أعلنت Infineon Technologies أن العام المالي 2026 اختُتم بإيرادات قياسية وتحسّن ملحوظ في الربحية، مع توقعات بعام نمو إضافي تقوده الطلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والإلكترونيات السيارية وأنظمة الطاقة. وارتفعت أسهم صانع الرقائق الألماني 9.05% إلى 55.80 دولار في التداولات السابقة لافتتاح السوق، بعد أن أعلنت الشركة أن إيراداتها بلغت 16.353 مليار يورو في العام المالي 2026، متوقعةً تحقيق نحو 20 مليار يورو في العام المالي 2027. ولم تُقدّم الشركة أرقاماً فصلية لربحية السهم أو الإيرادات ضمن بيانات التوقعات المُعلنة، غير أن الإدارة أشارت إلى طلب واسع القاعدة وارتفاع حاد في المبيعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
أبرز النقاط
- ارتفعت إيرادات العام المالي 2026 بنسبة 12% على أساس سنوي لتبلغ 16.353 مليار يورو، أو 15% بأسعار صرف ثابتة.
- تحسّن هامش نتيجة القطاعات إلى 19.7% مقارنةً بـ 17.5% في العام السابق.
- بلغت إيرادات إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي 1.7 مليار يورو في العام المالي 2026، ومن المتوقع أن ترتفع إلى ما يقارب 4 مليار يورو في العام المالي 2027.
- أعلنت Infineon أن إجمالي اتفاقيات التوريد متعددة السنوات الموقّعة وتلك قيد التفاوض تتجاوز حالياً 10 مليار يورو.
- تتوقع الشركة إيرادات للعام المالي 2027 تبلغ نحو 20 مليار يورو، مع هامش نتيجة قطاعات في منتصف نطاق العشرينات المئوية.
- ارتفعت الأسهم بشكل حاد في التداولات السابقة لافتتاح السوق، مما يشير إلى ترحيب المستثمرين بالتوقعات وانكشاف الشركة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
أداء الشركة
أفادت Infineon بأن العام المالي 2026 كان أقوى أعوامها حتى الآن، مع نمو في الإيرادات عبر أعمالها الرئيسية وتحسّن واضح في الربحية. وقالت الإدارة إن الشركة استفادت من انتعاش أوسع في قطاع أشباه الموصلات، فضلاً عن الطلب الهيكلي في مجالات كمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والتحول الكهربائي والمركبات المعرّفة بالبرمجيات.
وأبرزت الشركة اتساع الفجوة بين أضعف ربع وأقوى ربع لها، إذ ارتفعت الإيرادات الفصلية بأكثر من مليار يورو من أدنى نقطة إلى أعلى نقطة خلال العام، مما يشير إلى تسارع الزخم مع تقدّم العام.
كما أكدت الإدارة أن النمو لا يرتبط بالذكاء الاصطناعي وحده، إذ واصل الطلب على السيارات ارتفاعه في منتصف نطاق العشرة بالمئة، فيما اكتسبت التطبيقات الصناعية وأنظمة الطاقة زخماً إضافياً. ويُعدّ هذا التنوع مهماً للمستثمرين، لأنه يُقلّص الاعتماد على محرّك واحد ويجعل قصة النمو أكثر ديمومة. وبرسملة سوقية تبلغ 70.9 مليار دولار، تحتل Infineon مكانة بارزة في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات وفقاً لتحليل InvestingPro. ويعكس هامش الربح الإجمالي البالغ 41% والعائد على حقوق الملكية البالغ 7% كفاءة تشغيلية عالية عبر هذه الخطوط التجارية المتنوعة.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 16.353 مليار يورو في العام المالي 2026، بارتفاع 12% وفق الأرقام المُعلنة و15% بأسعار صرف ثابتة.
- هامش نتيجة القطاعات: 19.7%، مقارنةً بـ 17.5% في العام السابق.
- التدفق النقدي الحر المعدّل: 1.9 مليار يورو، أي ما يعادل 11.8% من إيرادات المجموعة.
- إيرادات إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي: 1.7 مليار يورو، أكثر من ضعف العام السابق.
- توقعات إيرادات إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والكلاسيكية: نحو 4 مليار يورو في العام المالي 2027، ارتفاعاً من 2.2 مليار يورو.
- توجيهات إيرادات العام المالي 2027: نحو 20 مليار يورو.
- توجيهات هامش العام المالي 2027: منتصف نطاق العشرينات المئوية.
- الإنفاق الرأسمالي: من 3.0 مليار يورو إلى 3.5 مليار يورو في استثمارات المصانع خلال العام المالي 2027.
- الإنفاق على البحث والتطوير: نحو 2.8 مليار يورو في العام المالي 2027.
- اتفاقيات التوريد متعددة السنوات وحجوزات الطاقة الإنتاجية: أكثر من 10 مليار يورو مجتمعةً.
النتائج مقابل التوقعات
أظهرت بيانات التوقعات المتاحة أرباحاً متوقعة للسهم بلغت 0.7069 دولار وإيرادات بلغت 5.37 مليار دولار للفترة المُبلَّغ عنها، إلا أنه لم يُقدَّم أي رقم فعلي لربحية السهم أو الإيرادات في تلك البيانات. وبالتالي، لا يمكن إجراء حساب مباشر لتجاوز التوقعات أو الإخفاق فيها من جدول التوقعات وحده.
ومع ذلك، جاءت نتائج الشركة للعام المالي 2026 قوية. فنمو الإيرادات بنسبة 12% وتحسّن الهامش بمقدار 220 نقطة أساس يشيران إلى أداء تشغيلي صحي. ويُشير رد فعل السوق إلى أن المستثمرين ركّزوا أكثر على توقعات الشركة من أي مقارنة فصلية منفردة.
وكانت أبرز رسائل الإدارة أن الطلب واسع القاعدة. فالذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة، لكن السيارات والصناعة والبنية التحتية للطاقة تظل محركات مهمة أيضاً، مما يُقلّص خطر اعتماد دورة النمو الحالية على سوق ضيّق واحد.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم Infineon بنسبة 9.05% إلى 55.80 دولار في التداولات السابقة لافتتاح السوق. ويُشير هذا الارتفاع إلى أن المستثمرين تشجّعوا بنمو إيرادات الشركة وتحسّن هوامشها، ولا سيما توجيهاتها للعام المالي 2027.
عند مستوى 55.80 دولار، يتداول السهم فوق الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ من 36.10 دولار إلى 103.28 دولار، غير أنه لا يزال أدنى بكثير من القمة. وهذا يُتيح مجالاً للتفاؤل والحذر في آنٍ معاً: فقد تعافت الأسهم من مستويات أضعف، لكنها لم تعد بعد إلى الذروة التي بلغتها خلال مراحل أقوى.
كما يُشير مسار السعر إلى قراءة إيجابية لانكشاف الشركة على الذكاء الاصطناعي. وقالت Infineon إن إيرادات إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتوسع بسرعة، ويبدو أن المستثمرين يكافئون هذه القصة النمائية. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تقييم ما إذا كان الارتفاع جاء مصحوباً بنشاط غير معتاد.
التوقعات والإرشادات
توقّعت Infineon إيرادات للعام المالي 2027 تبلغ نحو 20 مليار يورو، وهو ما يمثّل نمواً بأكثر من 20% مقارنةً بالعام المالي 2026. كما تتوقع ارتفاع هامش نتيجة القطاعات إلى منتصف نطاق العشرينات المئوية.
وأشارت الإدارة إلى أن إيرادات إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والكلاسيكية ينبغي أن ترتفع من 2.2 مليار يورو إلى ما يقارب 4 مليار يورو في العام المالي 2027. كما أشارت الشركة إلى استمرار النمو في إلكترونيات السيارات، حيث تحتل مركزاً رائداً في وحدات التحكم الدقيقة، وفي أنظمة الحافة التي تستهدف فيها الروبوتات والذكاء الاصطناعي المادي.
وتعتزم الشركة مواصلة استثماراتها الضخمة، إذ تتوقع إنفاقاً على المصانع يتراوح بين 3.0 مليار يورو و3.5 مليار يورو، وإنفاقاً على البحث والتطوير يبلغ نحو 2.8 مليار يورو في العام المالي 2027. وأكدت الإدارة أن هذه الاستثمارات تتوافق مع مجالات النمو الهيكلي وتهدف إلى دعم التوسع المستقبلي.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي يوخن هانيبيك إن الذكاء الاصطناعي بات جزءاً من الأنظمة المادية ويتطلب "حلول أشباه موصلات عالية الأداء وكفؤة في استهلاك الطاقة وآمنة ومحمية". وأضاف أن هذا هو المجال الذي تتميز فيه Infineon، مؤكداً موقع الشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والأجهزة المتصلة.
وأشار هانيبيك أيضاً إلى أن إيرادات حلول إمدادات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ارتفعت إلى 1.7 مليار يورو في العام المالي 2026 و"تجاوزت الضعف" مجدداً. وأضاف أن الشركة تتوقع أن يصل هذا القطاع إلى ما يقارب 4 مليار يورو في العام المالي 2027، في مؤشر على استمرار الزخم.
وقال المدير المالي سفن شنايدر إن حجم الطلبيات المتراكمة "مجرد مؤشر أداء رئيسي واحد من بين كثيرين"، وأن الشركة لن تُفصح عنه بعد الآن لأنه يُقدّم صورة محدودة بمفرده. وأضاف أن Infineon "واسعة القاعدة"، مع الذكاء الاصطناعي بوصفه محركاً قوياً للنمو لكنه ليس المحرك الوحيد.
المخاطر والتحديات
- ضغوط الإنفاق الرأسمالي: قد تُثقل الاستثمارات الضخمة في المصانع والبحث والتطوير التدفق النقدي الحر على المدى القريب.
- الغموض الجيوسياسي: أشارت الإدارة إلى مقاومة سياسية لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية في بعض الأسواق وتقلبات أوسع حول التوسع العالمي.
- التأخيرات البيروقراطية: أفادت الشركة بأن عمليات الدعم الحكومي الأوروبية قد تكون بطيئة، مما قد يُعقّد خطط التوسع.
- ديناميكيات التسعير والعرض: أعلنت Infineon أنها رفعت بالفعل أسعار أشباه موصلات الطاقة ولا تزال تتفاوض مع كبار الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية، مما قد يُولّد حالة من عدم اليقين.
- تقلبات السوق: تظل أسهم أشباه الموصلات حساسة للتحولات في معنويات المستثمرين والتقييمات والتوقعات المتعلقة بالطلب على الذكاء الاصطناعي.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على ثلاثة محاور: استدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي، والقدرة التسعيرية، والبصمة التصنيعية للشركة.
وتمحور أحد الأسئلة حول ما إذا كان حجم الطلبيات المتراكمة لا يزال يبلغ نحو 30 مليار يورو وما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي قد يكون مؤقتاً. وأجاب شنايدر بأن حجم الطلبيات أعلى مما كان عليه في الربع السابق، لكن الشركة لن تُفصح عن هذا الرقم بعد الآن لأنه غير مفيد بمعزل عن غيره. وشدّد على أن النمو واسع القاعدة وغير مرتبط بفقاعة الذكاء الاصطناعي.
وتناول سؤال آخر التسعير في أشباه موصلات السيارات. وقال أولريش شبيسهوفر، المدير التشغيلي، إن Infineon نفّذت بالفعل رفعَين للأسعار في العام المالي 2026 وتتوقع بيئة تسعيرية إيجابية في العام المالي 2027، مُحجماً عن التعليق على المفاوضات الجارية مع كبار الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية.
كما سأل المحللون عن قيود سلسلة التوريد وما إذا كانت الشركة تحتاج إلى مصنع آخر، ربما في الولايات المتحدة. وأجابت الإدارة بأنها في وضع جيد مع شبكتها التصنيعية الحالية وليست تخطط بشكل فعلي لموقع جديد، مضيفةً أنها اعتمدت على تعدد مصادر التوريد والتعاون المبكر مع الموردين للحد من المخاطر.
وتطرّقت أسئلة أخرى إلى التنويع الجغرافي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والمنافسة من الحلول الصينية، والحاجة إلى دعم حكومي أسرع في أوروبا. وأعربت الإدارة عن اعتقادها بأن الطلب سيتوزع عبر المناطق وأن Infineon في وضع جيد على المستوى العالمي، بما في ذلك في مراكز البيانات الصينية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
