أعلنت شركة NewMarket Corporation عن ارتفاع صافي أرباحها وإيراداتها في الربع الثالث من عام 2026، إذ نما صافي الدخل بنسبة 24% ليبلغ 124 مليون دولار، أو 13.50 دولار للسهم، مقارنةً بـ 100 مليون دولار، أو 10.67 دولار للسهم، في الفترة ذاتها من العام الماضي. وبلغت الإيرادات 716.5 مليون دولار. وتراجع السهم بحدة عقب الإعلان، إذ هبط 8.26% في تداولات ما بعد الإغلاق إلى 803.07 دولار من 875.42 دولار، قبل أن يُغلق جلسة التداول النظامية عند 783.66 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفع صافي الدخل 24% على أساس سنوي، مدعوماً بارتفاع الربح التشغيلي وانخفاض معدل الضريبة الفعلي.
- سجّل قطاع المواد المتخصصة نمواً قوياً، مع ارتفاع المبيعات 63.2% والربح التشغيلي 166.7%.
- حافظ قطاع مضافات البترول على مستوى مبيعاته، غير أن الشحنات تراجعت 8% مع تخلي الشركة عن الأعمال منخفضة الهامش ومواجهتها تراجعاً في الطلب.
- أعادت الشركة 209 مليون دولار إلى المساهمين خلال الأشهر التسعة الأولى عبر توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.
- تحسّنت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 1.0x بنهاية سبتمبر 2026.
أداء الشركة
كشف الربع الثالث لشركة NewMarket عن صورة مزدوجة؛ فقد تحسّن الربح الإجمالي للشركة بوتيرة جيدة، في حين واجه قطاع مضافات البترول الأساسي تراجعاً في السوق. وحافظ هذا القطاع على مستوى مبيعاته عند 651 مليون دولار تقريباً، مقارنةً بـ 649 مليون دولار في العام الماضي، على الرغم من تراجع الشحنات. وأشارت الإدارة إلى أن إجراءات التسعير والرسوم الإضافية أسهمت في تعويض ارتفاع التكاليف المرتبطة باضطرابات سلاسل الإمداد في منطقة الشرق الأوسط.
وجاء الجانب الأقوى من الأعمال من قطاع المواد المتخصصة، الذي استفاد من الاستحواذ على Calca Solutions والطلب المتنامي المرتبط بقطاعي الفضاء والدفاع. وقفز حجم مبيعات القطاع إلى 62 مليون دولار من 38 مليون دولار في العام الماضي، فيما ارتفع الربح التشغيلي إلى 16 مليون دولار من 6 مليون دولار.
وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، ارتفع صافي الدخل إلى 376 مليون دولار، أو 40.64 دولار للسهم، من 337 مليون دولار، أو 35.78 دولار للسهم، في الفترة ذاتها من العام الماضي. وأوضحت الشركة أن هذه المكاسب جاءت نتيجة ارتفاع الربح التشغيلي وانخفاض معدل الضريبة.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 716.5 مليون دولار في الربع الثالث من 2026.
- صافي الدخل: 124 مليون دولار، بارتفاع 24% من 100 مليون دولار في العام الماضي.
- ربحية السهم: 13.50 دولار، بارتفاع 26.5% من 10.67 دولار.
- صافي الدخل للتسعة أشهر: 376 مليون دولار، بارتفاع 11.6% من 337 مليون دولار.
- ربحية السهم للتسعة أشهر: 40.64 دولار، بارتفاع 13.5% من 35.78 دولار.
- مبيعات قطاع مضافات البترول: 651 مليون دولار، مستقرة تقريباً على أساس سنوي.
- الربح التشغيلي لقطاع مضافات البترول: 131 مليون دولار، مستقر تقريباً على أساس سنوي.
- مبيعات قطاع المواد المتخصصة: 62 مليون دولار، بارتفاع 63.2% من 38 مليون دولار.
- الربح التشغيلي لقطاع المواد المتخصصة: 16 مليون دولار، بارتفاع 166.7% من 6 مليون دولار.
- نسبة صافي الدين إلى EBITDA: 1.0x بنهاية سبتمبر.
النتائج مقارنةً بالتوقعات
جاءت ربحية السهم المُعلنة عند 13.50 دولار والإيرادات عند 716.5 مليون دولار دون توافر توقعات إجماعية للمقارنة، مما يعني عدم إمكانية المقارنة المباشرة مع تقديرات وول ستريت. ومع ذلك، أظهر الربع تحسناً واضحاً على أساس سنوي، مع ارتفاع ربحية السهم 26.5% وصافي الدخل 24%.
وعلى الرغم من قوة هذه الوتيرة في النمو، فإن ردة فعل السوق تشير إلى أن المستثمرين نظروا إلى ما هو أبعد من الارتفاع الرئيسي في الأرباح. ويعكس تراجع السهم قلقاً إزاء اتجاه الشحنات الأضعف في قطاع مضافات البترول، أو غياب تحديث رسمي للتوقعات، أو كليهما معاً. وبالمقارنة مع الاتجاه الأخير للشركة، ظل الربع متيناً، لا سيما في ظل الضغوط التي يواجهها أكبر قطاعاتها.
ردة فعل السوق
تراجع السهم 8.26% في تداولات ما بعد الإغلاق بتاريخ 28/10، ليهبط إلى 803.07 دولار من 875.42 دولار، محوًا ما قيمته 72.35 دولار للسهم في ردة الفعل الفورية. وفي جلسة التداول النظامية التالية، أغلق السهم عند 783.66 دولار، بانخفاض 2.42% عن الإغلاق السابق.
وأوصل هذا التراجع الحاد خسائر السهم خلال أسبوع إلى ما يقارب 10%، وإن كانت تلميحات InvestingPro تشير إلى أن السهم دخل منطقة البيع المفرط استناداً إلى المؤشرات الفنية. وتحتفظ الشركة بتقييم "جيد" لصحتها المالية بدرجة 3.0 على المنصة، مدعوماً بعائد قوي على حقوق الملكية يبلغ 25%. هل تريد رؤى أعمق؟ تقدّم InvestingPro 11 تلميحاً حصرياً إضافياً لشركة NewMarket، إلى جانب تحليل شامل للقيمة العادلة ومقاييس خبراء تساعد في التعامل مع الأسواق المتقلبة.
وحتى بعد هذا التراجع، ظل السهم فوق الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 580.03 دولار و981.66 دولار بفارق كبير. وكان السهم يتداول قرب الجزء الأعلى من هذا النطاق قبيل الإعلان، مما يعني أن موجة البيع قد تعكس جني أرباح بقدر ما تعكس خيبة أمل من نتائج الربع. ولم تتوافر بيانات حجم التداول، مما يحول دون تأكيد ما إذا كانت الحركة مصحوبة بنشاط غير اعتيادي.
التوقعات والإرشادات
لم تقدّم الإدارة توقعات رقمية تفصيلية لبقية عام 2026، واكتفت بالإشارة إلى استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالنزاع في الشرق الأوسط، واضطرابات سلاسل الإمداد، والتغيرات في العلاقات التجارية والتعريفات، وتراجع الطلب على مضافات مواد التشحيم.
وأوضحت الشركة أن الرسوم الإضافية المفروضة في وقت سابق من العام لا تزال سارية وستُعدَّل بحسب تطور الأوضاع. كما أبرزت مشروعين لتوسعة الطاقة الإنتاجية في قطاع المواد المتخصصة:
- توسعة طاقة إنتاج بيركلورات الأمونيوم، ومن المتوقع الانتهاء منها بنهاية عام 2026.
- توسعة طاقة إنتاج الهيدرازين عالي النقاء، ومن المتوقع أيضاً اكتمالها بنهاية العام.
وأكدت NewMarket أن هذه الاستثمارات ستعزز قدرتها على خدمة عملاء قطاعي الفضاء والدفاع.
تصريحات الإدارة
أشارت الإدارة إلى أن الشركة تمكّنت من تعويض ارتفاع التكاليف الناجمة عن اضطرابات سلاسل الإمداد في الشرق الأوسط من خلال الرسوم الإضافية، حتى في ظل تراجع شحنات مضافات مواد التشحيم 8% خلال الربع.
"تواصل فرقنا إدارة أعمالها في بيئة تشغيلية متقلبة تتسم بعدم اليقين الجيوسياسي، واضطرابات سلاسل الإمداد، والتغيرات في العلاقات التجارية والتعريفات، وتراجع الطلب على مضافات مواد التشحيم"، وفق ما أفادت الإدارة.
كما أشارت الشركة إلى متانة ميزانيتها العمومية وانضباطها الرأسمالي، إذ قالت الإدارة: "تحسّنت نسبة صافي الدين إلى EBITDA لتبلغ مرة واحدة بتاريخ 30 سبتمبر 2026."
وأضافت أن الأعمال تظل مركّزة على التنفيذ طويل الأمد: "نؤمن بأن أسس إدارة أعمالنا، بما تشمل المنظور طويل الأمد، وثقافة السلامة أولاً، والحلول الموجّهة للعملاء، والمنتجات المدفوعة بالتكنولوجيا، وقدرات سلاسل الإمداد ذات المستوى العالمي، ستواصل تحقيق الفائدة لجميع أصحاب المصلحة."
المخاطر والتحديات
- تراجع الطلب على مضافات مواد التشحيم: قد يستمر في الضغط على الشحنات وتقييد النمو في الأعمال الأساسية.
- اضطرابات سلاسل الإمداد: قد تُبقي المشكلات المستمرة في الشرق الأوسط التكاليف مرتفعة وتُعقّد عمليات اللوجستيات.
- عدم اليقين التجاري والتعريفات: قد تؤثر التغيرات في القواعد على التكاليف والمصادر وطلب العملاء.
- التحول في المزيج بعيداً عن الأعمال منخفضة الهامش: وإن كان إيجابياً للهوامش، فقد يُقلّص الحجم ويُصعّب قراءة النمو.
- مخاطر التنفيذ في مشاريع التوسعة: قد تؤثر التأخيرات في مشاريع الطاقة الإنتاجية الجديدة على النمو المتوقع في قطاع المواد المتخصصة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تعقد الشركة جلسة أسئلة وأجوبة مباشرة رسمية، واختتمت الإدارة ملاحظاتها المُعدّة بدعوة المستثمرين إلى التواصل مباشرةً عبر البريد الإلكتروني أو الهاتف.
وبالنسبة للمستثمرين الراغبين في تحليل شامل يتجاوز التقرير الفصلي، تُعدّ NewMarket واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research التفصيلية من InvestingPro. وتحوّل هذه التقارير البيانات المعقدة لوول ستريت إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليلات خبراء، متاحة مباشرةً على صفحة السهم.
وقد أفضى هذا الشكل غير المعتاد إلى غياب أي أسئلة من المحللين، مما يعني عدم وجود نقاشات مباشرة حول تراجع السهم، أو انخفاض الشحنات في قطاع مضافات البترول، أو وتيرة الطلب في قطاع المواد المتخصصة. ونتيجةً لذلك، أتاحت المكالمة قدراً أقل من المعتاد من الإشارات حول رؤية الإدارة للتوقعات قريبة الأمد.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
