماعاً تدريبياً في أتلانتا.

قال ستيف، كبير مسؤولي المتاجرة: "التصميم يقود أعمالنا. كان يمثل ما يقارب 36.50%، وكان ذلك انتصارنا الحقيقي الكبير في مساعدتنا على التميز خلال الربع، وهو المسار الذي نرى أنفسنا سائرين فيه مستقبلاً."

وأضاف أن وعد الشركة لعملائها مبني على تجربة "خالية من الندم"، دون رسوم إعادة تخزين أو غرامات إلغاء. وقال: "لا أسعى إلى البيع لك مرة واحدة، بل أسعى إلى البيع لك مدى الحياة."

على صعيد الفئات، حققت جميع مجالات البضائع مكاسب خلال الفترة بنمو مبيعات مقارنة بأرقام مزدوجة. كانت الأثاث المنجد والأثاث الإضافي الأقوى أداءً، فيما ارتفعت فئتا غرفة النوم وغرفة الطعام أيضاً بأرقام مزدوجة. وارتفعت المراتب بأرقام أحادية، كما ارتفع الديكور والإكسسوارات بأرقام أحادية لكن دون توقعات الإدارة.

وقالت الإدارة إن الأثاث الخارجي يمثل إحدى أكبر فرص النمو، إلى جانب منتجات غرفة الشمس وتحسين معدلات الإرفاق عبر الفئات. وأضافت الشركة أن تشكيلتها الأوسع تساعدها على المنافسة في مواجهة المتخصصين الأضيق نطاقاً مثل La-Z-Boy.

سلسلة التوريد والتعريفات والتكاليف

قالت Haverty إن مراكز التوزيع الثلاثة الكبيرة في فلوريدا وجورجيا وتكساس تعمل بكفاءة عالية، وأن تنفيذ عمليات التسليم كان قوياً. وبلغت المخزونات في نهاية الربع نحو 100,000,000.00 دولار، وهو ما وصفته الإدارة بأنه "في أفضل حالة يمكنني تذكرها". وكانت التخفيضات عند أدنى مستوياتها على الإطلاق.

• من المتوقع أن تتراوح المخزونات في نهاية العام بين 90,000,000.00 دولار و100,000,000.00 دولار.
• قالت الإدارة إن حركة العملاء والطلب لم تُظهر علامات على تراجع المستهلكين.
• وُصفت تكاليف الوقود بأنها أكبر عائق حالي.
• ارتفعت أسعار الحاويات بنسبة 25% إلى 30%.
• تراقب الشركة مشكلات العمالة في فيتنام واحتمال امتداد أوقات التسليم.

وقالت الإدارة إن معدلات التعريفات على فئات معينة انخفضت من 20% إلى 10% إلى 12.50%، مما أسهم في دعم الهوامش. كما شاركت الشركة في استرداد التعريفات وتقاسمت التخفيف مع الموردين. ومع ذلك، يبقى الارتفاع المحتمل في تعريفات المادة 301 على الأثاث المنجد إلى 30% في نهاية عام 2025 خطراً قائماً.

قال ريتشارد إن الشركة لم تغير استراتيجية مصادر توريدها بسبب التعريفات. وأضاف أن الشركة ترصد التوترات الجيوسياسية، وتوقيت رأس السنة الصينية، واحتمال إطالة أوقات التسليم في حال توسع النزاعات.

الائتمان وتمويل العملاء

قالت Haverty إن نحو ثلث العملاء يستخدمون برنامج بطاقة الائتمان الخاصة بالعلامة التجارية مع Synchrony. وتتراوح معدلات الموافقة داخل المتاجر بين أعلى الثمانينيات و90%، في حين تكون معدلات الموافقة عبر الإنترنت أقل.

• تبقى معدلات التأخر في السداد متوافقة مع المعدلات التاريخية.
• يبلغ متوسط درجات الائتمان للعملاء منتصف السبعمائة.
• تقدم الشركة دورياً تمويلاً ترويجياً لمدة 60 شهراً للبقاء تنافسية.
• قالت الإدارة إنها تلتزم بالانضباط في شروط التمويل ومتطلبات حجم الفاتورة.

وقالت الشركة إن الملف الائتماني لقاعدة عملائها يبقى سليماً، دون أي مؤشر على تدهور واسع في سلوك السداد.

التوقعات المستقبلية

قالت الإدارة إن خطتها على المدى البعيد تجمع بين نمو منخفض بأرقام أحادية في مبيعات المتاجر المقارنة وإضافة نحو خمسة متاجر جديدة سنوياً. والهدف هو العودة إلى هوامش تشغيلية قبل الضريبة بأرقام مزدوجة، والوصول إلى إيرادات سنوية تبلغ 1,000,000,000.00 دولار.

قال ستيف إنه إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على هذا النمط، "سنعود إلى هوامش تشغيلية بأرقام مزدوجة، وندفع هذا العمل مجدداً نحو مليار دولار." وأضاف أن الشركة تريد أيضاً دعم المساهمين والموظفين والعملاء مع توسعها.

• تتوقع Haverty أن يبقى الهامش الإجمالي في نطاق 60.50% إلى 61.00%.
• من المتوقع أن تبقى مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية المتغيرة قرب 18.70% إلى 18.90% من المبيعات.
• ترى الإدارة نحو 40 نقطة أساس من الرافعة التشغيلية مع اقتراب الإيرادات من 1,000,000,000.00 دولار.
• لا تمتلك الشركة أي ديون وتعمل على أساس نقدي من خلال نموذج بطاقة الائتمان الخاصة بها.
• من المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية لعام 2024 نحو 33,000,000.00 دولار إلى 34,000,000.00 دولار.

وقالت الإدارة إن الشركة ينبغي أن تولد تدفقات نقدية كبيرة بمجرد وصولها إلى مستوى إيرادات 1,000,000,000.00 دولار. وأضافت أن الشركة تركز على الحفاظ على جودة المخزون والتحكم في التخفيضات وإدارة مخاطر سلسلة التوريد.

توزيع رأس المال وعوائد المساهمين

قالت Haverty إنها تواصل إعادة الأموال إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح الخاصة. وقد دفعت الشركة توزيعات أرباح منتظمة بصفة مستمرة منذ منتصف ثلاثينيات القرن الماضي.

• قالت الإدارة إنها تهدف إلى إعادة نحو 50% من ربحية السهم إلى المساهمين على مر الزمن.
• في عامَي 2024 و2025، أعادت ما بين 127% و130% من ربحية السهم من خلال الأساليب المجمّعة.
• أعادت الشركة شراء أكثر من 700,000 سهم في النصف الأول من عام 2024.
• تضمنت إحدى عمليات إعادة الشراء البارزة 600,000 سهم من مساهم طويل الأمد بخصم 2%.
• يدعم مجلس الإدارة الأدوات الثلاث لإعادة العوائد: توزيعات الأرباح، وعمليات إعادة الشراء، وتوزيعات الأرباح الخاصة.

وقالت الإدارة إن عمليات إعادة شراء الأسهم تتم بصورة انتهازية، في حين تُستخدم توزيعات الأرباح الخاصة عندما تمتلك الشركة سيولة نقدية فائضة ولا توجد احتياجات لمشاريع رأسمالية كبرى.

أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، قالت الإدارة إن المستهلك لا يزال مستعداً للإنفاق على الأثاث، بما في ذلك المعاملات التي تتراوح بين 15,000.00 دولار و50,000.00 دولار. وأشارت إلى عدم وجود أي مؤشر على تراجع العملاء.

وقال المسؤولون التنفيذيون أيضاً إن المنافسة لا تزال نشطة لكنها ليست عدوانية بشكل غير معتاد. وقد رفع بعض المنافسين خصوماتهم من 15% إلى 20%، غير أن Haverty قالت إن حدة العروض الترويجية لا تزال ضمن النطاق الطبيعي.

• قالت Haverty إن موقعها يقع بين الأسماء الأعلى جودةً مثل Arhaus وRestoration Hardware والسلاسل ذات الأسعار المنخفضة مثل Rooms To Go وIKEA وBob’s Discount Furniture وAshley.
• كما أشارت إلى Pottery Barn وCrate & Barrel وLa-Z-Boy وEthan Allen وBassett بوصفها منافسين في الشريحة المتوسطة.
• قالت الإدارة إن تشكيلتها الأوسع ونموذج خدمتها يساعدانها على التميز عن المنافسين.
• قالت الشركة إن خدمة التصميم المجانية تمثل ميزة تنافسية رئيسية مقارنةً ببعض المنافسين الأعلى جودةً.
• بقيت حركة العملاء في الربع إيجابية بأرقام أحادية منخفضة رغم اضطرابات الطقس والتوترات الجيوسياسية السابقة.

وقالت الإدارة إن الربع الأول تأثر باندلاع الحرب في أوكرانيا والأحداث الجوية الكبرى، لكن الربع الثاني أظهر تعافياً أوضح في حركة العملاء وزخم المبيعات.

للاطلاع على النص الكامل، يُرجى الرجوع إلى المادة أدناه.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا