استعرضت شركة Virtuix (VTIX)، يوم الثلاثاء الموافق 20/10/2026، خلال مؤتمر LD Micro السنوي العشرين، نموذج أعمالها المبني على جهاز المشي للواقع الافتراضي بالجسم الكامل المعروف بـ"Omni"، وذلك ضمن استراتيجية تمتد لتشمل ألعاب المستهلكين وتدريب الجيش ومحاكاة المؤسسات. وأبرزت الشركة، التي تتخذ من أوستن مقراً لها، نمواً متسارعاً في الطلبات وعقوداً دفاعية جديدة، مع الإقرار في الوقت ذاته بتسجيل خسائر ومعدل إنفاق مرتفع وضغوط على السهم في أعقاب انتهاء فترة حظر البيع مؤخراً.
أبرز النقاط
- أعلنت Virtuix أن طلبات المستهلكين تضاعفت ثلاثة أضعاف عقب إطلاق Omni One لسماعات Meta Quest، مما وسّع قاعدة مستخدميها بشكل ملحوظ.
- تسعى الشركة إلى إبرام عقود دفاعية مع الأفرع الأربعة للجيش الأمريكي، وتعمل على تطوير أداة محاكاة ميدانية قادرة على إعادة بناء التضاريس من لقطات الطائرات المسيّرة في نحو ساعتين.
- أفادت Virtuix بتحقيق إيرادات بلغت 4.2 مليون دولار العام الماضي، مع رصيد نقدي يبلغ 8.5 مليون دولار بصورة استرشادية بعد احتساب أوامر الشراء المُنفَّذة، ومعدل إنفاق شهري يتراوح بين 800,000 و1 مليون دولار.
- تدرس الإدارة أيضاً الاستحواذ على شركة دفاعية قد يرفع إيراداتها إلى نطاق يتراوح بين 50 و60 مليون دولار في حال إتمامه.
- إلى جانب الألعاب والدفاع، تستهدف الشركة قطاعات المؤسسات والرعاية الصحية والعلاج، بما يشمل التعاون مع شركة تسلا ووكالة ناسا وجامعة Rutgers ووزارة شؤون المحاربين القدامى.
نظرة عامة على الشركة والاستراتيجية
أسّس Jan Goetgeluk شركةَ Virtuix، وهو مصرفي استثماري سابق في JP Morgan أشار إلى أنه رصد فجوة في أدوات الحركة للواقع الافتراضي. أُدرجت الشركة في بورصة ناسداك في يناير 2024 عبر إدراج مباشر بالشراكة مع Maxim.
وصفت الإدارة Virtuix بأنها شركة تقنيات محاكاة بالجسم الكامل، تتمحور حول جهاز Omni، وهو جهاز مشي متعدد الاتجاهات يتيح للمستخدمين المشي والجري والانحناء والركوع والقفز والتحرك بزاوية 360 درجة داخل العوالم الافتراضية. وأوضحت الشركة أن استراتيجيتها طويلة الأمد ترتكز على ثلاثة أسواق رئيسية:
- المستهلكون: الألعاب مع فوائد لياقة بدنية.
- الدفاع: التدريب الغامر ومحاكاة المهام.
- المؤسسات: التدريب الصناعي والروبوتي والسلامة المهنية.
قال Goetgeluk إن الشركة جمعت نحو 50 مليون دولار من تمويل خاص من مستثمرين من بينهم Mark Cuban وصناديق رأس المال الجريء ومكاتب العائلات. وأشار أيضاً إلى أن الضغط الحالي على التقييم في أعقاب انتهاء فترة حظر البيع في يوليو، والتي أضافت 15 مليون سهم إلى التداول الحر، قد يُشكّل فرصة دخول للمستثمرين الجدد.
النتائج المالية
أعلنت Virtuix أنها حققت إيرادات بلغت 4.2 مليون دولار في العام السابق. ولا تزال الشركة تسجّل خسائر وتواصل ضخ استثمارات ضخمة في النمو.
- السيولة النقدية: 8.5 مليون دولار بصورة استرشادية بعد احتساب أوامر الشراء المُنفَّذة.
- معدل الإنفاق الشهري: بين 800,000 و1 مليون دولار، مع إشارة الإدارة إلى اتجاهه نحو الانخفاض مع نمو الإيرادات.
- المدة الزمنية للسيولة: تمتد حتى العام المقبل.
- هامش الربح الإجمالي: نحو 30%.
- الهدف المستهدف لهامش ربح أجهزة المستهلكين: 40%.
- هامش ربح قطاع المؤسسات: نحو 70%.
يبلغ سعر نظام المستهلك نحو 2,500 دولار مقدماً، أو نحو 90 دولاراً شهرياً عبر منصة Affirm. وقارنت الإدارة هذا السعر بأجهزة الكمبيوتر المخصصة للألعاب عالية المستوى وأجهزة التمارين المتصلة بالإنترنت.
أوضحت Virtuix أن الإيرادات المتكررة يمكن أن تتأتى أيضاً من تراخيص البرمجيات ومحتوى الألعاب وأعمال المحاكاة. وتتوقع الشركة أن تصبح مؤهلة لتقديم نموذج S-3 في فبراير، مشيرةً إلى توقعها إجراء تمويل في ذلك الوقت، مع إمكانية جمع رأس المال في وقت أبكر مرتبطاً بعملية استحواذ.
قطاع المستهلكين والشراكة مع Meta
أفادت Virtuix بأن قطاع المستهلكين شهد تسارعاً ملحوظاً عقب إطلاق Omni One لسماعات Meta Quest ضمن برنامج "Made for Meta". وأوضحت الشركة أنها باتت موزعاً وبائعاً رسمياً، مع إدراج منتجاتها على موقع Meta.
- نمو الطلبات: تضاعف ثلاثة أضعاف منذ إطلاق Meta Quest.
- حجم سوق Meta: نحو 20 مليون سماعة Quest مُباعة وحوالي 6 مليون مستخدم نشط.
- التموضع: منتج ألعاب يتضمن فوائد لياقة بدنية متكاملة.
وصف Goetgeluk المنتج بأنه "Peloton للاعبي الألعاب"، مشيراً إلى أن المستخدمين ينصبّ تركيزهم على اللعب لا على التمرين. وأشار إلى أن أحد المستخدمين فقد 40 رطلاً خلال أربعة أشهر من الاستخدام اليومي، مما يُبرز الجانب الصحي للمنتج.
أوضحت الشركة أن العلاقة مع Meta ينبغي أن تدعم مزيداً من التسويق والترويج المتبادل. وأضافت الإدارة أن "ما تحقق حتى الآن لا يعدو كونه البداية" مما يمكن أن تُفضي إليه هذه الشراكة.
سوق الدفاع والعقود العسكرية
خصّصت Virtuix جزءاً كبيراً من عرضها التقديمي للحديث عن قطاع الدفاع، الذي وصفته الإدارة بأنه مجال نمو رئيسي. وأفادت الشركة بأنها تعمل مع الأفرع الأربعة للجيش الأمريكي: البحرية والمارينز والقوات الجوية والجيش البري.
- القوات الجوية: أول جائزة SBIR من المرحلة الأولى لنظام Virtual Terrain Walk.
- المارينز: عرض تجريبي لمدرّب فريق المشاة مجدول أمام TECOM، مع خطة لنشره في Quantico لاحقاً خلال هذا العام.
- الجيش البري: بيع وحدات للجيش الأمريكي وأكاديمية West Point.
- البحرية: اتفاقية تطوير سارية المفعول.
يعتمد نظام Virtual Terrain Walk على إعادة البناء ثلاثي الأبعاد المدعومة بالذكاء الاصطناعي لتحويل لقطات الطائرات المسيّرة إلى نسخة طبق الأصل من ساحة المعركة بصورة فوتوغرافية واقعية في نحو ساعتين. وأشارت الإدارة إلى أن هذه الأداة تُعالج فجوة تدريبية للقوات البرية بتمكين الجنود من التحرك في التضاريس قبل الانتشار.
قال Goetgeluk: "لم يسبق أن امتلكوا جهاز محاكاة مخصصاً للقوات البرية وقوات المشاة، يتيح للجنود التحرك الجسدي بحرية كاملة في بيئة افتراضية واكتساب إحساس بالمساحة والمسافة والتعرف على ساحة المعركة قبل وطء أقدامهم على أرضها."
وأضاف أن الجيش الأمريكي وحده يضم 117 كتيبة يمكنها الاستفادة من مثل هذا النظام. وأوضحت Virtuix أن عقود المحاكاة العسكرية النموذجية تتراوح قيمتها بين 1 مليون و1.5 مليون دولار على مدى خمس سنوات.
أعلنت الشركة أيضاً عن تطوير نظام تدريب لمكافحة الطائرات المسيّرة لصالح سلاح المارينز. وأشارت الإدارة إلى أنها تجاوزت عاماً واحداً من دورة مبيعات عسكرية نموذجية تمتد بين عامين وثلاثة أعوام، مؤكدةً أنها متقدمة على الجدول الزمني المتوقع.
خطط الاستحواذ واستراتيجية التوسع الدفاعي
كشفت Virtuix أنها تجري محادثات متقدمة للاستحواذ على شركة دفاعية تتراوح إيراداتها بين 10 و50 مليون دولار، مع وجود هدف محتمل قريب من الحد الأعلى لهذا النطاق. وأفادت الإدارة بأن الصفقة ستكون ذات أثر إيجابي كبير على الأرباح في هيكلها المقترح الحالي، دون الإفصاح عن التفاصيل المالية.
وفي حال إتمام الاستحواذ، قد ترتفع الإيرادات إلى نطاق يتراوح بين 50 و60 مليون دولار، فضلاً عن منح Virtuix إمكانية الوصول إلى عقود حكومية وسجل أداء معتمد وقنوات مبيعات أوسع نطاقاً.
أوضح Goetgeluk أن الرؤية الأشمل تقوم على بناء Virtuix Defense بوصفها منصة استحواذ متكاملة للشركات التدريبية المتفرقة. ووصف السوق المستهدف بأنه يضم شركات صغيرة تتراوح إيراداتها بين 20 و30 مليون دولار وقد تكون خياراتها للخروج محدودة.
"هل يمكننا، بوصفنا شركة مدرجة في البورصة، أن نبدأ بضم بعض هذه الشركات الصغيرة المتخصصة في الخدمات والتدريب؟ أعتقد أن هذه هي رؤيتنا: أن نصبح التكتل الدفاعي الكبير القادم حول محور التدريب والخدمات الغامرة"، على حد قوله.
أشارت الإدارة إلى أن الإعلان عن الاستحواذ قد يأتي "على الأرجح خلال هذا العام"، مع مراعاة التحفظات المعتادة.
تطبيقات المؤسسات والرعاية الصحية
أشارت Virtuix أيضاً إلى استخدامات مؤسسية تتجاوز نطاق الألعاب والدفاع. وأفادت الشركة ببيع أنظمتها لشركة تسلا وشركة Figure AI ووكالة ناسا، مع إمكانية تحقيق هوامش ربح إجمالية تبلغ نحو 70% في أعمال المؤسسات.
وأبرزت الشركة التدريب الصناعي وتدريب السلامة باعتبارهما من الاستخدامات الحالية. وفي مجال الروبوتات، أشارت إلى أعمال التشغيل عن بُعد مع شركة Figure AI. وفي مجال الفضاء والبحث العلمي، أشارت إلى وكالة ناسا بوصفها عميلاً لها.
تُمثّل الرعاية الصحية مجالاً ناشئاً آخر. وأوضحت Virtuix أنها زوّدت وزارة شؤون المحاربين القدامى بأنظمتها ضمن برنامج VA Immersive المعني بعلاج اضطراب ما بعد الصدمة وإدارة الألم.
أعلنت الشركة أيضاً عن بدء تجربة تجريبية مع جامعة Rutgers في يناير لتطبيقات العلاج من التوحد. وأشارت الإدارة إلى أن الولايات المتحدة تضم ما يُقدَّر بـ12,000 مركز علاج سلوكي تطبيقي، مما قد يُشكّل سوقاً أوسع إذا ما توسعت التجربة التجريبية.
الملكية الفكرية وخارطة طريق التكنولوجيا
أعلنت Virtuix أنها تمتلك حالياً 27 براءة اختراع معتمدة وتواصل توسيع محفظتها من الملكية الفكرية. وأوضحت الإدارة أن تقنيات الشركة مصممة لتكون سهلة الدمج مع منصات البرمجيات والمحتوى.
وأفادت الشركة بأن أنظمتها تدعم عمل عدة مستخدمين في آنٍ واحد، بما يصل إلى 10 أجهزة Omni في غرفة واحدة لتدريب الفرق. كما أشارت إلى أن محاكاتها قادرة على التعامل مع التضاريس الصاعدة والهابطة، إذ يُكمل دماغ المستخدم الفجوات لخلق تجربة واقعية.
أشارت Virtuix إلى تطبيق Treks الخاص بها، الذي يتيح للمستخدمين التجوال في أماكن كالغراند كانيون ضمن بيئات فوتوغرافية واقعية. وأكدت الإدارة أن الميزة التنافسية طويلة الأمد للشركة تكمن في الجمع بين محاكاة الحركة وإعادة بناء التضاريس المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
في الوقت ذاته، أوضحت الشركة أن بعض البيانات العسكرية مصنّفة وتخضع لسيطرة القوات المسلحة، في حين تُوفّر Virtuix طبقة الحركة. وأشارت الإدارة إلى أنه قد تكون هناك قيمة مستقبلية في دمج بيانات الضربات الجوية الآنية مع بيانات المحاكاة لأغراض التدريب.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، أوضحت الإدارة عدة نقاط تتعلق بالعقود والسيولة والعلاقة مع Meta.
- العقود الحكومية: أفادت Virtuix بامتلاكها عقوداً أولية قائمة، من بينها جائزة SBIR من المرحلة الأولى مع القوات الجوية، في حين لا يزال مشروع المارينز في مرحلة التجريب.
- السيولة ومعدل الإنفاق: أكدت الشركة مجدداً امتلاكها 8.5 مليون دولار نقداً بصورة استرشادية ومعدل إنفاق شهري يتراوح بين 800,000 و1 مليون دولار في اتجاه تنازلي.
- العلاقة مع Meta: أوضحت Virtuix أنها شريك رسمي ضمن برنامج Made for Meta ومدرجة على موقع Meta، وترى أمامها مزيداً من فرص التسويق المشترك.
- هيكل الاستحواذ: أشارت الإدارة إلى أن الصفقة المقترحة مصممة لتكون ذات أثر إيجابي كبير على الأرباح، غير أن التفاصيل لم تُعلَن بعد.
- تموضع المنتج للمستهلكين: أكدت الشركة أن المنتج يرتكز في جوهره على الألعاب أكثر من التمارين الرياضية، وإن كان يتضمن فوائد لياقة بدنية.
أضاف Goetgeluk أن محاكاة التضاريس التي طورتها الشركة يمكن استخدامها لتدريب الوحدات الموزعة على المهام، وأن هذه التقنية قادرة على مساعدة الجنود في بناء إحساسهم بالمسافة والمساحة قبل الانتشار الميداني.
التوقعات المستقبلية
توقعت Virtuix مواصلة النمو المدفوع بالشراكة مع Meta، وتحقيق مزيد من التقدم في قطاع الدفاع والتوسع المحتمل في قطاع الرعاية الصحية. وأكدت الإدارة أنها تسعى إلى تحقيق الربحية في المستقبل القريب مع نمو حجم الأعمال.
كما تتوقع الشركة نشاطاً في أسواق رأس المال مع اقتراب موعد استيفاء شروط تقديم نموذج S-3 في فبراير، مشيرةً إلى إمكانية الحصول على تمويل جسري في وقت أبكر إذا ما تقدمت عملية الاستحواذ.
في المرحلة الراهنة، تُقدّم Virtuix نفسها بوصفها شركة ذات قاعدة إيرادات محدودة وطيف واسع من الأسواق وفرصة كبيرة إذا ما واصلت خططها في قطاعات المستهلكين والدفاع والمؤسسات مسيرتها نحو الأمام.
يمكن الرجوع إلى النص الكامل للمؤتمر أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل حول مكالمة المؤتمر وخطط الشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
