Loop Industries تُخفق في تحقيق تقديرات الربع الثاني من 2026 وسهمها يتراجع

أعلنت شركة Loop Industries عن خسارة أوسع من المتوقع وإيرادات أدنى بشكل حاد في الربع الثاني من السنة المالية، إذ أخفقت في تحقيق تقديرات وول ستريت على كلا المقياسين. سجّلت الشركة خسارة معدّلة بلغت 0.06 دولار للسهم، مقارنةً بتوقعات بخسارة 0.05 دولار، فيما جاءت الإيرادات عند 117,000 دولار مقابل توقعات بـ812,500 دولار. وفي التداولات السابقة لافتتاح السوق يوم الجمعة، تراجع السهم بنسبة 8.6% إلى 0.34 دولار، قريباً من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، في ظل تقييم المستثمرين للنتائج الفصلية الضعيفة في مقابل التقدم المحرز في مشروع الشركة بالهند وانخفاض التكاليف التشغيلية.

أبرز النقاط

- أخفقت Loop في تحقيق التقديرات على صعيدَي الأرباح والإيرادات، مع تراجع المبيعات بفارق كبير عن التوقعات.

- انخفضت نفقات التشغيل النقدية بنسبة 33% على أساس سنوي إلى 1.6 مليون دولار، مما يعكس ضبطاً أكثر صرامة للتكاليف.

- خفّضت الشركة الحجم المخطط لمنشأتها الأولى في الهند إلى 45,000 طن من 70,000 طن، مما يقلّص احتياجات رأس المال.

- أكثر من 50% من طاقة المصنع الأصغر مُلتزم بها بالفعل من خلال عقود وخطابات نوايا.

- أشارت الإدارة إلى أن المشروع لا يزال بحاجة إلى ما يتراوح بين 17 مليون و18 مليون دولار تقريباً من حقوق الملكية الإضافية من Loop.

أداء الشركة

لا تزال Loop في مرحلة ما قبل التجاريّة، لذا تواصل النتائج الفصلية عكس الإنفاق على التطوير بدلاً من مبيعات المنتجات. ويتمحور النشاط التشغيلي الرئيسي للشركة حول عملية إزالة البلمرة الخاصة بها، التي تقول إنها قادرة على إنتاج راتنج PET وألياف البوليستر بجودة مماثلة للمواد البكر وبتكلفة منخفضة.

أبدى الربع تركيزاً واضحاً على انضباط رأس المال، إذ انخفضت نفقات التشغيل النقدية إلى 1.6 مليون دولار مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، مدعومةً بتخفيضات في عدد الموظفين وانخفاض تكاليف التأمين والتنازل عن التعويضات النقدية من المديرين الخارجيين. وأشارت الإدارة أيضاً إلى أن النفقات واصلت اتجاهها التنازلي في الربع الثالث.

في الوقت ذاته، يظل النشاط الأساسي للشركة رهيناً بالتمويل الخارجي وتنفيذ مشروعها في الهند. وأفادت Loop بأن المنشأة التجارية الأولى في الهند ستكون أصغر مما كان مخططاً له في الأصل، غير أنها لا تزال تتوقع أن يدعم المشروع اقتصاديات جذابة بفضل انخفاض تكاليف العمالة وإمكانية الوصول إلى النفايات النسيجية في المنطقة.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 117,000 دولار، بانخفاض حاد عن التوقعات البالغة 812,500 دولار.

- ربحية السهم: خسارة 0.06 دولار، مقابل توقعات بخسارة 0.05 دولار.

- مفاجأة ربحية السهم: أسوأ بنسبة 20% من المتوقع على أساس الخسارة.

- مفاجأة الإيرادات: أدنى بنسبة 85.6% من التوقعات.

- نفقات التشغيل النقدية: 1.6 مليون دولار، بانخفاض 800,000 دولار أي ما يعادل 33% على أساس سنوي.

- السيولة المتاحة: 1.9 مليون دولار كما في 31/08.

- حجم منشأة الهند: خُفِّض إلى 45,000 طن من 70,000 طن، بتراجع 36%.

- الطاقة الملتزم بها: أكثر من 50% من المنشأة المخططة مُباعة بالفعل من خلال عقود وخطابات نوايا.

الأرباح مقابل التوقعات

أخفقت Loop في تحقيق التوقعات بفارق كبير على صعيد الإيرادات وبفارق أصغر على صعيد ربحية السهم. سجّلت الشركة خسارة 0.06 دولار للسهم، أي بسنت واحد أسوأ من خسارة 0.05 دولار التي توقعها المحللون. وجاءت الإيرادات عند 117,000 دولار، أي بعجز 695,500 دولار عن التوقعات البالغة 812,500 دولار.

كان الإخفاق في الإيرادات كبيراً بشكل لافت، غير أن نموذج أعمال الشركة يجعل المقارنات الفصلية أمراً عسيراً. لا تزال Loop تسعى نحو الإنتاج التجاري، لذا قد يولي المستثمرون أهمية أكبر لتمويل المشروع والتزامات العملاء وضبط التكاليف بدلاً من المبيعات الحالية. ومع ذلك، فإن حجم الفجوة في الإيرادات أضاف على الأرجح ضغطاً على السهم.

ردة فعل السوق

تراجع السهم بنسبة 8.6% في التداولات السابقة لافتتاح السوق إلى 0.34 دولار من إغلاق سابق عند 0.372 دولار. وأبقى ذلك السهمَ فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 0.327 دولار، وبعيداً بشكل كبير عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 1.86 دولار.

يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين كانوا أكثر تركيزاً على الإخفاق في الأرباح واحتياجات الشركة التمويلية مقارنةً بتخفيضات التكاليف وتحديثات المشروع. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول عقب الإعلان عن النتائج، غير أن حركة سعر السهم تشير إلى استجابة سوقية حذرة.

التوقعات والإرشادات

أفادت Loop بأنها تتوقع بدء أعمال البناء في منشأة الهند في الربع الأول من عام 2027 الميلادي إذا ما تأمّن التمويل، على أن تستغرق مراحل البناء والتشغيل التجريبي والتشغيل الكامل نحو 20 شهراً. وبموجب هذا الجدول الزمني، قالت الإدارة إن المصنع قد يكون جاهزاً للتشغيل بحلول نهاية عام 2028.

وأشارت الشركة إلى أن المنشأة الأولى أُعيد تحديد حجمها لخفض تكاليف رأس المال وتقليص احتياجات الدين وحقوق الملكية على حدٍّ سواء. وأضافت أن المصنع الأصغر ينبغي أن يكون مربحاً، وأن منشأة ثانية أكبر حجماً قد تتبعه لاحقاً في الموقع ذاته إذا نجح المصنع الأول.

قالت Loop إن البنوك من المتوقع أن تموّل نحو 70% من تكاليف المشروع، فيما ستتحمل Loop وشريكتها Ester Industries كل منهما نحو 15%. وقدّرت الإدارة أن Loop لا تزال بحاجة إلى ما يتراوح بين 17 مليون و18 مليون دولار تقريباً من حقوق الملكية الإضافية بعد مساهمتها السابقة في المشروع المشترك. وعلى الرغم من التحديات الراهنة، يتوقع المحللون نمواً في الإيرادات بنسبة 109% للسنة المالية 2027، وتشير تحليلات InvestingPro إلى أن السهم مقيَّم بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، مع تراوح أسعار المستهدفة للمحللين بين 3.00 دولار و6.10 دولار. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على رؤى تقييم أكثر تفصيلاً من خلال تقرير Pro Research الشامل المتاح لـ LOOP وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Daniel Solomita: "اتخذ مشروعنا المشترك الهندي مع Ester Industries قراراً بتخفيض طاقة المنشأة الأولى في الهند من 70,000 كيلوطن إلى 45,000 كيلوطن سنوياً. وسيُخفّض هذا التغيير تكلفة رأس المال للمنشأة بشكل ملحوظ، فضلاً عن احتياجات تمويل الدين وحقوق الملكية الناتجة عنها."

وأضاف Solomita أن الشركة تتوقع أن يمضي المشروع بسرعة فور توافر التمويل، قائلاً: "إذا نجحنا في جمع رأس المال، فإننا نتوقع بدء أعمال البناء في الربع الأول من عام 2027 الميلادي وإتمام البناء بحلول نهاية عام 2028."

وأشار الرئيس المالي Spencer Hart إلى تشديد الإنفاق، قائلاً: "بلغت نفقات التشغيل النقدية للربع 1.6 مليون دولار، بانخفاض 800,000 دولار على أساس سنوي." كما وصف Hart جهود التمويل بأنها الأصعب في تاريخ الشركة، مشيراً إلى أنه سيكون "أصعب تمويل سنضطر إلى القيام به على الإطلاق."

المخاطر والتحديات

- مخاطر التمويل: لا تزال Loop بحاجة إلى رأس مال ضخم قبل أن تبدأ أعمال البناء، وقالت الإدارة إن العملية صعبة.

- ضغوط السيولة: مع سيولة متاحة لا تتجاوز 1.9 مليون دولار، يملك الشركة هامشاً محدوداً لأي تأخير.

- مخاطر التنفيذ: يجب تمويل مصنع الهند وبناؤه وتشغيله وفق الجدول الزمني المحدد لكي تنجح الاستراتيجية.

- مخاطر التجاريّة: تظل الشركة في مرحلة ما قبل الإيرادات، لذا لم تُثبت بعد أداءها التشغيلي على نطاق واسع.

- مخاطر السوق: يقترب السهم من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، مما قد يُصعّب جمع رأس المال مستقبلاً.

- مخاوف السيولة: يبلغ معدل التداول الحالي للشركة 0.68، وتتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل الأصول السائلة وفقاً لبيانات InvestingPro، التي تمنح Loop درجة صحة مالية إجمالية "ضعيفة" بواقع 1.28.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون بشكل كبير على الحجم الجديد للمصنع واحتياجات التمويل والجدول الزمني. وتمحور أحد الأسئلة حول ما إذا كانت المنشأة ذات الطاقة الأدنى تستلزم حقوق ملكية أقل بشكل متناسب. وأجابت الإدارة بأن الأمر كذلك جزئياً، غير أن التكاليف الثابتة تعني أن التخفيض لن يكون متناسباً تماماً.

وتناول موضوع آخر الجدول الزمني للمشروع، إذ أفادت الإدارة بأن مراحل البناء والتشغيل التجريبي والتشغيل الكامل ستستغرق نحو 20 شهراً، مما يعني أن المصنع قد يكون جاهزاً بحلول نهاية عام 2028 إذا تأمّن التمويل في الوقت المناسب.

كما ضغط المحللون للحصول على تفاصيل حول التزامات العملاء ودعم المقرضين. وأفادت Loop بأن أكثر من نصف طاقة المنشأة ملتزم بها بالفعل من خلال عقود وخطابات نوايا، وأن مقرضي الديون استجابوا بإيجابية للحجم الأصغر للمصنع وإتمام الفحص التقني الواجب.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا