أعلنت Siemens Energy أن العام المالي 2026 كان الأقوى في تاريخها، إذ بلغت الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية والطلبيات مستويات قياسية جديدة، وتوقعت الشركة تحقيق نمو آخر بأرقام مزدوجة في عام 2027. لم تُفصح الشركة الألمانية لتصنيع معدات الطاقة عن أرقام ربحية السهم أو الإيرادات الفعلية في المواد المراجعة مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 1.34 للسهم و12.69 مليار في الإيرادات، غير أن الرسالة العامة من المكالمة كانت إيجابية بوضوح. وارتفعت الأسهم بنسبة 9.18% لتصل إلى 130.84 دولار من 119.84 دولار، مما يضع السهم قرب النصف الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً بين 100.30 دولار و191.66 دولار.
أبرز النقاط
- سجّلت Siemens Energy نتائج قياسية في العام المالي 2026، بإيرادات بلغت نحو 44 مليار يورو وطلبيات بلغت 68.1 مليار يورو.
- ارتفعت الأرباح قبل البنود الاستثنائية بشكل حاد، مع تحسّن الهامش إلى 12.4% للعام بأكمله.
- بلغ التدفق النقدي الحر قبل الضريبة 8.8 مليار يورو، بزيادة قدرها 4.1 مليار يورو مقارنةً بالعام السابق.
- توقعت الإدارة نمواً مقارناً في الإيرادات بين 14% و16% في العام المالي 2027، وتدفقاً نقدياً حراً بنحو 10 مليارات يورو.
- أشارت الشركة إلى أن نحو 85% من الإيرادات المتوقعة للعام المالي 2027 مغطّاة بالفعل من خلال الأعمال المتراكمة.
- ارتفعت الأسهم بنسبة 9.18% استجابةً للتوقعات الأقوى وتوليد النقد القياسي.
أداء الشركة
أعلنت Siemens Energy أن العام المالي 2026 مثّل خطوة كبرى إلى الأمام، مدعوماً بتحسّن التنفيذ وجودة أعلى للأعمال المتراكمة وتنامي الطلب على البنية التحتية للطاقة. وارتفعت الإيرادات بنسبة 15.5% على أساس مقارن لتبلغ نحو 44 مليار يورو، فيما بلغت الأرباح قبل البنود الاستثنائية 12.4% من الإيرادات، بزيادة 640 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق.
ظلّت الطلبيات الواردة للشركة قوية أيضاً، إذ بلغت مستوى قياسياً عند 68.1 مليار يورو، مما رفع نسبة الطلبيات إلى الفواتير إلى 1.54. وأنهت الشركة العام بأعمال متراكمة بلغت 164 مليار يورو، مما يمنحها رؤية طويلة الأمد للمبيعات المستقبلية.
جاء الأداء متوازناً على نطاق واسع؛ إذ كانت خدمات الغاز وتقنيات الشبكات المحركَين الرئيسيين للنمو، فيما حققت Siemens Gamesa التعادل للعام بأكمله، كما حققت وحدة تحويل الصناعة نتائج جيدة رغم تراجع الخلفية الصناعية.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: نحو 44 مليار يورو في العام المالي 2026، بنمو مقارن بلغ 15.5%.
- هامش الربح قبل البنود الاستثنائية: 12.4%، بزيادة 640 نقطة أساس على أساس سنوي.
- التدفق النقدي الحر قبل الضريبة: 8.8 مليار يورو، بزيادة 4.1 مليار يورو مقارنةً بالعام السابق.
- صافي الدخل: 4.1 مليار يورو، متجاوزاً النطاق المستهدف من الشركة بين 3 و4 مليارات يورو.
- الطلبيات: 68.1 مليار يورو، بزيادة 19% على أساس سنوي.
- نسبة الطلبيات إلى الفواتير: 1.54 للعام بأكمله.
- الأعمال المتراكمة: 164 مليار يورو، مستوى قياسي.
- توزيع الأرباح المقترح: 2.30 يورو للسهم، أي أكثر من ثلاثة أضعاف توزيع العام الماضي البالغ 0.70 يورو.
- إعادة شراء الأسهم: 3.1 مليار يورو في العام المالي 2026.
- إجمالي العوائد للمساهمين: نحو 5 مليارات يورو في العام المالي 2026.
النتائج مقابل التوقعات
أشارت توقعات المحللين المتاحة إلى أرباح بلغت 1.34 للسهم وإيرادات بلغت 12.69 مليار. ولم تُدرج أرقام ربحية السهم والإيرادات الفعلية في البيانات السوقية المتاحة، مما يجعل إجراء حساب مباشر للتجاوز أو الإخفاق أمراً غير ممكن من المواد المتوفرة.
ومع ذلك، أشارت المكالمة إلى نتيجة جوهرية قوية؛ إذ قالت الإدارة إن أرباح العام المالي 2026 قبل البنود الاستثنائية تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف في الربع الرابع، وبلغت الإيرادات مستوى ربعياً قياسياً عند 12.8 مليار يورو، فيما بلغ صافي الدخل السنوي 4.1 مليار يورو متجاوزاً التوجيهات. كما أكدت الشركة أن هوامش الأعمال المتراكمة تحسّنت مجدداً، مما ينبغي أن يدعم الأرباح المستقبلية.
مقارنةً بالأرباع الأخيرة، يبدو حجم التحسّن كبيراً. وقالت Siemens Energy إن هامش الربح تحسّن بمقدار 640 نقطة أساس في عام واحد، وارتفع التدفق النقدي الحر بشكل حاد، مما يشير إلى أن الشركة لا تنمو فحسب، بل تحوّل النمو إلى نقد بكفاءة أعلى مما كانت عليه في السابق.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم Siemens Energy بنسبة 9.18% لتصل إلى 130.84 دولار من 119.84 دولار، بمكسب قدره 11.00 دولار للسهم. ويشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين رحّبوا بالنتائج القياسية للعام المالي 2026 وتوقعات الشركة لعام 2027.
يقف السهم الآن فوق الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 100.30 دولار بفارق واضح، وإن كان لا يزال دون مستوى الذروة البالغة 191.66 دولار. ويبرز هذا المكسب بوصفه تحركاً قوياً في يوم واحد، ويعكس مشاعر إيجابية تجاه قدرة الشركة على تحقيق الأرباح وتوليد النقد.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل الحكم على ما إذا كانت موجة الصعود جاءت مصحوبة بنشاط استثنائي أمراً غير ممكن. ومع ذلك، يشير حجم التحرك إلى ردّ فعل إيجابي على المكالمة.
التوقعات والإرشادات
بالنسبة للعام المالي 2027، توقعت Siemens Energy نمواً مقارناً في الإيرادات بين 14% و16%، وهامش ربح قبل البنود الاستثنائية بين 14% و16%، وصافي دخل بنحو 5 مليارات يورو، وتدفقاً نقدياً حراً قبل الضريبة بنحو 10 مليارات يورو. وتؤكد بيانات InvestingPro أن المحللين يتوقعون نمو صافي الدخل هذا العام، مما يدعم التوجيهات المتفائلة للإدارة. وتتابع المنصة 16 نصيحة إضافية من ProTips لـ Siemens Energy، مما يوفر للمستثمرين رؤى شاملة حول التقييم والصحة المالية وآفاق النمو لاتخاذ قراراتهم الاستثمارية.
أشارت الإدارة إلى أن نحو 85% من الإيرادات المتوقعة للعام المالي 2027 مغطّاة بالفعل من خلال الأعمال المتراكمة، مما ينبغي أن يمنح الشركة رؤية قوية. كما أشارت إلى تحسّن جودة تلك الأعمال المتراكمة، مع حمل الطلبيات الأحدث هوامش أفضل مقارنةً بالأعمال الجارية تنفيذها حالياً.
على المدى البعيد، قالت Siemens Energy إنها تتوقع إيرادات تتجاوز 70 مليار يورو بحلول العام المالي 2030 وهامشاً بين 20% و22%. وأضافت الشركة أنها تخطط لتوسيع طاقتها بأكثر من 50% بين العامَين الماليَّين 2026 و2030، مع الحفاظ على انضباط الإنفاق الرأسمالي.
تظل استراتيجية الشركة محورها البنية التحتية للطاقة، ولا سيما خدمات الغاز ومعدات الشبكات، فيما تواصل Siemens Gamesa مسيرة تحوّلها وتستعد وحدة تحويل الصناعة لانفصال مخطط له.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Christian Bruch: "كان العام المالي 2026 خطوة كبرى أخرى إلى الأمام. نمونا انطلاقاً من أعمال متراكمة ذات جودة أعلى، وحسّنّا التنفيذ، ووسّعنا الأرباح، وولّدنا نقداً أكثر بشكل ملحوظ."
وأضاف: "الطلب على الكهرباء في حقبة نمو تستلزم استثماراً مستداماً في التوليد والشبكات والبنية التحتية للطاقة. لا يتعلق الأمر فقط بالكهرباء الإضافية، بل بشكل متزايد بجعل البنية التحتية أكثر مرونة."
وقالت المديرة المالية Maria Ferraro: "نحو 85% من إيراداتنا المتوقعة للعام المالي 2027 مغطّاة بالفعل في أعمالنا المتراكمة."
وأضافت Ferraro: "الجسر نحو هامش 20%-22% مبني على محركات ملموسة وقابلة للتحكم إلى حد بعيد." وتشير هذه الرسالة إلى أن الإدارة ترى أن المرحلة التالية من التحسّن مدفوعة بالتنفيذ أكثر من اعتمادها على تحسّن ظروف السوق.
المخاطر والتحديات
- غموض سوق الرياح: لا تزال Siemens Gamesa تواجه توقعات غير واضحة، ولا سيما في مجال طاقة الرياح البحرية والبرية الأمريكية.
- مخاطر التنفيذ: تعمل الشركة على توسيع طاقتها عبر مصانع ومناطق متعددة، مما قد يُجهد العمليات إذا تغيّر الطلب أو سلاسل الإمداد.
- ضغوط التسعير: أشارت الإدارة إلى أن التسعير في تقنيات الشبكات يتسطّح مقارنةً بالسنوات السابقة، مما قد يُقيّد توسّع الهامش.
- تركّز العملاء في القطاعات سريعة النمو: يُعدّ الطلب من مراكز البيانات عاملاً مهماً، لكنه قد يكون متقلباً ومرتبطاً بالسياسات وتوافر الطاقة وتوقيت المشاريع.
- المخاطر الكلية وسلاسل الإمداد: تعتمد مشاريع البنية التحتية الكبرى على سلاسل إمداد مستقرة وتمويل واستثمار مستمر من شركات المرافق والعملاء الصناعيين.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على عدة قضايا رئيسية خلال المكالمة، وتمحورت الأسئلة حول خطط تخصيص رأس المال، وتحويل اتفاقيات حجز الشرائح إلى طلبيات ثابتة، وما إذا كان الطلب من مراكز البيانات قد يتراجع في أعقاب التغيرات السياسية الأخيرة في الولايات المتحدة.
أفادت الإدارة بأنها لم تلحظ أي تباطؤ في الطلب، وأن مراكز البيانات تمثّل أقل من 10% من الأعمال المتراكمة. وأضافت أن بعض اتفاقيات حجز الشرائح ينبغي أن تتحوّل إلى طلبيات ثابتة ذات هوامش أعلى في العام المالي 2027.
كان هوامش تقنيات الشبكات محوراً آخر للاهتمام، إذ تساءل المحللون عما إذا كانت أهداف الهامش للعامَين 2027 و2030 متحفظة. وردّت الإدارة بأن التسعير تسطّح في بعض المجالات، لكن مكاسب الإنتاجية وتحسينات المصانع وجودة التنفيذ ينبغي أن تدعم مزيداً من التوسّع.
بالنسبة لخدمات الغاز، سأل المحللون عن التسعير وهوامش الخدمة. وأفادت الإدارة بأن عقود الخدمة الجديدة تُبرم بالفعل بهوامش أعلى بنحو 5 نقاط مئوية من الأعمال المتراكمة الحالية، وأن فرصة الخدمة ينبغي أن تستمر في التوسّع حتى عمق ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.
كما تطرّقت الأسئلة إلى دور Siemens Gamesa في المجموعة، وأفادت الإدارة بأن أعمال الرياح حققت التعادل وباتت تمثّل محطة على طريق تحقيق ربحية أقوى، غير أن التوقعات السوقية طويلة الأمد لطاقة الرياح البحرية والبرية لا تزال أقل وضوحاً.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
