الثلاثاء، 10/11/2026 — استعرضت شركة Schrödinger (SDGR) في مؤتمر UBS العالمي للرعاية الصحية استراتيجيةً تقوم على الذكاء الاصطناعي واكتشاف الأدوية المستند إلى الفيزياء، إلى جانب التحول التدريجي نحو البرمجيات المستضافة. وأشارت الإدارة إلى الأداء القوي الأخير للسهم والطلب الواسع من العملاء، غير أنها أقرّت بأن الشركة لا تزال تتعامل مع تداعيات محاسبية ناجمة عن مرحلة انتقال البرمجيات والتبني المبكر للمنتجات الجديدة.
أبرز النقاط
- أكدت Schrödinger أن استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي تتمحور حول أداة Bunsen، وهي أداة تعتمد الفيزياء أولاً وصُمِّمت لتسريع اكتشاف الجزيئات دون الاستغناء عن الإشراف العلمي.
- تتوقع الشركة أن ترتفع قيمة العقود السنوية بنسبة تتراوح بين 12% و17% في عام 2024 انطلاقاً من قاعدة بلغت 198 مليون دولار، بدعم من عملاء قطاعات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية والمواد.
- أفادت الإدارة بأن الشركة تنتقل من البرمجيات المحلية إلى العقود المستضافة، وتستهدف بلوغ نسبة 75% من النشر المستضاف بحلول عام 2028.
- أوضحت Schrödinger أن حاسوبها الفائق الداخلي قادر على إجراء ما بين 30,000 و40,000 حسابٍ دقيق لتقارب الارتباط يومياً، مما يعزز ميزتها التنافسية.
- أكدت الشركة أن الربحية مهمة، لكن الأولوية تبقى لابتكار المنصة وتقديم قيمة للعملاء.
النتائج المالية
قال المدير المالي Richie Jain إن Schrödinger شركة منصة حوسبة تمتلك حضوراً في قطاعي علوم الحياة وعلوم المواد، مشيراً إلى أن الأعمال لا تزال تميل نحو علوم الحياة، فيما تتنامى حصة علوم المواد تدريجياً.
- من المتوقع أن تنمو قيمة العقود السنوية (ACV) بنسبة تتراوح بين 12% و17% في عام 2024 انطلاقاً من قاعدة 198 مليون دولار.
- تمثل شركات الأدوية الكبرى نحو 50% من الأعمال التجارية، وتشمل أكبر 20 عميلاً دوائياً وغيرهم من الشركات الكبرى خارج هذه المجموعة.
- يتأتى النمو من طلب واسع عبر أكبر 20 شركة أدوية وعملاء التكنولوجيا الحيوية والمواد.
- يُسهم تحسّن ظروف تمويل التكنولوجيا الحيوية في استقطاب عملاء جدد وتوسيع قاعدة العملاء الحاليين.
- يُضيف تبني المنتجات الجديدة، بما فيها Bunsen وPredictive Tox والتنبؤ بالبنية البلورية، زخماً إضافياً للنمو.
- شهد استقطاب العملاء الجدد في عام 2024 وتيرةً أقوى مقارنةً بالسنوات الأخيرة.
وأشار Jain إلى أن محفظة الأسهم الخاصة بالشركة شكّلت مصدراً مهماً للقيمة.
- اقتربت التوزيعات التراكمية من محفظة الأسهم منذ الطرح العام الأولي من حاجز 500 مليون دولار.
- أسفر التأسيس الأخير لشركة Tectora عن جمع 55 مليون دولار، مع احتفاظ Schrödinger بحصة في رأس المال واستمرارها في تقديم الخدمات.
- تشمل اقتصاديات الشراكة عقود خدمات ومدفوعات مراحل وعائدات بمعدلات تتراوح بين أرقام أحادية منخفضة ومتوسطة ومرتفعة.
- تتوقع الإدارة أن تصبح إيرادات المراحل والعائدات أكثر انتظاماً مع نضج المحفظة.
أوضحت Schrödinger أن أفضل مقياس لتقييم الأعمال خلال مرحلة الانتقال هو قيمة العقود السنوية (ACV)، إذ تتأثر إيرادات البرمجيات المُبلَّغ عنها بالتحول من العقود المحلية إلى المستضافة.
التحديثات التشغيلية
ركّز المدير التقني للبرمجيات Pat Lorton على أداة Bunsen، وهي أداة سير العمل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لاكتشاف الأدوية. وقال إن المنتج يعكس سنوات من التطوير وجهداً متعمداً لدمج النماذج اللغوية الكبيرة مع الخبرة الراسخة لشركة Schrödinger في الكيمياء الحسابية.
- بدأ تطوير Bunsen قبل أكثر من أربع سنوات، وتسارعت وتيرة العمل على المنتج الحالي حين أصبحت النماذج اللغوية الكبيرة قادرةً على تلبية متطلبات المهمة.
- كانت نسخ عمل مبكرة متاحةً قبل أكثر من عام.
- اكتمل التحقق الداخلي في الربع الرابع من عام 2023، حين أكد علماء Schrödinger جدوى الأداة.
- بدأت المناقشات مع العملاء في الربع الأول من عام 2024.
- تُجري Bunsen حالياً اختبارات تجريبية مع عملاء مختارين، من بينهم Bristol Myers Squibb.
وصف Lorton أداة Bunsen بأنها "عالِم مشارك" لا عميلاً مستقلاً.
- يعتمد المنتج واجهةً قائمة على الجلسات تتضمن شريطاً جانبياً أيسر ونظام ملفات معزولاً على اليمين وتطبيقات مصغّرة لمهام محددة.
- يتضمن معرفةً كيميائية مدمجة ومرئيات وميزات أمان مصمَّمة لفرق البحث والتطوير الدوائي.
- يهدف إلى أتمتة الأعمال الروتينية مع الإبقاء على الإشراف الخبير.
- أشارت Schrödinger إلى أن الأداة تُمكّن الباحثين من إدارة مشاريع متوازية متعددة، على غرار وجود عدة باحثين ما بعد الدكتوراه يعملون في آنٍ واحد.
كما سلّط الضوء على حجم القدرة الحوسبية الداخلية لشركة Schrödinger.
- يستطيع الحاسوب الفائق الداخلي المزوَّد بوحدات GPU إجراء ما بين 30,000 و40,000 حسابٍ دقيق لتقارب الارتباط يومياً.
- أوضحت الإدارة أن ذلك يعادل تقريباً بيانات 12 برنامجاً كاملاً لاكتشاف الأدوية على مدى خمس سنوات في اليوم الواحد.
- تهدف بيانات المحاكاة إلى مضاهاة البيانات التجريبية في الدقة.
- يُنتج العملاء أيضاً بيانات إضافية باستخدام حواسيبهم الفائقة الخاصة.
تناولت Schrödinger مجالات منصة أخرى إلى جانب Bunsen.
- رصد Predictive Tox حتى الآن 80 هدفاً ثانوياً ولا يزال قيد التطوير.
- يُعدّ التنبؤ بالبنية البلورية مجالاً ناشئاً للنمو.
- تواصل الشركة توسيع نطاقها من اكتشاف الجزيئات الصغيرة إلى الأدوية البيولوجية والتركيبات الدوائية.
- أفادت الإدارة بأن المنصة لا تزال تتحسن من حيث الدقة واتساع نطاق الاستخدام.
أوضحت الشركة أن مجموعتها الداخلية للعلاجات، التي تضم نحو 200 شخص، توفر تغذية راجعة مستمرة لتطوير المنصة. وأضافت Schrödinger أن لديها فريقاً من بضع مئات من الكيميائيين الحسابيين الحاصلين على درجة الدكتوراه يكتبون الكود يومياً.
نموذج الأعمال وتبني العملاء
تمر Schrödinger بمرحلة انتقال من البرمجيات المحلية إلى العقود المستضافة. وأفادت الإدارة بأن هذا التحول بدأ رسمياً في عام 2024 ومن المتوقع أن يستمر لسنوات عدة.
- تستهدف الشركة بلوغ نسبة 75% من النشر المستضاف بحلول عام 2028.
- من المتوقع أن تُحسّن البرمجيات المستضافة دعم العملاء وعملية الإعداد وترخيص التجربة والتجريب على المنتجات.
- يُفرز هذا التحول تداعيات محاسبية في عام 2024، مما يجعل قيمة العقود السنوية (ACV) مقياساً أفضل للأداء الفعلي.
أوضحت الإدارة أن تحقيق الدخل من Bunsen سيتم عبر ترخيص قائم على الإنتاجية لا على نموذج الاشتراك الفردي البسيط.
- سيحتاج العملاء إلى مزيد من التراخيص كلما أجروا حسابات متوازية أكثر.
- لا يزال المنتج في مرحلة تجريبية، لذا يبقى التبني في مراحله الأولى.
- لا يزال كثير من العملاء في مراحل المراجعات الأمنية والتقييم قبل النشر الكامل.
- ترى Schrödinger أن أمامها مساراً طويلاً للتبني مع نضج المنتج.
أشارت الشركة إلى أن أكبر عائق أمام التبني هو شح الكيميائيين الحسابيين.
- يفوق عدد الكيميائيين الدوائيين عدد الكيميائيين الحسابيين على مستوى العالم بنحو 100 مرة.
- صُمِّمت Bunsen لتجعل الأدوات الحوسبية المتقدمة في متناول عدد أكبر من العلماء، بمن فيهم الكيميائيون الدوائيون وصغار الكيميائيين الحسابيين.
- تتوفر برامج تدريبية للمؤسسات الأكاديمية والمستخدمين غير التجاريين.
- أفادت الإدارة بأن هذه البرامج تهدف إلى جعل المنصة جزءاً أساسياً من تعليم الكيمياء الحسابية.
التوقعات المستقبلية
أكدت Schrödinger أنها ترى بيئةً سوقية مواتية لاكتشاف الأدوية الحوسبي، في ظل تركيز العملاء على السرعة والكفاءة والانضباط الرأسمالي. وأشارت الإدارة إلى أن القطاع بات يتعامل مع المناهج القائمة على الفيزياء باعتبارها نهجاً معيارياً لا متخصصاً.
- يركز رأس المال الاستثماري وشركات الأدوية الكبرى على الكفاءة والكفاءة الرأسمالية.
- تتحسن ظروف تمويل التكنولوجيا الحيوية، مما ينبغي أن يدعم استقطاب عملاء جدد.
- تُمثّل علوم المواد فرصة نمو كبيرة، وقد تتبنى الأدوات الحوسبية بوتيرة أبطأ مقارنةً بعلوم الحياة، غير أن Bunsen قد تُسهم في تسريع هذه العملية.
- ترى Schrödinger إمكانية تحويل عملاء علوم المواد من عقود الخدمات إلى ترخيص البرمجيات بوتيرة أسرع.
أفادت الإدارة بأن الربحية تبقى مهمة، لكنها ليست الهدف الاستراتيجي الأول للشركة.
- الابتكار والتقدم في المنصة هما الأولويتان الرئيسيتان.
- أكدت الشركة امتلاكها سيولة كافية للوصول إلى الربحية مع الاستمرار في الاستثمار في المنصة.
- وصفت Schrödinger نفسها بأنها "شركة نمو تتفوق على السوق"، بمعنى أنها تسعى إلى النمو بوتيرة أسرع من السوق مع مواصلة الاستثمار.
أوضحت الشركة أيضاً أن موقعها التنافسي يرتكز على العمق التقني طويل الأمد.
- أشارت Schrödinger إلى امتلاكها 30 عاماً من الخبرة في الكيمياء الحوسبية.
- استثمرت أكثر من 1 مليار دولار في تطوير المنصة.
- أفادت الإدارة بأن مستويات دقتها تتجاوز 90%، مقارنةً بنحو 70% لدى بعض المنافسين.
- تكتسب هذه الدقة أهمية أكبر كلما نفّذت أنظمة الذكاء الاصطناعي سير عمل أطول وتراكمت الأخطاء.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، تطرّقت الإدارة إلى السمعة السابقة لـ Schrödinger بوصفها شركةً "معارضة للذكاء الاصطناعي". وأوضح Lorton أن الشركة لم تكن ترفض الذكاء الاصطناعي من حيث المبدأ، بل كانت متشككةً في الادعاءات المبالغ فيها، وانتظرت حتى أصبحت التكنولوجيا جاهزةً للعمل الفعلي في اكتشاف الأدوية.
- أفادت الإدارة بأن Bunsen تعكس النقطة التي التقت فيها النماذج اللغوية الكبيرة الناضجة مع قاعدة الكيمياء الحوسبية لدى Schrödinger.
- يتصاعد الضغط من القيادات العليا في شركات الأدوية الحيوية على الطلب على أدوات الذكاء الاصطناعي.
- أكدت الشركة أن ميزتها تنبع من دمج الذكاء الاصطناعي مع المناهج القائمة على الفيزياء وقاعدة كبيرة من الكود الخاص.
قدّم Lorton مثالاً على أحد العملاء يتعلق بـ Bristol Myers Squibb.
- قال إن Bunsen تُمكّن كيميائياً حوسبياً واحداً من الإشراف على مسارات بحثية متعددة مدعومة بالذكاء الاصطناعي في آنٍ واحد.
- يُسهل ذلك متابعة أفكار ذات مخاطر أعلى وعوائد أكبر كانت تستغرق وقتاً طويلاً في السابق.
- يمكن أن تُغذّي مخرجات Bunsen منصة المعلوماتية المؤسسية LiveDesign الخاصة بـ Schrödinger.
- تستطيع الأداة أيضاً المساعدة في تفادي الأخطاء المكلفة، كتشغيل حاسوب فائق بمعاملات خاطئة.
في ما يخص المنافسة، قال Lorton إن أدوات مثل Claude Code لا تُغيّر جوهر عمل الشركة بشكل ملموس.
- أوضح أن قاعدة كود Schrödinger يبنيها بضع مئات من الكيميائيين الحسابيين الحاصلين على درجة الدكتوراه.
- وأضاف أن الشركة أنفقت أكثر من 1 مليار دولار على مدى 30 عاماً في بناء المنصة.
- أفادت الإدارة بأن هذا المستوى من الخبرة لا يمكن تجاوزه بسهولة.
كما تناول Jain نموذج الشراكة والأسهم لدى الشركة.
- أكدت Schrödinger أنها حققت ما يقارب 500 مليون دولار من التوزيعات من محفظة أسهمها منذ الطرح العام الأولي.
- أشارت الإدارة إلى أن الشركة تستفيد من ارتفاع قيمة الأسهم وإيرادات الخدمات في المشاريع الجديدة.
- لا تسري أي أحكام حصرية على اتفاقية Bristol Myers Squibb، وتبقى Bunsen متاحةً لسائر العملاء.
أشارت Schrödinger إلى أن الفرصة الأشمل كبيرة، لا سيما إذا أسهمت Bunsen في تمكين المزيد من الكيميائيين الدوائيين من استخدام الأدوات الحوسبية المتقدمة، وإذا جعلت البرمجيات المستضافة عملية التبني أيسر بمرور الوقت.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
